光大证卷(老牛基金)光大证券最近出了什么事
光大证卷(老牛基金)光大证券最近出了什么事
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智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，Chiplet作为广泛受关注的新技术，给全球和中国的半导体市场带来了变革与机遇，积极把握Chiplet技术带来的投资机会。Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率，降低设计的复杂度和设计成本，降低芯片制造的成本等优点。全球半导体芯片巨厂纷纷布局，未来市场空间广阔。关注：芯原股份-U(688521.SH)、通富℡☎联系：电(002156.SZ)、长电科技(600584.SH)、长川科技(300604.SZ)、华峰测控(688200.SH)、兴森科技(002436.SZ)、华大九天(301269.SZ)。
光大证券主要观点
Chiplet：延续摩尔定律的新技术，在摩尔定律日趋放缓的当下，有望延续摩尔定律的“经济效益”。
Chiplet又称芯粒或者小芯片，它是将一类满足特定功能的die(裸片)，通过die-to-die内部互联技术实现多个模块芯片与底层基础芯片封装在一起，形成一个系统芯片，以实现一种新形式的IP复用。目前，主流系统级单芯片(SoC)都是将多个负责不同类型计算任务的计算单元，通过光刻的形式制作到同一块晶圆上。比如，目前旗舰级的智能手机的SoC芯片上，基本都集成了CPU、GPU、DSP、ISP、NPU、Modem等众多的不同功能的计算单元，以及诸多的接口IP，其追求的是高度的集成化，利用先进制程对于所有的单元进行全面的提升。
而Chiplet则与之相反，它是将原本一块复杂的SoC芯片，从设计时就先按照不同的计算单元或功能单元对其进行分解，然后每个单元选择最适合的半导体制程工艺进行分别制造，再通过先进封装技术将各个单元彼此互联，最终集成封装为一个系统级芯片组。随着芯片制程的演进，由于设计实现难度更高，流程更加复杂，芯片全流程设计成本大幅增加，“摩尔定律”日趋放缓。在此背景下，Chiplet被业界寄予厚望，或将从另一个维度来延续摩尔定律的“经济效益”。
Chiplet可以大幅提高大型芯片的良率。
近年来，随着高性能计算、AI等方面的巨大运算需求，集成更多功能单元和更大的片上存储使得芯片不仅晶体管数量暴增，芯片面积也急剧增大。芯片良率与芯片面积有关，随着芯片面积的增大而下降。一片晶圆能切割出的大芯片数量较少，而一个℡☎联系：小缺陷则可能直接使一颗大芯片报废。Chiplet可将单一die面积做小以确保良率，并用高级封装技术把不同的芯粒集成在一起。
Chiplet有利于降低设计的复杂度和设计成本。
Chiplet芯片一般采用先进的封装工艺，将小芯片组合代替形成一个大的单片芯片。利用小芯片(具有相对低的面积开销)的低工艺和高良率可以获得有效降低成本开销。除芯片流片制造成本外，研发成本也逐渐占据芯片成本的重要组成部分，通过采用已知合格裸片进行组合，可以有效缩短芯片的研发周期及节省研发投入。同时Chiplet芯片通常集成应用较为广泛和成熟的芯片裸片，可以有效降低了Chiplet芯片的研制风险，从而减少重新流片及封装的次数，有效节省成本。
Chiplet有望降低芯片制造的成本。
SoC中具有不同计算单元，以及SRAM、I/O接口、模拟或数模混合元件等。除了逻辑计算单元以外，其他元件并不依赖先进制程也通常能够发挥很好的性能。所以，将SoC进行Chiplet化之后，不同的芯粒可以根据需要来选择合适的工艺制程分开制造，然后再通过先进封装技术进行组装，不需要全部都采用先进的制程在一块晶圆上进行一体化制造，这样可以极大的降低芯片的制造成本。以AMD为例，AMD第二代EPYC服务器处理器Ryzen采用小芯片设计，将先进的台积电7nm工艺制造的CPU模块与更成熟的格罗方德12/14nm工艺制造的I/O模块组合，7nm可满足高算力的需求，12/14nm则降低了制造成本。
