美债收益率走势图2021年7月：这波操作，让老司机都直呼“骚”！
美债收益率走势图2021年7月：这波操作，让老司机都直呼“骚”！
兄弟们姐妹们，今天咱们不聊别的，就聊个硬核又有点玄乎的东西——美债收益率！这玩意儿听着就高大上，仿佛离我们遥远，但其实它跟咱们钱包的关系，那可是剪不断理还乱！尤其是在2021年7月，美债收益率的走势简直就是一出跌宕起伏的“魔幻现实主义”大戏，让不少金融圈的老司机们都直呼“活久见”、“这波操作太骚了”！
你可能会问，7月啊，那是个啥日子？骄阳似火？不不不，对于美债收益率来说，那是妥妥的“冰火两重天”，或者说，有点“凉凉”的节奏。想当年，也就是2021年上半年那会儿，美债收益率可是雄赳赳气昂昂，一路高歌猛进，特别是那10年期美债收益率，一度从年初的不到1%冲到了1.7%以上，那架势，是要直冲云霄的节奏啊！当时市场上的老铁们，那叫一个群情激奋，纷纷押宝美债收益率会继续飙升，甚至有人喊出了“破2%不是梦”的口号。
结果呢？7月一来，画风突变！如果你那时盯着美债收益率的走势图，那感觉就像坐上了一趟“下坠”的过山车，心跳都要慢半拍。特别是10年期美债收益率，在7月的上半段，那真是“一路向南，头也不回”。它不仅没能延续上半年的强势，反而来了一波惊人的“深V反转”——不对，是“深U下降”！从6月底的1.47%左右，一路下探，到了7月中旬，竟然一度跌破了1.2%，甚至触及了1.13%的低位！这下可把吃瓜群众和市场大佬们都给看懵了，说好的通胀呢？说好的经济复苏呢？这剧本不对啊！
那么问题来了，为啥7月的美债收益率会突然“叛逆”起来，走出这么个让人摸不着头脑的行情呢？嘿，这背后可不是简单的“市场情绪”四个字就能解释的，它涉及到了好几个“幕后黑手”和“神助攻”。
首先，头号“背锅侠”——Delta变种病毒，必须得拥有姓名！7月的时候，全球疫情又开始“幺蛾子”了，特别是Delta变种病毒，那传播速度简直是“病毒中的战斗机”，传播力强，杀伤力也不容小觑。这玩意儿一闹腾，全球经济复苏的预期立马就蒙上了一层阴影。大家开始担心，这疫情要是再反扑，经济活动会不会又停摆？供应链会不会又中断？好不容易有点起色的经济，会不会又被打回原形？
这种担忧情绪，直接导致了市场上的“避险情绪”蹭蹭上涨。当大家觉得未来不确定性太大的时候，就会把资金从高风险资产（比如股市）里撤出来，转而投向那些被认为比较安全的资产，美债就是其中之一。毕竟，它背后有美国政府信用背书，再怎么折腾，总比那些波动大的玩意儿靠谱点儿。资金一窝蜂地涌向美债，美债的需求量就大了，价格自然水涨船高，而美债价格和收益率是“跷跷板”关系——价格涨，收益率就跌。所以，Delta变种病毒：“没错，就是我！不好意思，我有亿点点破坏力，顺便给美债收益率泼了盆冷水。”
其次，经济数据有点“掉链子”的迹象，也给美债收益率的下跌添了一把“柴”。虽然从宏观层面看，美国经济还在复苏的轨道上，但一些局部数据，比如制造业PMI、消费者信心指数等等，在7月的时候表现得并不像之前那么“亮眼”。特别是就业数据，虽然整体在改善，但离美联储的“充分就业”目标还有距离，而且服务业的复苏也受到了疫情反复的影响。这些数据一出来，市场就有点“小沮丧”，觉得经济复苏的力度可能没有预期的那么强劲。这种“不及预期”的心理，也会促使投资者重新评估风险，把资金往美债这边挪一挪。
再来，不得不提“通胀预期”这个磨人的小妖精。上半年，大家对通胀的担忧那可是写在脸上，各种“通胀恐慌”的标题满天飞。然而，到了7月，随着一些大宗商品价格的回落，以及对经济复苏前景的重新评估，市场对“通胀是暂时的”这个说法，似乎又开始有点“信服”了。美联储老大爷们，那可真是“老司机”，嘴上说着“通胀是暂时的”，手上动作那叫一个稳健，把市场情绪拿捏得死死的。他们在7月底的议息会议上，虽然承认通胀有所上升，但依然强调这是“暂时性”的，并没有给出任何立即缩减购债（tapering）或加息的明确信号。这种“鸽派”的表态，进一步巩固了市场对低利率环境将持续的预期，从而也抑制了美债收益率的上升空间。
还有一些技术性因素和市场情绪的助推。美债收益率在7月中旬跌破关键技术支撑位时，触发了一些量化基金和算法交易的“止损盘”，进一步加剧了下跌的势头。而且，之前押注美债收益率会继续上涨的空头们，在收益率持续下跌的情况下，为了避免损失扩大，也开始“空头回补”，也就是买入美债来平仓，这又进一步推高了美债价格，压低了收益率。这种“羊群效应”在市场中可是屡见不鲜，一旦形成趋势，那真是“挡也挡不住”。
当然，7月也不是一整个月都“阴沉沉”的。在下旬，随着美联储议息会议的结束，以及部分经济数据的略℡☎联系：好转，10年期美债收益率又稍℡☎联系：“抬头”了一点，从1.13%的低点反弹到了1.25%左右，算是给这出“大戏”留了个不算太悲情的尾巴。但即便如此，7月整体的走势，依然是“下降”二字占据主导，和上半年的“一飞冲天”形成了鲜明对比。
总之，2021年7月的美债收益率走势图，就像一本悬疑小说，充满了反转和出乎意料。它告诉我们，市场永远是对的，只是有时候它会选择走最“骚”的路，让我们这些吃瓜群众看得目瞪口呆。Delta变种病毒的威胁、经济复苏的不确定性、通胀预期的反复、美联储的“鸽派”定调，以及各种技术性因素和市场情绪，共同编织了这幅复杂而又充满戏剧性的图景。所以，当时押注美债收益率会一路狂飙的朋友们，是不是感觉自己的“预测能力”被市场狠狠地教育了一番？
