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申银万国期货董事长李建中：
“期货市场的根在实体经济，在‘一带一路’建设以及供给侧改革背景下，期货市场功能优势得天独厚，可以为实体经济提供风险管理服务。”9月8日，在2017第二届中国（郑州）国际期货论坛的主题演讲环节，申银万国期货董事长李建中如是说。
在李建中看来，期货市场在服务供给侧结构性改革方面有着广阔空间，具体表现在可以帮助实体企业建立期现货结合的经营方式、满足实体企业个性化的风险管理需求、帮助实体企业提高资金周转效率、与保险公司在服务“三农”和精准扶贫等方面开展合作。
与此同时，李建中认为，防范和化解金融风险为期货市场更好地发挥风险管理功能提供了重要契机。“在防范和化解风险方面，期货市场有着独特的优势。”李建中表示，短期来看，我国金融领域风险主要集中在房地产、地方性债务、产能过剩以及由此带来的银行信用风险和影子银行风险；从中长期来看，我国金融风险主要集中在各类金融创新和新业务替代方面。“在这个过程中，短期、中期风险通过期货市场的风险管理职能可以得到有效化解。”
在李建中看来，目前我国期货市场品种体系不断丰富；期货市场规模稳步增长；期货市场投资者结构不断优化；期货公司抗风险能力不断增强，整体运行稳健。但也存在不足，具体表现在：大宗商品产业链上下游相关新品种和金融衍生品工具有待进一步完善；期货市场合约的连续性和流动性有待进一步提升；投资者结构有进一步优化空间，现货企业和机构投资者有待进一步引入；期货公司服务实体经济的能力有待进一步提升。
李建中认为，期货市场要发挥功能，首先应在品种、体系、产业链方面下功夫，进一步丰富期货品种、完善产业链。加快上市与供给侧改革关系密切、国际市场发展较为成熟的新品种；进一步完善市场制度规则，促进功能的深度发挥；继续完善交割机制，调整期货升贴水，完善交割仓库布局设置，推进仓单电子化等。
其次要鼓励套利交易。只有期现套利、关联品种套利充分发展，才能够真正从机制上避免形成价格“孤岛”，才能够确保期货价格的连续性。
再次要发展商品期权。今年国内上市了白糖和豆粕期权，还有更多商品期权品种有待挖掘、开发。
最后要发展场外市场。他认为，目前国外主流的衍生品交易所都提供场外交易的场内清算服务，可以有效地服务场外市场的小企业，满足其个性化风险管理需求。
对于期货公司如何进一步做大做强，李建中认为可以做到“五个结合”，即线上线下结合、期货与现货结合、经纪与创新结合、场内与场外结合、境内与境外结合。“期货公司在做好自身风险管理的基础上，帮助金融机构在服务产业、服务实体过程中管理基础金融资产价格风险、利率风险以及对冲风险，同时帮助在‘一带一路’建设中走出去的企业管理利率风险、汇率风险等。”
“期货市场的根在实体经济，它源于实体经济需求，也必然在服务实体经济中得到成长。”李建中表示，期货公司作为市场主体，有信心和交易所携手一道，落实国家战略，肩负历史使命，勇于创新，勇于探索，为期货市场创新发展和实体经济创新转型贡献力量。
期货日报
今日保龄宝（002286）创60日新高，收盘报11.66元。
2022年5月7日，天风证券研究员吴立,林逸丹发布了对保龄宝的研报《经营效率显著优化，业绩实现大幅增长！》，该研报对保龄宝给出“买入”评级。研报中预计 2022-2024 年营收分别为 37.8/46.9/54.3 亿元，归母净利润分别为 2.9/3.6/4.4亿元， EPS 为 0.8/1.0/1.2 元，对应 PE 分别为 12.3x/9.7x/8.1x，维持“买入”评级证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为79.86%。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为天风证券的林逸丹。
