中证500期货，中证500期货今日行情
中证500期货，中证500期货今日行情
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在周期股波动显著加剧的背景下，以中小市值股票为代表的中证500指数短短半个月已回撤近10%。在现货指数震荡激烈的同时，股指期货市场也是暗流涌动。
在9月29日收盘后，不少期指投资者发现一个罕见的现象：中证500股指期货当月合约IC2110报7047.0点，而现货中证500指数报7010.22点。
两者相减，IC升水达到罕见的36.78点，不仅一举扭转了长期贴水的趋势，升水幅度更是创下两年多新高。
IC升水幅度创阶段新高
数据显示，中证500股指期货当月合约升水幅度上一次高于这个数值，还要追溯到2019年5月17日，当天收盘IC升水41.42点。
由于期现套利的存在，股指期货的期现价差一般维持在合理的范围内窄幅波动。类似9月29日这般期指升水出现快速扩大的情形，一般被视作有激进的多头资金进场，试图博取股指短期反弹。
9月30日，兴业证券经济与金融研究院首席策略分析师张启尧发布报告，对中证500股指期货出现大幅升水的现象进行了解读。
张启尧认为，中证500股指期货大幅升水反映出中证500指数短期调整风险已经快速释放。基于估值和业绩的判断，中证500指数后续有望震荡企稳，出现大幅调整的概率较低。
张启尧统计了过去6次IC升水出现阶段性高点的情形，其中有4次中证500指数的后续走势得到改善，如2017年底、2019年2月、2019年12月以及2021年5月。历史数据表明，IC大幅升水往往意味着短期风险的释放，指数情绪有望迎来阶段性修复，有助于指数走势改善。
过去6次IC升水出现阶段性高点的情形
“虽然从2月份以来，中证500相对沪深300持续走高，但二者估值之比却逆向下行。从涨跌幅分解来看，中证500的业绩贡献明显超过了沪深300和上证50，表明大宗商品价格高企对于中证500指数的业绩贡献更为明显。” 张启尧表示。
张启尧强调，往后看，煤炭、钢铁等周期行业竞争格局将越来越好，碳中和政策对于供给端的中期约束仍将持续，周期股龙头的业绩有望平稳化。从全球来看，消费和用能旺季渐近，预计大宗商品的供需紧张局面中期内难以得到根本缓解，特别是欧洲的能源短缺风险可能支撑原油、天然气价格在四季度持续走高。
事实上，除了近期指数波动加剧，市场释放的情绪信号不止于此。
同样在9月29日，当天全部A股仅469只股票录得上涨，创出今年以来单日上涨家数最少纪录。在不少市场人士看来，涨跌数量是衡量市场资金情绪的重要指标，若上涨家数出现急剧减少，一般反映资金情绪已进入冰点，后续存在反弹可能。
沪深两市上涨家数统计
在此之前，A股上涨家数今年以来最少纪录出现在8月17日，当天仅587只股票上涨。回头看，市场当时已处在阶段底部，上证指数在短暂盘整后迎来反弹，并在一个月后逼近今年新高。
再往前回溯，今年上半年A股上涨家数最少纪录发生在3月9日，当天仅616只股票录得上涨。值得关注的是，当时资金悲观情绪同样与指数低点相对应，上证指数当天定格在了今年上半年的最低点。
凤形股份(002760.SZ)发布公告，先前，公司或公司指定的关联方拟以现金方式收购赣州德鹏投资管理有限公司和陈家念合计持有的江西润鹏矿业股份有限公司60%的股权,公司已与上述交易方签署了《股权收购合作意向书》。
鉴于公司短期内与交易对方部分核心条款无法达成一致，且相关市场环境较本次交易首次披露提示性公告时发生较大变化，经公司审慎研究分析，经与交易对方协商，双方拟终止本次重大资产重组事项。
每次有什么ETF集中大规模发行的时候，都会迎来一大群蝴蝶簇拥！这次也不例外。
多个机构都发行了中证1000ETF，然后向基民们各种安利专精特新之类的洗脑词汇。
基民也是买得不亦乐乎，几百亿的规模没多久就募集完成了。
其实机构这种做法都已经烂大街了，但每次还是有这么多人上钩。
首先，他们会选当下行情下，上涨最好的品种来集中营销；
然后，给这些品种用一些好听的概念和故事包装一下。
