600372(中集集团股吧)600372 中航电子股票

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中航电子(600372.SH)发布公告，2022年6月10日，公司召开第七届董事会2022年度第六次会议(临时)审议了《关于中航航空电子系统股份有限公司换股吸收合并中航工业机电系统股份有限公司并募集配套资金暨关联交易方案的议案》等与本次交易相关的议案。

经向上海证券交易所申请，公司股票将于2022年6月13日(星期一)开市起复牌。

7月13日丨中集集团于7月14日发布半年度业绩预告：2021年上半年，归属上市公司股东净利润预计实现40~46亿元，去年同期为亏损1.8亿元。二季度实现归上净利润约25~31亿元，同比约上涨445%~575%，环比一季度约上涨66.7%~107%。

这是一份超出市场预期的财报，公司表示随着全球经济呈加速复苏态势，国际贸易维持较高景气度，市场对集装箱的需求持续处于相对高位。本年上半年较去年同期，本集团集装箱业务量价齐升，业绩较去年同期实现大幅上涨。

于市场来说，对于一家公司的价值，有两种赚钱的模式：随市场一起波动的贝塔收益、跟企业价值共同成长的阿尔法收益。

在当前以生产、消费和贸易为主导的经济体开始进入复苏周期，新一轮的航运周期之下集装箱行业持续升温，量价齐升的背景下，作为行业龙头的中集集团长期享受资本市场阿尔法收益和贝塔收益。

1、业绩超预期，中集集团明显被错杀

今天，中集集团的早盘股价逆势高开后一度涨超3%，可以说超预期的财报表现得到市场的认可，侧面的说明业绩增长是股价上涨的基石。

不过，整体的市场情绪并不友好，随着以新能源为代表的高位板块的调整，指数迎来震荡。

今天市场再次迎来小波动，一个是宏观数据的公布：中国二季度GDP同比增7.9%，预期增8.5%，一季度增速为18.3%。另一个整体资金环境，到期的4000亿元中期借贷便利（MLF）外，人民银行今日新做1000亿元MLF和100亿元逆回购操作，也就是说MLF回收3000亿。

总体导致了市场情绪的持续降温，所以今天的市场在国内数据公布之后开始跳水，中集集团股价也是直接被市场情绪带下来。根据wind行情软件显示，午休收盘价17元，微涨0.65%，较早盘高点下跌超3%，尾盘回弹收涨1%，报17.09元。

但是，笔者认为，基本面*的中集集团是被市场明显的错杀。

今天，对于A股*的影响是二季度的GDP数据，毕竟同比增7.9%，预期增8.5%，但是对于中集集团而言，集装箱总销量高达47%的市占率，一家为全球市场提供服务的跨国企业。国内的GDP数据仅仅是反应国内经济情况，并不会给中集集团带来影响。

真正深入的去看中集集团，反而更应该去全球经济环境去出发。

目前，全球贸易需求依旧在景气周期中，持续处于有价无市的阶段。根据德鲁里全球集装箱运价指数显示，尽管（WCI）在一季度因春节休假和空箱调度的一段时间内有所下滑后，5月开始继续大幅上涨，截至7月8日，WCI已达到8796美元/40标箱。与之对应的是，中国出口集装箱运价指数（CCFI）也表现出类似的规律，1月的CCFI指数为1906，4月为1896,6月上涨至2484点，且仍在持续上行。

招商证券认为：统计了历年CCFI指数与中集集团平均箱价之比，发现比值相对稳定，维持在0.3~0.4的区间，表明集装箱在运力短缺、闲置率降至新低的背景下，集装箱与船队和舱位一样步入有价无市的需求高峰阶段。

再者，中美贸易量出现下降，但是整体来说只是暂时性，主要在于高运价导致，长期来说中美之间的贸易量并不会缩减甚至大概率持续增加。主要在于3.5万亿的经济刺激计划进一步加速美国经济复苏。

在昨晚，美联储主席鲍威尔讲话强调复苏之路道阻且长，再次确认宽松立场，同时，参议院多数党*查尔斯·舒默和以参议员伯尼·桑德斯为首的预算委员会民主党人已经就一项只针对民主党人的3.5万亿美元基础设施方案达成协议。

所以，光从市场方面来说，指数的震荡叠加宏观数据小利空带来的情绪下杀，对于中集集团来说显然是被明显错杀，而一旦市场重新步入正规，处于行业景气周期的龙头，中集集团还是会持续享受阿尔法收益和贝塔收益资金的青睐。

2、全年业绩有望创新高，中集集团受益中长期资本市场环境

上述拆分细看，中集集团的在单二季度的表现极为*，二季度实现归上净利润约25~31亿元，同比约上涨445%~575%，环比一季度约上涨66.7%~107%。毕竟，在二季度是集装箱淡季的前提下，取得亮眼的成绩，足以有信心去展望三季度甚至全年的业绩预期。

国泰君安指出 展望Q3，按照2-3个月交期，结算价将继续走高，预计Q3超过3500$/TEU，从目前情况看，工厂预计在Q3将维持满产状态。同时截至7月中旬，干货箱订单价继续冲高，结合供给端企业均是满产，再加上短期内在扩大招工、延长工时的方式提高产出。

就订单价而言，前期被三菱资本宣布收购的CAI在1季度业绩会上表示，新箱的价格在3500美金，未来涨到4000美金也是有可能的。此外，早前中远海控有纪要流出，6月份的接单价在3600-3800美金。这样看，集装箱的价格在三季度还是维持在高位甚至有可能继续上涨。

再者，根据数据显示，中集一季度干货集装箱销量45.1万teu，德路里预计全年集装箱销量达到470万teu，以中集47%的市占率计算全年集装箱总销量将达221万teu。

综上来说，从产能线、订单价、销量的情况，三季度极大概率能够走出超预期的业绩表现，甚至全年的业绩创新高都不意外。

值得一提的是，今天也是全面降准的正式落地，释放资金总量大概在万亿以上，在当前房地产“房住不炒”的基准下，资本市场中长期受益于流动性的宽松，对于中集集团而言，行业代表性龙头的市场地位充分受益中长期市场环境的向好。

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