股票000590，000590启迪古汉股票
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日前，启迪药业集团股份公司（000590.SZ，以下简称“启迪药业”）公告称，以2.2亿元的对价收购广东先通药业有限公司（以下简称“广东先通”）***股权。
消息发布次日，启迪药业股价开盘出现上涨并迅速涨停，报8.89元/股，封停至收盘。
公告披露，广东先通持有16个中药批文，包括1个基药目录品种，1个独家品种，2个OTC品种等。其中，益心舒片为其核心产品。2021年，该标的收入约1亿元，净利润1070.56万元。
另外，上述收购包含业绩对赌，卖方承诺广东先通在今年4月～12月的净利润为1550万元；2023年～2025年的净利润分别为2000万元、2300万元、2400万元。
近日，启迪药业方面对《中国经营报》
“公司一方面委派投后管理团队进驻广东先通，开始投后整合的相关工作；另一方面，安排业务团队与广东先通的业务团队展开互动和交流，启动项目磋商阶段初步拟定的业务协同方案。”启迪药业方面称。
5倍溢价收购
根据披露，广东先通成立于2005年，原本由北京先通源医药科技股份有限公司、自然人李银强分别持股90%、10%。公司的主要资产为一处占地面积约1.45万平方米、总建筑面积约1.48万平方米的厂房，共有3个生产车间，9条生产线，除冻干粉车间未正式投产，其余生产线均正常使用，“且均有较大的扩展能力”。
除此之外，公告对于广东先通产品及注册批件情况的披露更引人注目。标的持有的中药批文剂型包括片剂、胶囊剂和颗粒剂，适用于心血管内科、内分泌科、肠胃外科、眼科、消化科、感染科、泌尿科等科室。
其中，在销品种有益心舒片、消糖灵片；在产品种有金蚧片、心脑康胶囊、痔速宁片，其余品种均处于待产状态。
米内网数据显示，2021年，益心舒在中国三大终端六大市场（即城市公立医院、县级公立医院、城市社区中心以及乡镇卫生院、实体药店、网上药店）合计销售规模超过5亿元。根据中康CHIS数据，2022年第一季度，广东先通在益心舒片等级医院市场占据65.18%的份额，同比增长40.61%。
去年12月，广东先通的益心舒片中标由湖北省牵头的19省中成药集采，规格为0.4g，包装数量为36片，中标价格为15.8元/盒。
启迪药业表示，受让广东先通***股权后，通过整合双方产品及资源优势，可进一步丰富公司的产品线、扩展产业链布局，整合销售团队及资源、增强市场竞争优势，实现良好的协同效应，带动公司整体业绩的进一步提升。
基于上述目的，启迪药业为何仍选择对广东先通进行包含厂房等资产在内的***股权收购？公司又将如何避免高溢价受让后因经营不及预期，导致商誉减值风险的发生？
对此，启迪药业方面对
“土地、厂房、设备、专利、商标等资产是企业价值的载体和保障，所以我们在进行股权合作时也关注资产，同时关注标的的团队、销售渠道体系、细分赛道影响力、业绩增速和可持续性，以及与公司自身发展战略的匹配度。”启迪药业方面称。
价格方面，此次收购对价基于收益法评估结果，经评估，广东先通股东全部权益价值为2.3亿元，较账面净资产3605万元增值约1.93亿元，增值率536.58%。2.2亿元的股价转让价款来自启迪药业的自有资金或自筹资金，分期付款。
根据交易法律文件约定，启迪药业将向广东先通委派两名董事、一名监事和一名财务负责人，参与到广东先通的经营管理中。
业绩预告下滑
大本营为湖南省的启迪药业，近年来有着拓展及培育全国市场的诉求。
根据年报，作为湖南省主要的中药企业之一，公司产品“古汉养生精”在湖南省内已持续销售30年以上。同时，该明星系列产品同时在启迪药业的生产销售中呈现高占比，公司的产品结构因此较为单一，且目前依然受限于省内销售为主。
不过，截至2021年末，启迪药业还有一个年产4亿支“古汉养生精”口服液技改工程尚未完全达到预定可使用状态，计划投入资金1亿元，目前投资进度99.75%，去年实现收益5536万元，剩余1.5亿支产能生产线相关设备尚未采购和安装。公司表示，该项目整体达到预定可使用状态日期延期至今年12月。
