益民创新，益民创新优势基金今日净值
益民创新，益民创新优势基金今日净值
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近期，基金发行“爆款”再次引爆公募圈，先有易方达均衡成长首募规模达到269.67亿元，后有汇添富优质成长募集规模也突破百亿。万德统计，今年以来权益类基金合计发行规模已达5365.45亿，有研报测算，上半年公募基金净流入股市规模合计约3640亿元。
WIND资讯数据显示，易方达今年已有4只主动权益类基金成为“爆款”，如新发的均衡成长创下自兴全合宜之后单只产品的募集纪录，首募规模高达269.67亿元；同期，汇添富也有3只主动权益类基金规模突破百亿。此外，在去年状元刘格菘的明星效应加持下，广发旗下的多只新品在发行中也有不俗的首募成绩。
然而，在爆款基金发行铺天盖地袭来的当下，基金投资者或许还是要理性面对躁动的权益新基市场。《红周刊》
此外，历史上那些名噪一时的爆款公募基金中，如今仍然沉在面值之下的产品也不在少数，如工银瑞信互联网加、易方达新常态、中邮趋势精选、富国改革动力等。因此，分析昔日爆款基金如今沉沦的原因，或许能让基民更加理性地看待今年基金发行的爆款热。
中邮三只爆款长期谷底徘徊
频繁更换基金经理难挽规模下滑
近年来，部分公募基金公司成立的爆款基金产品早已面目全非，百分之几十的净值回撤让基金投资者的获利愿望变成了早日“解套”念想。《红周刊》
WIND数据显示，中邮核心成长、中邮趋势精选、中邮信息产业分别成立于2007年和2015年，当初募集成立时，中邮趋势精选首募规模约为72.32亿份，中邮核心成长约为149.57亿份，中邮信息产业约为126.02亿份，这三个数值放到公募首募爆款频出的今天也是丝毫不逊色的，但是令人遗憾的是，这3款昔日的爆款基金头上的光环已经消失殆尽。从基金一季报披露的规模看，中邮趋势精选规模较首募时缩水59％，中邮信息产业缩水约75％，即便情况稍好的中邮核心成长，也缩水了47％。
《红周刊》
不可否认的是，这3只基金成立的时点欠缺了一份运气，彼时基本都成立在大牛市环境中，但权益产品整体偏进攻的特点在随后的市场回调过程中显得格格不入，虽然通过频繁更换基金经理来改变时运，但效果似乎一般。今年年初，趋势精选原来的两位掌门同时离任，基金经理变更为许忠海，重仓对象几乎一边倒地转向了科技股；核心成长的基金经理则新增了擅长科技股投资的明星基金经理国晓雯。
然而问题在于，国晓雯目前在管的基金已有多只，算上两只尚未成立的新品，她即将成为中邮“一拖六”的基金经理，其能否还有精力打理核心成长是让人存疑的；而许忠海早先在中邮管理过的3只产品任职回报均难遂人意，去年虽然管理的袖珍基金健康文娱因全线重仓科技股而一举翻身，但如今的他若将这一思路完全嫁接到趋势精选上，能否改变该产品命运还是有待观察的。
益民唯一爆款基金痛饮白酒
持仓风格与基金主题相悖
益民基金公司也曾出过1只爆款产品，即旗下的益民创新优势基金2007年首募份额曾达到72.38亿份，但时至今年一季度末，总份额下滑到7.52亿份。若从益民基金公司的全部产品规模看，总体只剩下20.19亿份。
基金管理规模的大幅度缩水是和业绩表现有直接关系的。Wind数据显示，益民创新优势最新的年化收益约为-0.24％，这一水平在157只同类基金中排在了第150位；现任基金经理吕伟任职将近四年时间，录得的年化回报仅为-4.57％。从近年操作思路来看，吕伟特别喜好重仓白酒股。在益民创新优势今年一季报十大重仓股中，白酒股竟然占据了其中7个席位，分别为茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、古井贡、酒鬼酒、今世缘。从所持白酒股的市值看，其占基金净值比约为45.43％，叠加考虑到基金一季度的股票仓位约为85.22％，白酒股对基金组合的净值贡献约为38.72％。另外的3只重仓股票分别为美的、格力和海螺。
其实，吕伟对白酒股的垂青并不局限在今年，其已多个季度如此操作。《红周刊》
爆款基金规模过于庞大
股票投资面临两难选择
若从公司领域缩窄至投资而言，爆款基金一般都很难带来爆款的收益，这一点已经被过往的多只爆款基金所验证。究其原因，由于规模的因素，即使投资小盘股的收益率非常高，但是因为可以投资的金额非常低，对基金净值的拉动作用并不明显。《红周刊》
对此，长量基金分析师王骅举例分析：“从投资策略上看，爆款基金兴全合宜是个典型的案例，操作层面的策略以买入持有为主，隆基股份、中国平安的持仓贯彻始终，期间即便是增持或者新进了万华化学、三一重工等，也会持有超过两个季度。未来一批大规模基金的操作可能也会遵循这样的思路，虽然相对被动的布局很难在短期贡献突出的业绩，但是企业自身增长是相对长期稳健的。”
