债权基金，债券基金推荐
债权基金，债券基金推荐
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盘点几只近一年回撤比较优秀的债券基金，开门见山：仅作为盘点，不作为推荐。
兴业短债A/C（002301/002769）
这是过去一年，表现最为“魔鬼”的一只普通开放式债券基金，近一年最大回撤是0.02%，这个数据是不是很令人吃惊？
数据韭圈儿，2022-3-14，下同
兴业短债基金是由混合型基金转型而来的，转型也挺长时间了，但是成立以来这个口径的数据肯定还会带上之前混合型基金时期的经历，这是看长期数据时需要注意的一点背景。
兴业基金是兴业银行旗下的基金公司，跟我们熟悉的“兴全”、“兴证全球基金”并不是一家，这个也是需要注意的一点背景。这只基金持仓以信用债为主，虽然没什么攻击力，上行的步子比较小，但是回撤控制堪称梦幻。管理费0.3%/年，托管费0.1%/年，C类销售服务费0.2%/年，持有满7天即可免费赎回。
创金合信恒利超短债A/E（006076/008959）
近一年最大回撤0.03%，比起兴业短债稍逊色一些，不过也是超神状态了。
其实这只基金在互联网渠道还是比较火的，但是万万没想到规模却只有这么一点，这平均持有金额真是低得可怜啊！互联网渠道客户的财力还是有待“发育”的。
创金合信恒利超短债其实有三类份额，C类直接忽略的原因是费率被后推出的E类完虐，就没有必要关注了。这只基金的持仓也是信用债为主，看重仓主要是小地方的城投债券，很涨地理知识。
创金合信鑫日享短债A/E（006824/009311）
同样是创金合信基金出品的产品，团队是一样的，份额类别设置也是一样的，也是可以忽略C类。近一年最大回撤0.03%都是一样的……
策略上应该差不多，就是债券久期可能长一点，短债比超短债的期限还是要长点的。这只基金应该是跟银行渠道合作的系列产品，金鹰基金、安信基金、新华基金、兴银基金也有名为“鑫日享”的产品，这个渠道应该是民生银行。有银行渠道的支持，人均持有金额就高太多了！
德邦锐兴债券A/C（002704/002705）
去年下半年开始火速蹿红的网红基金，在互联网渠道备受欢迎，规模迅速增长。近一年最大回撤0.1%，比起前面的大不少，但是这只基金的收益水平是远高于前面几只基金的，近一年收益大致是前面的2倍左右。对应这个收益来说，这个回撤实在是小。
为什么这么优秀？柠檬君也摸不着头脑。不过随着基金规模的增长，这只基金没有之前那么“秀儿”了，不过这也正常，规模起来了，肯定不如之前灵活。
鹏华弘康灵活配置混合C（003412）
看到这里，肯定会问，这篇文章不是盘点债券基金吗？这怎么还出来个混合基金？
近一年最大回撤0.06%，这在混合型基金里是不是“毁天灭地”的存在？其实这就是一只“披着混合型基金外皮的短债基金”，这只基金的管理团队都是鹏华基金的现金管理部，也就是主要管理货币基金的团队。
还有一类新产品——同业存单基金，也是混合型，也是可以视为“有着混合型基金外皮”的短债基金，这7天即可免费赎回的混合型基金，哪还有了？类型优势其实是个很大的优势，有些投资者还是很需要这类产品的。
就是不退！这些基金是债券基金最后的倔强。
欢迎关注基民柠檬！
虎年以来A股震荡，投资人的钱袋子缩水一圈又一圈，账户懒得看、因回撤创历史记录的基金频上热搜让人很糟心。焦虑无济于事，叨姐提醒越是这个时候，就更应该打起精神多多恶补一些基金投资小技巧，也更应该多多观察市场低迷中机构又干了哪些有“作为”的事，比如基金公司的自购意味着什么、哪些基金又开门迎客了，又为什么有的基金高频分红...等等此类都是我们基金投资人要关注学习的。
今天呢，叨姐跟大家重点交流的是基金分红。据Wind数据，今年以来宣布分红或实施分红基金数量达到1388只，其中已实施分红基金共分红1199次，涉及1123只，与之相比，去年同期852只基金合计分红932次。分红总额从805.32亿元降至756.99亿元，降幅为6％。从基金类型来看，债券基金最受分红；从分红金额来看，权益类基金（股票、混合和其他基金）占据大头。具体来看，由葛秋石管理的易方达价值精选混合最为慷慨，本年度分红了3次，合计分红规模20.95亿元；由黄兴亮管理的五星基金万家行业优选LOF年内分红规模也接近20亿元，达到19.22亿元。
