天弘中证500，天弘中证500指数增强c
天弘中证500，天弘中证500指数增强c
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1、天弘中证500
03月10日讯 天弘中证500ETF基金03月09日下跌1.98%，现价1.012元，成交1585.07万元。当前本基金场外净值为0.9897元，环比上个交易日下跌1.99%，场内价格溢价率为0.23%。
本基金跟踪指数为中证小盘500指数(沪)，最新报告期内，本基金收益率为15.48%，业绩比较基准为中证小盘500指数(沪)。
数据显示，近1月本基金净值下跌7.87%，近3个月本基金净值下跌13.91%，近6月本基金净值下跌17.11%，近1年本基金净值上涨5.42%，成立以来本基金累计净值为0.9897元。
本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈瑶，自2020年08月19日管理该基金，任职期内收益-0.90%。
据百度百科，凭牌名或商标买卖（sale by brand or trade mark ）：在市场上行销已久，质量稳定，信誉良好的产品，其牌名或商标也往往为买方或消费者所青睐，生产商或销售商凭牌名或商标来表示商品的质量，与买方达成交易，这种方法称为“凭牌名或商标买卖”。
有关品牌学观点也认为，消费者“凭名牌购买”未必是最优的策略，但绝对是较高效的决策方法之一，市场上太多产品不知买啥，唯“名牌”马首是瞻。这一“省事”的策略是否可以应用于基金投资呢？即当前公募基金市场超6000只产品了，挑选基金产品的难度极大提升，投资者（基民）借道基金解决自身的财富管理问题，是否也可以效仿之——凭基金公司品牌选择基金产品呢？
对此，笔者几年前的做的一项深度实证数据研究，以及自身2013年来的有关实盘FOF模拟投资经验教训，或许可以给朋友们一些启发。抛砖引玉，再分享一篇旧作。
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【《投基者“凭牌选基”可行性实证数据分析报告（下篇）》报告的主要发现】
本专题报告通过实证数据比较分析：基金公司品牌跟基金产品投研业绩的相关性有多大，投基者“凭牌认购”的胜算几何，并探讨这种投基策略如何更好的应用到财富管理中。供研究讨论。
本专题报告统计分析数据跨期6年半，分上、下两篇论述，上篇实证数据分析时期为2009年至2012年，用前一年的品牌评价结果来验证下一年的对应不同类型基金业绩表现，即2010年至2012年3年间的品牌基金产品业绩表现，系统性分析“凭牌选基”的投基方法可行性。本报告为下篇，数据为通过“真金白银”实盘模拟所得，统计分析时期为2014年二季度至2015上半年，共15个月（64周）。
报告（上篇）通过四大类型基金产品三年期（2009-2011）的比较可知，基金公司品牌评价结果跟基金产品业绩有明显的正相关性，高级别品牌一般对应优异回报的基金产品。在应用“凭牌认购”上，过去三年（2010-2012）的数据显示，股票型、混合型、债券型、货币型四大代表性类型基金12次/年比较中，高级别品牌共有8次胜出，标准股基及灵活配置基金两胜一负，一级债基两负一胜，货币基金完胜，总体胜出概率为66.67%。
报告（上篇）统计数据表明，投基者像消费品一样“凭牌选基”有充分的合理性，品牌简化了消费者的决策行为，在基金行业同样适应，尽管不一定是最优的选择，但也是简单而有效的决策方法之一。然而，并不是所有类型都有较大的胜算，好品牌未必皆出产好产品，投基者“数星星”认购基金，在基金投资上确实存在着缺陷。
单独选择一只基金优胜的不确定性较大，组合管理或许能弥补“凭牌选基”这一不足，以高级品牌为基础构建类别基金组合FOF，或许能够达到甚至超越同一类型的平均业绩，增大胜算概率。因此，上篇报告于2013年3月结稿时，精选五类品牌FOF组合，进行实盘模拟。
历经15个月的实盘数据统计显示：指数型、股票型、混合型三大风险类品牌精选FOF与沪深300指数15个月度增长率胜负比较，全部3类型共48次/月，品牌精选FOF胜28次，负20次，总胜率为58%。
