恩捷股份股票(恩捷股份股票股吧)
恩捷股份股票(恩捷股份股票股吧)
本文目录一览：
西南证券股份有限公司韩晨近期对恩捷股份进行研究并发布了研究报告《技术壁垒加持下高盈利能力延续，22H2关注在线涂布技术降本增利》，本报告对恩捷股份给出增持评级，当前股价为237.92元。
恩捷股份(002812)
事件：公司发布2022年半年报预告，22H1实现归母净利润19.96-20.76亿元，同比增长90-98%；对应22Q2实现归母净利润10.80-11.60亿元，环比增长18-27%，同比增长75-88%。22H1实现扣非归母净利润19.36-20.16亿元，同比增长97-105%；对应22Q2扣非归母净利润10.58-11.38亿元，环比增长20-30%，同比增长83-97%。
22Q2高盈利能力延续。因无春节长假影响，22Q2隔膜企业开工率较22Q1小幅改善，预计公司22Q2隔膜产品销量小幅上涨。22Q1公司隔膜产品销量约为10.7亿平，假设环比增长10%，那么22Q2销量将达到11.8亿平。经测算，22Q2隔膜产品单位利润有望达到0.95元/平，较22Q1时约0.9元/平的单位利润略有增长。隔膜行业拥有较高技术壁垒，且扩产进度较多受制于海外设备企业的供给，因此预计中短期内仍可维持较高水平的单位利润。
在线涂布技术或将再度降本，撑大利润空间。公司经过多年的研发试验及不断改进，已在产线上成功应用在线涂布技术，相较传统的离线涂布，在线涂布工艺一方面减少了涂布前的收卷、分切等环节，大幅提高生产效率，降低生产成本，另一方面提升产品的厚度均匀性、热收缩、透气性等指标的一致性，并能够有效降低离线工序对产品质量造成的不利影响。公司在在线涂布技术上的先发优势一方面使得公司有效降本，同时使公司在面临未来可能产生的下游压价时拥有更厚的安全垫。
公司产能建设稳步推进，携宁德时代52亿再扩产落地。据统计，公司产能稳步释放，22H2预计新增10条以上产线，对应新增产能或超10亿平。考虑产能爬坡，新增产能将于2023年集中释放。预计22H2公司隔膜产品维持满产满销，全年销量超45亿平。6月，公司发布《关于与宁德时代开展合作的进展公告》，合资平台公司将在厦门建设16条电池隔膜基膜和涂布分切生产线，计划于2023年建成并部分投产。预计2023年底，公司湿法隔膜产品产能将超过100亿平，干法隔膜实现规模出货；2025年湿法隔膜交付量达到130亿平，干法隔膜交付量达到30亿平。
盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年EPS分别为6.42元、8.98元、11.30元，未来三年归母净利润将保持55%的复合增长率。维持“持有”评级。
风险提示：公司产能未能如期释放的风险；主要原材料价格波动的风险；市场竞争加剧的风险；技术进步和产品替代的风险；汇率变动的风险。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券马军研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.23%，其预测2022年度归属净利润为盈利51.31亿，根据现价换算的预测PE为39.84。
*盈利预测明细
该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为283.8。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，恩捷股份（002812）行业内竞争力的护城河*，盈利能力一般，未来营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，*5星）
借壳上市的业绩承诺未能完成，爱旭股份（600732）1元回购业绩承诺方8.98亿股予以注销。与此同时，爱旭股份抛出16亿元定增方案，布局6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目。
虽然去年业绩亏损，但连串利好冲击下，爱旭股份5月6日再度封板，股价报15.85元，走出强势三连板。4月27日爱旭股份走出年内新低后，股价触底反弹，至今累计涨幅已达35%，*市值322.76亿元。
借壳上市
爱旭股份是国内主要的太阳能电池生产企业之一，主要产品为单晶PERC太阳能电池，处于光伏产业链中游。
爱旭股份是通过借壳上海新梅进入A股。回顾这次借壳交易，2019陈刚等推动爱旭科技借壳上海新梅，并在当年底顺利完成，公司更名为爱旭股份，主营业务变更为从事太阳能电池研发生产与销售。
这次借壳重组，上海新梅拟通过资产置换和发行股份的方式收购爱旭科技***股权，爱旭科技作价达58.85亿元。其中，拟置出资产的作价为5.17亿元，剩余部分由上市公司以发行股份的方式向爱旭科技全体股东购买，发行价格为3.88元，发行数量为13.84亿股。
包括陈刚在内的爱旭科技全体股东均参与业绩承诺，爱旭科技2019年至2021年实现的扣非净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元、8亿元。
2019年，业绩承诺第一年，爱旭科技实现扣非净利润4.93亿元，完成率为103.88%。
但是，2020年爱旭科技实现的扣非净利润约为5.49亿元，完成率约为82.19%。
对此公司解释，2020年初以来的疫情对光伏市场带来较大冲击，传导至电池片环节，致使电池片价格短期出现了大幅波动，对公司盈利造成较大不利影响。同时，疫情带来的员工返岗返工率降低、新项目的建设进度推迟、海外客户订单阶段性减少等，导致公司各类经营成本增加。
去年3月，爱旭股份调整业绩承诺，2020年的业绩承诺延期至2021年，承诺数由不低于6.68亿元调减至不低于5.38亿元，调减1.3亿元。同时，2021年的业绩顺延至2022年，承诺数调增1.3亿元至不低于9.30亿元。
去年业绩承压
然而，去年以来，爱旭股份的经营业绩并不佳。
今年4月，爱旭股份曾下修年度业绩。最终年报显示，2021年爱旭股份实现营业收入为154.71亿元，同比增长60.09%；归母净利润为-1.26亿元，同比由盈转亏；扣非净利润为-2.81亿元，同比由盈转亏。