全球半导体芯片巨厂纷纷布局Chiplet，Chiplet未来市场空间广阔。
AMD、台积电、英特尔、英伟达等芯片巨头厂商嗅到了这个领域的市场机遇，近年来开始纷纷入局Chiplet。AMD最新几代产品都极大受益于“SiP+Chiplet”的异构系统集成模式;另外，近日苹果最新发布的M1Ultra芯片也通过定制的UltraFusion封装架构实现了超强的性能和功能水平，包括2.5TB/s的处理器间带宽。
在学术界，美国加州大学、乔治亚理工大学以及欧洲的研究机构近年也逐渐开始针对Chiplet技术涉及到的互连接口、封装以及应用等问题开始展开研究。据Omdia报告，预计到2024年，Chiplet市场规模将达到58亿美元，2035年则超过570亿美元，市场规模将迎来快速增长。
UCIe：实现Chiplet互联标准的关键。
随着Chiplet逐步发展，未来来自不同厂商的芯粒之间的互联需求持续提升。今年三月份出现的UCIe，即UniversalChipletInterconnectExpress，是一种由Intel、AMD、ARM、高通、三星、台积电、日月光、GoogleCloud、Meta和℡☎联系：软等公司联合推出的Die-to-Die互连标准，其主要目的是统一Chiplet(芯粒)之间的互连接口标准，打造一个开放性的Chiplet生态系统。UCIe在解决Chiplet标准化方面具有划时代意义。
借助UCIe平台，未来有望实现更加完整的Chiplet生态系统。
UCIe产业联盟发布了涵盖上述标准的UCIe1.0规范。UCIe联盟在官网上公开表示，该联盟需要更多半导体企业的加入，来打造更全面的Chiplet生态系统。同时，加盟的芯片企业越多，意味着该标准将得到更多的认可，也有机会被更广泛的采用。UCIe标准出现的最大意义在于，巨头们合力搭建起了统一的Chiplet互联标准，这将加速推动开放的Chiplet平台发展，并横跨x86、Arm、RISC-V等架构和指令集。在UCIe标准下，未来或许能推出同时集成x86的Chiplet芯片和RISC-V的Chiplet芯片的处理器，并通过架构的混用同时满足PC和移动应用生态的需求。
先进封装：将Chiplet真正结合在一起的关键。
UCIe联盟为Chiplet指定了多种先进封装技术，包括英特尔EMIB、台积电CoWoS、日月光FoCoS-B等。Chiplet虽然避免了超大尺寸die，但同时也意味着超大尺寸封装，又高度融合晶圆后道工艺，更在封装方面带来了极限技术挑战，如封装加工精度和难度进一步加大，工艺窗口进一步变窄，通用设备比例降低，设备升级需求大等。除此之外，散热和功率分配也是需要考虑的巨大问题。目前头部的IDM厂商、晶圆代工厂以及封测企业都在积极推动不同类型的先进封装技术，以抢占这块市场。
芯片测试：保证Chiplet良率，使Chiplet能够正常运行，测试设备数量和性能都有更高需求。
由于Chiplet中封装了多个die，每一个die都不能失效才能保证Chiplet正常运转。过去对于一些较低成本的芯片通常采取抽检，但若采用Chiplet则需要全检，以确保每一个die都能正常工作。在对异构集成进行测试时，一方面要确保组装的裸晶功能完好，另一方面还要提高裸晶在系统中的自检能力。不同于标准IP，Chiplet设计难度大幅增加，需要产业链上下游厂商协同设计，因此在测试方法上也更加复杂和困难。
后摩尔时代，Chiplet给中国集成电路产业带来了巨大发展机遇。
