002102(股票000153)002102 冠福股份
002102(股票000153)002102 冠福股份
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7月11日丨ST冠福(002102.SZ)公布，公司大股东林文智所持有的1387.5万股公司无限售股股份于2022年7月10日10时起至2022年7月11日10时在在淘宝网司法拍卖平台上进行司法拍卖，公司控股股东荆州城发资本运营有限公司(“城发资本”)参与司法拍卖且竞拍成功。
今日早盘，截至11:15，地塞米松板块拉升。振东制药(300158.CN)涨19.62%报6.89元，丰原药业(000153.CN)涨10.04%报9.1元，华森制药(002907.CN)涨10.02%报14.28元，联环药业(600513.CN)涨1.82%报8.97元，国药现代(600420.CN)涨1.33%报9.93元，仙琚制药(002332.CN)涨0.48%报12.54元，天药股份(600488.CN)涨0.43%报4.7元，赛托生物(300583.CN)涨0.05%报20.93元。
| 列表 | 股票代码 | 股票名称 | 涨跌幅(%) | *价 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300158.CN | 振东制药 | 19.62 | 6.89 |
| 2 | 000153.CN | 丰原药业 | 10.04 | 9.1 |
| 3 | 002907.CN | 华森制药 | 10.02 | 14.28 |
| 4 | 600513.CN | 联环药业 | 1.82 | 8.97 |
| 5 | 600420.CN | 国药现代 | 1.33 | 9.93 |
| 6 | 002332.CN | 仙琚制药 | 0.48 | 12.54 |
| 7 | 600488.CN | 天药股份 | 0.43 | 4.7 |
| 8 | 300583.CN | 赛托生物 | 0.05 | 20.93 |
最近貌似挺流行董事长辞职，其实准确的说，叫撂挑子。这不，风云君就又发现了这样一家上市公司——冠福股份（002102，SZ）。
冠福控股在9月21日发布了董事长辞职的公告：
可如今冠福股份还处在水深火热之中，董事长咋就说走就走了呢？
一、控股股东第一坑：隐瞒高利贷
可是就在董事长公布辞职后的第二天，冠福股份就收到了杭州市上城区人民法院签发的《民事判决书》。不过，这份公告是9月26号才发，估计冠福股份比较忙，毕竟近期关注函没少收，搁手上没回复的都有好几封呢。
先回到民事判决书部分，了解诉讼事项的基本情况，看控股股东是如何带着冠福股份入坑的：
其实以前就出现过控股股东占用上市公司资金的情况，不过此次，手法升级了：直接瞒着董事会用上市公司的名义管别人借高利贷。
先来了解下这千分之一的利率，就知道控股股东胆有多大。此次实际借款是2000万，全部汇入的是同孚实业（控股股东控制下的企业），实际借款天数50天，按照每天千分之一的利率算，利息费是每天2万，共计利息费用100万。
或者咱们把利率换算一下，每天千分之一，按照单利算，一年360天，年利率就是36%。
有没有抢钱的既视感？也可见，冠福股份的控股股东多渴望钱啊。
再者，这里虽说控股股东以及关联企业是共同借款人，但是这锅估计是要上市公司背呢。为何呢？
在9月29日公司回复深交所的问询函中，明确表述了一件事：控股股东已出现债务危机，且还有一系列违规行为。
债务危机应该不难理解，无限接近于没钱，且还欠了一屁股债还不了。
也正是由于债权人申请财产保全，控股股东（林福椿及其子林文昌、林文智、林文洪）所持股份已经全部被司法轮候冻结。
如此一来，控股股东质押股票所带来的爆仓一事都算小事呢，反正已经轮候冻结，期限是36个月，各债权人都只能慢慢等了。
所以，前面借高利贷的事，控股股东还会管？还有精力管？但判决的要求可是生效之日10日内还钱。这样一来，冠福股份不还，谁还？不然，就按照24%的利率计息，直到还清为止。
且事到如今，就如冠福股份所言会尽快启动向控股股东及其关联方追偿的法律程序，又有何用？那么多债权人，多一个不多！
然而，这还只是第一个坑。
二、控股股东第二坑：豪爽的关联担保
再看第二个坑：关联担保。由于控股股东的企业正常经营需要资金，所以冠福股份发善心为其担保借款。注意担保类型：连带责任保证。
连带责任保证与一般保证的一个主要区别是，连带责任保证的保证人是没有先诉抗辩权。
也就是说，在保证期间内，债权人依法向连带责任保证人请求承担保证责任，保证人不能以债权人是否催告主债务人作为是否履行保证义务的抗辩理由。
结合实际就是，控股股东现在债务危机肯定是没钱还了，这时候债权人完全可以直接管冠福股份要钱，冠福股份不得拒绝。
事后，冠福股份可以再向控股股东追偿。当然，能不能要回来就另说了。