而在西药制剂产品的生产和销售方面，受困于产品结构老化，产销价格倒挂，生产线开工不足、人员负担过重等因素影响，启迪药业全资子公司紫光古汉集团衡阳制药有限公司处于亏损状态。
2021年，启迪药业收入3亿元，同比增长9.34%，净利润3543.86万元，同比增长55.96%。其中，公司中药及保健品营业收入为2.84亿元，同比增长12.36%，占公司整体收入比例为94.71%。启迪药业对此解释称，报告期内，通过加大市场拓展力度，扩大品牌宣传，销售渠道整合，公司中药子公司的中成药产品营收获得增长。
事实上，过去一年，启迪药业自身的销售费用同比增长20.53%至4615.7万元，研发费用同比下降13.6%至829万元，研发投入资本化金额为0。公司的研发投入项目有“二个经典名方的研究”（根据《中医药法》开展来源于古代经典名方的中药复方制剂的研究）；五维赖氨酸口服溶液质量标准提高；保健食品心脑葆泰口服液（已更名为：丹参红花口服液）的研制。
2021年，公司的研发人员数量为55人，比去年减少5人，研发人员数量占比为4.53%，同比减少0.25%。
面对产品结构单一的风险，启迪药业表示，继续维持湖南省内“古汉养生精”市场的稳定和增长，加大省外市场投入和扩展力度；同时不断加大研发投入，寻找高临床价值、低经济成本的产品，通过研发和并购，不断丰富产品线同时加快公司产业链的延伸，布局大健康医药养生产业。
而对于收购广东先通后续所带来市场份额的期待，启迪药业方面对
日前，启迪药业发布2022半年度业绩预告，公司预计今年上半年盈利1100万元～1300万元，较去年同期下降的区间为55.48%～62.33%；扣非净利润为盈利450万元～550万元，较去年同期下降的区间为76.6%～80.86%。
对于业绩下降的主要原因，启迪药业称，今年上半年，公司主要产品原材料价格上涨，导致成本增加，毛利率同比有所下降；公司为了拓展销售市场，加大营销力度，导致销售费用同比有所增加。
（
上周五美国GDP数据公布，美国二季度GDP年化季环比初值4.1％，创4年来新高，但市场对GDP可持续性仍表担忧，周五三大股指集体下跌，纳斯达克指数收跌1.46％，推特大跌逾20％。
对于下半年美股的配置价值市场仍有分歧，节选二季报基金经理观点来看，偏谨慎的交银环球精选基金经理指出，“展望三季度及下半年，我们维持前期的判断，全球流动性收紧仍是首要需要考虑的大前提，加之美国市场已持续上涨多个季度，投资者的获利了结的需求在不断积聚。预计欧美市场的短期波动仍将加大。”偏乐观的工银全球精选股票基金经理则表示，“从地区来看，全球投资组合中超配幅度最大的仍是美国。新近颁布的税改法案将公司税率从35％下调至21％，令企业普遍受惠。海外资金汇回应有助于支撑全球性制造和服务公司，并应维持工业和消费者信心高涨。”
分析来看，从估值层面看，当前美股估值偏高确系不争的事实，但一部分是来自于盈利贡献带来的美股上涨，而并非泡沫堆积，不同于2000年科技泡沫时期。从基本面来看，短期内基本面风险较低，经济仍具韧性，劳动力市场数据乐观，二季度GDP虽低于预期但仍是高值。
综上，美股估值偏高，科技股等面临回调压力，美联储加息、美国通胀风险确实需要谨慎关注，但考虑到美股基本面仍然强劲，整体美股市场尚未到达拐点，同时内地市场持续震荡的情况下，少量配置美股具有分散组合风险的作用，故建议投资者以美股QDII基金形式配置。
本文中美股QDII基金定义为投资美股市值占基金净资产比例在40％以上的QDII基金（不含REITs型QDII基金）。根据二季报最新披露，该类基金有36只（以主代码口径计算下同），其中被动型占到25只。主要分为三大类：主投美国证券市场的QDII基金，其美股配置比例一般在80％以上，其中主动型产品仅一只为嘉实美国成长人民币（000043），其余均为被动型产品，其中以跟踪标普500指数和纳斯达克100指数的产品最多；投资多个证券市场的QDII基金，该类QDII基金除投资美股市场外，亦投资其他国家和地区，以交银环球精选（519696）为例，该基金投资于全球主要证券市场，中报披露显示投资美国市场比例为48.39％；重点投资某一行业的QDII基金，主要包括资源混合型QDII基金和互联网股票QDII基金。
