广发稳健增长基金，广发稳健增长基金怎样
广发稳健增长基金，广发稳健增长基金怎样
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03月12日讯 广发稳健增长证券投资基金（简称：广发稳健增长混合，代码270002）03月11日净值上涨1.68%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.2301元，累计净值为4.1273元。
广发稳健增长混合基金成立以来收益768.45%，今年以来收益8.55%，近一月收益4.28%，近一年收益-1.49%，近三年收益27.29%。
广发稳健增长混合基金成立以来分红20次，累计分红金额71.41亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为傅友兴，自2014年12月06日管理该基金，任职期内收益78.97%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有我武生物（持仓比例4.30%）、金风科技（持仓比例3.44%）、山东药玻（持仓比例3.36%）、洽洽食品（持仓比例3.05%）、重庆啤酒（持仓比例3.03%）、晨光文具（持仓比例2.18%）、绝味食品（持仓比例1.86%）、上海机场（持仓比例1.77%）、益丰药房（持仓比例1.75%）、中国平安（持仓比例1.73%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，美股出现大幅调整，标普500指数下跌14.7%。国内方面，9～11月全国商品房销售面积连续三个月出现同比负增长。近期迅速转冷的二手房交易和汽车销售数据显示，宏观总需求下行压力加大，后续可能出现较大的经济去库存调整压力。四季度，沪深300跌12.5%；中证500跌13.2%；中小板指跌18.2%；创业板指跌11.4%。行业方面，农业、电力设备、房地产等相对表现靠前，石化、钢铁、医药等行业跌幅最大。本基金在四季度主要减持医药行业股票，适当增持黄金矿业股票，基金的股票仓位有所下降。四季度，医药带量采购政策导致整个行业出现大幅调整，受此拖累，组合净值表现不太理想。截止2018年12月底，沪深300/中证500/中小板综/创业板综的静态PE分别为10.2/17.9/23.1/33.6倍。尽管2019年经济仍有下行的惯性，但政策转向将更加积极，我们认为2019年A股投资环境将好于2018年。管理人将以审慎、严谨的态度对组合持仓保持紧密的基本面跟踪与评估，力争为持有人实现资产净值的稳定增值。
本报告期内，本基金净值增长率为-5.10%，同期业绩比较基准收益率-7.07%。
02月12日讯 上投摩根阿尔法混合型证券投资基金（简称：上投摩根阿尔法混合，代码377010）02月11日净值上涨3.07%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.4018元，累计净值为4.3218元。
上投摩根阿尔法混合基金成立以来收益298.31%，今年以来收益10.73%，近一月收益9.36%，近一年收益-31.71%，近三年收益-14.42%。
上投摩根阿尔法混合基金成立以来分红2次，累计分红金额20.20亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李博，自2015年09月18日管理该基金，任职期内收益-12.57%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有索菲亚（持仓比例7.03%）、欧菲科技（持仓比例6.96%）、立讯精密（持仓比例6.65%）、华帝股份（持仓比例6.61%）、美克家居（持仓比例5.85%）、帝欧家居（持仓比例5.21%）、信维通信（持仓比例4.28%）、大华股份（持仓比例4.06%）、奥佳华（持仓比例3.44%）、林洋能源（持仓比例3.36%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，市场出现较大幅度下跌，其中沪深300下跌12.5%，创业板下跌11.4%。板块方面，农林牧渔、电力设备和房地产领涨，石油石化、钢铁和医药领跌。本基金重点配置了估值和成长相匹配的个股，此外，本季度还减持了部分前期超额收益较多的品种，增持了部分市场关注度不高的成长股。进入2019年，我们判断市场机会将大于风险，A股有望呈现结构性的投资机会。我们将继续以精选个股作为首要方向。首先，重点关注成长股，尤其是近两年涨幅不大但业绩稳定增长的个股，这些个股伴随业绩兑现全年有望获得超额收益；其次，关注大消费领域，居民可支配收入仍处于稳步提升阶段，与居民消费相关的领域存在投资机会；最后，关注经济转型带来的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