从最新一轮发行爆款的基金经理来看，根据《红周刊》
从基金一季报来看，目前新晋突破百亿大关的基金经理所能想到的策略似乎主要是“分散”，毕竟对于这批大多依靠重仓科技股起家的产品来说，当产品规模突破百亿大关后再单一重仓科技股，对于产品的净值拉动作用就会弱化很多了。
以去年的状元刘格菘所掌舵的新品广发科技先锋为例，该基金成立时的首募规模约为79.1亿元，但产品在一季度末的规模已经达到248.38亿元。按照基金一季报披露的十大重仓股来看，基本上全是科技股，唯一的例外只是恒瑞医药，基金持有该重仓股市值占净值比约为3.74％。然而在产品规模急速膨胀后，流通盘普遍偏小的科技股对基金净值贡献度却在明显放缓。WIND数据显示，产品成立迄今的净值增长率尚不到10％，其中，该基金近三个月净值增长率仅约为-4.97％，特别是近一周，增长率仅为-3.53％，这一数值在同类1157只基金中仅排1074位。
对此，济安金信基金分析师程颖指出：“目前爆款基金仍难以解决上述问题。基金规模过大买入卖出都有冲击成本，同时由于‘双十原则’限制，即便看好中小盘的票，也只能买入较低的比例。现在爆款基金更多的选择是设置募集上线，按比例配售。”她提醒投资者，虽然爆款基金的基金经理过往业绩，尤其是短期过往业绩较为优异，但这有可能是由于踩对某一时期的热点、或者是豪赌某个行业的结果，未来能否还有持续性是并不确定的。■
（本文提及个股仅做分析，不做投资建议）
02月12日讯 中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金（简称：中邮信息产业灵活配置混合，代码001227）02月11日净值上涨1.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.5330元，累计净值为0.5330元。
中邮信息产业灵活配置混合基金成立以来收益-46.70%，今年以来收益6.81%，近一月收益4.10%，近一年收益0.19%，近三年收益-35.86%。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为周楠，自2015年05月26日管理该基金，任职期内收益-47.23%。
国晓雯，自2018年06月22日管理该基金，任职期内收益-3.62%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有宝信软件（持仓比例2.74%）、科大讯飞（持仓比例2.67%）、航天信息（持仓比例2.63%）、（持仓比例2.24%）、中兴通 持仓比例2.14%）、万达电影（持仓比例1.97%）、完美世界（持仓比例1.89%）、华宇软件（持仓比例1.69%）、保利地产（持仓比例1.65%）、恒生电子（持仓比例1.64%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
国庆节后市场跌破2500关键点位，引起市场监管机构及政策制定部门高层领导对股市的高度关注，市场的“政策底”出现，我们认为市场前期的大幅下跌一方面是反应市场对经济下滑的担忧，另一方面是反应股权质押爆仓和两融爆仓等交易层面的风险。市场跌破2500点后，基金经理提升了基金的仓位，重点买入重点买入通信、计算机、券商等板块。但基金经理也认为从中期来看，若市场产生向上的趋势性行情，还需要等待盈利周期拐点的出现，后期上市公司业绩增速向上的拐点确立，是市场趋势行情启动的必要条件。而上市公司三季报数据显示盈利刚刚开始下滑，类似的其他主要指标如工业品价格指数、规模以上工业企业利润增速等出现下跌和放缓迹象。基金经理认为目前处在数据下滑的初期阶段，这意味着这个阶段市场无法判断未来业绩增速的拐点在哪里，这是最大的不确定性，因此蓝筹股的下跌风险依然较大，基金经理维持中性偏低的仓位至年底。12月初，中美贸易谈判取得阶段性成果，中方首次对于以“知识产权”为核心深层次结构性问题的正视，或将是开启新一轮改革开放深化的重要契机，基金经理认为内生成长股迎来回升的可能。基金经理增加了5G、网络安全、人工智能、云计算为代表的通信、计算机、传媒等板块的部分成长股，考虑到2018年经济工作会议召开在即，基金经理少量布局地产股以及基建股。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.499元，累计净值为0.499元；本报告期基金份额净值增长率为-8.61%，业绩比较基准收益率为-8.46%。
03月06日讯 益民创新优势混合型证券投资基金（简称：益民创新优势，代码560003）03月05日净值上涨3.04%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.9180元，累计净值为0.9380元。