什么是基金分红？现金分红和红利再投资，怎么选？如果基金分红了，应该选择现金分红还是红利再投资呢？“新基民入市百问百答”以万家行业优选LOF（161903）举例为大家一一解答。
基金分红是将基金收益的一部分派发给投资者的一种投资回报方式，这部分收益原来就是基金份额净值的一部分。简单说，就是把基金赚得的钱返还一部分给投资者。所以，分红不会产生额外的收益或亏损。总资产并不会发生任何改变，你没有多赚，也没有亏损。
基金分红通常有两种形式：现金分红和红利再投资。
现金分红是把部分基金收益转化为现金收入，相当于赎回一小部分基金的收益，并且没有赎回费用，将基金收益落袋为安。
红利再投资是把分红所得折算成基金份额发给投资者，相当于将分红所得的现金重新申购到基金中，并且没有申购费用。也就是说，选择“红利再投资”，会获得更多的基金份额。
那么如果基金分红了，应该选择现金分红还是红利再投资呢？
实际上这是一个关于落袋为安还是长期投资的问题。直接给大家上结论，如果是超级大牛市，可以选择现金分红，达到部分止盈的效果。如果是在下跌行情或是震荡市下，建议大家选择“红利再投资”，因为“红利再投资”以新增份额的方式兑现，在下跌的市场中可以买入更多份额，一旦上涨，享受更多收益。而且分红的钱直接转化为基金份额，相较重新做一笔申购而言省去了申购费。如果市场是处在上行的时候，选择红利再投资的方式，有助于我们搭上市场上涨的顺风车，实现资产快速增值。
对于当下的市场来说，选择红利再投资就较为有利。
虎年以来，A股市场经历了一波较大幅度的回调，近日国务院金融委专题会议召开，会议强调：积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。受利好政策刺激市场连续大涨两天，“政策底”已见。在市场仍处于大幅波动的背景下，选择红利再投资可以积累更多的筹码，为之后市场上涨获得更高收益创造更多可能性。
而且，如果看好买入的基金且计划长期投资，也建议大家选择红利再投资。时间越长，红利再投资越能发挥它的效果。以万家行业优选（LOF）（161903）为例，据公告该基金每10份派2.82元，以3月22日在册基金份额为准。
本基金默认分红方式为现金分红，如果您不想中断或改变现在的投资计划，3月21日15：00前修改分红方式为红利再投资。值得一提的是，红利再投资可免申购费，享受长期投资复利收益。大家可以打开自己的持仓，找到“修改分红方式”，将“现金分红（默认）”改选为“红利再投资”。
叨姐提示：对于普通投资者来说，基金是参与市场非常好的方式，背后有着专业的投资研究团队，长期收益表现优异，信息披露透明度高。与其持有现金，不如留在基金中。投资是一件长期的事情，多些耐心，时间自然会给我们奖励。
2022年已经过半，但是全球市场似乎还没有从上半年的各种扰动因素中恢复过来。上证指数在经历了从4月底到7月初的一波反弹之后，又逐渐下行至3300点以下。相应地，Wind股票型基金总指数和Wind混合型基金总指数年初至今的收益依然为负，唯有Wind债券型基金指数一枝独秀，年初至今实现了2.13%的正收益。
数据Wind，汇丰晋信基金整理，2022.1.1-2022.8.1。（过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎）
看到这里，有的小伙伴可能就会问了：既然债券基金在如此大的市场波动下都可以实现正收益，那是不是只要投资债券基金，我就可以“任凭风浪起，稳坐钓鱼船”了呢？答案是否定的。虽然相较股票基金和混合基金回撤更低、波动更小，但并不能承诺保本。投资债券基金也会面临各种风险，其中最主要的就是利率风险和信用风险。
利率风险对债券基金的影响
由于债券价格与市场利率呈现反向关系，所以当央行收紧流动性，市场利率上升时，债券价格就面临下跌风险，从而对债券基金的收益产生影响。在过去15年中，历次利率上行区间段，债券基金的收益率一般都会较低，甚至低于货币基金或出现亏损。
