南方精选前(品牌基金)南方精选今天净值
南方精选前(品牌基金)南方精选今天净值
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10月首个交易日市场喜迎开门红，但后市或仍面临不确定性。如何在不确定的市场精选行业和个股，获取超越市场平均的收益？
金牛奖、明星基金奖等多项权威奖项得主、南方行业精选一年混合拟任基金经理骆帅就以上话题与投资者进行了充分的互动交流，主要观点和个人投资心得分享
注①：骆帅，南方基金权益投资部执行董事、成长风格基金经理。2009年加入南方基金，2015年6月起任基金经理，2020年8月起兼任投资经理。
注③：在管产品的规模和客户数量为截至今年中期报告数据及新基金合同生效公告，A、C类份额合并计算。
核心观点
▶ 随着经济的逐渐复苏，上市公司三季报业绩会较好；美国大选后对华政策或较前相对友好，或将提升市场风险偏好。因此，我们对四季度A股行情由前期的中性转为谨慎乐观态度。
▶ 我喜欢持续性比较好的行业。持续性分为两个维度：一是行业需求比较稳健，行业空间不会萎缩或消失（如相机被智能手机取代）。二是投资标的能始终处于行业王者地位。
▶ 我喜欢有社交属性的公司，因其有网络效应，较难被颠覆。偏好在好赛道中选择最好的公司配置。
▶ 当所有人都在讲要找好赛道时，基金经理要做的是超越短期的估值和标签化的行业属性，看到行业背后更深层的东西（如很多传统行业在以互联网思维重塑渠道），以获取超越市场平均的收益。
▶ 基金经理的管理边界是不断扩张的，而管理边界的扩张也会反过来提升自己的投研框架，能更好地管理更大规模的产品。
详细观点
1、您怎么看待四季度的行情？
骆帅：我们要看未来几个月的行情，需要往回看。自2019年4季度起，经济开始回升。虽然在今年初被新冠疫情打断了复苏进程，但经济周期的内生力量很强，本轮上升周期或能持续到2021年上半年，意味着今年四季度的经济或不错。
随着海外疫情得到控制，4季度全球经济都将向上，流动性难有大的放松，行情主要取决于上市公司的盈利情况和市场风险偏好。
我们预计，随着经济的逐渐复苏，上市公司三季报业绩会较好；因国庆假期特朗普患新冠后支持率有所下降，美国大选后对华政策或较前相对友好，或将提升我国战略空间的回旋余地及市场风险偏好。因此，我们对四季度A股行情由前期的中性转为谨慎乐观态度。
2、您怎么精选行业和个股？
骆帅：我喜欢持续性比较好的行业。持续性分为两个维度：一是行业需求比较稳健，行业空间不会萎缩或消失（如相机被智能手机取代）。二是投资标的能始终处于行业王者地位。这个与行业属性相关，对于一些科技进步非常快的企业，比如消费电子里的零部件提供商，可能会因产业链下游企业更换技术路线/供应商，很快会丧失之前的行业地位，此类被颠覆概率较高的行业不适合配置。
我喜欢有社交属性的公司，因其有网络效应。比如生活的标配品手机，是很难被颠覆的。再比如代表生活方式或社交标签的奢侈品，也很难被颠覆。
当选中有可持续性的好赛道后，我们会选择最好的公司进行配置，即选择好赛道中的好公司。
3、都说投资要找好赛道，但机构可能会抱团消费、医药等好赛道，您将如何超越市场？
骆帅：当所有人都在讲要找好赛道时，基金经理需要超越这些，能看到行业背后更深层的东西。
个人认为要超越短期的估值和标签化的行业属性去看问题，除了社交属性，我们还要看到很多行业都在被互联网思维重新塑造。比如一些传统行业赋能经销商为其用户精准画像，以便针对客群开展精准化的产品创新和营销。
因此，我们在选择行业和公司时，不仅要看行业的未来增速，更要看谁能真正创造客户价值，谁能真正提升行业效率，谁能以新的方式颠覆行业，按照这样的思路和视角来精选行业和个股，有助于我们获取超越市场平均的收益。
4、目前金融行业估值偏低，在经济持续复苏，流动性稳定的背景下，您会考虑配置金融行业吗？
骆帅：大概率不会考虑。虽然金融行业的景气度向上，但从更长的创新周期的角度来看，金融行业面临着互联网巨头、央行数字货币等挑战。且随着时间的推移，对其影响将持续扩大。
