信达奥银，信达澳银新能源股票
信达奥银，信达澳银新能源股票
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08月10日讯 信达澳银量化多因子混合(LOF)A基金08月09日上涨0.76%，现价1.178元，成交0.67万元。当前本基金场外净值为1.2189元，环比上个交易日上涨1.93%，场内价格溢价率为-2.62%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值上涨1.18%，近3个月本基金净值上涨16.82%，近6月本基金净值下跌4.23%，近1年本基金净值下跌13.86%，成立以来本基金累计净值为1.2189元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为张琦，自2022年03月23日管理该基金，任职期内收益-0.50%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有天齐锂业（持仓比例2.84%）、长安汽车（持仓比例2.00%）、上机数控（持仓比例1.97%）、小康股份（持仓比例1.85%）、天华超净（持仓比例1.77%）、中国中免（持仓比例1.77%）、美迪西（持仓比例1.72%）、山西汾酒（持仓比例1.64%）、富临精工（持仓比例1.62%）、青岛啤酒（持仓比例1.58%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
疫情主导我国经济走势。上半年以来，虽然全球局势风云变幻，但我国经济增长的主导因素毫无疑问仍是疫情，整体而言，经济走势经历了“起势-深跌-恢复”三个阶段：年初经济增长曾一扫去年四季度“电荒”以来的阴霾，切实地走出了“开门红”的局面。在2021年同期基数高达8%的水平上，今年前两月工业增加值增速录得7.5%，这也创下21年3月以来的新高（21年按两年平均增速计算），投资和出口增速均在双位数以上，消费增速也创下疫情冲击以来的新高。但很可惜的是，Omicron疫情来袭使得国内本土新增确诊病例数量加速攀升，2月全月新增确诊病例数量在1500例上下，而3月迅速提高至超过38000例，这令不少重点城市防控措施随之收紧，也很大程度上干扰到正常的生产经营活动。3月各项经济数据就已显露疲态，而4月经济增速下滑则更为明显，疫情对于经济的冲击程度堪比最初武汉疫情时期，且几乎各类经济指标都出现了普遍下滑，反映出在疫情的干扰下，难以有哪类主体能够独善其身。不过，毕竟我们已在疫情中“浸润”了两年之久，随着这轮疫情逐渐得到控制，防控措施也调整得更为弹性，经济逐渐开启了疫情后的恢复进程，目前我们尚处于这一进程之中。
海外深陷通胀困扰，衰退风险有所升温。在我国与新冠疫情抗争的同时，困扰海外的却是高居不下的通胀。俄乌冲突的加剧“点燃”了能源品价格，原油和天然气价格的飞涨使得海外经济体物价水平加速上升。美国CPI增速已经突破几十年来的新高，直逼上个世纪70-80年代的“大滞胀”时期。通胀走高也诱发了海外主要经济体货币政策的收紧，今年3月美联储正式开启新一轮加息周期，不仅如此，每一次加息幅度还在持续提升，由最初的25BP到50BP再到75BP，这一幅度已经是1994年11月以来的首次，而在加息之后不久，美联储即宣布启动缩表，加息缩表纷至沓来，使得人们担心在货币政策快速收紧的背景下，美国将会很快陷入到经济衰退的境地之中。而高通胀已的的确确对美国的消费造成抑制，5月经通胀调整后的美国实际个人消费支出环比出现年内首次下降，作为美国经济最为重要的组成部分，消费的疲弱往往意味着美国经济增长的放缓。
防控措施弹性加强，疫情影响有望弱化。展望下半年，疫情虽然仍是重要变量，但对于我国经济的影响或将适度弱化。诚然我们很难对疫情走势做出准确判断，但弹性、精准的防控措施会缓和疫情对经济造成的冲击，这一积极变化业已显现，如工信部将“行程卡”覆盖时间由14天调整为7天，并且不再进行星号的标注。这无疑会便利人员往来。而疫情以来交通流量的变化尤为重要，作为人们生产生活正常化程度的反映，其与社零为代表的消费等经济指标走势尤为密切。我们观察到6月一线城市拥堵指数同比增速降幅已有明显收窄，而从7月前9天的数据来看，同比增速由负转正，如果疫情导致的流量约束能够减缓乃至解除，对经济恢复的速度可以更加乐观。