而基民其实是不怎么会分析这些ETF的投资逻辑的。他们买入的理由就是两个：
第一，最近啥涨得好，于是他们就认为还会继续涨；
第二，有人编点故事解释为什么涨得好（逻辑不重要，重要的是故事），而且未来还会涨。
正因为募集了这么多钱，最近确实又涨了！比创业板都强。
之前犹豫没买的人，就会后悔，然后急急忙忙赶紧买，害怕错过一个亿。
不过，泼盆冷水，你有没有发现，每次追涨的味道都如此熟悉呢？然后成为接盘侠的味道也是如此的熟悉！
中证1000确实有它的长期投资价值，但短期可能要忍受回调的压力！
下面我先来说说为什么最近中证1000涨得好。然后分析一下行情还能持续多久。
一、中证1000赶上小盘股行情了
从盘子的大小来分类，沪深300代表大盘股，中证500代表中小盘股，中证1000就是纯粹的小盘股了。
有多小呢？权重最大的股票是江特电机，流通市值是400多亿，权重最小的股票是立达信，流通市值是10亿！平均市值也就100亿左右。
讲到这里，你大概就明白为什么最近中证1000涨得好了。其实就是赶上了小盘股行情。
从4月47日反弹之日算起，中证1000上涨超过了30%，还没有看到像样的调整，而沪深300这样的大盘股指数最多就上涨了20%左右，而且还大幅回调了10%！见下图。
既然是小盘股行情，是不是越小越好呢？其实也不是。对比市值更小的国证2000的走势就发现并非市值越小，涨得就越好。
中证1000和国证2000的走势基本重合。
二、为什么最近小盘股强势？
其实大盘和小盘没有谁绝对的好，主要得看当下行情适合什么样的风格。
比如，中证1000现在还没回到2017年那会的高度，5年下来还在亏！
为什么现在小盘股占优呢？
第一，估值低；大概只有30倍左右，低于一倍标准差。
第二，既然估值低，在流动性宽裕，经济复苏预期的作用下，资金就会去推升小盘股的估值。
第三，中证1000股指期货上市，对其权重股有助推作用。
2015年中证500期货上市后，权重股（100-300亿市值）的上涨幅度最大。
第四，新发了多只中证1000ETF，短期能有一定支撑力。
现在的问题：小盘股行情还能持续多久？
三、前5次赛道小盘股行情的持续时间均只有1-2个月
首先要注意的是，并非所有小盘股都涨得很好！
本次小盘股行情还是集中在赛道股中！比如，新能源、光伏。
下图是新能源、光伏、储能、智能汽车大小盘在5、6、7月的表现。
从上图可以看出，5月和6月，几个赛道的大盘股表现不输小盘股。
但到了7月，大盘股出现了回调或者震荡，而小盘股还在继续涨！
毕竟嘛，先玩大盘，绷不住了，资金就撤出来去追小盘，小盘也快绷不住了。难不成又回去搞大盘？
但现在大盘的拥挤度也并不低，所以短期回调的概率就更高了。
既然本次小盘股行情主要集中在赛道股上，那么，我们可以回顾一下之前5次赛道股中小盘股行情的持续时间。
1.2019年5月，半导体的小盘股行情持续了1个月（小盘股跑赢大盘股）
2019年全年，小盘股明显跑赢大盘股就只持续了1个月！5月以后，大盘股的优势越来越明显。主要原因是北向资金回流明显。
其实本次行情也跟北向资金密切相关，7月份，北向资金流出，大盘行情暂停！
2.2020年8月，新能源车的小盘股行情持续了1个月（小盘股跑赢大盘股）
9月，随着北向资金回流，行业景气度提升，增量资金增加，行情又回到了大盘股。
3.2021年2月-3月，医药的小盘股行情持续了2月。
原因也类似，大盘股前期估值提升太多，所以资金就去炒小盘股了。
但也没持续多久，随着经济复苏，增量资金增加，行情又回到大盘股。
4.2021年5月，半导体中小盘股行情持续了接近两个月。
5.2021年11月，新能源和光伏的小盘股行情持续了1个月
不过这次有所不同，在小盘股走强后，两个赛道全部下跌，跌幅接近45%。主要就是遭遇熊市了，且热门的估值实在太高了！
四、赛道股的小盘行情通常只是插曲
这里说的小盘行情是指小盘股跑赢大盘股，而不是说大盘股一定跌。
同样的，大盘股行情也是指大盘股跑赢小盘股，并不是说小盘股一定跌。
至于小盘股行情后会不会跌，还要具体情况具体分析。