总体而言，本专题也证实了“凭牌投基”在FOF组合投资应用上具有一定的可行性，实盘运作的经验教训分享也很有价值意义；历经9年，我们所发现、研究、并验证的普通基民“凭牌选基”方法，其优势是显而易见的，通过沟通专业化“品牌FOF”投研体系，有助广大投基者“凭牌投基”，简化财富管理。
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【报告正文】
四、品牌精选FOF组合基金的构建探讨概述
（续上篇报告《基民是否可以凭品牌选基金？简化财富管理的投资策略系列谈之一》）统计数据表明，高级品牌选基有大概66.67%的胜算，基民像消费品一样凭牌认购有充分的合理性，品牌简化了消费者的决策行为，在基金行业同样适应，尽管不一定是最优的选择，但也是简单而有效的决策方法之一。“凭牌选基”有可行性的这一观点在基金业内并不新鲜，本专题报告是从过去四年（2009至2012）中国公募基金的实证数据，更科学系统加以论证。
不过，单独选择一只基金优胜的不确定性仍然较大，因为存在33.33%的“失算”。基金组合管理或许能弥补这一不足，以高级品牌为基础构建类别基金组合FOF，或许能够达到甚至超越同一类型的平均业绩，达到或超越大盘指数的实际表现，增大胜算的概率。区分不同基金类型，先从品牌角度出发挑选基金管理人，再到具体基金产品深度分析筛选，最终完成各类型基金组合“精选”，我们通过“量化选品牌”+“量化选基金”来构建量化品牌精选FOF组合，并从较长时间实践探讨论证“凭牌投基”策略在FOF组合应用中的可行性。寻求给予投基者较为简单高效的财富管理产品数据参考，给予专业投资者大类资产配置构建产品的有益启示。
因而，笔者于2013年初，构建了基于基金市场产品的五大类品牌精选FOF，主动式方面有：股票型品牌精选FOF、混合型品牌精选FOF、债券型品牌精选FOF及货币型品牌精选FOF，被动式投资方面，最具代表性的A股市场指数型品牌精选FOF。
五大类品牌精选FOF风险及收益预期，按所投资市场的标的（特别是股票权益类的权重）构成而言，风险自高至低拟定为：指数型品牌精选FOF、股票型品牌精选FOF、混合型品牌精选FOF、债券型品牌精选FOF及货币型品牌精选FOF。
我们从1000多只当时实际运作的主动管理基金中，先选择最具代表性的四大类产品，运用类别数据业绩排名分析，在类别中剔除业绩表现差的产品，即年度业绩后1/2的剔除，并且剔除成立不足3周年的产品；其次，在所属基金公司品牌中，剔除低级别品牌的基金产品；再次，资金的流动也影响基金运作，太小的基金规模也不在考虑之下；此外，考虑主动管理跟基金经理能力水平关系较大，现任基金经理任职不到一年也不在我们的优选之列；还有，从资产管理角度，豪赌的基金经理，也可能影响优异业绩的平稳持续，最近季报中单一行业配置比例过过的，也在剔除之列，还有持仓换手率、基金经理的流动率、基金管理人团队差异化策略等等因素，也是“优中选优”的必须考核因子。
被动式投资方面，首要考虑的是复制指数的代表性，即指数的知名度方面优先考虑，其次，基金公司的品牌级别高低也在考虑之列，再次，基金总规模的大小、ETF二级市场的流动性、基金业绩跟踪指数的误差、基金产品的存续时间等方面，也在构建指数型品牌精选FOF考核挑选之要素。本类型FOF产品主要基于场内的ETF选择，场外基金投资者（银行渠道、部分券商渠道的投资者）可以基于相关ETF的联接基金选择代替品种进行模拟。
我们应该有清楚的认识，通过产品组合，可以降低单一产品的风险，但绝对不能避免基金投资标的带来的风险，如股票型、混合型、指数型精选FOF，与股市的风险相关性极大，在股市单边下行“熊市”情况下，品牌精选FOF也难独善其身，而债券型精选FOF及货币型精选FOF跟债券市场及货币市场密切相关，也回避不了债市的系统性风险。
实际上，基金已经是股票等资产的组合投资，是基于专家的投资理财“工具”，再组合之后将更趋于“指数化”投资了，在各类品牌精选FOF之中，可以类比，基金产品类似于指数的“成分股”，为了保证优化有效跟踪有效性，根据基金产品的变化情况，比如基金经理的变更将影响业绩优势持续性，我们根据相关量化指标，定期更新“成分基金”，剔除、更换、调仓组合中的品种，动态保持“品牌精选”，再次论证“凭牌选基”可行性，力图找到能为投基者解决财富管理难题的有效参考工具。
