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近期,随着半导体板块的快速上涨,相关重仓半导体个股的主动权益基金净值出现一定上涨。例如基金经理蔡嵩松管理的诺安成长混合,截至2022年2季度末,该基金前十大重仓股分别为韦尔股份、卓胜微、北方华创、兆易创新、中微公司、圣邦股份、三安光电、北京君正、沪硅产业、中芯国际,含多只半导体个股。
上周内(2022年8月1日-2022年8月5日),诺安成长混合基金净值涨幅达13.41%。此外,截至2022年8月8日,该基金近三个月、近一年、近三年的净值涨幅分别为20.65%、-33.33%、108.44%,呈现出明显的高波动特征。
值得一提的是,基金经理蔡嵩松于2022年7月2日开始管理的诺安优化配置混合,近期基金净值出现一定上涨。数据显示,截至8月8日,蔡嵩松管理该基金期间,净值累计涨幅达20.26%,近一年基金收益率为1.83%。
截至2022年2季度末,诺安优化配置混合基金的前十大重仓股分别为杰瑞股份、瑞丰新材、顺丰控股、通策医疗、宝钛股份、恒瑞医药、赛轮轮胎、兴业证券、贝达药业、牧原股份。
市场认为,年初至今,半导体行业由于景气周期下行,股价出现较大幅度调整,估值处于低位。近期,市场重新认识到半导体行业的重要性,市场情绪抬升,叠加估值的吸引力,促使半导体板块股价出现了较大幅度反弹。
种种迹象表明,为配合监管要求,近年来新兴的银行智能投顾业务走到了十字路口,面临新的选择。12月12日,北青-北京头条
一键下单可买十几只基金 智投组合替“懒人”省心
所谓智能投顾,是银行面向个人投资者的资产配置建议服务,即银行先通过客户风险测评与问卷解答,了解他们的投资理财诉求与风险承受能力,再借助大数据、人工智能、专业量化模型等技术,向客户推介合适的投资组合,供个人投资者作为资产配置的参考。
理论上,银行在售的所有产品都可以进入智能投顾的产品组合,但目前来看,银行智投组合的产品绝大部分都是其代销的公募基金。
招行摩羯智投自称“从资产配置出发,优选基金组合,适时动态调整,向不同风险偏好的投资者提供匹配的基金组合”。摩羯智投是在招行基金平台6000多只基金中为客户精挑细选,解决投资者选“基”困难。
工行AI投服务协议也称其是通过工行代理销售基金系统为投资者提供的一项基金组合投资服务。
据了解,银行智投业务会提供三至五种不同风险等级的产品,不同风险类别的组合会配置不同比例的货币基金、股票基金、混合基金、债券基金、商品基金等,每类基金也会选好几只,因此一个智能投顾组合里往往有十几、二十几只基金。
以招行风险等级为R3(中风险)的稳健回报组合(JKH0001)为例,该组合里混合基金占比为9.44%,债券基金占71.6%,股票基金占4.56%,货币基金占14.4%。具体来说,该组合一共持有18只基金,其中包括:易方达信用债A、银华信用四季红、长信纯债壹号A等7只债券型基金;泰康颐年C、兴全商业模式优选前端LOF等4只混合基金、工银瑞信文体产业A、嘉实价值精选、易方达消费行业等6只股票基金;还有招商现金增值A这1只货币基金。
而工行AI投AI指数版块的工银配置组合,固定收益率基金占比70%,货币类基金15%,股票类基金占15%,这个组合持有的基金数量高达31只。
投资者购买智投组合的操作也与买其他理财产品和基金一样,一键下单就可购买,当然在此之前都要完成风险测评。
曾在多家银行购买智投产品的王女士表示,市场上几千只基金,自己很难选,总怕选错,就算选对了基金,也把握不好买卖时机。银行智投这个业务*的好处就是替“懒人”省心,“它都替你选好了,还会根据市场变化调整,我买了以后可以完全不操心。而且一次下单就相当于买很多只基金,感觉风险也小一些。”
三银行近期宣布暂停智投业务申购
2016年底,招行上线摩羯智投”,成为先行试点智能投顾的银行。根据摩羯智投*公告,摩羯智投累计服务客户超过20万,累计销售规模超过140亿元。然而,招行最近给摩羯智投按下了“暂停键”。
“感谢信任,一路相伴。”12月10日,招行摩羯主理人团队给所有摩羯智投持有人发出了一封公开信,信中称“目前,为了配合监管要求,招行已暂停摩羯智投的购买功能,但原持仓客户的赎回及调仓交易不受影响,存量客户可继续放心持有。”与此同时,摩羯产品的购买按钮已经变成灰色。
12月4日,工行也向客户发布“友情提示”称,正在对Al投产品进行规范改造,自2021年12月4日起暂停Al指数、Al智投和AI策略产品申购交易,存量客户赎回和调仓交易不受影响,后续存在不能持续提供服务的风险。
