医药股估值太高(很多人都在讨论科技医药股估值高，为什么美股大涨十年估值不高)
医药股估值太高(很多人都在讨论科技医药股估值高，为什么美股大涨十年估值不高)
本篇文章给大家谈谈医药股估值太高,以及很多人都在讨论科技医药股估值高，为什么美股大涨十年估值不高的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站！
市场中一般所说的估值高，说的是市盈率，很多人说科技股与医药股估值水平高，就是这些行业中的股票市盈率较高，那么到底它们的估值有多高，到底合不合理 美股一直在涨，而且涨的很多是科技股，美股科技股的估值高不高 本文一一给大家详细说明。
一、什么是市盈率，为什么用市盈率来作估值依据
什么是市盈率 简单来说，就是市值除于年度净利润，和股价除于每股收益同结果。市盈率为何用来对股票进行估值 比如说中国银行*市值为9803亿元，2019年的净利润为1874亿元，那么中国银行的市盈率就为9803/1874=5.23倍。
市盈率估值的原理是这样的：假设一只股票把所有净利润全部用来分红，那么市盈率10倍，也就是说市值是净利润的10倍，按照持有的市值只需要10年就可以完全回本。
以此类推，市盈率20倍就是20年回本，市盈率1000倍，就是1000年回本。投资一家公司，回本的时间越短自然就越划算，所以用市盈率的高低来衡量股票的估值，市盈率低就是低估值，市盈率高就是高估值。
从理论上来说，这是有道理的。但实际上，上市公司并不会将所有利润都用来分红，一般分红率能达到50%就算是分红率很高的公司了，所以市盈率也并不能简单的等于回本年限，但至少市盈率低的公司，相同市值对应的可分配利润更高，故而更有价值。
二、医药股与科技股估值水平高不高
大家说科技股的估值高，这确实是事实，我们常说的科技股，一般指的是以半导体为代表的信息技术行业的股票，从中证行业指数来看，信息技术板块的*市盈率为58.92倍，而计算机运用板块的市盈率为57.41倍，半导体行业的市盈率为134.14倍，整体确实不低。
再看医药股，医药股指医药卫生板块中的股票，医药卫生板块*市盈率为57.38倍，医疗器械与服务板块市盈率为80.04倍，医药生物板块的市盈率为53.08倍，从数据可以看到，医药板块的市盈率确实也低。
当前上海A股的市盈率为15.63倍，深圳A股的市盈率为31.79倍，而比较有代表的指数沪深300指数的*市盈率为15.03倍，科技股和医药股的估值水平都是远远高于沪深300指数的市盈率的。
再看A股中估值较低的板块，能源板块新市盈率为11.82倍，金融地产的市盈率为9.14倍，有些银行股的市盈率甚至只有5倍。通过数据，可以很清楚的看到，医药板块和科技板块的市盈率估值水平远远高于市场平均水平，高于沪深300估值水平，更是大幅高于金融地产行业的估值水平，所以说医药股和科技股的估值水平高，确实是不争的事实。
三、估值高低其实是相对的
虽然通过数据，我们知道，当前医药和科技股的估值水平普遍较高，但是股票的估值，其实是变化的、动态的、相对的。
因为市盈率仅仅是一个比值，比如说有两家上市公司A和B，A公司市值100亿，年度净利润为5亿，市盈率为20倍；B公司市值100亿，年度净利润为2亿，市盈率为50倍。如果仅仅看市盈率，肯定是第一家公司的估值水平更低，第二家公司估值高了。
但是据此认为第一家公司就一定值得投资，第二家公司就一定是高风险，这本身也存在片面性。假如接下来第一家公司经营不善，净利润从5亿下滑至1亿，市盈率就变成100倍了。而第二家公司如果经营有方，净利润从2亿上升至10亿，那么市盈率就变成了10倍，此时就变成了A公司估值极高，B公司严重低估了。意味着当时买A公司的可能要亏不少钱，而买B公司的要赚不少钱。
比如几年前的中石油，估值也很低，股价却一直下跌，现在还亏损了，估值又不低了。
因此，市盈率只代表过去，并不代表未来。我们投资股票，实际上投资的是未来，这就是为什么有些公司市盈率很低，但是一直都不涨的原因，因为这些公司的业绩不能继续增长，反而不断下滑。而有些公司的市盈率看起来并不低，但股价一直在上涨，因为公司的业绩正在持续大幅增长，消化了高估值。
比如恒瑞医药，在十年前股估值就不高了，但十年来一直在上涨，就是因为业绩不断增长，以及投资者对公司未来的成长预期在推动。
这就是为什么医药股和科技股估值相对较高的原因，因为人们对于健康的需求是永恒的，不断推动医药的市场做大，而科技已成为国家竞争的战略性行业，未来的成长空间巨大，给行业中的优质公司带来了不断成长的空间。
四、美股连涨十年，科技股估值高吗
