中国铁建股票分析(华安宝利配置基金)中国铁建为什么市盈率这么低

本文目录一览：

• 1、中国铁建股票分析

• 2、华安宝利配置基金

• 3、中国铁建为什么市盈率这么低

• 4、中国铁建股票分析股票分析预测

近几年，中国铁建业绩稳定，分红稳定，但是股价却是在不断创新低，这就造成了现在中国铁建的股票被严重低估了，下面我们一起来看看5年前买入5万元中国铁建股票，并且复利再投，现在收益如何呢？

计算规则如下，

1,5年前买入5万元中国铁建，不再追加投资。

2，不计算印花税，佣金，红利税等。

3，以开盘价买入。

4，复利再投。

2016年1月25日，中国铁建开盘价11.23元，买入5万元，此时持仓4400股，余额588元。

2016年7月19日，10派1.5元，分红1.5*4400＝660元，当日开盘价9.13元，继续买入100股，此时持仓4500股，余额335元。

2017年7月19日，10派1.6元，分红1.6*450＝720元，当日开盘价13.27元，不足买入一手，此时持仓4500股，余额1055元。

2018年7月18日，10派1.8元，分红1.8*450＝810元，当日开盘价8.3元，继续买入200股，此时持仓4700股，余额205元。

2019年7月25日，10派2.1元，分红2.1*470＝987元，当日开盘价9.98元，继续买入100股，此时持仓4800股，余额194元。

2020年7月27日，10派2.1元，分红2.1*480＝1008,元，当日开盘价8.87元，继续买入100股，此时持仓4900股，余额315元。

截止到2021年1月26日，中国铁建收盘价7.9元，此时持仓市值7.9*4900＋315＝39025元，5年持仓亏损金额50000－39025＝10975元。

5年持仓中国铁建亏损率为10975/50000＝21.95％。

5年持仓中国铁建总分红660＋720＋810＋987＋1008＝4185元。

5年持仓中国铁建总分红率4185/50000＝8.37％。

个人观点：目前中国铁建股价7.9元，被严重低估了，股票已经震荡下跌了几年的时间了，反转就在眼前，就差一个风口的到来，而这个风口已经在路上了，机构抱团？基金大卖？去散户化？未来中国铁建这块价值洼地很快会被填满的，暂时预测中国铁建未来两年目标股价为15元到20元。你们觉得这只股票怎么样呢？

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08月31日讯 华安宝利配置证券投资基金（简称：华安宝利配置混合，代码040004）08月28日净值上涨2.45%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3360元，累计净值为4.9630元。

华安宝利配置混合基金成立以来收益1,691.09%，今年以来收益49.69%，近一月收益6.97%，近一年收益57.64%，近三年收益96.15%。

华安宝利配置混合基金成立以来分红13次，累计分红金额45.03亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为陈媛，自2018年11月12日管理该基金，任职期内收益122.12%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有新希望（持仓比例6.19%）、中国中免（持仓比例5.87%）、五粮液（持仓比例5.67%）、安井食品（持仓比例5.66%）、南极电商（持仓比例4.34%）、美的集团（持仓比例4.02%）、今世缘（持仓比例3.82%）、招商积余（持仓比例3.65%）、牧原股份（持仓比例3.46%）、双汇发展（持仓比例2.83%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年上半年在遭遇新冠疫情重大冲击的背景下，市场大幅波动，但在宽松的流动性的支持下，结构性行情显著。期间上证综指跌2.15%，中小板综和创业板综分别涨15.14%和27.94%，小指数表现显著好于大指数。从中信行业来看，只有医药跑赢创业板指数、消费者服务、食品饮料、电子、计算机等内需及业绩高确定性板块表现较好，石油石化、金融、地产等顺周期板块表现落后。

我们在春节后，基于疫情的冲击调整了持仓结构，减持金融地产，增加必需消费品和医药的配置比例，一季度取得了较好的效果。二季度期间，随着经济的逐步恢复和疫情的逐步消退，减持了仅受益于疫情的品种，增加了经营趋势环比改善的品种。本基金在2季度达到分红要求，分红前仓位较低，以稳健的高流动性品种为主。

截至2020年6月30日，本基金份额净值为1.138元，本报告期份额净值增长率为27.77%，同期业绩比较基准增长率为1.29%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

对经济判断：3月开始PMI持续保持扩张，一方面是内需持续受益于经济恢复，服务业回升好于制造业，同时信用扩张也助力投资端向好；外需自5月后也在明显恢复，6月PMI超预期。向后看，预期年内整体都呈现复苏态势，最坏的时候已经过去。

股市展望：从基本面的角度，压力最大的阶段已经过去，无论是宏观经济数据还是全A盈利预测都大概率已经度过低点，基本面环比向上的趋势较为明确，另一方面，流动性宽松推动了上半年的大行情，我们非常关注流动性的边际变化，包括利率、基金发行、北上资金等。综合考虑基本面与流动性，我们认为市场短期下跌的风险不大，存在风格转换的可能。

摘要：探讨的话题是中国中铁VS中国铁建两只股票的投资分析，简单介绍近年的股票走势和发展情况，基于二者在传统基建领域的发展对公司的影响做出分析。

一、公司介绍

中国中铁（601390）：主营业务为基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发以及其他业务。公司是全球最大的多功能综合型建设集团之一,能够为客户提供全套工程和工业产品及相关服务，于2007年上市。

中国铁建（601186）：主营业务为工程承包、勘察设计咨询、工业制造、房地产开发、物流与物资贸易。公司具有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、维护、运营和投融资等完善的行业产业链,具备为业主提供一站式综合服务的能力。 在高原铁路、高速铁路、高速公路、桥梁、隧道和城市轨道交通工程设计及建设领域,确立了行业领导地位，于2008年上市。