今日北青-北京头条
低波动稳增长 银行智投业绩不错
这些银行现在宣布暂停申购,是否是因为银行智投业务业绩不佳,被市场抛弃呢?从各家银行公开发布的投资组合业绩表现来看,并非如此。
今年11月29日,招行发布的摩羯智投2021年10月运作报告显示,自2016年12月6日运作以来,截至10月末,风险等级*的稳健回报组合累计收益为24.98%,风险等级居中的灵活配置组合累计收益为44.73%,风险等级*的穿越牛熊组合累计收益为70.05%,较好实现了低波动稳增长目标。
王女士告诉北青-北京头条
从业绩走势图来看,这个组合成立以来的表现基本都在业绩基准以上,特别是去年3月底之后,超越业绩基准的距离越拉越大。
工行的AI投表现同样不错。中等风险的工银股混组合,近3月涨幅为3.51%,近1年涨幅为17.59%,近3年涨幅高达137.43%;较低风险的工银配置组合,近1年收益率为6.53%。
中行中银慧投11号,适合进取型投资者,截至12月9日,其近1年的涨幅为12.9%,业绩基准为9.03%,这个组合里权益类投资占50%,固定收益率投资占40%。
不难看出,银行智投业务的业绩虽然比不上少数明星基金动辄翻倍的收益,但相对普通银行理财产品的收益率,仍有较大优势,关键是替投资者省心。
基金投顾监管趋严 银行暂停申购以配合监管要求
既然业绩不错,市场也逐渐认可,为什么最近银行纷纷暂停智投业务申购呢?各家银行均表示,这是为了配合监管的要求。
工行、招行和平安银行是获得基金投顾试点资格的60家机构中仅有的3家银行,自2020年2月拿到试点资格至今已近两年时间。
在基金投顾业务领域,监管部门近期已连续下发规范文件。其中包括11月初,京沪粤三地证监局向辖区内基金公司和基金销售机构下发的《关于规范基金投资建议活动的通知》(以下简称“《通知》”),中基协下发的《公开募集证券投资基金投资顾问服务协议内容与格式指引(征求意见稿)》和《公开募集证券投资基金投资顾问服务风险揭示书内容与格式指引(征求意见稿)》,以及监管层向多家基金投顾机构下发的《公开募集证券基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引(征求意见稿)》等。
《通知》要求机构不得新增开展不符合《试点通知》的提供基金投资组合策建议活动,包括不得展示或上线新的基金投资组合策略,已上线基金投资组合策略不得新增客户,不得允许存量客户追加组合策略投资。
《公开募集证券投资基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引(征求意见稿)》,对服务业绩展示、责任边界和具体的展示指标等等作了十分细致的要求,不仅规范了基金投资组合策略表现的展示指标和基金服务评价指标,也对指标的计算口径进一步加以规定和细化。
有业内人士指出,在这种情况下,银行系推进投顾服务的进程的确“有必要暂停一下”,需要去跟银保监会和证监会就相关规则进行充分沟通,明确到底能不能做、怎么做,再继续推进。
银行智投标的未来或将扩容
除了监管方面的原因,不少业内人士认为,银行可能也在考虑调整智能投顾业务的定位和运作方式。
某银行资管部人士指出,理论上,银行智投可涉足的投资标的十分广泛,除了公募基金,银行理财,信托、结构性存款等都可投资,而基金投顾产品则仅限于公募基金与证监会认可的相关品种。银行若只全力推进基金投顾试点业务,可能造成银行理财产品、信托产品、结构性存款产品的推介销售空间受到较大制约。
事实上,已有银行明确智投业务的投资范围不限于公募基金。
中银慧投最近全新升级,特地告知投资者未来组合可能新增代销理财、代销资管等代销类资产管理产品,让客户浏览并确认*协议。
北青-北京头条
文/北京青年报
编辑/田野
02月25日讯 诺安先锋混合型证券投资基金(简称:诺安先锋混合,代码320003)02月22日净值上涨1.54%,引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2552元,累计净值为3.1387元。
诺安先锋混合基金成立以来收益372.04%,今年以来收益11.13%,近一月收益8.35%,近一年收益-7.39%,近三年收益0.26%。