我们认为金融行业是在遭遇破坏性创新的路上，大概率不会重仓。
5、骆帅总目前管理多只基金，您是否有精力管好新基金？
骆帅：我觉得基金经理的管理边界是不断扩张的，而管理边界的扩张也会反过来提升自己的投研框架，能更好地管理更大规模的产品。
我们看待中国经济、看待行业的视角，其实比两年前管理基金规模较小时有了较大的进步，即用了更穿透性的、更本质性的框架去看待不同的行业和公司，因此我们筛选股票和行业的效率较前大幅提高。
而且我们现在更多的关注一些大的机会，战略性放弃小的机会。对于大的机会而言，即使我们管到三四百亿的规模，流动性也是比较充裕的。
当然，基金经理也不是孤军作战，我们的研究员配备非常齐全，此外，南方基金在投研的信息化方面做了很多努力，日常很多工作逐渐自动化，节省我们很多的精力。
注②：奖项南方优选成长，获晨星（中国）2020年度基金奖，2020年3月；中国证券报七年期开放式混合型持续优胜金牛基金、五年期开放式混合型持续优胜金牛基金，2020年3月、2018年3月；证券时报五年持续回报平衡混合型明星基金，2019年3月、2018年3月。过往业绩不预示未来，投资需谨慎。
（投资有风险，入市需谨慎）
上海证券报
随着我国工农业产品品种极大丰富和质量大幅提升，民族品牌的投资价值也逐渐显现。近期，农银汇理基金、富国基金均着手布局中证新华社民族品牌工程指数基金，相关产品即将问世。业内人士认为，这两只“国货基金”的推出，将填补市场空缺，给投资者带来新的选择。
两只民族品牌基金即将问世
9月1日，农银中证新华社民族品牌指数基金进入发售期，而富国国货ETF也将于9月13日起正式发行。据悉，农银汇理基金此次发行的基金是一只场外交易的指数基金，富国基金发行的是一只场内交易的ETF基金。这两只产品跟踪的标的指数，均为中证新华社民族品牌工程指数。
该指数由中证指数公司与新华社联袂推出，通过品牌概念与指数产品的创新性结合，为投资者提供以指数化投资分享国货龙头长期投资价值的标杆。
从该指数的标的选择来看，入选企业不但需要具有行业领先的自主创新能力，较高的社会知名度和品牌美誉度等品牌性标准，更需要具有参与和服务国家发展战略、强烈的社会责任感、热心公益事业等民族性标准。
资料显示，中证新华社民族品牌工程指数成分股每季调整一次，涵盖食品饮料、医药、科技等优质赛道，兼具“茅”与“宁”的属性。前十大权重股主要是各行业靠前的龙头公司，并且公司品牌也在行业中影响力较大。
基金经理看好“国货之光”
近年来，国货的关注度在快速提升。此次基金公司通过跟踪中证新华社民族品牌工程指数，布局国货龙头，也体现出其对相关投资机会的认可。
百度与***研究院今年联合发布的《百度2021国潮骄傲搜索大数据》报告显示，“国潮”在过去10年的关注度上涨了528%；百度搜索大数据也显示，近5年，中国品牌搜索热度占品牌总热度的比例从45%提升至75%，是海外品牌的3倍。
农银中证新华社民族品牌指数基金拟任基金经理宋永安认为，民族品牌这个主题会随着时代的发展被赋予不同的内涵，从中国形象到中国制造再到中国创造，民族品牌自身会不断地传承进化。同时，民族品牌工程指数把深受中国人民认可的品牌、公司展现给全球资本，为全球资本参与中国民族品牌投资指明了方向。
富国国货ETF拟任基金经理蔡卡尔认为，“国潮”不止于短期热点，更是长期趋势。伴随着中国经济结构转型与“双循环”新发展格局的建立，消费对内需的拉动作用将越发重要，消费升级是大势所趋。凭借着品类扩张、品牌力提升和数字化平台助推，消费行业仍是未来最具确定性的投资方向之一，而民族品牌大有可为。
近一年来，截至9月8日，中证新华社民族品牌工程指数涨逾21%，涨幅高于上证指数、深证成指、沪深300等市场主要宽基指数。“民族品牌工程指数成分股公司的规模和品牌优势，已经筑就了护城河，其竞争力只会越来越强。”宋永安说。
基金公司加紧布局细分赛道
近年来，基金公司在被动管理型产品上的竞争愈发激烈，同质化产品数量众多，能否抢夺细分赛道的“先发权”，成为基金公司拓展产品线时的重要关注点。