五大类品牌精选FOF的挑选结果及历史模拟数据如下。
4-1、股票型品牌精选FOF
该类型品牌精选FOF相关历史业绩模拟：
4-2、混合型品牌精选FOF
该类型品牌精选FOF相关历史业绩模拟：
4-3、债券型品牌精选FOF
该类型品牌精选FOF相关历史业绩模拟：
4-4、货币型品牌精选FOF
该类型品牌精选FOF相关历史业绩模拟：
4-5、被动式指数型品牌精选FOF
该类型品牌精选FOF相关历史业绩模拟：
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五、五大类品牌精选FOF的实盘模拟运作简述
“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行！”“历史业绩不代表未来”，论证组合式品牌选基“凭牌认购”的可行性，最好的办法当然是真金白银的“实盘”来试验。因此，笔者分别在第三方基金销售机构众禄、好买、数米、众禄开通了4个基金账户，用于实盘模拟运作股票型、混合型、债券型、货币型4类品牌精选FOF，并于2013年4月1日，按上述品牌精品FOF的在选基金产品，以1万元等比例申购基金；同时，通过1个证券（股票）交易账户，场内ETF产品的交易方式，考虑交易结算头寸问题，用2万元实盘模拟运作指数型品牌精选FOF，统计比较需要按1万元折算。
此后，每周跟踪记录各类型的资产净值，跟踪每一个类型及其持有标的的变化。并且，随着实盘持仓基金产品的业绩表现、基金经理的变化等实际因素，研究中心按季调整“在选基金产品”及“备选基金产品”。截止2014年6月30日，历经一年一季度，共64个交易周（15个月），期间各类型初始/期末产品及调仓结果的表现
股票型品牌精选FOF，期初产品分别为鹏华价值优势股票（160607）、光大保德信量化股票（360001）、汇添富价值精选股票（519069）、南方优选价值股票（202011）、建信核心精选股票（530006），1万元等额申购，期间部分产品表现实在太差，进行了3次/3只产品调仓替换；期末产品为富国天合稳健股票（100026）、光大保德信量化股票（360001）、上投新兴动力（377240）、汇添富价值精选股票（519069）、银河行业股票（519670），期末市值依次为2023.2元、2010.96元、1737.08元、2084.85元、1931.86元，市值合计9787.95元。期间组合净值增长率为-2.1205%。
混合型品牌精选FOF，期初产品分别为景顺长城动力平衡混合（260103）、国投瑞银稳健增长混合（121006）、富国天成红利混合（100029）、银华优势企业混合（180001）、上投摩根双息平衡混合（373010），1万元等额申购，期间进行了3次/3只产品调仓替换；期末产品为华商动态阿尔法混合（630005）、建信优化配置混合（530005）、上投摩根双息平衡混合（373010）、银河稳健混合（151001）、富国天成红利混合（100029），期末市值依次为1,992.47元、1958.96元、2360.21元、1994.75元、2,326.49元，市值合计10,632.88元。期间组合净值增长率为6.3288%。
债券型品牌精选FOF，期初产品分别为工银增强收益债券(A类)（485105）、国泰金龙债券(A类)（020002）、交银增利债券(A/B类)（519680）、信诚经典优债债券(A类)（550006）、国联安增利债券(A类)（253020），1万元等额申购，期间进行了2次/2只产品调仓替换；期末产品为国泰金龙债券(A类)（020002）、华安信用债（040026）、诺安双利债券发起（320021）、工银增强收益债券(A类)（485105）、信诚经典优债债券(A类)（550006），期末市值依次为2107.41元、1851.73元、1707.84元、2062.09元、2,044.45元，合计市值为9773.52元。期间组合增长率为-2.2648%。