从规模来看，该类基金多数规模较小，规模多在2亿以下和2亿至10亿之间，10亿规模以上产品较少，其中华夏全球精选（000041）规模最大为46.64亿。从业绩表现来看，受到美国市场整体向上趋势影响，今年以来平均收益达到11％以上，其中跟踪纳斯达克100指数的QDII基金表现更优，表现最好的广发纳斯达克100（270042）今年以来上涨21.25％，而表现最差的产品也跌幅小于3％。从重仓行业来看，信息技术行业为最多基金重仓的行业。从重仓股票来看，多数基金的第一重仓股为苹果公司及亚马逊公司。
从具体配置方面看，建议投资者在基金组合中适度配置美股QDII基金，配置比例控制在10％左右，考虑到市场风险，以定投形式进行投资待市场调整后逢低买入为佳。
从风险方面来看，该类基金为高风险产品，适合高风险承受能力投资者配置。从不同类型产品选择角度看，被动型产品更适合短期看好趋势性行情的投资者捕捉快速收益或是看好长期投资价值的高风险承受能力投资者定投；对于对美国加息等因素仍有担心的投资者更建议选择主动型产品，尤其是投资全球市场的主动型品种，把资产配置和选股交给专业人士；对于担心科技股暴跌或者不看好科技股的投资者，可选择低配科技股的基金。在优选基金层面，建议选择规模在2亿以上且规模较为稳定的基金品种，被动型选择跟踪效果较好的ETF品种，主动型选择海外投研实力较强的基金管理人旗下产品。
11月17日讯，启迪古汉(000590)今日尾盘14时32分左右出现异动，截止发稿，启迪古汉报14.68元/股，涨幅为2.59%，成交量2.61万手，换手率1.17%，振幅7.27%，量比2.29。
技术面上，目前启迪古汉(000590）处在5日线、10日线上，20日线、30日线下，该股的5日线处在10日线上方，呈现“金叉”状态，短线走势或比较乐观。
最新的3季报显示，启迪古汉(000590)实现营业收入2.19亿元，净利润1460.59万元，同比增长18.38%，每股收益0.06元。
启迪古汉(000590)所在的医药生物行业，整体跌幅为2.31%。板块内个股N一品红(300723)，药石科技(300725)，怡达股份(300721)涨幅较大，分别上涨10.02%, 10.02%, 10.01%；苏博特(603916)，金花股份(600080)，钱江生化(600796)明显放量，量比分别为7.59, 7.12, 4.12；振幅较大的相关个股有华森制药(002907)，国农科技(000004)，艾德生物(300685)，振幅分别为15.55%, 11.79%, 11.05%；
启迪古汉(000590)主要从事医药制造、医药流通等方面的业务。三季报显示，该公司股东人数(户)为1.22万，较上个报告期增加+6.53%。
(【免责声明】本文由头条写作机器人Xiaomingbot发布，仅作为用户获取信息之目的，并不构成投资建议，据此操作盈亏自负。投资者须知，市场有风险，投资需谨慎。)
3月29日，启迪古汉（000590.SZ）再度放量涨停，顺利完成7连板的“壮举”，截至29日收盘，启迪古汉的涨幅为10.03%，股价为17.22元，全天成交金额达到了4.84亿元。
（富途证券）
“雄安”入股，游资热炒
从消息面来看，启迪古汉此次能连续涨停和3月21日早间的一则公告有关。该公告显示，河北雄安新区管理委员会、雄安集团、清华大学、实际控制人清华控股及间接控股股东启迪控股五方签署了《合作框架协议》，同意雄安集团和/或雄安新区管委会控股的基金与清华控股并列成为启迪控股第一大股东。
合作方式包括但不限于雄安集团和/或雄安新区管委会控股的基金受让清华控股所持有启迪控股的部分股份、雄安集团和/或雄安新区管委会控股的基金以现金和/或其他非货币资产等方式向启迪控股增资等。
公告同时指出，启迪控股积极参与雄安新区的科技创新中心、科技园区、科技创新网络、科技创新服务体系等的建设，全力支持雄安新区打造科技成果转化与企业孵化平台。