保龄宝（002286）个股
在期权的研究中，吴广奇一边吸取他人的经验教训，一边逐渐形成自己的策略研究框架，并将其应用于实践。他说：“在过去的工作中，虽有成功的喜悦，但更多是挫折的磨砺，坚守做好期权的初心使我不断开阔自己的视野，提升个人的工作能力。”
随着我国场内期权市场日新月异的发展，期权分析师也面临着更高的要求和挑战。在这样的背景下，申银万国期货期权高级分析师吴广奇的努力亦初见成效。随着新的期权品种上市，市场对期权的服务需求越来越多，这让他以往学习的期权知识有了用武之地，并逐步由理论向应用靠拢，拿到了他成为期权分析师后的一个重要荣誉称号——郑商所期权高级分析师。
结缘源于热爱
吴广奇2011年6月参加工作，在过去的10年中，他有7年时间从事期货公司研究所的相关工作。起初主要负责研究所的量化分析工作，但随着工作内容的转变，他逐步对期权有了比较深入的研究，尤其是期权数据量庞大，需要程序化的分析工具，而量化分析正是他的强项。
“刚接触期权是2015年，当时上证50ETF期权上市不久，投资者对什么是期权以及如何使用期权都比较迷茫，我怀着好奇的心情翻看期权数据，从那一刻开始，我逐渐和期权结下不解之缘。”吴广奇告诉期货日报
投身于期权研究工作后，吴广奇发现，分析师需要给投资者提供切实可行的投资方案和及时准确的数据分析，工作的责任感促使他不断突破自我，学习新的知识和工作技能。因此，他利用业余时间完成了FRM的二级考试，丰富了自己在风险管理方面的知识储备。他深信，随着知识和经验不断积累，会在今后的工作中愈加游刃有余。
与此同时，研究成果如何落地是每个分析师值得深思的问题，对吴广奇来说，他的期权研究成果落地方式非常丰富，针对企业的套保需求，可以为其提供相应的套保方案；针对投资型的客户，可以为其提供相应的期权策略，通过期权策略的咨询服务实现自身价值；针对普通投资者，可以讲解期权知识，帮助他们做简要的数据分析和策略分析等。此外，还可以和其他机构合作开发项目或产品等。
做好产业服务
在过往的工作经历中，吴广奇印象较为深刻的是帮助一家贸易公司做库存管理的套保方案，经过和企业客户充分沟通，他了解到这家企业经常面临库存管理问题。他说：“在现货贸易中，在市场价格波动较大的情况下，库存管理人往往采取价格观望的态度，一般会选在价格波动较平稳的情况下补充或卖出库存，而原先制定的Long Put或Short Call策略需要对标的市场行情有较为明确的判断，所以不能达到很好的套保效果。”
充分考虑企业客户的痛点问题后，他经过思考判断，决定使用期权的宽跨式策略，此交易策略主要在市场价格趋势不明、预期波动率下降、标的价格趋于盘整的环境下使用。通过构建宽跨式期权组合，客户真正实现库存的动态管理：当价格低于预期时可金字塔式建仓，以降低整体库存成本；当价格高于预期时可高价抛售给对手方，价格落于预期区间可获得较高的权利金收入。
“这次服务实体企业的经历让我充分感受到期权组合多样性的优势。”吴广奇表示，在服务实体企业的过程中，首先，深入了解企业的痛点、资金情况、同业竞争，以及企业在产业上下游的地位和作用等情况；其次，深入思考期权策略的匹配问题，期权组合的多样性提供了众多备选方案，但如何选取最优方案是较为关键的问题，分析师需充分考虑企业的现状和诉求，在控制风险的前提下为企业谋求最大利益；最后，在与企业的交流服务中，保持勤勉、严谨的工作态度，加强加深与客户的交流融合，发挥场外衍生品的个性化、定制化优势。
坚定前行脚步
“今后，期权研究和相关策略产品的开发依旧是我工作的重点。我将深入了解客户的相关诉求和企业自身的经营状况，结合期权的优势制定套保方案。”吴广奇希望在未来的日子里能和产业客户多沟通、多交流，深入了解产业亟待解决的问题和痛点，积累更多产业机构使用期权进行套保的经验。