大家都说A股科技股估值高，但实际上美股一直在上涨，已经整整牛了十年，美股中不断上涨的，很多也是科技股，不过美股科技股中估值水平也是有差异的。
比如说苹果公司过去10年上涨了几十倍。目前苹果公司已成为全球市值第一的公司，市值高达1.93万亿美元，一家公司的市值比很多国家一年的GPD总量还高，但是苹果公司的估值高吗 并不算太高，苹果公司的*市盈率只有33.08倍。为什么苹果公司涨了这么多，市值这么大了，市盈率依然不高 就是因为苹果公司的净利润一直在增加，2019年的净利润高达552亿美元，今年还在继续增加。
美股中的苹果、微软、谷歌、脸书，市盈率都不算高，都在30倍左右。但美股中也有估值高的科技股，比如说亚马逊，市盈率就高达120.18倍，原因就在于，亚马逊在成为全球第一电商企业后，大举发展云计算业务，目前亚马逊已在全球云计划份额中占比第一，而云计算又在未来有持续的成长空间，所以市场给亚马逊更高的估值。
而美股中的特斯拉，市值已经达到了2897亿美元， 仅在今年就上涨271%，但是特斯拉的估值也不低，市盈率高达787.36倍，而特斯拉在过去很多年都是持续亏损的，根本没有市盈率可言，但是大家看中的是特斯拉的未来，因为公司有持续的现金流，所以股价一直在涨，并没有因为市盈率高而被认为是垃圾股。
综上所述：
市盈率是用来衡量股票估值高低的简单指标，低市盈率的公司相对高市盈率公司更安全，但市盈率估值并非公司价值的*评判标准，公司有没有价值，会不会上涨，取决于公司未来能否持续的增长，为股东不断创造新增价值。医药股与科技股虽然估值相对市场平均水平偏高，但行业成长空间巨大，行业中里*的企业未来依然可以获得巨大的回报，关键于能否找到真正成长的公司，如果不能成长，那么高估值股票将会比低估值的面临更大的下跌风险。
医药和科技股的估值高是有目共睹的！中国a股市场和美国市场，同样是科技和医药股，我们来比较都完全不一样！美国股市10年长期牛市，经过10年的资金进进出出，对于估值方面已经达到了市场平均水平，而且美国股市是成熟的市场，上市的企业都是全球500强企业，是属于航母级公司，估值肯定相对来说会合理！好比咱们国家的银行股，谁都知道是*钱公司，所以伦估值一直很低，一个道理！
那为什么咱们国家的科技股和医药为什么就比起美国就那么高了 这个就要要从几个方面去找原因了！在19年之前，科技和医药都是很低的.这几年发生了几件事情，让他们估值高了起来.我先来分析科技估值高的原因：
首先，科技股在19年下半年之前是很低估值！随着科创板的开通，以及国家对科技科研创新的扶持，让科技股看到了希望！市场长期资金在布局方面肯定选择长期热点进场，催生科技股的第一轮上涨，这个只是起因.在19年，中美之间发生贸易摩擦，美国对华为和中兴的制裁，导致芯片与半导体行业让国人知道，原来这些我们是长期靠外国进口，中国芯成为国民的一大痛，是因为我们还无法造出中国芯片，国家也大力投入和研发芯片产业！举国之力去研究某一个行业，肯定得到外资以及机构队相关行业的爆炒，从19年下半年一直倒现在，推动了整个以芯片半导体为主导科技走了一年的牛市.而且5G的突然问世，给美国来了个措手不及，以5G华为相关的行业都被资金爆炒，相对估值肯定就很高了！仔细分析科技股，外资从里面赚的盆满钵满，随着今年疫情影响，目前来看，外资对科技股的结构做出了调整，科技估值也慢慢估值到达合理水平！
在来看看医药股！医药估值长期以来都比较合理的！而且业绩各方面都比较稳定，整个行业长期都是比较资金看好的板块！可以这么说吧，有人类存在医药就有机会！那为什么估值今年为什么会特别的高了！是因为今年突然发生全球*新冠疫情，而这个疫情的扩散力度，和杀伤力都特别大，没有能够治愈的药物！当疫情发生，让人类把所有希望寄托在医药上面，也让国人认识到医药的重要性！但凡与疫情疫苗相关的公司都得到了资金追捧，估值都很高！疫情到现在都没有控制，从最开始的病毒防护到疫苗再到治愈类股票，都得到了资金追捧，把估值推到顶峰！随着疫情的发展到现在，治愈类和疫苗类的医药股，被资金拉高，估值业相应的抬高了！运行路数与19年科技股是一样路数！不过受大家戴口罩影响，感冒少了很多，今年感冒药需求低了很多，有些不是疫情相关股票估值也还是低的！医药不是整体都高，这也有分化！
综合来说，中国市场和美国市场无法进行对比，一个是成熟的大市场，聚集着全球500强和全球资金，相对很完善！a股是成长中的市场潜力比较大，也在复制美国市场，从他们那学习经验，至于科技和医药估值高的问题，业只是暂时，慢慢随着新热点出来，他们业会回归到合理估值位置！
以上是个人分享，我是墨子感谢大家关注，投资路上我一直都在！
