广发聚富混合，广发聚富混合值得购买吗
广发聚富混合，广发聚富混合值得购买吗
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投资基金，先不追求买到*的基金，先要学会避免最差的基金。
我做的这个基金评测系列，已经为大家评测过多只基金。
在现在已经评测的超过60只基金里，出现了一些不太理想的基金，给大家总结一下。
一、一定要避免规模太小的基金
基金公司通过收取管理费，获得收入。
一般混合型基金，股票型基金的管理费是1.5%。假如这只基金的规模太小，管理这只基金获得的管理费收入自然就太少了。
信诚新兴产业000209，目前规模只有1000万左右，也就是说管理这只基金，基金公司每年只能获得不足20万的收入，这还不够一个基金经理的薪酬，更别说还有交易，调研，风控等。
同样的情况出现在新华泛资源优势混合519091，目前规模大约6亿，也有点偏小。
当然这两个基金的业绩表现也比较一般。
一般来说，规模低于10亿的基金，我都会非常小心。
二、曾经辉煌的老基金，也许风光不再
有些基金的历史特别长，过去也有业绩很好的时候，所以名气比较大。
但是30年河东，30年河西，因为基金经理的变换，或者基金经理的职权变化，业绩慢慢退步了。
以华夏红利002011为例，这只基金在十余年前，是我经常向朋友推荐的基金。
但这些年来的业绩已经不怎么样了，而且基金规模慢慢的下降，说明普通投资者也已经开始用脚投票离开这只基金。
而景顺长城精选蓝筹260110，现任基金经理，曾经在2014年同时掌管五只基金，这几年不增反减，基金数量减少为两只。
现在任股票投资部投资总监，也许把更多的时间和精力放在了公司管理工作上。目前的业绩也不太理想。
而广发聚富270001，也是一只老基金，但是即使在一季度的反弹行情当中，他的业绩表现也不理想。
我们发现他的持仓比例比较低，往好的方面说是比较稳健，往坏的方面说是比较偷懒。
今天为大家评测的南方稳健202001，也是一只老基金，但也是风光不再。
三、业绩长期不太理想的，当然要小心
观察一季度的表现，汇添富外延增长000925，业绩依然不理想，而且规模不断下降，说明投资者正在赎回，离开这支基金。
而且比较奇怪的，这只基金的股票仓位高，但反弹依然不理想，说明选股有问题。
相似情况的是工银瑞信互联网加001409，过去的业绩不怎么好，今年一季度的业绩还是不行。
仓位比较重，但是反弹行情中的业绩表现居然还不好，而且规模正在下降。
四、一个详细的例子，南方稳健成长202001
这只基金，是一位网友在后台发来，要求评测的。
这是一支元老级的基金，在中国出现开放式基金的时候，它就已经是第一批基金。
这么多年过去，它还好吗？
【1.涨幅排名】
看过去这些年的年度业绩表现，这只基金只能用平庸形容，除了2017年表现还算可以，其他的大多数年份都是在中位线左右。
【2.规模】
我们选择的基金，规模一般应该在10亿到50亿之间，南方稳健目前15亿左右，符合选择的标准，但是在过去的一年多里面，资金规模不断缩减，先知先觉的投资人，正在撤退（赎回）
【3.持仓情况】
通过测算，估计一二季度的大部分时间里，仓位大约55-70%左右。
这就让人很不解了，19年的一季度，A股持续反弹，在这种情况下，南方稳健一直没有明显的加仓，是不看好后市，还是不作为呢？
【4.总体评价】
这是一只元老级的基金，南方基金也是基金公司的元老。
无可否认，他们都为中国的基金发展作出了巨大的贡献。但是，不得不说，这只基金表现真的不理想。
看了今天的回顾，你千万不要失望，公募基金当中也有不少不错的基金，如果你掌握了定投的方法，收益更加有保证。
你持有哪个基金，是不是值得继续投资？
我们可以多点交流。
7月22日盘中消息，9点44分方大集团（000055）封涨停板。目前价格5.82，上涨10.02%。其所属行业装修建材目前下跌。领涨股为纳川股份。该股为BIPV概念，装修装饰，高铁轨交概念热股，当日BIPV概念概念上涨1.26%，装修装饰概念上涨0.66%，高铁轨交概念上涨0.63%。
资金流向数据方面，7月21日主力资金净流出2204.65万元，游资资金净流出189.3万元，散户资金净流入2393.95万元。
近5日资金流向一览
方大集团主要指标及行业内排名
方大集团（000055）个股
08月18日讯 广发聚富开放式证券投资基金（简称：广发聚富混合，代码270001）08月17日净值上涨1.86%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2682元，累计净值为4.0842元。
广发聚富混合基金成立以来收益678.81%，今年以来收益24.77%，近一月收益5.43%，近一年收益37.59%，近三年收益30.35%。
广发聚富混合基金成立以来分红20次，累计分红金额63.80亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为林英睿，自2018年11月05日管理该基金，任职期内收益48.31%。
*基金定期报告显示，该基金重仓持有华夏航空（持仓比例6.85%）、春秋航空（持仓比例6.53%）、华荣股份（持仓比例6.22%）、世纪华通（持仓比例5.17%）、家家悦（持仓比例4.45%）、北摩高科（持仓比例4.33%）、平煤股份（持仓比例4.19%）、完美世界（持仓比例4.14%）、科锐国际（持仓比例3.41%）、吉祥航空（持仓比例3.40%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度市场稳步上行，各类风格指数均出现一定的涨幅。随着全球政府在货币政策和财政政策上的发力，市场逐渐走出对于新冠疫情的恐慌，开始针对流动性宽松环境定价。以半导体、电子、医药等为代表的处于较高估值的成长板块轮番上行，并且与基金份额增长形成了正反馈。