数据Wind，汇丰晋信基金整理，2007.8.1-2022.8.1。
数据Wind，汇丰晋信基金整理，2007-2021。
信用风险对债券基金的影响
对于债券基金来说，可能面临最大的风险就是信用风险。在过去5年间，实质违约信用债数量从2018年开始显著增加，同期全市场信用债基金的波动率也有增大。正如汇丰晋信固收基金经理蔡若林所说：“债券基金投资中，最大的风险其实不是下跌风险，而是“踩雷”风险，债券基金正常波动率通常较小，可一旦“踩雷”，给基金净值带来的调整就有可能比较大，而且以债券基金的常规收益率，需要较长时间才有可能弥补损失。“
数据Wind，汇丰晋信基金整理，2017-2021。
数据Wind，汇丰晋信基金整理，2017-2021。
既然利率风险和信用风险对于债券基金的影响如此之大，那么在选择债券基金的时候就要重点关注基金公司和基金经理管理这两类风险的能力。
对于汇丰晋信丰盈基金的拟任基金经理蔡若林来说，这两类风险的管理，他都有自己的见解：
❖ 利率债方面，主要采用久期管理策略。在利率上行通道中，通过缩短目标久期力求有效管理利率风险，在利率下行通道中，通过延长目标久期力求分享债券价格上涨的收益。
目前10年期国债利率已在历史相对底部区域，进一步下行的空间有限。因此目前利率策略上主要控制久期，关注确定性更高的票息收益。
国内经济有望在四季度企稳反弹，届时债市调整风险将有所上升。因此中长期将密切跟踪经济数据，适时降低组合久期，力求减少债市调整导致的组合净值波动风险。
❖ 信用债方面，考虑到相对宽松的货币政策，未来信用风险大概率还是会继续缓慢有序暴露，出现超预期信用风险失控的可能性较小，信用债的风险目前主要为估值风险，即信用利差整体已经在历史较低水平。
因此在信用债策略上，同样采取短久期策略，严控信用风险，维持行业中性配置，对于房地产和城投等相对风险集中的行业，聚焦于经济发达地区的龙头发行人，并且严格控制敞口。
与此同时，汇丰晋信基金的债券投资体系同样提供了风险控制的有效支持。整个固收团队是紧密合作的。基金经理主要负责整体的投资策略，包括大类资产配置、久期策略等，而信用研究员则负责具体债券的信用评价。如果信用研究员认为某只债券存在信用风险，那么这只债券就不能进入投资池，也不会出现在基金经理的配置范围内。这种分工明确的投资流程使得基金经理和研究员能够各司其职，确保信评的独立性，也可以更专注于投资策略以应对市场变化。
风险提示
本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损基金管理人提醒投资人基金投资的 “买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。
基金的特有风险：汇丰晋信丰盈债券型证券投资基金是一只债券型基金，预期风险和预期收益低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。本基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（不包括分离交易可转债的纯债部分）和可交换债券。债券投资方面，本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，将维持较高的债券持仓比例，如果债券市场出现整体下跌，本基金的净值表现将受到影响。
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本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。
上半年的A股行情跌宕起伏，下半年“怎么买”成为各位客官近期重要议题。作为不少客官benchmark的“专业买手”，其投资标的也是懒人标配的作业“范本”。近日，基金二季报出炉，从“专业买手”最爱买榜单可以看出，二季末FOF重仓的50大基金中，债券基金被重仓的产品数量达到31只，数量占比达62%，成为二季度FOF持仓的绝对主力。（数据Wind，基金二季报，截至2022.6.30。）富二家不少债券基金也是榜上有名，这里课代表富二也给大家从持有基金数、FOF持仓市值和增持份额三个维度给大家进行了整理，快来一起抄作业！