通过回顾前5次赛道股的小盘行情，我们能发现，小盘行情通常只是插曲，是一个过渡阶段，持续的时间都不长，也就1-2个月。
小盘股占优的原因通常是：
1.大盘股估值上涨太猛，需要消化估值；2.流动性宽松；3.北向资金或者大机构配置资金短暂流出。不过在小盘股行情结束后，整个赛道大概率会被按下暂停键（5次小盘股行情结束后，只有1次是上涨的）暂停的时间大概是2-4个月！
小盘行情结束后，如果赛道还要继续上涨，对增量资金、流动性和行业景气度都有很高的要求！否则很难持续。
大盘股重新占优的原因也有共性：
1.北向资金回流；2.增量资金增加（比如新发基金）；3.估值得以消化；4.景气度回升。通过回顾这些历史，我们也看到，赛道股中的大盘股在大部分时间都优于小盘股，为什么呢？
有句话叫做强者恒强，越是大市值公司，其行业竞争格局越稳定，盈利能力也会越强；
就比如沪深300中公司的ROE就比中证500和中证1000高不少。机构投资者是不爱炒小股票的，但A股的机构投资者占比会越来越高，所以未来有很长一段时间都是大盘股更占优！
五、总结
本文的重点：
1.赛道股的小盘行情通常都是插曲，持续时间1-2个月；
2.赛道股中大盘股长期占优的原因是强者恒强，且机构投资者占比越来越多；
3.赛道股中小盘股短暂占优的原因是：大盘股估值需要消化、北向资金短暂流出、增量资金不足以及流动性宽松；
4.小盘股行情结束后，整个赛道大概率会进入修正期（2-4个月）。
再回顾一下最近的行情，小盘股占优的行情已经持续1个月了，按照历史数据来看，恐怕赛道股的行情要告一段落了，且小盘股面临的调整压力比大盘股还要大。只不过啥时候开始回调，我们无法准确预知。
所以如果你想现在去投资小盘股或者中证1000的话，一定要考虑到这些因素，即便买，也建议分批买，免得被套在阶段高位。
另外，越是小市值指数，就越容易做出增强效果，所以，与其买中证1000ETF，不如用中证1000的增强指数来替代！
（历史不代表未来，此文仅供参考）
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【第一部分 市场解读】
今天市场早盘还是比较弱，带头大哥上证50开始发起反攻，小盘股比较弱了，下午最后1小时市场开始发力上攻，突破日内振荡区间再下一城，今天总体还是大盘权重强于小盘股，是不是要换挡现在还不好说。今天最 强的上证50，涨了1.61%，最弱的科创50跌了1.22%，中证1000跌了0.33%，中证500涨了0.61%。
两市成交金额减少了跌破万亿，0.99万亿。从资金面来看，主力资金今天-215.92亿元。创业板主力今天-75.3亿，科创板主力今天-24.5亿，北向资金今天+16.71亿。
【第二部分 股指期货的分析操作】
从股指期货来看，IH（上证50股指期货）当月合约一手由平价变为升水1400，越远的合约价格越高，2303合约价格比2208高出18个点，注意风险；IF（沪深300股指期货）当月合约一手由贴水666变为400，其他月份相 对贴水也稍微减少。IF远近月合约的相对强度明显增强，IH远近月合约的相对强度稍微减弱，看下图。
IM（中证1000股指期货）当月合约一手由贴水13900变为15200，贴水值继续增大。
IC（中证500股指期货）当月合约一手由贴水7400变为8900，其他合约相对贴水稍微增加。IC远近月合约相对强度稍微减弱，看下图。
从指标上来看，今天动能指标上涨一点（看下图，紫色虚线为多空分界线，红色虚线为火爆线），没有操作，继续持有IC2303的空单，开仓价6234.6。现在市场风险比较大，大家要控制好风险。（这部分是有实际资 金操作的）
【第三部分 总结】
1. 两市成交金额减少了，0.99万亿。最强的是上证50，最弱的是科创50。
2. 从指标上来看，今天动能指标上涨一点，没有操作，继续持有IC2303的空单，开仓价6234.6。
今天就这吧。
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