就业绩下滑，在年报中爱旭股份如此解释。2021年，公司电池销售规模进一步扩大，全年销售电池18.85GW，同比增长43.20%；实现营业收入154.71亿元，同比增长60.09%；营业成本146.06亿元，同比增长77.59%，主要是原材料成本大幅上涨所致。受全球疫情、限电以及硅料供应紧张等多重因素影响，公司主要原材料硅片价格年内总体保持上涨态势，尽管电池片价格亦有所上涨但涨幅不及硅片价格的涨幅，导致公司业绩大幅下滑。
据了解，2021年以来，由于硅料环节扩产周期长、产能增长速度慢，导致硅料供应偏紧，同时疫情持续和反复，又进一步影响了产业链各环节生产的连续性。爱旭股份指出，过去一年，硅料价格从年初的85元/kg上涨到11月份的269元/kg，价格涨幅216%。年末价格虽有所回落，但较年初涨幅仍达到177%。硅料价格上涨推动了全产业链产品持续上涨，并迅速向电池片环节传导，导致电池成本压力陡然增加。
业绩压力下，三年前借壳上市的业绩承诺自然无法完成。
5月5日晚，爱旭股份公告，2019年置入资产爱旭科技三年累计实现扣非税后净利润为7.93亿元，业绩承诺实现率为40.82%。为此，陈刚、义乌奇光等11位业绩承诺方同意以所持公司股份进行业绩补偿，补偿股份总数为8.98亿股，由爱旭股份以总价1元进行回购，并予以注销。
本次回购股份注销后，爱旭股份总股本由20.36亿股减少至11.39亿股，注册资本也相应减少。爱旭股份表示，本次业绩补偿采用股份补偿方式，不会对公司财务、货币资金等造成重大压力，不会对日常生产经营造成重大影响。业绩补偿方案的实施有利于保障上市公司及广大中小股东的利益，但同时提请投资者注意股价波动风险。
定增募资16亿布局新型电池
回购股份注销利好股价，与此同时，进入今年一季度，爱旭股份业绩也强势反弹。
*一季报显示，一季度爱旭股份实现营业收入78.27亿元，同比增长160.25%，实现净利润2.27亿元，同比增长125.81%。爱旭股份表示，业绩增长是由于销售规模扩大，售价上涨，转换效率提高，产能利用率提高。
电池片具有较强的技术驱动属性，未来行业竞争的焦点在于技术路线的选择。电池片行业相较于硅料、硅片行业的竞争更激烈，占据技术高点的企业将赢得竞争先机。随着爱旭股份年报同时披露的，还有一份16亿元的定增扩产方案。
5月5日晚爱旭股份披露定增预案，公司拟向控股股东、实控人陈刚控制的横琴舜和发行数量不超约1.62亿股，价格为10.17元；募资总额不超16.5亿元，其中12亿元拟用于珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目及4.5亿元拟用于补充流动资金。
近年来受“平价上网”与硅片价格上涨影响，N型电池高量产转化效率受到越来越多的关注，今年以来光伏电池头部企业纷纷公布N型电池技术产品量产的计划，长江证券研报指出，新一轮N型电池技术周期，成本下降的钥匙大概率被具备先发优势的企业头部企业掌握。
爱旭股份表示，拟在珠海建设新一代N型高效太阳能电池项目，募投项目建成后生产的新一代N型高效太阳能电池，采用市场认可的下一代先进电池技术，最终实现降低度电成本的目的。本次募投项目的实施是公司在新一代高效太阳能电池领域的重要布局，有利于加快新技术的应用并实现量产、进一步丰富公司太阳能电池的产品线，有利于扩大业务规模、提升盈利能力，进一步加强公司在太阳能电池制造领域的竞争优势。
深交所2021年2月19日交易公开信息显示，恩捷股份因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。恩捷股份当日报收123.16元，涨跌幅为-7.41%，偏离值达-8.09%，换手率3.14%，振幅9.34%，成交额20.84亿元。
2月19日席位详情
龙虎榜数据显示，今日共5个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买二、买五、卖二、卖三、卖五，合计净卖出1.96亿元，占龙虎榜净卖额的95.29%。
今日龙虎榜单上出现了深股通的身影，占据了买一、卖一的位置，净卖出1.49亿元，占当日成交总额的7.14%。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
深交所2021年5月28日交易公开信息显示，恩捷股份因属于当日涨幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。恩捷股份当日报收164.85元，涨跌幅为10.00%，偏离值达10.24%，换手率1.96%，振幅9.55%，成交额19.61亿元。
5月28日席位详情
龙虎榜数据显示，今日共2个机构席位出现在龙虎榜单上，分别位列买三、卖四。合计净买入3897.61万元，占该股今日总成交额的1.99%。
今日龙虎榜单上出现了深股通的身影，占据了买一、卖一的位置，净买入6533.35万元，占当日成交总额的3.33%。
榜单上出现了3家实力营业部的身影，分别位列买二、买四、卖五，合计买入1.58亿元，卖出2585.77万元，净额为1.32亿元。
买二为国泰君安证券南京太平南路证券营业部，该席位买入1.04亿元，卖出14.71万元，净买额为1.04亿元。近三个月内该席位共上榜115次，实力排名第16。
买四为中信证券上海溧阳路证券营业部，该席位买入4951.88万元，卖出122.77万元，净买额为4829.12万元。近三个月内该席位共上榜167次，实力排名第24。
卖五为中信证券深圳分公司，该席位买入440.08万元，卖出2448.29万元，净买额为-2008.21万元。近三个月内该席位共上榜154次，实力排名第30。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《恩捷股份股票》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多恩捷股份股票、600732相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编*的鼓励。