货币型品牌精选FOF，期初产品分别为南方现金增利货币(A类)（202301）、博时现金收益货币（050003）、招商现金增值货币(A类)（217004）、融通易支付货币(A类)（161608），汇添富货币(A类)（519518），1万元等额申购，期间进行了3次/3只产品调仓替换，期末产品为鹏华货币A（160606）、融通易支付货币A（161608）、工银货币（482002）、汇添富货币(A类)（519518）、建信货币（530002），期末市值合计10530.32元。期间组合净值增长率为5.3032%。
指数型精选ETF-FOF，期初产品为深100ETF（159901）、中 小 板（159902）、创业板（159915）、50ETF（510050）、300ETF（510300），2万元大致等额申购，期间未更换任何产品及仓位调整，期末市值依次为6142.5元、4014元、4116元、3293.4元、3486.4元，市值合计21052.3元，资金余额为75.85元，资产合计21128.15元，期间组合净值增长率为5.6404%。
期间代表A股大盘的上证指数、沪深300涨幅分别为1.0687%、1.3287%。与之比较，五类中三胜两负，但单独的区间增长简单比较，不足以论证组合的投研成效，需要考量更多的业绩表现因素，按周/月实际的净值及增长率实盘数据，我们进行汇总统计，并通过EXCEL工具制作图表，如下。
五大类型品牌精选FOF（万元实盘模拟）的业绩表现数据图示
按月度增长率数据比较三个权益类FOF与大盘胜负的概率
从上述实盘模拟操作后的净值数据走势图表可知，净值及大盘上限及下限差距不大，图表净值空间在9500至11500之间（代表大盘的指数期初也折算为万点/元），也就是说，期间大盘涨跌幅度不大，各类品牌精选FOF净值表现浮动也不大，正负皆在5%至15%之间，在这种小振幅期间，股票型、混合型、指数型3大类品牌精选FOF，64个交易周（15个月）的净值走势，基本跟随代表指数的沪深300走势，曲线多数时期位于上方， 有3大类品牌精选FOF表现较为出色，大多数交易周/月跑赢了A股大盘指数，混合型精选FOF及指数型精选FOF尤为突出，股票型精选FOF表现较差些。
偏固收的两大类型：债券型品牌精选FOF取得较差的负收益，走势图在大盘指数之下，可以说跑输于A股大盘，运作至期末也是负收益，基于债券型基金与大盘相关性不强，更应该与债券市场比较，而期间债券市场表现也并无较佳的表现；货币型品牌精选FOF，取得绝对的正收益，同期也比同类型略为出色，但也波澜不惊；这两者与各种基准比较一负一胜，输赢互为抵销。
因而，我们主要以与大盘关系较大的股票型、混合型、指数型3大类品牌精选FOF来做分析比较。万元模拟实操数据统计显示，三大权益风险类品牌精选FOF与沪深300指数月度增长率比较，跑赢跑输的胜负对决中，按月度划分，全部3类型共有48次/月，包括各类型的全时期（15个月）也各算一场次，最终实盘运作结果，品牌精选FOF胜28次，负20次，总胜率为58%。
需要说明的是，以上的实盘模拟中，因组合中成分基金品种较少，均为5只，单一产品对组合结果影响较大，存在复制跟踪很大的不足；而且对于非货币型基金而言，因模拟资金量较少，交易中成本（申购赎回费）对业绩存在着负影响。若增大“成分基金”数量及实盘资金量，或许还能增大胜算。
总体而言，本专题也证实了“凭牌投基”在FOF组合投资应用上具有一定的可行性，实盘运作的经验教训分享也很有价值意义；历经9年，笔者所发现、研究、并验证的普通基民“凭牌选基”方法，其优势是显而易见的，构造专业化“品牌FOF”投研体系，有助广大投基者“凭牌投基”，简化财富管理。
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【编后语】
立足于服务广大基金投资人，“FOF数据专题研究”系列专题研究统计分析数据跨期 6 年半（2009年~2015上半年），系为基金品牌榜单创始人黄昉主创，包莹泽玲孙欢小青等小伙伴给予支持。首次业内分享于 2017年10月。衷心感谢历年来诸多老领导老同事，基金业界诸多大咖专家，给予无私的指导、帮助及鼓励！
本系列研究数据分析及结论存在时空等局限性，不构成任何商业或投资决策依据，对阅读内容所影响的决策带来任何损失概不负责。文章中涉及到的基金产品或组合，并非推荐或建议，历史不代表未来，投资有风险，分享也需谨慎。（黄昉谨上）
