兴业趋势(广发聚丰基金)兴业趋势净值查询
兴业趋势(广发聚丰基金)兴业趋势净值查询
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兴业证券（601377）指出,近期欧洲车市主要受供应链、宏观形势等因素的影响，但短期内纯电势头依旧强劲，长期来看欧洲汽车电气化趋势确定，在供应链恢复、产能爬升及补贴政策刺激下，欧洲市场有望逐步回暖，预计全年销量达260万辆。推荐上游资源具备前瞻性布局，盈利能力确定性修复的电池龙头宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014），推荐中游材料环节具备强α属性的中科电气（300035）和容百科技，以及技术迭代中同时具备研发优势和成本优势的细分环节龙头科达利（002850）、中伟股份（300919）、恩捷股份（002812）、嘉元科技，建议关注天赐材料（002709）(化工组覆盖)、璞泰来（603659）、贝特瑞、诺德股份（600110）。
05月20日讯 广发聚丰混合型证券投资基金（简称：广发聚丰混合，代码270005）05月17日净值下跌1.94%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7492元，累计净值为4.2180元。
广发聚丰混合基金成立以来收益352.02%，今年以来收益11.77%，近一月收益-6.08%，近一年收益-19.84%，近三年收益-18.87%。
广发聚丰混合基金成立以来分红8次，累计分红金额8.58亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为李琛，自2018年02月02日管理该基金，任职期内收益-24.65%。
苗宇，自2018年02月02日管理该基金，任职期内收益-24.65%。
邱璟旻，自2018年02月02日管理该基金，任职期内收益-24.65%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有中国人寿（持仓比例5.15%）、顺鑫农业（持仓比例5.11%）、海康威视（持仓比例4.99%）、大华股份（持仓比例4.94%）、华测检测（持仓比例4.89%）、泛℡☎联系：网络（持仓比例4.85%）、中新赛克（持仓比例4.75%）、新华保险（持仓比例4.02%）、宁德时代（持仓比例3.39%）、克来机电（持仓比例3.05%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，市场呈现了比较明显的普涨态势，上证综指上涨23.93%，创业板综指上涨35.43%。主要原因在于导致2018年市场大幅下跌的主要因素在2019年初均有所缓解，相当于是对2018年跌幅的一个修正。第一，国内经济，去杠杆有所缓解，并且财政政策和货币政策均有边际变化，以社融为代表的数据让投资者看到了转折；第二，中美贸易摩擦，在2018年底有了实质性的突破。2019年初也延缓了继续加征的税率，并且双方持续积极的谈判，也让投资者看到了进一步缓解的可能性。本基金主要配置于行业景气度较高的行业以及消费升级相关企业，标的选择方面，主要参考标准为在中长期时间维度的前提下具备较大安全边际的成长股，目前持仓中，以金融、科技、消费行业为主。本基金一季度落后于基准的核心原因在于资产配置错误。本基金将充分汲取本次教训，重点加强风险管控，力图为持有人创造更高的收益和更少的波动。
本报告期内，本基金净值增长率为18.74%，同期业绩比较基准收益率为23.18%。
资管新规落地已一年半有余，为满足监管需求，银行在不断消化理财存量，理财产品加速转型。
11月1日，光大银行发布公告，从11月30日起停止“活期宝”理财服务；11月8日，交通银行发布公告，从11月20日起停止办理沃德薪金定投组合产品。
融360大数据研究院分析师查阅这两款产品发现，光大银行的活期宝是一款现金管理类产品，属于预期收益型的保证收益类产品；交通银行沃德薪金定投组合是一年期零存整取存款+“得利宝•天添利-沃德薪金”人民币理财产品的组合，而该理财产品属于预期收益型的保本浮动收益类产品。