期权是连接量化和金融的桥梁，做好量化研究也是成为期权高级分析师的一项必备素质。未来期权品种会越来越多，如何对各期权品种的投资机会进行监控是一项具有挑战性的工作，面对海量数据，如何抽丝剥茧获取有价值的信息或结论也变得愈加迫切。他说：“在未来的期权研究中，我将构建好期权的数据库，并持续维护完善，再通过计算机编程的手段对我在策略构思中的一些想法进行数据回测，形成较为稳定的交易策略。”
“虽然已连续两年获得郑商所期权高级分析师称号，但我深知个人的不足之处还有很多。我会继续保持自己踏实肯干的优点，同时加快脚步，虚心做好每一项工作，继续做深做实产业研究工作，做一名优秀的卖方分析师。”吴广奇向期货日报
申银万国期货董事长李建中：
“期货市场的根在实体经济，在‘一带一路’建设以及供给侧改革背景下，期货市场功能优势得天独厚，可以为实体经济提供风险管理服务。”9月8日，在2017第二届中国（郑州）国际期货论坛的主题演讲环节，申银万国期货董事长李建中如是说。
在李建中看来，期货市场在服务供给侧结构性改革方面有着广阔空间，具体表现在可以帮助实体企业建立期现货结合的经营方式、满足实体企业个性化的风险管理需求、帮助实体企业提高资金周转效率、与保险公司在服务“三农”和精准扶贫等方面开展合作。
与此同时，李建中认为，防范和化解金融风险为期货市场更好地发挥风险管理功能提供了重要契机。“在防范和化解风险方面，期货市场有着独特的优势。”李建中表示，短期来看，我国金融领域风险主要集中在房地产、地方性债务、产能过剩以及由此带来的银行信用风险和影子银行风险；从中长期来看，我国金融风险主要集中在各类金融创新和新业务替代方面。“在这个过程中，短期、中期风险通过期货市场的风险管理职能可以得到有效化解。”
在李建中看来，目前我国期货市场品种体系不断丰富；期货市场规模稳步增长；期货市场投资者结构不断优化；期货公司抗风险能力不断增强，整体运行稳健。但也存在不足，具体表现在：大宗商品产业链上下游相关新品种和金融衍生品工具有待进一步完善；期货市场合约的连续性和流动性有待进一步提升；投资者结构有进一步优化空间，现货企业和机构投资者有待进一步引入；期货公司服务实体经济的能力有待进一步提升。
李建中认为，期货市场要发挥功能，首先应在品种、体系、产业链方面下功夫，进一步丰富期货品种、完善产业链。加快上市与供给侧改革关系密切、国际市场发展较为成熟的新品种；进一步完善市场制度规则，促进功能的深度发挥；继续完善交割机制，调整期货升贴水，完善交割仓库布局设置，推进仓单电子化等。
其次要鼓励套利交易。只有期现套利、关联品种套利充分发展，才能够真正从机制上避免形成价格“孤岛”，才能够确保期货价格的连续性。
再次要发展商品期权。今年国内上市了白糖和豆粕期权，还有更多商品期权品种有待挖掘、开发。
最后要发展场外市场。他认为，目前国外主流的衍生品交易所都提供场外交易的场内清算服务，可以有效地服务场外市场的小企业，满足其个性化风险管理需求。
对于期货公司如何进一步做大做强，李建中认为可以做到“五个结合”，即线上线下结合、期货与现货结合、经纪与创新结合、场内与场外结合、境内与境外结合。“期货公司在做好自身风险管理的基础上，帮助金融机构在服务产业、服务实体过程中管理基础金融资产价格风险、利率风险以及对冲风险，同时帮助在‘一带一路’建设中走出去的企业管理利率风险、汇率风险等。”
“期货市场的根在实体经济，它源于实体经济需求，也必然在服务实体经济中得到成长。”李建中表示，期货公司作为市场主体，有信心和交易所携手一道，落实国家战略，肩负历史使命，勇于创新，勇于探索，为期货市场创新发展和实体经济创新转型贡献力量。
期货日报
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