（2017年之后，“凭牌选基”的组合策略，笔者实盘模拟又进行3年多，经验教训待整理后分享。）
文章小波思基；
中证500起飞
风水轮流转，被沪深300“欺负”了几年后，中证500终于崛起了。
难得的是，从三个信号可以看出，今年的这波大涨后，中证500依然是有很多金子可以捡。
第一个，估值是真的低。
从近10年区间（2010年-至今）来看，不管是市盈率估值，还是市净率估值，代表中小市值公司的中证500指数，都明显处于低位。
（中证500指数市盈率；数据Choice；截至2021年8月12日）
（中证500指数市净率；数据Choice；截至2021年8月12日）
第二，从截至7月末，今年以来沪深300指数跌了-7.68%，中证500指数上涨了6.29%。
同时，中证500的年内最大回撤也很小。
为啥会这样？跌不动呀，这是第二个信号。
（数据iFinD；截至2021年7月31日）
第三，我们从指数年度表现来看，这大概是中证500连续5年跑输沪深300之后，首次开始跑赢。
可以说，比起沪深300指数，中证500一直在下面大幅杀跌，因此，中证500指数积累出了很高的性价比优势，估值处于历史低位（估值图前面bo姐跟大家有贴）。
可见，中证500是在5年苦熬之后开始占据上风，这是第三个信号。
在行业分布上，以中证500指数为代表的中小市值公司，在行业分布上更偏向新经济。
所以，市场切换到代表中小盘的中证500指数，就不难想象了。中小盘的投资价值，开始被越来越多的人关注到，悄悄成为配置的对象。
bo姐曾多次跟大家提示过中证500指数的投资机会，也写过一些擅长中小市值的基金经理。
之前还特意写过一篇专栏分析。
不过，只是满足于中证500指数收益，格局就小啦，我们完全可以通过指数增强基金，一边乘坐电梯，一边往上跑~
3只优异的500增强基金
bo姐仔细比对了下，从全市场挑出了10只比较有代表性的中证500指数增强基金。
在筛选过程中，剔除了规模1亿以下的基金产品，以及成立时间较短的基金产品，最后筛选如下。
bo姐数了下，10只中证500指数增强基金中，年内收益超过20%的有5只。近一年收益，普遍比中证500指数高出10-25%的收益率。
bo姐比较心仪的产品，有博道中证500增强A、华夏中证500指数增强A、景顺长城中证500指数增强、天弘中证500指数增强A、建信中证500指数增强A。
和同区间中证500指数对比，均大幅跑赢指数，取得了不俗的增强收益。
指数增强作为一种投资策略，追求的不仅是复制指数，而是在指数本身收益基础上进行一定增强。
基金的收益来源，也可以分为两个部分：跟踪指数的被动投资收益和“增强”管理的主动的收益。
接下来，bo姐想从中挑上2-3只表现不错的基金，跟大家着重分析一下。
第一，华夏中证500指数增强A。
华夏中证500指数增强A成立时间还不长，成立于去年3月。不过收益很不俗，成立至今累计收益率高达80.16%，跑赢中证500指数40%多。
产品的净值走势，也靓的一塌糊涂。
基金经理是张弘弢，后来增补了一位孙蒙。
张弘弢是投资圈的公募老司机，拥有21年证券从业经验，管理基金长达12年，获得过2次金牛奖。目前管理规模高达1220亿，真的很炸了，任职期间最佳回报260.12%。
他所管理的基金，以指数基金为主，额外带了中证500指数增强基金。
基金所采用的增强策略，是多因子量化投资策略，并在管理中积极参与科创板、创业板新股申购。
在对业绩归因后会发现，AI模型和打新策略对基金的超额收益均有贡献，尤其是打新带来的收益。
细分来看，基金在2020年取得的13.72%的超额收益中，有12个百分点来自于打新股；与此同时，扣除打新后模型贡献约2个百分点。今年则相反，AI模型贡献的收益较强，打新贡献的收益较弱。
为了凸显打新贡献，管理人采取了限购措施，以便合理控制规模。
第二，天弘中证500指数增强A。
天弘中证500指数增强A成立时间比较长，成立于2015年6月。因为基金成立于牛市高点区间，所以累计收益不高。
刚开始表现跟指数相似，后来在2018年，开始持续取得增强收益。
现任基金经理是杨超，截止8月12日，杨超有11年证券从业经验，6年多的公募基金管理经验。
总体来看，杨超有很丰富的中证500指数增强基金管理经验。在跳槽天弘基金以前，杨超就曾经在泰达宏利做过500增强，从14年10月开始做，距今7年了。