根据资管新规，预期收益型产品要向净值化转型，保本理财要彻底退出，上述两款理财产品都不符合资管新规要求，退出在情理之中。
此外，邮储银行的一款现金管理类产品“财富日日升”于9月6日由预期收益型产品调整为净值型产品。
资管新规出台之后，银行理财面临大转型，对银行来说最大的问题在于如何消化巨大的存量资产，如何做好新老衔接过渡。一方面，银行要不断压降保本理财规模，另一方面要将预期收益型产品向净值型产品转化。虽然过去一年多以来理财产品转型取得了一定进展，但是距离目标仍有差距。
根据银保监会公布的数据，截至2018年末，银行保本理财产品余额10万亿元，同比增加2.5万亿元。也就是说，资管新规正式出台8个月之后，保本理财规模不仅一点都没有压降，反而在上升。
进入2019年以来，保本理财产品发行量占比逐渐下降，根据融360大数据研究院监测的数据，2019年10月保本理财产品发行量占比为19.10％，较2018年末下降了3.86个百分点。虽然保本理财发行量占比有所下降，但降幅并不大，当前保本理财存续规模仍然较大。
根据银行业理财登记中心发布的《中国银行业理财市场报告（2019年上半年）》，截至2019年6月末，净值型产品存续余额7.89万亿元，同比增长4.3万亿元，增幅为118.33％；2019年上半年净值型产品累计募集金额21.82万亿元，同比增长86.39％。
虽然净值型产品存续与发行规模均大幅增长，但是净值型产品的存续规模占非保本理财产品的比例只有35.57％。现在距离资管新规过渡期截止时间仅剩下13个月，银行要在此期间消化完全部不合规存量产品依然有较大压力。接下来一年对银行理财业务转型升级来说非常关键，不合规存量产品将会加速退出或转型，银行理财正处于转型阵痛期，理财整体规模恐难增长。
保本理财退出速度缓慢
今年以来，虽然保本理财发行量占比呈下降趋势，部分银行的保本理财产品逐渐退出，但整体来看保本理财退出速度较为缓慢，主要有两方面的原因：
一是部分保本理财产品到期之后，银行需要发行新的保本产品来承接存量资产；二是银行揽储压力居高不下，假结构性存款受到强监管，保本理财退出之后没有合适的替代品承接，银行要解决大量保守型投资者的资金去向问题。
2017年11月资管新规意见稿出台之后，结构性存款规模迎来爆发式增长。2017年末，结构性存款规模不到7万亿元，2018年8月首次突破10万亿元大关，短短8个月规模增幅达到44％。2019年以来，结构性存款规模一直维持在10万亿元以上。
原本结构性存款确实可以作为保本理财的良好替代品，两者在购买门槛、期限、收益率等方面非常接近。但今年10月份以来，监管层连发文件来整治假结构性存款问题，结构性存款对保本理财的替代性将大打折扣，从保本理财那里承接的资金也会受到限制。
理财产品净值化转型速度需进一步加快
可以看出，资管新规出台以来，银行理财净值化转型进入快车道，净值型理财产品的发行数量及规模均有了大幅提升。根据融360大数据研究院监测的数据，2019年10月银行新增净值型理财产品1085只，净值型理财产品月发行量连续四个月超过1000只。
虽然净值型理财产品的发行量、存续规模及占比、募集金额均大幅增长，但是整体存续规模占比仍然偏低，资管新规留给银行的过渡期所剩时间已经不多，银行理财净值化转型之路仍然任重而道远，需要进一步加快产品转型速度。
在产品净值化转型方面，银行面临两大难题：一是消化不合规的非标存量资产；二是提升投资者对净值型产品的接受程度。
首先，部分银行仍然有大量的长期非标资产，过渡期截止前无法完成新老衔接，银行要解决剩余存量的处置问题；在期限匹配要求之下，新发行的净值型理财如投资非标，需要有足够的长期资金来对接。从今年新发行的净值型理财产品来看，1年期以上理财产品增多，产品平均期限明显拉长，增长至200天以上。
其次，投资者对净值型理财产品的接受程度还比较低，需要银行加强投资者教育工作，帮助客户提升理财水平，让客户逐渐接受非保本且净值波动的理财产品。银行理财向净值型产品转型，估值计价方式改变，但不意味着产品本金风险加大，了解产品的风险等级、投资方向及范围，投资者可以将风险控制在可接受范围内。