海外环境更为复杂，警惕风险因素暴露。海外环境则显得要更为复杂，而且包含诸多难以把握的风险因素。虽然我们认为，美国通胀高点已现，预计将会很快见顶回落，但年内恐怕仍然会维持在较高位置，远超美联储对于通胀的预期目标，这很可能意味着，其货币政策收紧的步伐难以停止。一方面，美国经济衰退的预期有转为现实的可能，进而带来资产价格的剧烈变化；另一方面，更值得警惕的是，美国的持续收紧也会对其它经济体造成压力，如欧元区可能也不得不被动地加快货币政策的调整，但这会加剧欧元区边缘国家的财政脆弱性，“弱化版”的欧债危机上演概率加大。
在2022年上半年，我们在优质beta上挑选优质公司，我们对公司看中行业占比、盈利能力、公司治理，总的来说，对公司报表要求不低。在2022年上半年主要是采用了多因子模型的增强策略，在分析师信息的基础上尝试超配成长风格，阶段性的超配了化工、医药、电新、旅游航空、有色金属、煤炭等部分符合高景气、边际修复或通胀逻辑的板块。
体现在因子上，我们看中盈利因子、质量因子、成长因子，以及情绪因子这些基本面因子符合上述我们描述的大逻辑，以2022年上半年来看，我们长期配置了盈利、质量、成长因子，适当配置了价值因子。在技术面因子的使用上，我们更为谨慎，技术面因子的使用我们更为严格。
2022年上半年的经济情况与行业走势已经应证了我们在2021年底对于未来的观点，对于2022年，我将延续观点：
展望后续，市场结构性行情将会延续，我们认为政策将持续在疫情防控和经济社会发展两方面共同发力，相比较上半年整体环境将得到进一步改善，我们将在高景气或受益于疫情复苏的赛道寻找机会。
我们一直践行的投资理念是自上而下与自下而上相结合。对于自上而下，我们的理解是要能找到未来3-5年很确定的大的社会经济活动的趋势方向，让我们的投资方向与这个经济发展趋势相符合，简单的说我们希望在“富矿”里面挖矿。对于自下而上，我们的理解是要在收益于未来发展大趋势的行业中去挑选好公司。
目前来看，我们比较确定的未来经济发展趋势是中国经济在世界比重会越来越大，有望成为世界经济的火车头，中国有巨大的国内市场，有着目前最大的中等收入阶层。国内城镇化进程还有着不错的空间，第三产业（服务业）在经济中的比重越来越大，消费对于经济贡献的比重也会越来越大，人民群众对于更高质量的生活的要求不会改变。从吃饱穿暖向注重个人感受、满足心理需求发展，不仅仅体现在消费者的日常消费，也会体现在制造业从技术含量较低的加工制造向高技术含量的高端制造和质量改善的工业制造。
在2022年二季度，我们将坚持在受益于稳增长和经济转型的行业板块中挑选优秀公司，继续关注公司的护城河、持续盈利能力、公司治理和合理估值，总的来说，我们后续会维持对行业龙头类股票的长期看好，因为中国经济结构持续转型，龙头企业已经跨越了单纯靠量增长的阶段，行业整合和集中度提升几乎正在各行业发生，同时对公司的估值和盈利更为注重，并且会重点在中证800指数的行业中进行选股和积极参与行业轮动，对于受益于疫情后经济复苏的周期类和价值股票也会积极参与。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为1.2028元，份额累计净值为1.2028元，本报告期内，本基金份额净值增长率为3.34%，同期业绩比较基准收益率为1.99%。
北京1月28日讯 今日，国投瑞银基金管理有限公司发布基金经理变更公告，汤海波、颜文浩因内部调整离任国投瑞银融华债券(前端121001；后端128001)，该基金由杨枫独立管理。
杨枫为上海东方证券资产管理有限公司私募投资部投资主办人，北京大学金融学硕士、香港大学金融学硕士，历任上海东方证券资产管理有限公司固定收益部研究员、私募权益投资部支持经理。2021年6月30日起担任国投瑞银顺成3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2021年8月5日担任国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金经理。2021年8月21日担任国投瑞银融华债券型证券投资基金基金经理。
国投瑞银融华债券成立于2003年4月16日，截至2021年1月27日，该基金今年来收益率为0.20%，成立来收益率为411.85%，累计净值为3.1252元。
信澳先进智造股票型（006257）
基金经理