基金业协会数据显示，截至今年7月底，公募基金数量已经达到8481只，基民选择范围不断扩大。Wind数据显示，以“电池”这一细分赛道为例，今年以来名称中含有“电池”的被动管理型基金已超过10只（含联接基金）。此外，游戏、畜牧、稀土等细分赛道也被各大基金公司争先抢占。
有业内人士认为，与抢发“国货基金”类似的是，随着基金行业快速发展，未来在被动管理型基金发行上，基金公司只有聚焦更为细分的行业、特定的主题赛道，才能在竞争日益激烈的市场上占据先发优势。
08月20日讯 南方成份精选混合型证券投资基金（简称：南方成份精选A，代码202005）08月19日净值上涨1.70%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8931元，累计净值为1.7788元。
南方成份精选A基金成立以来收益99.81%，今年以来收益29.25%，近一月收益1.38%，近一年收益10.14%，近三年收益12.31%。
南方成份精选A基金成立以来分红4次，累计分红金额44.99亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张原，自2015年12月30日管理该基金，任职期内收益13.59%。
黄春逢，自2015年12月30日管理该基金，任职期内收益13.59%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有兆易创新（持仓比例8.43%）、山东黄金（持仓比例5.56%）、新希望（持仓比例5.16%）、兴业银行（持仓比例4.94%）、沃森生物（持仓比例4.59%）、伊利股份（持仓比例4.06%）、中信证券（持仓比例4.05%）、中国平安（持仓比例3.23%）、大华股份（持仓比例3.09%）、建设银行（持仓比例3.01%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年二季度，国内宏观经济景气度较一季度出现小幅回落，PMI从3月的50.8%回落至6月的49.4%。由于一季度宏观经济景气度相对较好，二季度社融供给出现了局部的逆周期调节，4-5月整体社融增速及新增信贷规模相较一季度有所回落。物价方面由于猪肉和鲜果蔬菜价格出现较大幅度上行，CPI在二季度出现跳升，5月CPI反弹至2.7%但依然在3%的通胀目标以下。考虑到下半年猪价仍有继续上行的可能，而原油价格的变动存在一定不确定性，下半年通胀因素可能会成为资本市场的一个重要影响变量。从市场角度，二季度市场风险偏好在中美贸易摩擦的影响下出现剧烈波动，人民币离岸汇率也出现了快速贬值迹象，风险偏好下行叠加流动性逆周期管理的预期使得市场估值水平再次出现较大幅度的波动。考虑到风险偏好及流动性的边际变化，我们在4月调低了权益仓位，随着市场估值快速下行，风险因素已在估值中较充分得到反映，我们在5-6月份又将仓位稳步提升至较为积极的水平。我们认为当前A股市场整体估值水平仍处于较低分位。展望三季度，市场整体来看仍是机遇大于风险。海外主要经济体的长端利率均出现持续下行，美联储有望在下半年开启新一轮降息周期，全球流动性的持续宽松无疑为权益市场带来较好的基础。随着国内社融增速的触底回升，宏观经济显著失速的风险正在快速降低，下半年中美贸易摩擦也有望得到缓解。我们继续看好流动性宽松环境下低估值高分红类的权益资产，同时也将重点布局在科技、消费、生物医药、养殖等领域具有核心竞争力的行业龙头。此外，受益于美国真实利率的下行，黄金也将具备一定的投资机会。
截至报告期末，本基金A份额净值为0.8642元，报告期内，份额净值增长率为-2.21%，同期业绩基准增长率为-0.71%；本基金C份额净值为0.8600元，报告期内，份额净值增长率为-2.41%，同期业绩基准增长率为-0.71%。
— —今日导读— —