大中型银行转型速度快
从不同类型银行来看，国有银行、股份制银行在净值型理财产品方面起步更早、转型更快。根据部分银行年报、半年报公布的数据，截至2019年6月末，兴业银行、中信银行、浦发银行、农业银行的净值型理财产品余额占比均超过35％，其中兴业银行净值型理财产品余额占比超过50％。
城商行、农商行等地方性小银行的理财产品净值化转型速度偏慢，目前仍有大量的预期收益型产品。小型银行面临人才储备不足、投研能力较弱、产品种类单一、投资者教育不足等问题，理财产品转型更加艰难。
2022年开年以来，A股市场震荡加剧。农历虎年首个交易日（2月7日），在市场开门红的带动下，券商板块有所回暖，其中，东方证券（600958.SH）上涨3.42%，中信证券（600030.SH）、（300059.SZ）涨幅超2.5%。2月8日，券商板块整体走高，52只个股中仅收跌，国联证券（601456.SH）涨停，五矿资本（600390.SH）收高逾7%。有大量资金正逆市涌入券商类ETF。
面对A股市场开年以来的持续震荡，多家基金“越跌越买”，借道ETF抄底。2022年1月，作为资金“风向标”的ETF整体呈现出份额净增长的状态。在行业主题方面，券商、酒、新能源、医疗等行业ETF份额增加较多，大量资金涌入。
逾80亿资金逆势涌入券商类ETF
今年1月，券商板块遭遇较大幅度的回撤，广发证券（000776.SZ）、长城证券（002939.SZ）等券商股均有较大幅度下跌。
然而与此同时，对多家券商类ETF，资金却选择越跌越买。数据显示，截至春节前，国泰基金旗下的证券ETF、华宝基金旗下的券商ETF成为今年以来规模增长最多的行业ETF。整体来看，全市场17只券商类ETF今年以来份额增加77.19亿份，如果按照区间成交均价来算，合计“吸金”超80亿元。其中，国泰基金旗下的证券ETF成为今年以来规模增长最多的行业ETF。截至春节前，该ETF年内份额增加36.22亿份，如果按照区间成交均价来计算，该ETF已在今年一月份强势吸金40.82亿元。
券商板块历来被称为“牛市的发动机”，大量资金涌入券商ETF呈现出对其乐观的态度。业内人士认为，目前对券商板块潜在的利好有两个，一是全面推行注册制，二是继续降息。与此同时，素有“聪明钱”之称的外资也大幅流入。资金的大规模流入也说明目前的大盘正处于短期底部区域。
明星基金纷纷加仓券商股，多家券商业绩预喜
公募基金2021年四季报数据显示，券商也是金融板块中唯一获得公募增配的子板块，多家明星公私募基金管理人近期在加仓券商股。
2021年，非银重仓个股前五分别为、中信证券、中国平安、香港交易所、广发证券，其中增配比例提升相对较多的是（环比变化+0.05pct）。
兴全趋势投资混合基金（163402）在去年四季度大幅加仓了，使其新进前十大重仓股名单，截至去年末的持仓市值约6.7亿元。
截至2月7日，已有32家券商（包含上市券商，及券商母公司）预告了2021年度业绩，其中27家盈利同比增长，5家净利润同比下降，有4家券商净利润有望翻倍。其中， 中信证券预计2021年实现净利润229.79亿元，同比增长54.2%，预计2021年实现净利润82.00亿元~89.00亿元，比上年同期增长71.62%~86.27%。
中泰证券认为，券商2021年度业绩快报总体亮眼，一是财富管理业务强的券商业绩更优，二是头部券商Q4单季度净利润亮眼，可能原因是信用减值准备转回。同时建议积极关注券商板块投资机会，预测财富管理业务强的券商业绩将持续强势，并认为稳增长预期之下，国内流动性将保持充裕，流动性环境对券商股有利。推荐券商中的东财、中信、华泰、国君、东方、中金，以及香港交易所、友邦保险、中国平安。
开源证券认为，2021Q4基金申购额增长超预期，新发对保有量影响持续减弱，公募市场扩容趋势不改，继续支撑大财富管理赛道盈利成长性。推荐大财富管理主线龙头和低估值的头部券商。推荐、广发证券、东方证券和华泰证券，受益标的中信证券、中金公司(H股)、兴业证券和长城证券。
（实习生李响对此文亦有贡献）
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