首先，芯片设计环节能够降低大规模芯片设计的门槛;其次半导体IP企业可以更大地发挥自身的价值，从半导体IP授权商升级为Chiplet供应商，在将IP价值扩大的同时，还有效降低了芯片客户的设计成本，尤其可以帮助系统厂商、互联网厂商这类缺乏芯片设计经验和资源的企业，发展自己的芯片产品;最后，国内的芯片制造与封装厂可以扩大自己的业务范围，提升产线的利用率，尤其是在高端先进工艺技术发展受阻的时候，还可以通过为高端芯片提供基于其他工艺节点的Chiplet来参与前沿技术的发展。
风险提示：Chiplet及配套技术发展不及预期，UCIe标准推进不及预期，下游市场需求不及预期。
牛根生，蒙牛集团创始人，老牛基金会创始人、名誉会长，内蒙古师范大学教授，“全球捐股第一人”，入选“影响中国生活方式10大人物”。2002年中国十大创业风云人物之一。
1958年1月25日生于呼和浩特。出生不久，为生活所迫，被生父母卖入养父母家。据牛根生亲自描述“因为吃不起饭，亲生父亲开价50块钱把我卖了。”由养母抚养14年。1978年参加工作，成为一名养牛工人。
1983年进入乳业工厂，从基层干起，直至担任伊利集团生产经营副总裁（同时也是伊利创始团队成员），成为“中国冰淇淋大王”；1999年离开伊利，创立蒙牛，后用短短8年时间，使蒙牛成为全球液态奶冠军、中国乳业总冠军。蒙牛集团被全世界视作中国企业顽强崛起的标杆，“蒙牛现象”成为经济界最热门的专有名词之一。蒙牛产业链上联系着百万奶农、千万股民、数亿消费者，被誉为西部大开发以来“中国最大的造饭碗企业”，并被评为首届中国企业社会责任调查“最具社会责任感的企业”。
2006年，《财富》杂志首次发布“最受赞赏的中国公司”排行榜，海尔、联想、宝钢、蒙牛位列前四位。2007年，在“新浪网络盛典年度评选”中，蒙牛被评为“中国最具影响力的两大品牌”之一。2007年被中国企业文化促进会命名为“首家全国企业文化示范基地”。2009年，在节能减排20佳企业评选活动中，蒙牛位列中国节能减排20佳企业第二位。2011年6月11日，蒙牛乳业在港交所发布公告称，其创始人牛根生辞任董事会主席一职。牛根生的职业生涯与许多传统中国老板相似，大起大落。其超常规的快速发展让人惊讶和赞叹，其陨落之快也同样让人扼腕。有媒体人说，比尔盖茨做慈善是因为赚钱赚到手软，不想再赚了。老牛做慈善，则更多的是大厦将倾、无力回天。蒙牛从民企转投中粮阵营必将成为管理学教科书中进行长期研究的话题。
牛根生的座右铭:“小胜凭智，大胜靠德”，信奉“财聚人散，财散人聚”的经营哲学。在1999年至2005年担任蒙牛总裁期间，他把自己80%的年薪散给了员工、产业链上的伙伴以及困难人群。牛根生的人生可以分为两个阶段，第一阶段是企业家，第二阶段是慈善家。他曾说：“我前半生的梦想是通过度己来实现度人，后半生的梦想是通过度人来实现度己。”成为“专职慈善家”的牛根生，为自己提出两个目标：一是大力推进“基因式慈善模式”，二是为中国由“世界工厂”向“世界脑厂”转型鼓与呼。他认为，人类经历了“体力时代”，也经历了“财力时代”，今天已经进入“脑力时代”。在这个崭新的时代，无论是国家还是企业，都需要保持这样一种清醒的认识：中国一定要向“世界脑厂”的方向努力，只有“世界脑厂+世界工厂”的组合才是可持续的，否则，连“世界工厂”都是做不好的。
尽管也许有着不为外人所知的隐情，牛根生和郑俊怀这对曾经同事多年，又打过多年“擂台”的欢喜冤家，在财富面前的态度却有着很大的不同：郑俊怀似乎要把不属于自己的东西拿来，而牛根生则把本来属于自己的财富拿了出去。牛根生发起了“老牛基金会”，牛根生透露，基金会已经在呼和浩特注册。成员除他之外，还有奶协、政府官员、蒙牛中层领导，但在三年之内，其他机构和人只能向基金会提供最多1元人民币的资金。主要资金是牛根生2003年股红的51%，大概有300多万元人民币。 12月18日下午，蒙牛集团总部，牛根生进行了2个多小时的交谈。其办公室比较简单，最突出的特点是“牛”多，三个牛造型的工艺品，三张“牛”图片摆在屋内。
老牛基金新动态：2011年,自治区慈善总会与老牛基金会联合设立了“全区贫困家庭儿童重大疾病慈善救助老牛专项基金”。该基金用于救助具有内蒙古自治区户籍的城乡低保家庭的0-18周岁先天性心脏病、白血病、肾病、恶性肿瘤患儿。