冯明远先生:浙江大学工学硕士。2010年9月,任平安证券综合研究所研究员,2014年1月加入信达澳银基金管理有限公司,任研究咨询部研究员,信达澳银领先增长混合基金及信达澳银转型创新股票基金基金经理助理、信达澳银新能源产业股票基金基金经理(2016年10月19日起至今)、信达澳银精华灵活配置混合基金基金经理(2017年12月27日起至今)、信达澳银先进智造股票基金基金经理(2019年1月17日起至今)、信达澳银核心科技混合基金基金经理(2019年8月14日至今)、信达澳银科技创新一年定期开放混合基金基金经理(2020年5月29日至今)、信达澳银研究优选混合基金基金经理(2020年6月22日至今)、信达澳银匠心臻选两年持有期混合型证券投资基金基金经理(2020年10月31日至今)、信达澳银星奕混合型证券投资基金基金经理(2021年1月22日至今)。。
投资理念 ：
1.冯明远是用“类指数增强”的投资方式,一篮子买入主要集中在科技赛道的个股。这样构建好的“股票池”中个股的数量少则三四百,多则五六百,冯明远会每两三个月梳理一遍,通过调整股票池内部的个股权重来把握投资机会。
2.在构建股票池的同时,冯明远就会密集调研相关企业,他对科技赛道的前沿技术变动相当关注,会集中精力从中挖掘投资机会,遵循这种思路,他每年调研的数量可以高达上百家。
3.他基本不采用择时、组合管理等常规投资方法,而是纯粹地通过高强度跟踪科技企业和技术周期的变动来发现投资机会。
历史业绩及评价：
1.业绩表现：
该基金经理业绩表现良好，整体业绩在同类基金中也一直保持在头部位置，在市场行情向好的时候更是能获取远超于市场的超额收益。唯一需要关注的点在于，由于其持股方向较为集中，在单一赛道行情向下的情况下会出现较为明显的波动。
2.份额变动：
从其整个资产规模的变化情况来看，不存在明显的风险。整体规模适中，便于基金经理及时调整仓位，唯一2022年初的持仓规模下降主要源于持仓股票的回撤，属于正常的市场波动引起的仓位变化，并没有明显的大额赎回等压力。
持仓风格：
目前来看持仓风格十分稳定和明显，全是小盘成长风格，偶尔由于市场风格切换会加一些大盘成长风格的个股，可以看出基金经理的风格非常稳定，目标也很明确。整个行业配置的曲线也非常漂亮，不存在发生漂移的情况，只在其熟悉的领域内进行仓位的调整， 是以电子和有色金属为主。另外，换手率也是适中的，只有在市场行情切换的情况下才会提高换手率，说明基金经理十分理性。
动态回撤：
在回撤的控制力方面在大多时候都做的不错，今年年初迎来的最大回撤来自于科技股赛道的大幅下行，这是由于持仓方向单一引起的。
综合点评：推荐
1、 著名基金经理，久经市场考验，盈利能力得到了长期的验证，值得投资者信赖，特别是对于倾向于科技类股票的投资者是不二的选择；
2、 产品规模适中，不论是进行仓位调整还是进行长期操作都处于有利位置，整体份额也十分稳定，足见投资者对于基金经理的信赖；
3、 持仓风格一直十分稳定，持有的个股也一直在其长期操作的范围内，只有少许的根据市场行情的仓位变化，平滑的曲线和适中的换手率都足见基金经理的老练和自信；
4、 虽然在极度单边市场行情下回撤较大，但通过基金经理老练的操作，能够及时弥补损失，使基金净值迅速回归到正常水平。
本文是个人投资思路，不构成投资建议！文中所有观点，仅代表个人意见！投资有风险，入市需谨慎！
4月11日大地熊（688077）跌5.99%，收盘报73.33元。
重仓大地熊的前十大基金
大地熊2021年报显示，公司主营收入16.55亿元，同比上升111.54%；归母净利润1.52亿元，同比上升191.07%；扣非净利润1.29亿元，同比上升276.88%；其中2021年第四季度，公司单季度主营收入5.08亿元，同比上升90.55%；单季度归母净利润4685.2万元，同比上升136.19%；单季度扣非净利润3684.94万元，同比上升346.83%；负债率51.01%，投资收益987.84万元，财务费用615.04万元，毛利率20.51%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为114.9。
根据2021年报基金重仓股数据，重仓该股的基金共33家，其中持有数量最多的基金为信达澳银新能源产业股票。信达澳银新能源产业股票目前规模为174.77亿元，最新净值4.458（3月22日），较上一日下跌0.96%，近一年上涨30.27%。该基金现任基金经理为冯明远。冯明远在任的公募基金包括:信达澳银精华配置混合A，管理时间为2017年12月26日至今，期间收益率为120.67%；信达澳银先进智造股票型，管理时间为2019年1月17日至今，期间收益率为151.0%；信达澳银核心科技混合，管理时间为2019年8月14日至今，期间收益率为106.11%。
信达澳银新能源产业股票的前十大重仓股
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