节后持续的反弹行情中，科技板块可谓是大放异彩，受此影响之下，科技类ETF交易氛围火热，日均成交额居高不下。
此外，随着A股市场反弹，基金净值也随之快速走高，市场由此迎来了一波大额分红潮。不知道你持有的基金，今年是否已经分红了呢？
— —早知道必看大事— —
1、5只科技类ETF日均成交超10亿
2、公募年内分红222亿元，同比大增126%
3、睿远均衡价值单日募集1200亿破纪录！一客户下单9亿。
4、A股上涨行情还能持续多久？公募：市场仍具备上行动力！
— —影响投资的重要事件解读— —
1、5只科技类ETF日均成交超10亿
在科技股行情的推动下，科技类ETF爆红。据WIND统计，2月3日至18日，日均成交额在10亿元以上的ETF共10只，其中5只为科技类的ETF。
自2月3日以来，国泰CES半导体ETF（512760.OF）、华夏国证半导体芯片ETF（159995.OF）、华夏中证5G通信主题ETF（515050.OF）、华宝中证科技龙头ETF（515000.OF）日均成交额分别为15.88亿元、11.94亿元、10.97亿元、11.72亿元，2月18日才上市的广发国证半导体芯体ETF上市首日成交额就达到11.31亿元。
2、公募年内分红222亿元，同比大增126%
随着A股市场持续反弹，基金净值快速走高，众多基金陆续按照基金合同规定分红，今年以来截至2月18日，公募基金已累计分红222.15亿元，相比去年同期98.06亿元的分红总额，同比大增126.55%。
目前分红榜前三的基金南方成份精选（202005.OF）A、景顺长城新兴成长（260108.OF）和广发稳健增长（270002.OF），均是成立10年以上的老基。其中，南方成份精选混合A在1月17日一次性分红14.76亿元，暂居“分红王”位置。
— —这些基金今日除权除息— —
中海分红增利（398011.OF）每10份派发红利0.28元
国泰惠富纯债（006955.OF）每10份派发红利0.09元
广发汇康（005745.OF）每10份派发红利0.138元
中海瑞利六个月定开（000316.OF）每10份派发红利0.48元
广发景祥纯债（004020.OF）每10份派发红利0.047元
— —最新基金产品申赎变动— —
博远增强回报A（008044.OF）、工银瑞弘3个月定开（007585.OF）、博远增强回报C（008045.OF）于2020-02-19起开放申购，申购起点为10元；宝盈盈顺纯债A（008710.OF）、中欧启航三年持有期A（008375.OF）、招商瑞阳C（008457.OF）、招商瑞阳A（008456.OF）、招商核心优选C（008076.OF）、宝盈盈顺纯债C（008711.OF）、中欧启航三年持有期C（008376.OF）、招商核心优选A（008075.OF）则于同日起开放申购，申购起点仅为1元。
建信睿丰纯债（005455.OF）定开、华泰保兴多策略三个月（007586.OF）、海富通融丰（005277.OF）定期开放于2020-02-19起暂停申购；银华安丰中短期金融债（006645.OF）、安信新目标A（003030.OF）、大成标普500（096001.OF）等权重、汇添富中债1-3年国开债A（007097.OF）、安信新目标C（003031.OF）、汇添富中债1-3年农发债C（007290.OF）、汇添富中债1-3年农发债A（007289.OF）、大成纳斯达克100（000834.OF）、国投瑞银恒泽中短债A（005725.OF）、汇添富中债1-3年国开债C（007098.OF）、国投瑞银恒泽中短债C（006553.OF）则于同日起暂停大额申购，其中安信新目标A、安信新目标C单日申购上限为5万元，国投瑞银恒泽中短债A、国投瑞银恒泽中短债C单日申购上限为0.5万元，大成标普500等权重、大成纳斯达克100单日申购上限为0.3万元。
（绝对值 －）
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