谢邀！以前也常有朋友问到我关于A股科技股估值高这个问题。对于医药股我没有太多的研究且个人重仓的是科技股，可以说对科技股的研究会深入一些。今天在这里，就这个题目跟大家探讨一下关于A股科技股估值高这个问题。
平时大家所指的估值通常指的是市盈率。市盈率是股价与每股收益之间的比值，每股收益是关键，如果取的是去年的每股利润，那就叫做静态市盈率，如果取的是今年的每股利润预测值，那就叫做动态市盈率，如果取的是过去四个季度的每股利润，那是滚动市盈率，也就是我们常说的市盈率TTM。
现在让我们打开同花顺找几个软件股看看市盈率今天是多少 中国软件的静态市盈率是873，TTM是15149，浪潮软件的静态市盈率是246，TTM是476，用友网络的静态市盈率是120，TTM是165。跟美国的科技股比一下：微软的TTM是37。跟传统行业银行股比一下：招商银行的TTM是10。跟白酒股比一下：贵州茅台的TTM是46。所以，看上去，A股的软件科技股，无论是跟美股的软件科技股比，还是跟传统行业消费行业比，用现在的TTM去看都不是一般的高，而是高得*。
但是如果用估值去作为选择软件股的标准话，基本上所有的A股的科技股你都买不成了，所有科技股涨幅最巨大的阶段你可能都要错过。
为什么这么说呢 其实在苹果、微软，尤其是亚马逊发展的初期，他们也是亏损的，换言之，他们在发展的初期TTM也是很高的。基本所有的高科技企业，初期都是要烧钱的，经过烧钱不断地研发投入，公司的技术护城河宽了，做出了别人做不出来的产品，使用产品的人多起来，产品的销量就上去了。加上市场占有率上去了又有了定价权。最后营业收入增加了利润也增加了，TTM就降下来了。我们换个角度来想：高科技企业在发展的初期TTM高的同时它的股价也是低的。试想一下。十年前去买亚马逊（他当时的TTM更高），是不是拿到现在会有几十倍的收益了 随着亚马逊的发展越来越好利润越来越高，他的TTM慢慢降下来了，但财务指标好看的同时我们也错过了他*的布局时机。记得当初我在2018年8月建仓中国软件的时候，他的静态市盈率跟今天是差不多的，如果执着于市盈率去选科技股的话，那这只股后面六倍的涨幅跟我就没有半毛钱的关系了。
什么时候我们A股科技股的市盈率会降下来跟美股的科技股差不多呢
从长一点时间看，经过我广大科技技术人员的浴血奋战，经过企业家们的励精图治，当越来越多的国内科技公司生产出 不紊的常规温和放水。
但是大瘟疫袭击，3月份，美联储祭出百年历史上*规模放水潮，破天荒的把基准利率一步到位降到0，宣布无限印钞政策。随后各国震动，纷纷紧随其后大肆放水。
反观2019到现在的我们中国，对此几乎算是冷眼旁观的态度。这期间，我国央行基准利率竟然丝毫不降！硬扛外部压力，只是通过其它周边政策工具做了一些微调式的小放水和应对大瘟疫的临时性中放水。
综合（1）（2）来看，相比美股，我A股科技医药股的股价里，放水政策泡沫的成分要远低于美股，既有强烈预期支持，又（相对）不是什么印钞推动的股价，所以我们的泡沫远不如纯印钞而人造水牛中的美股。
今天刚做了一张千亿市值，高盈利能力公司的分布图：
横坐标是市盈率TTM，纵坐标是一季报的加权净资产收益率
以上这几家公司加权净资产收益率常年稳定在15%以上，营业收入也在稳步增长，全是A股市场上盈利能力的标杆。我们可以看到几家优质医药股的市盈率已经都在70以上了。当然利率水平下，我认为60以下的市盈率是合理的。
盈利能力较强的公司尚且如此，不要说一些还没有进入盈利快车道的科技类企业了。
另外，美股的估值当前高不高
美股当前估值也是出于历史高位的。
科普下巴菲特指标：这一指标又被称作证券化率，用一国的各类证券总市值与该国国内生产总值的比率(即股市总市值与GDP总量的比值)。对沃伦巴菲特来说，市值与GDP之比>***就意味着股票可能处于泡沫区域。
目前全球版的巴菲特指标已经超过***了。
医药与科技之所以需要“高估值”，是因为：它们具有“爆发性+增值性”的特点，同时加具“时代性、前景性和未来性”………而“水泥煤钢、房地产、银行、白酒茅酒变味的茅台”类老朽业剩汰业毒害业、却沒有爆发性和增值性、更别想它们的前景性和未来性了、往往能“保持业绩或保命”就不错了………更何况是、当今新时代开启了创业创新、在“国家意志”力作用下（并且国务院已经颁令政策）“大力促进科技发展与提升”，这也就彰显出了“急需科技高估值”的本质原因（包括反制“贸易战”、当初及时设立“科创板”、而今创业板注册制、继续抗击“疫情”等等，都是“因为科技、为了科技强盛”也）……
因为公司净利润一直在增长，或者就是公司挣钱快，收入高｀
谁说的 美股已经面临世纪大顶，就看什么时候开始跌
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