截至2015年，十年间，老牛基金会为诸多贫困地区捐建校舍，改善教育基础设施，提高办学条件，让贫困地区的孩子也能享有平等的教育资源；在国内多家著名大学设立了多个专项基金，用于支持环保、法律及师范类专业人才的培养。
牛根生的第一次创业始于1999年，那年他41岁。在此之前，他长期任职伊利，在伊利副总裁的高位上坐了许多年。由于和伊利董事长郑俊怀矛盾激化，他被迫出走。之后，仅仅用了8年时间，牛根生将蒙牛打造为全球液态奶和中国乳业的双料冠军。他也收获荣誉无数。在此期间，他足够高调，电视台、论坛、活动等都可以见到他的身影，听到他的言论，他的话语被整理成语录四处传播。按照他原计划，2008年，牛根生要辞去在蒙牛的职务，退出商界，两只脚完全跨进慈善界。
2011年6月11日，蒙牛乳业在港交所发布公告称，其创始人牛根生辞任董事会主席一职，同时委任中粮集团董事长宁高宁为董事会新主席。牛根生今后将主要投入慈善工作，但保留蒙牛乳业非执行董事一职。蒙牛乳业公告称，牛根生计划拟将大部分时间投入慈善工作，实现数年来之夙愿，故已辞任董事会主席，非执行董事，并继续参与本集团之策略规划。此外，蒙牛董事会同时宣布委任现任董事局副主席、非执行董事、中粮集团董事长宁高宁为主席，执行董事杨文俊获重选连任，非执行董事于旭波则被任命为董事会副主席。2009年7月，中粮集团与厚朴投资共同组建一家新的公司(中粮集团持股70%)入主蒙牛，成为蒙牛第一大股东。入主蒙牛后，中粮在蒙牛乳业董事会中占3个非执行董事名额，宁高宁同时任副主席一职。
●1978年 成为呼和浩特大黑河牛奶厂的一名养牛工人
●1983年 进入内蒙古伊利集团（原呼和浩特回民奶食品厂）
●1992年 担任内蒙古伊利集团生产经营副总裁
●1998年 被内蒙古伊利集团免去生产经营副总裁一职
●1999年 创办内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司并担任董事长兼总裁职务
●2002年 获“中国十大创业风云人物”、“中国经济最有价值封面人物”、“中国民营工业行业领袖”等荣誉，蒙牛在全国乳制品企业中的排名由第1116位升至第4位
●2003年 获“中国企业新领袖”、***“中国经济年度人物”称号
●2004年 赴港上市，获“中国策划最高奖”
●2004年底，牛根生捐出全部个人股份设立“老牛专项基金”，成为“中国捐股第一人”、“全球华人捐股第一人”。
●2006年 辞去蒙牛集团总裁职务
●2009年8月28日牛根生辞任内蒙古蒙牛董事长，改由中粮集团总裁于旭波出任，但牛根生继续担任公司董事。
●期间曾在北京大学深造，中国社会科学院研究生院工商管理硕士
●2011年6月10日蒙牛乳业发布公告称，创始人牛根生辞任董事会主席一职。他将保留非执行董事，并继续参与本集团之策略规划。
这几日，金融行业大消息比较多，招行行长被免职的热议还没散去，光大证券近年来最大的一场人事巨震来了。
光大证券官宣人事大变动
针对昨日传得沸沸扬扬的“管理层大地震”消息，4月20日盘前，光大证券发布紧急公告称，闫峻辞去公司董事长等职务，刘济平辞去公司监事长等职务。公司董事、总裁刘秋明代为履行董事长职务，由公司监事吴春盛代为召集和主持监事会会议。
受此影响，今日光大证券低开5％，截至收盘跌4.13％，最新市值546.4亿元。今年以来，光大证券市值已蒸发逾20％。
对于公司一、二把手的辞职，公告中除了一句“因工作调整原因”外，并没有披露更多信息。
不过，据昨晚第一财经报道，知情人士透露，因违反中央的八项规定精神，光大证券6名党委委员全部被党内问责。
具体来看，现任党委书记闫峻被撤销党内职务，其职级降为光大集团部门副职，相关职务将另行安排。公司监事长刘济平，被处留党察看一年，其职级被降为光大证券部门副职。公司现任总裁，兼执行董事，刘秋明诫勉谈话。公司纪委书记范洪波被给予警告处分，公司副总裁王忠、梅键则被批评教育。