本报告期阿尔法份额净值增长率为:-16.07%，同期业绩比较基准收益率为:-9.38%。
“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。”
【买基金你先要知道这些】
1、 买基金就是买基金经理，需要的不是你对市场行情的判断，需要的是你对基金经理能力和人品的信任，就像你投一笔本钱，招聘一个职业经理人来给你打理生意，优秀的人才太多，而且人人都有自己的长处和优点，理论上你愿意招100个经理人也可以，因为你欣赏他们，权当满足收藏欲望了，但是毕竟你的终极目标是为了给自己的本钱挣钱，这个时候你就要优中选优，不一定选某个阶段挣钱最多的，一定是选最让你舒服，最让你满意的，剩下的就是放手给他，让他去做吧，因为你信任他、欣赏他，他是千里马，你就是伯乐。
2、 买基金并不是买上长期持有不管静待大盘涨上1万点即可，余生太短目标太远，买基金也一定是要择时，什么时候买什么时候卖是要选好的，历史业绩再牛的“神基”你高位买了收益也不会很好。
3、 如果你选择了买基金，大概率是因为你觉得自己炒股炒不好，那你就不要去买行业指数基金、行业主题基金，因为你要是能选对这些品种的买卖时机，自己炒股也能赚钱。
4、 买基金不要想着做波段高抛低吸，你如果能把波段做好了，你自己炒股也能赚钱。
5、 现在基金数量比股票数量多的多，基金公司数量比上市公司多得多，靠谱的基金公司和基金产品只是极少数，能从中挣到钱的更少，2020年随便买个基金就涨的行情类似于股票2015年的大牛市，隔几年才会有一次的。
【我们做这个专栏的目的】
筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品；
我们参考的指标：
1、基金经理代表作品要跨越一个完整的牛熊周期，且跑赢沪深300指数；
2、在历史上股灾极端情形下，要表现出优秀的控制回撤能力；
3、重仓股买卖点选择较好，重仓板块经历完整爆发期；
4、基金经理有自己清晰的投资理念，且言行表现一致。
【基金名称】
广发稳健增长开放式证券投资基金
【基金代码】
270002（前端）、270012（后端）
本基金成立于2004年7月26日，成立时规模22.97亿份，
截至2021年3月31日，产品规模260.9亿元。
【基金公司】
广发基金管理有限公司
【基金业绩比较基准】
沪深300指数收益率65%+中证全债指数收益率35%
点评：大家关注65%这个数字，后面有用。
【基金经理】
傅友兴（8年又162天）
【代表产品】
270002 广发稳健增长混合A
大家可以看到，这里面有上一篇讲的李琛女士，还有一位值得关注的是何震先生，
何震先生当时也算是公募基金经理里最顶尖的一批了，后来“奔私”去做了私募基金，叫做上海汇利资产，不管是规模还是产品业绩也就一般吧。
【业绩表现】
点评：可以看到傅友兴先生在2014年12月接手后，牛市熊市的表现称得上是长跑健将。
【回撤控制】
点评：可以看到，傅友兴先生从2014年12月接手后，
2015年股灾期间、2018年期间回撤远远小于沪深300指数，
2020年疫情期间、2021年抱团股崩盘时回撤也小于于沪深300指数，只是没有之前那么明显。
【仓位变化】
点评：2015年三季度、2016年四季度、2018年四季度、2019年四季度出现过明显的减仓，这里要划重点：
第一， 网上所有自媒体文案里都写到傅友兴先生是“用50%仓位做到年化15%收益的大神”，这个可以打脸了，傅先生明明还是按照基准的65%仓位在执行，几乎所有的大V都用这样的通稿，他们连最基本的查查基金报告都不做就直接洗稿了么？再有人这样说，你可以piapia打他们脸了。
第二， 网上还有文案写傅友兴先生是“把股债平衡策略做的最能体现全A-国债策略的大师”，如果按照全A-国债策略，减仓的时机应该是2018年一季度，加仓的时机应该是2018年四季度，傅友兴先生的仓位变动并不是如此。
【重仓股表现】
海澜之家：
通化东宝：
我武生物：
长春高新：
中国平安：
金风科技：
山东黄金：
迈瑞医疗：
洽洽食品：
点评：可以看到傅友兴先生的持仓时间在变长，对于黄金、食品、医药都有自己的操作节奏。
【投资理念】
傅友兴选股的思路是先自上而下进行宏观研究，选择符合经济转型和产业升级等发展趋势的行业，然后再研究行业的市场空间、行业壁垒，最后再选出产品技术实力强、市场占有率高的龙头企业。
因而，傅友兴在挑选个股时，第一步是确定行业的空间，第二步是确定行业的壁垒以及公司的能力和壁垒，第三步是研究企业价值和估值的匹配度。在其看来，如果确定行业空间大、公司能力很强、壁垒比较高，那么这家企业就可能在未来三五年的时间，通过公司经营获得比行业增速更快的增长，市场份额也会大幅提升。对于这类优质企业，只要根据估值和盈利增长选择合适的买点即可。
傅友兴虽然在一定程度上追求组合的进攻性，但他更看重防守，注重下行风险控制。
【结论】
傅友兴先生的确是“大神”，