自从雄安新区设立以来，A股市场中的多家公司的股价都借着“雄安”概念被炒上了天，此次的启迪古汉能连续7天涨停也是游资爆炒的结果。
从龙虎榜数据来看，启迪古汉在3月25日至27日间连续3天上榜，多家知名机构的身影屡屡出现。
3月27日，华泰证券股份有限公司上海共和新路证券营业部买入454.06万元，位居买一；中国银河证券股份有限公司宁波大庆南路证券营业部买入390.19万元，排在第二；华泰证券股份有限公司绍兴府山证券营业部买入96.76万元，排名第三。
华泰证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部、中国银河证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部、中信建投证券股份有限公司北京大兴金星西路证券营业部分列卖出榜前三，卖出金额均不超过100万元。
（网）
值得一提的是，3月26日该股的买入榜上仅有华泰证券股份有限公司上海共和新路证券营业部一家机构，买入金额为454.06万元；3月25日的买入榜上也仅有两家机构，分别是买入金额为349.56万元的国融证券股份有限公司杭州江晖路证券营业部以及买入313.29万元的国金证券股份有限公司上海浦东新区芳甸路证券营业部。
业绩持续下滑，重组屡屡失败
虽然此次启迪古汉借着“雄安”的东风被一顿爆炒，但是该公司的经营现状却不太乐观。
据查阅的资料显示，1996年上市的启迪古汉是一家集中成药、西药制剂和生化制药为一体的制药企业。该公司主要生产以古汉养生精（口服液、片剂）为代表的中成药系列产品，以克林霉素磷酸酯小针剂和各类输液为主的西药制剂系列产品。
从财报来看，在2015年至2017年，启迪古汉的营业总收入分别为2.95亿元、3.17亿元、3.44亿元，同期的净利润分别为2237.23万元、5517.52万元、1917.38万元。不难看出，该公司的营业收入虽然一直在增长，但是净利润却有较大幅度的波动。
（同花顺）
而据最新的业绩预告显示，启迪古汉在2018年的净利润亏损了3500万元至3900万元。
公告显示，报告期内，受医药行业竞争加剧、公司营销渠道调整等多方面因素影响，启迪古汉的中成药产品营业收入较上年同期有较大幅度减少，致使归属于上市公司股东的净利润为亏损。
实际上，连续的业绩下滑和该公司产品单一、主要市场局限于湖南省内有很大的关系。虽然，启迪古汉有生产西药，但是该公司能赚钱的产品仍然是中药，尤其是“古汉养生精”这一核心品种。
据2017年的年报显示，启迪古汉的中药收入为3.02亿元，西药贡献的营业收入仅为1706.51万元，两者完全不是一个量级的。
与此同时，湖南省内的营业收入为3.12亿元，省外的营业收入仅为773.1万元。
（启迪古汉2017年年报）
为了挽救公司日益下滑的业绩，改善公司经营现状，启迪古汉也曾多次谋求并购其它资产。
2019年2月25日，启迪古汉发布资产重组停牌公告。根据公告，该次重组涉及标的资产为北京美中宜和医疗管理有限公司进行存续分立后，将持有其目前在北京地区的主要运营资产的存续公司的全部或大部分股权，以及北京清源儿童医院医疗投资有限公司80%的股权。
这次重组被视为启迪古汉向妇幼医疗市场进军一次重要布局。然而该次重大资产重组筹划不过半个月左右，就被闪电宣告终止。
而在此前的2018年7月16日，启迪古汉公告称正在筹划重大事项，涉及收购控股股东启迪科服关联企业医药类标的公司诚志永丰***股权。然而该次重组在筹划三个多月后，启迪古汉却称继续推进本次收购事项的时机和条件不够成熟，于2018年10月30日决定终止该次重组事项。
半年内的两次重组都由于各种原因未能成功，公司的经营现状也未能得到改善。此次和雄安集团的合作目前也只是签署了一个框架协议，未来能给公司带来什么样的影响还很难说。
近期股价飙涨也只是游资的短线炒作行为，而且29日成交量相较于前几日放大了很多倍，全天换手率也达到了12.59%，普通投资者还是需要注意股价回落的风险。
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