风云君这里强烈表示不解的是，冠福股份为何要为控股股东的企业做担保？
人家当时应该不差钱，即使企业缺钱，但是林氏父子可不缺钱。
从减持数据来看，在2016年这一家子有过3次减持，总共减持7247万股，减持市值约9.07个亿。
再看，被担保企业的经营状况，董事会不出来说几句？借款可以甩锅说被隐瞒，那这连带担保呢？
现在更严峻的情况是，同孚实业在担保下所发行的私募债从2018年7月23日开始到期后未进行兑付，累计到期未兑付的私募债本金金额10,149万元，后续估计还会增加。
而冠福股份作为担保方，要代偿，因为控股股东靠着“债务危机”又一次成功甩锅。
三、控股股东还有哪些坑？
坑还有没有？应该还不少。
在冠福股份9月14日“主动”发布的《关于公司未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票、 对外担保、控股股东及实际控制人资金占用等事项的提示性公告》中还提到了三点：
（1）公司控股股东在未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票
（2）公司控股股东在未履行内部审批决策程序对外担保的事项
（3）公司控股股东资金占用的事项
至于具体情况如何，还得看冠福股份后续给交易所的回复。但各项基本事实是没得跑了。
那问题来了，控股股东在做这些事的时候，董事会都在做什么？还有监事会？
直到出了事，又来强调上市公司与控股股东为不同主体，在资产、业务、财务等方面与控股股东均保持独立，控股股东债务危机、股份被司法冻结、轮候冻结目前不会对公司的生产经营产生重大不利影响，您这是咋说咋有理啊！
况且，战火已经烧到冠福股份自己头上了。
开始不断有银行账户被法院冻结，子公司股权被冻结情况也在增加，到9月22号为止，公司及子公司被申请冻结银行账户共9个，其中2个基本存款账户、1个募集资金专项账户、6个一般结算账户，被法院申请冻结金额为164,215,233.34元，占公司最近一期经审计净资产的3.09%，实际被法院冻结金额为2,816,301.75元，占公司最近一期经审计净资产的0.0530%
子公司股权被冻结情况如下，其核心子公司能特科技与上海塑米信息均在其列。
试问，冠福股份后续这生意还怎么做？
四、没错，冠福股份的主业就是转型
要说冠福股份上市时间也快十二年了，最开始的名字是冠福家用，上市初的主营业务是日用陶瓷业务，并涉及玻璃制品及其他家用品分销业务，口号是要打造中国家用品*。
不过，公司经历的严峻考验似乎不少，有几年是带着*ST度过的。实际上看扣非后净利润更明了。上市第四年开始，扣非后净利润持续7年为负。
靠着并购转型，好不容易过了两年的好日子，如今又惹上这些糟心事。
在定增比较流行的时候，冠福股份也借了这春风，两次发行股份并募集配套资金来购买资产，实现了自身的转型，名字自然也就随之改了。
不过，转型之后冠福股份更让人看不懂呢。主要业务有以下几个部分：
医药中间体、维生素E研发、生产、销售业务；塑贸电商业务；投资性房地产租赁经营业务；黄金采矿业务；商业保理业务。
纵观这业务，即涉及到医药类，又有金融类，还来了个黄金采矿，这一下子转这么多方向，还来个混搭风，能吃的消吗？这管理层得又多伟大才能精通这么多业务啊！
此外，这两次并购还顺便带来了商誉约26个亿。
此外，公司的控股股东自始至终并未改变，从企业管理层的角度来讲，这业务虽转了，但是管理者并未发生根本改变，属于典型的换汤不换药。旧的业务没管好，新的业务就能行？
可有意思的是，并购了这些还不满足。也对，并购容易上瘾，尤其是尝了并购的甜头后就更乐于此道了。
一方面，定增可以募集资金并购，且还能顺带募集点资金补充流动性；另外一方面，短期业绩不用担忧。
所以，我们看到今年6月份，冠福股份还在筹划重大资产重组，拟以发行股份及支付现金或现金购买方式购买上海山钢实业（集团）有限公司（标的公司）***的股权。而该标的主要从事钢材贸易服务。
这并购的思路真是让人百思不得其解。
然后，到8月底，控股股东股份被司法冻结、公司基本账户被冻结等情况都已经出现了的情况下，还去签了一个意向协议：准备26亿元购买优帕克（长租公寓品牌）***股权。
但这事现在应该是成不了，因为协议中有一个前提条件是深圳诺鱼科技有限公司受让公司控股股东股份成为公司第一大股东。
但控股股东股份被冻结，之前想着转让公司控股权的算盘已经落空了。再者，冠福股份准备用现金支付，可问题是有钱吗？
若真把钢材贸易服务、公寓出租管理品牌放到那混搭风的业务中去，依冠福股份的并购思路，这是要建一个商业帝国呀？
结束语
一般情况下呢，我们很难对管理层或是控股股东控制的管理层做出准确的评价的，但是若以史为鉴，还是可以尽早发现问题的。
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