我也很喜欢270002广发稳健增长，一直也有10%左右的仓位。
但是，不要过于“神化”某个人或者某个产品，在这两年的行情里，270002的确是跑输市场，这个不用尬吹，这并不影响270002的地位。
我们为什么要买270002？
最大的原因就在于它的定位。
广发基金公司要把它打造成客户持有体验感最好的产品。
什么是体验感好？
并不一定是收益最高、涨的最猛。而是坚持跑赢市场，涨的时候跟得上，跌的时候跌的少，
这一点其实很多基金老将都做得到，
但是还有一点会让体验感更好：
大盘每一轮牛熊转换产品净值都会创新高，
也就是说，
不管我什么时候买入，哪怕买在牛市结束暴跌之前，
只要我能持有到大盘下次再冲起来，
不用管大盘指数在下一波里是否创新高，
我买的这个产品一定会让我赚钱，
这样我就放心了，随便什么时候买就是了，
这就叫客户体验感好。
全市场几千只基金产品，能做到这一点的不到十个。
这才是为什么我们追捧270002的原因，
因为我们可以放心把他推荐给任何人，
包括我们的父母、我们孩子的班主任。
01
今年各类主题策略基金都被推到高位，进入四季度之后，净值大涨次数逐渐减少，三季报公布后不少基金经理开始变的保守起来，可见最后这一个季度想获得不错的超额收益概率不是很大。
这一年多走过来的老基民们到现在为止应该会有着较为丰厚的安全垫，但是对于周围那些刚刚入市的小白投资者来说，挣钱概率反而不如亏钱概率大。
让他们买银行理财，会嫌收益太低，如果基金一旦亏钱，又会整天担惊受怕，影响正常生活，那怎么办才好呢？
其实最好的建议就是把预期收益降低，不要想着一夜暴富，一年翻三倍，新手入门最好多花一些时间去充分了解学习，适当降低一下预期，心态上会好很多，因为降低预期收益，相应的亏损的幅度也会适当减少，然后再把时间拉长一些。
从何处开始入门，方便新人选择呢？
其实最好就是平衡型基金，其中以股债平衡最优，为何这么说呢
因为平衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金，其风险和收益状况介于成长型基金和收入型基金之间。
而其中股债平衡基金就是指，50%的股票+50%的债券。
这里的50%并不是绝对的，以债券这一部分来说是25%-50%之间，这个配置比例基金经理会有自己的想法和策略。
在股债平衡策略中，股票是用来进攻，在行情好的时候获取市场的绝对收益；而债券用来防守，在行情不好的时候，来避开风险。
同时兼备进攻和防守，只不过在收益和风险的幅度上，同时降低而已，正适合新手入门，有投资者调侃说股债平衡基金就是“稳稳的幸福”。
接下来我们盘点一下有哪些较为不错的股债平衡型基金，供大家参考一下。
02
盘点一些较为不错的股债平衡基金
易方达安盈回报混合
基金经理：张清华
从业年限：7年
产品规模：22.3亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率22.64%
2，近一年最大回撤-14%，最大回撤历史平均值为-4.14%
3，前十持仓维持在4成以下，业绩跑赢沪深300指数
4，换手率极低，***以下，在行业层面，低配金融，高配有相对较好景气度、成长性、估值合理的行业，以及弹性较好的转债。
管理人的投资风格
张清华是为全能型选手，在投资风格上属于稳中求进，十分擅长利用股债配比来控制基金风险，在选股上，会选择盈利能力强、商业模式良好、护城河足够深的行业龙头企业，然后在估值较低的时点买入，然后长期持有，赚取企业盈利的钱。而债券投资方面上，是以信用债和可转债为主、同时严控风险。
申万菱信盛利精选混合
基金经理：孙琳
从业年限：7.6年
产品规模：23.13亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率20.93%
2，近一年自大回撤-20%，最大回撤历史平均值为-8.91%
3，管理期间从2017年至今业绩均跑赢沪深300指数。
4，换手率逐年下降，持仓集中度分别为前十股票50%，债券20%
管理人的投资风格：
孙琳是研究周期出身的基金经理，善于从宏观角度出发，重视对宏观周期的判断，投资风格以基于基本面的成长股为主，重个股，轻择时，会选择竞争有优势，管理能力出众的优秀企业，从市值角度看，比较偏好于中大型成长股。
易方达平稳增长混合
基金经理：陈皓
从业年限：9年
产品规模：32.93亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率19.21%
2，近一年最大回撤-14.74%，最大回撤历史平均值为-4.57%
3，持仓上股债平衡平稳，大盘和小盘股配置均衡，但股票仓位占比不高，前十仓位只有不到4成。
4，换手率较低，除了过去牛市外，换手率常年在100-200%之间。
管理人的投资风格：