诺安先锋混合基金成立以来分红5次,累计分红金额46.31亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杨谷,自2006年02月22日管理该基金,任职期内收益348.17%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有华友钴业(持仓比例2.01%)、恒瑞医药(持仓比例1.70%)、乐普医疗(持仓比例1.64%)、欧菲科技(持仓比例1.34%)、华东医药(持仓比例1.18%)、长江电力(持仓比例1.07%)、三一重工(持仓比例1.00%)、温氏股份(持仓比例1.00%)、方大炭素(持仓比例0.94%)、中国中车(持仓比例0.93%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,A股市场仍处于下行趋势之中,但相对于前三季度而言,更多的呈现出震荡。我们认为原因主要在于两方面:一是海外市场风险在4季度集中释放,带动A股下行;二是中国政府在经济基本面下行压力加大的背景下不断出台逆周期调节政策,对A股市场形成了一定的支撑。因此,两方面综合起来决定了市场虽在弱势之中,但整体而言,更多的是震荡特征。展望未来一个季度,我们认为市场仍将延续震荡的趋势,理由在于:一、基本面下行趋势尚未结束:未来一段时间,国内经济可能面临着国内投资启动慢、海外出口下滑快的阶段,以可选消费行业为代表的板块业绩在一季度面临再次集体下调的风险,当前的低估值存在“估值陷阱”的风险。二、逆周期调整政策不断加码,A股整体估值或有支撑:从目前来看,尽管宽货币向宽信用传导的过程相对以往有些缓慢,但从历史经验和逻辑演绎的角度看,在经济下行确认之后的货币宽松阶段,股票相对而言是较好的风险资产,部分对经济周期敏感度较小的成长性行业具有较好的风险收益比。因此,基于上述市场短期仍将震荡的判断,诺安先锋混合在维持此前均衡配置策略的基础之上,将以相对积极乐观的思维去发掘投资机会。
截至报告期末,本基金份额净值为1.1295元。本报告期基金份额净值增长率为-7.38%,同期业绩比较基准收益率为-9.45%。
11月12日讯 诺安先锋混合型证券投资基金(简称:诺安先锋混合,代码320003)11月11日净值下跌1.75%,引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1012元,累计净值为3.9847元。
诺安先锋混合基金成立以来收益690.19%,今年以来收益47.84%,近一月收益-0.68%,近一年收益57.20%,近三年收益42.38%。
诺安先锋混合基金成立以来分红5次,累计分红金额46.31亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为杨谷,自2006年02月22日管理该基金,任职期内收益650.24%。
张堃,自2020年04月30日管理该基金,任职期内收益34.16%。
*基金定期报告显示,该基金重仓持有苏博特(持仓比例5.41%)、江苏神通(持仓比例5.05%)、皇马科技(持仓比例4.58%)、同和药业(持仓比例4.50%)、石头科技(持仓比例3.78%)、山东赫达(持仓比例3.65%)、宏川智慧(持仓比例3.53%)、中微公司(持仓比例3.20%)、维尔利(持仓比例3.16%)、阳谷华泰(持仓比例2.80%)。
报告期内基金投资策略和运作分析
在前期的半年报中,我们对于未来一段时间宏观经济的预期是大概率会呈弱复苏的趋势,刺激政策大概率只是短期的托底,很难抬高中枢水平;对于市场流动性的预期是虽然进一步边际宽松的概率不大,但足够保持市场活跃度。基于上述判断,我们在三季度整体投资策略都是偏积极乐观的。
从组合的具体选股策略来看,基本保持稳定,以估值与中长期成长性匹配度高的公司为主要投资标的。所选取的标的基本是我们认为能够看清未来5年成长曲线的公司,覆盖的行业也较为宽泛,我们相信这一策略能够帮助组合在获得长期超额收益的同时,也可以有效的分散风险。
展望未来一段时间,我们看好宏观经济继续复苏的逻辑,理由在于疫情对于全球经济的冲击力度在降低,刺激政策的积极效应会逐渐显现出来。就国内而言,经济复苏逻辑在2季度就已经确立,从近期部分上市公司披露出来的情况来看,订单、业绩是大幅超市场预期的。因此,从选股的角度看,我们会加大可选消费等行业标的的筛选力度。
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