在他14-19年管理期间，泰达宏利中证500每年稳定跑赢指数近10%。
可以看出，基金经理杨超的从业经验非常丰富，也历经市场牛熊考验，靠得住。
从增强策略来看，天弘中证500指数增强A和杨超管理的天弘沪深300指数增强，都采取了多因子策略的做法，也就是通过构建Alpha模型，通过构建交易成本的模型去立体化构建组合。
策略所传达的策略的基础，或者说原始的策略的驱动力，源自对上市公司基本面的分析。从估值、成长、盈利质量进行分析，和基本面分析者一样的维度看待上市公司。
最后，bo姐想跟大家额外补充一个Smart Beta指数基金：鹏扬中证500质量成长指数A。
细分来看，鹏扬中证500质量成长是一只Smart Beta指数基金，在质量和成长两个方向进行增强。
鹏扬中证500质量成长，基金成立于2019年8月，基金经理是施红俊，累计收益率已达到75.84%。
相比于中证500指数，增强收益30%多点。
施红俊的金融从业经历很丰富，他在加入鹏扬基金之前，曾在中证指数公司工作超过10年，曾经主导编制过多条指数，对指数编制尤为熟悉。
严格来说，基金的增强策略，是从中证500中量化优选100只金股，构建中证500质量成长指数。基金则是目前市场上，唯一跟踪该指数的基金。
筛选标准设置，是从中证500成份股中剔除近一年亏损或近三年无增长的公司，再计算ROE、增速、现金流、杠杆率四个维度综合得分，选取排名较高的一些股票，进行重点配置。
大家对中证500今年“战胜”沪深300怎么看？记得文末留言，说说你的看法~
文章小波思基；
【风险提示】本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。
在2021年末的A股市场，“专精特新”无疑是一个投资热词。
今年有关部门会议明确提出要加快解决“卡脖子”难题，标志着促进“专精特新”发展已经上升到了国家层面;北交所横空出世剑指打造一个专门服务“专精特新”企业的主阵地，更是点燃了市场投资“专精特新”的热情。
作为宽基指数家族中“专精特新”含量较高的品种，中证1000指数正迎来历史性的布局机会。在此背景下，天弘中证1000指数增强基金(基金代码：A类014201，C类014202)近日即将正式发行，为投资者布局专精特新“价值洼地”、力争超越指数的超额收益提供了理想工具。
“专精特新”含量更高，迎来密集的政策红利
随着中国经济转型的逐渐推进，“十四五”期间，发展中小企业专精特新的重要性进一步凸显，专精特新小巨人迎来密集的政策红利。在各个细分领域打造出一批具备专业化、精细化、特色化、新颖化优势的中小企业，为中国经济转型和制造业升级开辟出一片新天地。
截至目前，已有三批4922家企业入选专精特新“小巨人”名单，这些企业在产业基础高级化，产业链现代化方面发挥了重要作用。对应到A股市场，目前在专精特新名单的上市公司共有311家，总市值超过3万亿。(数据光大证券研究所)
有关部门公布三批名单共有4922家“专精特新”企业
(数据有关部门，光大证券研究所，截至2021.10.23)
而在A股宽基指数家族中，中证1000与“专精特新”的联系更为紧密。据申万宏源统计，中证1000成分股中共有77家专精特新企业，其中62家为专精特新“小巨人”企业，15家为制造业“单项冠军”企业;相比之下，沪深300、上证50等大中盘指数专精特新含量较低，成分股中专精特新企业分别为 2 家和 0 家。
也就是说，由于成分股中具备更多的“专精特新”企业，中证1000较其它宽基指数具有更高的成长性、盈利能力和创新能力，未来发展潜力更大。(数据申万宏源证券)
高业绩增速和低估值优势凸显，风格切换时机或已成熟
除了“专精特新”的政策红利，中证1000指数在当前经济环境下的优势也更加凸显。
1、经济复苏期业绩上行弹性更高
以中证1000为代表的中小市值股票，在经济下行时受损最为严重，在经济上行时业绩修复弹性也更大。当前全球经济正在逐渐从疫情中恢复，各国资本开支周期形成共振，中证1000业绩上行弹性优势非常明显。
2、机构抱团“核心资产”，中证1000成为“价值洼地”
近几年机构抱团“核心资产”的趋势明显，反而使中证1000成为“价值洼地”。当前中证1000指数PE-TTM处于历史30%分位点以下，存在较大估值修复空间。