陈皓作为易方达三剑客之一，相比于张坤的高仓位高集中度、长周期持股、萧楠的聚焦消费，陈皓的特点是追求在安全边际下的成长股投资，选出标的后再结合估值，在安全边际低估的时候买入，从而实现高性价比投资。从持仓上来看，大盘成长和小盘成长均有涉及，长期来看比较偏向中小盘风格。
建信积极配置混合
基金经理：姚锦
从业年限：11.7年
产品规模：1.75亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率18.81%
2，近一年最大回撤-15%，最大回撤历史平均值为-8.63%
3，熊市能跑赢沪深300指数，结构市行情中与沪深300持平甚至略微跑赢。
4，股票持仓较为分散，但是前十集中度在5成上下，调仓不频繁，换手率不高。
管理人的投资风格：
姚锦的投资风格是偏向巴菲特式的，擅长逆向投资，在一些好的资产跌破发行价低估的时候买入，然后等待回报，即从大的方向自上而下去选择行业个股，也十分注重单一个股的逻辑，除此之外还鄯阐把握宏观形势。
易方达安心回馈
基金经理：林森
从业年限：5.8年
产品规模：60.47亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率16.29%
2，近一年最大回撤-5.83%，最大回撤历史平均值为-2.23%
3，产品运营至今，连续跑赢同类平均收益和沪深300指数。
4，股票占比不高，前十集中度常态下在20%左右，持股周期长，换手率在***以下。
管理人的投资风格：
林森投资风格上是自下而上去选择股票和债券，看重3-5年的中期时间，，淡化宏观。在行业上，看重行业分散度，对于赛道比较包容。在选股上，只买看得懂的公司，治理有问题的公司不会碰，对安全要求比较高。
广发稳健增长混合
基金经理：傅友兴
从业年限：8.7年
产品规模：257亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率14.9%
2，近一年最大回撤-14%，最大回撤历史平均值为-7.60%，过往回撤较低
3，这几年业绩没有超额收益，只有绝对收益
4，半股半债，换手率低，持仓集中度低
管理人的投资风格：
傅友兴的投资风格半股半债，能攻能守，在风控这一项做的很不错，既能以半仓的债券展现出优秀的回撤控制能力，又可以用半仓的股票做出不错的绝对收益。
持仓上来看，属于专注选股，淡化择时，通过持有价值持续增长的企业获得长期回报。
华夏经典混合
基金经理：佟巍
从业年限：6.5年
产品规模：13.89亿
该基金特点：
1，管理人任职期间，年化回报率26.9%
2，近一年最大回撤为-12.57%，最大回撤历史平均值为-3.82%
3，管理人管理期间业绩持续跑赢沪深300指数
4，换手率多在200%以下，调仓频率低，目前组合配置上以优秀农资类上市公司为主。
管理人的投资风格：
从佟巍的持仓风格来看，会以选择基本面和估值总体性价比高的股票作为主要持仓，持股以中长线为主，调仓频率较低，同时注重风控回撤，不会让单一股票持仓占比过大，行业配置上注重安全边际的同时，也会配置那些未来能跑出市场超额收益的潜在板块。
以上这些基金的优缺点还是比较明显的，首先在优点上，过去回撤控制的非常好，像16年18年熊市环境中，股债平衡基金靠着债券来降低净值波动率，与那些股票型和偏股型基金相比，下跌行情中跌幅会小很多，甚至有的基金反而是正收益的。
而抛开牛熊，市场大多时间都是以震荡市为主，震荡行情中，这类基金也可以凭借精选个股获得超额收益，最典型的例子就是易方达大佬张清华了，经常凭借着低仓位个股来获得丰厚回报，所以由此可见，股债平衡基金中的佼佼者的长期业绩，并不比那些主要投资股票的权益类基金逊色太多。
而缺点呢，大多数的股债平衡基金因为会因为收益较低的债券，导致在牛市的时候跑不赢市场，这也是没办法的事情，因为没有任何策略是完美的，想要可以降低基金亏损幅度，也就会势必造成超额收益的空间降低。
但由于我们A股市场这些年一直是牛短熊长，所以这类股债平衡策略还是有其价值所在的，最重要的是它比较适合于刚入门的新手，方便学习和理解。
这也是在当前特殊行情中最适合新投资者的办法，另外需要提醒的就是，任何基金都要避免追涨杀跌，对于散户来说，亏钱的最大主因，就是喜欢追涨杀跌。今天看到这只基金涨了，我手里的没涨，就割掉去追，追高了反而被套，这样冲动买卖是消耗自己资产的最快速方法。
其实我们纵观大多数基金的历史净值，不难看出，这些基金也是管理人通过多年的运作不断创出历史新高，这中间有过刚买被套，也有高位回撤，更有长期净值不涨，这个过程注定是孤独的。
所以，除了追涨杀跌，选好基金外，我们还需要执行的就是保持耐心，买入基金短期不涨，甚至下跌都是正常的。
我们要学会像那些基金经理一样去管理好自己的心态，甚至可以想象自己就是基金经理，只不过区别在于你管着基金经理，经理们管着基金，这样一想是不是就好很多。
在投资的过程中，只要我们保持良好的心态，不急不躁，资产一定能够实现稳健上涨。
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