概念：装配式建筑 央企国资改革 轨道交通

二、股东分析

两家公司均为国企，且为传统基建的龙头企业，暴雷风险不存在。

三、财务分析

营业收入对比

净利润对比

从市值及财务指标看，中国中铁与中国铁建均在稳定增长。中国中铁的市盈率6.06，中国铁建的市盈率4.65。两家公司的均存在明显低估。

三、K线走势分析

从二者的月线看，这两只股票的月线走势基本一致，在2015年创新高后，随后就一直处于底部横盘阶段。从2021年开始底部有逐步上移的趋势，并伴随成交量的放大。

中国中铁

中国铁建

从二者的日线看，日线走势相似，从2021年开始，随着国家基建方面的投入增加，出现一波涨势，随后回落呈现箱体震荡。目前，中国中铁已强势突破前期高点，后市可期；而中国铁建再次来到前期高点附近，正放量加速上攻，近期有望突破。

中国中铁

中国铁建

四、基建行业分析

自从疫情起来，全球经济持续下滑，而中国经济仍保持持续增长实属不易，2022年两会已制定5.5%的GDP增长目标，而基础建设“首当其冲”成为2022年经济稳增长的重要抓手。固定资产投资中，制造业投资周期相对较长，预计地产投资今年也将面临较大的下行压力，经济下行压力背景下，基建稳增长作用不言而喻。目前，31个省份2022年政府工作报告均已出炉，对于2022年基建投资设定了目标，经统计，31个省市均在2022年年度任务中提到交通建设，24个省份提到水利工程建设。

中国中铁与中国铁建作为传统基建的央企龙头，在2022年基建合同订单会爆发式增长，营业收入与利润会更上一层楼。

五、操作建议

中国中铁（601390）今日上涨4.32%，股价6.76元，继续上探短线压力位6.79元，短期走势强劲。

中国铁建（601186）今日上涨4.44%，股价8.46元，继续上探短线支撑位8.77元。短期走势较强。

中国中铁和中国铁建目前均处于上升阶段，有望突破目前的箱体震荡，打开上升通道。

六、总结

自2015年股灾后，基建行业就一直处于底部横盘阶段近7年，股价基本都是底部。而今年随着经济下行压力的增加，GDP的增长唯有靠基建来拉动，基建同时可带动其他相关行业的发展，增加就业岗位，为中国的经济注入活力。

中国中铁和中国铁建作为基建龙头，2022年被机构一致看好的行业，具备持续炒作的潜力。两家公司高达万亿的营业收入与其千亿的市值完全不匹配，极低的市盈率也就赋予了其很大的上涨空间。（同时推荐其他基建龙头股：中国中冶、中国建筑、中国交建）

智通财经APP获悉，国盛证券发布研究报告称，维持中国铁建(601186.SH)“买入”评级，预计21-23年归母净利润分别为255/286/311亿元，分别增长14%/12%/9%，EPS分别为1.88/2.1/2.29元，当前股价对应PE分别为3.9/3.5/3.2倍，目前PB(lf)为0.54倍，估值位于历史最低区间，稳增长预期提升估值有望修复。

国盛证券主要观点

业绩两年复合增长15%略超预期，Q2实现稳步加速。

2021年上半年公司实现营业收入4885亿元，同比增长31.75%(较19H1复合增速17.6%);实现归母净利润123亿元，同比增长32.11%(较19H1复合增速15.1%)，扣非归母净利润增长31.22%(较19H1复合增速15%)，整体表现略超预期。分季度看，Q1/Q2分别实现营收2340/2545亿元，同增61.2%/12.8%(较19年复合增速分别为22%/14%);分别实现归母净利润50/73亿元，同增68.5%/15%(较19年复合增速分别为13.5%/16.3%)。二季度业绩放缓主要因基数抬升，从两年复合增速来看实现稳步加速。

毛利率有所下降，费用率控制良好。

公司上半年综合毛利率为8.41%，同比减0.69个pct，分业务看工程承包/勘察设计/工业制造/房地产开发/物资物流业务毛利率分别变化-0.25/+3.11/+0.88/-5.18/-3.04个pct，地产及物资物流业务毛利率下滑较多拖累整体毛利率。期间费用率4.56%，同比减0.5个pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别变动+0.01/-0.21/-0.05/-0.26个pct。

管理费用率下降较多主要因本期收入快速增长，规模效应提升;财务费用率下降主要因本期利息支出减少、利息资本化金额提高。资产(含信用)减值损失较上年增加1.15亿元。归母净利率为2.52%，同比增0.01个pct。2021年上半年公司经营性现金流净流出562亿元，较去年同期多流出81亿元，该行分析主要因：1)原材料价格上涨，公司备货力度加大，采购支出增加。2)上半年专项债发行进度较慢，地方政府基建资金较紧，回款放缓。

新签订单快速增长，在手订单充裕。

公司公告2021年上半年新签合同总额10546亿元，同比增长20.4%，保持较快增长。具体细分来看，新签工程承包合同8598亿元，同比增长12.4%，其中铁路/公路/城轨/房建/市政分别新签1369/963/769/3477/1669亿元，增速分别为12%/-10%/8%/28%/12%。新签勘察设计合同166亿元，同比增长14%。其他非工程承包类订单中工业制造(119亿)/房地产开发(687亿)/物流与贸易(863亿)等分别增长-3%/115%/96%.地产销售增长较快主要因去年疫情造成基数较低。上半年末在手订单44750亿元，同比增长26%，为2020年收入的4.9倍，充裕订单有望保障公司未来收入稳健增长。

风险提示：资产减值风险，地产业务毛利率下降，项目执行进度不达预期，投资类项目融资不达预期。

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