我们整体延续了均衡的态势，仓位放在中性区域，结构仍然紧扣具备成长空间的低估值领域。
“盲盒”顾名思义代表着“不确定”，从外表上判断不出盒子里玩偶的形状，只有购买了这个盒子，消费者才能打开来确认。就这点来看，这和买彩票颇为相像，都有du运气的成分。
但是基金投资者并不想du，他们更希望拥有一些确定性，所以买基金更关注基金经理业绩和风格是否稳定。
而广发基金的新产品，广发优质生活拟任基金经理苗宇，却和“盲盒”一样让人捉摸不透。
苗宇累计任职时间5年又27天，于2008年7月加入广发基金，2015年2月开始参与管理基金。除新发基金广发优质生活混合外，苗宇管理过5只基金，其中管理时间最长的是广发竞争优势混合，其次为广发聚富混合，剩下的依次为广发聚丰混合、广发大盘成长混合以及广发趋势动力混合。
考虑到广发大盘成长混合一直由程琨、李琛、苗宇共同管理，直至2020年2月才由苗宇单独管理，广发聚丰混合2018年以来由李琛、苗宇、邱璟旻共同管理至今，所以我们暂且不计算在苗宇的代表产品。
广发竞争优势混合
广发竞争优势混合是苗宇管理时间最长的基金，至今已5年有余，任职回报79.21%，考虑到任职时间较长，成绩算不上*。
广发竞争优势混合自苗宇接手以来业绩暴涨暴跌，排名如过山车一样忽高忽低。数据显示，15年盈利70.61%，排名95/745,16年亏损18.54%，排名1026/1333,17年盈利40.68%，名列前茅，18年亏损30.06%。
面对如此产品，投资者很难获得很好的投资体验，盈利难度也较大，假若运气不好至少还要被套2年。
从操作风格来看，广发竞争优势混合飘忽不定，苗宇的管理思路并不清晰，我们以换手率、持仓集中程度、资产配置和持仓风格来依次分析。
1、 换手率，该数据与市场起伏呈现明显正相关，即市场低迷波动越大，换手率越高。数据显示，2015年、2016年和2018年，A股表现低迷，而这3年产品换手率分别为1613%、691%和805%。
2、持仓集中程度，该数据与市场起伏呈现明显反相关，即市场低迷波动越大，持仓余额分散。数据显示，2015年、2016年和2018年，前十大重仓股集中度分别为36%-56%、32%-46%、41%-58%，其余几年持仓集中度则大多高于60%。
3、资产配置，产品在市场不佳的年度一般较为保守，降低股票仓位，提升现金占净值比。不过从效果上来看，并没有达到预期效果。例如上文所述，2016年和2018年产品均跑输沪深300指数和市场同类产品。
4、持仓个股风格。产品投资领域非常繁杂，直到近两年才侧重消费和医药板块，开始按照经典白马股的标准来选择标的。若回溯历史会发现，持仓风格发生明显漂移。
从上述来看，苗宇的进攻能力尚可，但防守能力较弱。尤其是在极端市场下，尽管以降低仓位、分散持股等方式试图稀释风险，但效果都不尽如人意。
广发聚富混合
广发聚富混合是苗宇管理时间第二长的基金，但是成绩并不理想。苗宇单独管理时间是3年又261天，任职回报只有0.97%，累计任职时间为4年又364天，任职回报只有19.85%。苗宇已在今年2月份从该基金离任，目前由林颖睿单独管理。
从年度涨幅中可以看到，在苗宇管理该基金的5年中，有4年时间表现一般，3年跑输沪深300指数。
从资产配置上看，出于平衡风险的考虑，该基金持有债券的比例一直在20%以上。这样的配置尽管让产品波动率明显减小，但是也错失了2019年的大牛市。
从持仓上看，广发聚富混合近一年可以说是“放飞自我”。*数据显示，前十大重仓股竟包括6只航空股和3只券商股，这种“搏命式”配置方式很难想象是一位成熟的基金经理所为。
值得关注的是，广发聚富混和与广发竞争优势混合在2018年3季度之前曾高度重合，此后两只产品配置差别越来越大。而这恰巧是林英睿加入管理团队的时间点，也难怪有媒体质疑该产品沦为新兵练手工具。
此外，广发聚富混和成立以来实现收益546.35%，本是广发基金的拳头产品，规模一度超过百亿元，如此草率对待，让人感到惋惜。
广发趋势动力混合
广发趋势动力混合成立于2018年12月25日，成立至今一直由苗宇单独管理，去年该基金收益17.66%，同样大幅跑输同类平均和沪深300。
从资产配置上看，该基金灵活配置产品，在2019年3季度配置债券比例高达42.74%，反应到业绩上，3季度该基金亏损4.02%，远低于同类平均的盈利7.06%。
从持仓上看，该基金在2019年上半年侧重于消费和医疗，从三季度开始却又加仓银行和汽车，*数据显示，该产品前十大重仓股有6只为银行股，2只汽车股。
让人不得不让人再次质疑，这种真的是一位成熟的基金经理所为？
综述：
纵观苗宇旗下基金产品，不仅产3只品之间持仓、操作和业绩各异，同一只产品每年都发生较大变化。
这无疑让投资者买了他的产品如同买了一只“盲盒”，充满了不确定性。
令人惊讶的是，在官方宣传中，苗宇追求“做时间的朋友”，因此“长期持有，追求复利增长，不太在意短期波动，因而投资组合换手率低，持股稳定。”
这真的不是在开玩笑吗？
（END）
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