此外，沪深300与中证1000的估值分化也处于历史高位。
(数据wind，截至2021.11.24)
3、美债收益上行期相对收益明显
美国10年期国债到期收益率处于长期上行区间，促使投资者缩短投资久期，赋予当前业绩增速和估值水平更高决策权重，而中证1000指数在这两方面的优势均非常明显。今年2月份以来美国10年期国债到期收益率快速上行，对估值高企的大盘股形成较大冲击，中证1000指数开始走出相对收益。
4、风格切换时机或已成熟
2017年以来，外资加速流入引导A股核心资产价值重估，龙头行情吸引了大部分的市场资金。当前核心资产的估值水平已经处于历史高位，且外资增量配置需求减弱，中证1000指数成为盈利/估值性价比更高、更有望获得增量资金关注的板块。
选股“宝藏之地”，增强策略当正时
作为一只跟踪中证1000的指数增强基金，天弘中证1000指数增强基金的投资价值不仅来自于指数本身的Beta收益，也来自于增强策略带来的Alpha收益。而Alpha收益获取难易程度，与指数本身存在密切关系。
而中证1000的以下特征决定了其是选股宝藏之地：
成分股数量多，投资宽度广
中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补。相比上证50、沪深300、中证500等宽基指数，中证1000指数1000只成分股的构成数量更加庞大。
个股、行业权重分散，超低配潜在空间大
中证1000指数行业分布比较均衡，权重最大五个行业依次为医药、基础化工、计算机、电子和电力设备及新能源，以科技板块为主;个股分布同样分散，个股最大权重不到1%。
(数据wind，截至2021.11.24)
这些特点都决定了，Alpha因子在中证1000指数成分股内的选股能力普遍强于沪深300和中证500。
天弘基金指数增强阵营庞大，获取超额收益能力突出
天弘中证1000指数增强拟任基金经理杨超，英国威尔士斯旺西大学数学与金融计算硕士，10年证券从业经验5年指数增强&量化基金管理经理，现任天弘基金指数与数量投资部总经理。
杨超拥有成熟的指数增强投资策略，目前管理着天弘中证500指数增强、天弘沪深300指数增强、天弘中证科技100指数增强、天弘国证消费100指数增强多只指数增强产品，且在过往超额收益显著。
-天弘中证500增强：2020年同类排名TOP1
在天弘指数增强家族中，天弘中证500指数增强成立时间最早，天弘500增强在27个月的实盘中有20个月实现超额收益，月度胜率为74%;2020年累计超额收益27.25%，排名1/23。(注：数据统计时间区间为2019.08.12至2021.10.08，同类可比基金为成立于2019.08.12以前的中证500指数增强基金，排名数据来源于银河基金评级数据)
-天弘300增强：年化超额收益15.70%
自天弘300增强开放申赎(2020.01.06)以来，实现收益46.23%，超额收益28.06%，年化超额收益15.70% ;在22个月的实盘中有16个月实现超额收益，月度胜率为72%。
在能源革命、智能化发展以及国产替代浪潮下，“专精特新”未来将成长为中国经济增长的重要引擎。“专精特新”含量高的中证1000指数有望充分享受政策红利，天弘中证1000指数增强基金即将发行，感兴趣的投资者不妨关注。
天弘中证1000指数增强基金
(基金代码：A类014201，C类014202)
近期即将发行发行渠道：支付宝-理财、天天基金、天弘基金APP、农业银行、广发证券等各大渠道
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。
基金经理杨超拥有11年证券从业经验，6年基金管理经验。
自2019年8月12日起担任天弘中证500指数增强的基金经理，该基金A类过往业绩(业绩比较)为2020年：47.18%(19.94%)。自2019年12月27日起担任天弘沪深300指数增强的基金经理。该基金A类过往业绩(业绩比较)为2020年：45.09%(27.08%)。 数据来源于基金年度报告。
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