今日光大证券最新回应表示，根据中央巡视反馈意见，光大证券党委贯彻落实上级指示精神不坚决、不彻底，存在违反中央八项规定精神、费用管理执行不严等问题。因落实全面从严治党主体责任不力，公司党委书记、董事长闫峻，党委副书记、监事长刘济平受到责任追究。目前，公司其他高级管理人员未有变化，公司经营管理情况正常。
一、二把手年薪近300万
简历显示，闫峻自2019年7月起担任光大证券董事长。此前担任光大集团全面深化改革领导小组办公室常务副主任，深改专员。在进入光大集团之前，闫峻的履历主要在工行，曾任工行江西分行副行长，党委委员；总行专项融资部副总经理、总经理等职。
刘济平的简历则显示其长期任职于审计系统。2000年9月前，刘济平曾任国家审计署投资审计司副处长、处长。2002年起，进入光大集团任职。2005年至今，刘济平一直担任光大证券监事长，在该岗位上任职的时间将近17年。
根据光大证券2021年年报信息，2021年闫峻从光大证券获得的税前报酬总额为285.57万元，该水平在业内为中等偏上；刘济平从光大证券获得的税前报酬总额为272.17万元。
光大系至少10名高管“落马”
财通社注意到，光大集团近几年负面消息层出不穷，高层人事也屡屡动荡不安。
据不完全统计，自2021年以来，光大集团体系内已有至少10名高管“落马”，其中多位来自光大银行，4月18日，光大银行交易银行部原总经理夏伟刚被“双开”。
光大证券方面，前董事长薛峰于2021年被带走调查，可能涉及暴风集团收购英国体育版权公司MPS一案。光大证券债务融资总部总经理、投行总部总经理杜雄飞于同年11月17日通报被查。
今年2月22日，中央第五巡视组向中国光大集团股份公司党委反馈了巡视情况。其中指出，履行全面从严治党“两个责任”有差距，责任压力传导不够，严的氛围没有形成，重点领域和关键岗位廉洁风险较高，形式主义、官僚主义问题比较突出，部分直管企业违反中央八项规定精神问题屡禁不止。
光大证券官网最新的一则要闻是，4月15日，光大集团召开落实中央巡视整改工作推进会。会议要求，集团各级党委要层层压实责任，对照巡视整改任务书、时间表、路线图，不折不扣将整改要求落到实处。
光大证券此前发布的2021年年报显示，2021年公司实现营业收入167.07亿元，同比增长5.30％；实现归属于母公司股东的净利润34.84亿元，同比增长49.28％。
申万宏源分析，此前光大证券因踩雷MPS项目，再度计提了7.32亿元预计负债。MPS事件累计预计负债增至 52.8 亿元，预计MPS事件给公司带来的累计负债已基本出清。
深交所2021年7月29日交易公开信息显示，ST冠福因属于当日跌幅偏离值达7%的证券、S、ST、*ST连续三个交易日内跌幅偏离值累计达到12%而登上龙虎榜。ST冠福当日报收2.76元，涨跌幅为-5.15%，偏离值达-8.07%，换手率3.73%，振幅7.90%，成交额2.08亿元。
7月29日席位详情
今日榜单上出现了一家实力营业部。卖五为证券拉萨东环路第一证券营业部，该席位买入127.26万元，卖出346.49万元，净买额为-219.23万元。近三个月内该席位共上榜589次，实力排名第11。
买一席位是长江证券荆州北京西路证券营业部，该席位买入金额为896.88万元，占该股总成交额的4.32%。该营业部三个月内上榜6次，实力排名第1356。
卖一席位是光大证券宁波和义路证券营业部，该席位卖出金额为1501.54万元，占该股总成交额的7.23%。该营业部三个月内上榜22次，实力排名第232。
注：文中合计数据已进行去重处理。
免责声明：本文基于大数据生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
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