益民创新优势基金成立以来收益-6.80%，今年以来收益1.66%，近一月收益11.58%，近一年收益15.66%，近三年收益6.67%。
益民创新优势基金成立以来分红1次，累计分红金额1.45亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为吕伟，自2016年07月04日管理该基金，任职期内收益-1.06%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有格力电器（持仓比例8.86%）、华帝股份（持仓比例7.34%）、海尔智家（持仓比例7.18%）、泸州老窖（持仓比例7.12%）、五粮液（持仓比例7.04%）、美的集团（持仓比例6.87%）、贵州茅台（持仓比例6.74%）、海天味业（持仓比例5.56%）、老板电器（持仓比例4.65%）、山西汾酒（持仓比例4.54%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度以来，市场呈现震荡上行走势，主要指数皆录得上涨。从四季度指数表现来看，上证综指上涨4.99%，中小板指上涨10.59%，创业板指上涨10.48%，沪深300上涨7.39%。市场走势前低后高，10月以来震荡向下，12月之后市场进入反弹阶段。行业方面，建材、家电、电子表现较好，建筑、国防军工、电力及公用事业板块表现较弱。
从经济运行层面看，四季度经济下行压力仍比较大，面临PPI同比下滑及CPI同比快速升高的不利局面。货币政策导向仍然以稳为主，逆周期调控政策旨在防止经济增长失速。中美贸易谈判几经波折，12中旬才艰难地取得了阶段性成果。整体上看，四季度面临的市场环境并不乐观，12月之后积极因素开始出现，带动市场上行。
基金四季度持仓以消费蓝筹及制造业龙头公司为主，适度参与了科技板块和周期性板块的投资机会。基金投资策略方面，仍然关注公司自身竞争力，重视公司成长性和估值的匹配，同时淡化宏观经济波动对市场的影响。报告期内，基金仓位相对保持稳定。
07月27日讯 益民创新优势混合型证券投资基金（简称：益民创新优势，代码560003）07月24日净值下跌5.01%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2647元，累计净值为1.2847元。
益民创新优势基金成立以来收益28.40%，今年以来收益40.06%，近一月收益17.49%，近一年收益50.90%，近三年收益45.35%。
益民创新优势基金成立以来分红1次，累计分红金额1.45亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为吕伟，自2016年07月04日管理该基金，任职期内收益36.31%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国中免（持仓比例9.42%）、智飞生物（持仓比例9.09%）、泰格医药（持仓比例8.92%）、华兰生物（持仓比例8.90%）、恒瑞医药（持仓比例7.99%）、贵州茅台（持仓比例7.56%）、牧原股份（持仓比例7.22%）、华致酒行（持仓比例6.13%）、迈瑞医疗（持仓比例6.00%）、五粮液（持仓比例5.78%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
经过一季度的大幅波动，2020年二季度市场呈现反弹的走势。截至6月末，上证综指上涨8.52%，中小板指上涨23.23%，创业板指上涨30.25%，沪深300上涨12.96%。行业方面，消费者服务、医药、食品饮料涨幅居前，建筑、石油石化、综合跌幅居前。
二季度新冠疫情在国内基本被控制住的情况下，海外疫情蔓延的严重程度超出我们的预期，欧美复工未来疫情仍存在二次爆发的可能。我们判断疫情冲击最严重的阶段已经过去，国内经济活动会呈现逐步恢复的状态。政策方面，国内和海外央行为了应对危机，为市场提供了充足的流动性支持，这也是推动市场反弹的重要原因。
本基金二季度保持较高仓位，配置上以大消费行业的龙头公司为主。疫情冲击下，多数行业的当期盈利会受到影响。我们的思路是，尽管疫情对短期业绩会有冲击，我们更重视公司本身的竞争力。我们看好大消费行业和制造业龙头公司在中长期的竞争力，尽管部分公司静态估值较高，我们认为这种情况可能会维持较长时间，同时相信优质公司能够通过持续成长消化估值。
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