富二家共有17只债券基金被FOF基金持有
（数据Wind，基金二季报，截至2022-06-30）
具体来看，富国信用债A、富国产业债A、富国天利增长债券）、富国稳健增强AB和富国泓利纯债A被持有基金数量最多，分别为22只、20只、18只、8只和5只。
若按照基金持仓总市值计算，二季度FOF基金最爱的富二家前五大债券基金分别为富国产业债A、富国信用债A、富国天利增长债券、富国泓利纯债A和富国纯债AB，分别有20只、22只、18只、5只和4只FOF持有。
值得注意的是，增持和减持也代表了FOF基金对未来市场的态度。Wind数据显示，从季度持仓变动数据来看，富二家二季度被FOF增持最多的基金是富国纯债AB，其次是富国稳健增强AB、富国短债A、富国新天锋。
上述基金的业绩表现也是不负所托，其基金经理更是星光熠熠，随富二一起看看~
黄纪亮
代表作：富国天利增长债券、富国产业债A、富国信用债A
现任富国基金总经理助理、固定收益投资部总经理、固定收益策略研究部总经理、高级固定收益基金经理，14年证券从业经历，超9年基金管理经历。曾任国泰君安证券债券研究员，2012年11月加入富国基金，历任债券研究员、固定收益基金经理、固定收益投资副总监；2013年2月起任基金经理，现任10只债券基金的基金经理，管理规模超722亿元。（数据基金定期报告，截至2022-06-30）黄纪亮的投资理念是：追求稳健收益，以及风险调整后的收益最大化。
● 其代表作之一富国天利增长债券近1年、近3年、近5年及成立以来的收益率分别为5.06%、16.92%、30.34%和324.64%，同期业绩比较基准收益率分别为5.12%、13.73%、25.86%和106.48%，较基准有显著的长期超额收益。
● 其和武磊共同管理的富国产业债A近1年、近3年、近5年及成立以来的收益率分别为4.40%、13.51%、27.60%和80.74%，同期业绩比较基准收益率分别为4.78%、13.20%、25.19%和57.33%，长期超额收益显著。
● 其和吕春杰共同管理的富国信用债A近1年、近3年、近5年及成立以来的收益率分别为4.52%、13.76%、27.48%和59.22%，同期业绩比较基准收益率分别为1.36%、1.06%、0.53%和-10.76%，均获得显著的超额收益。
展望后市，黄纪亮认为，2022 年二季度国内经济受疫情影响较大，4 月工业增加值和社会消费品零售总额同比增速转负，城镇调查失业率明显上升。央行及时降准 0.25%，并且下调5年期LPR报价15bps，持续释放流动性，DR007均值从一季度的2.10%降至1.72%。同时，中央密集出台稳经济政策，随着疫情形势逐步好转，经济有所改善，生产恢复好于需求，外需强于内需。物价方面，国内CPI小幅上行，而美国通胀大幅上行，美联储大幅加息，美债利率明显走高。二季度国内债券市场出现分化，长期国债利率区间震荡，信用债利率明显下降。疫情形势、经济通胀预期和货币政策成为债市的核心因素。
注：基金业绩及比较基准收益率数据来自基金定期报告，截至2022-06-30。富国天利增长债券成立于2003年12月2日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中国债券总指数）收益率分别为：2017年0.88%（-1.19%），2018年7.45%（9.63%），2019年7.09%（4.36%），2020年4.10%（3.07%），2021年6.77%（5.69%）。最近5年基金经理变动情况：黄纪亮自2014年3月至今任基金经理。富国产业债A成立于2011年12月5日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中债综合指数）收益率分别为：2017年2.28%（0.24%），2018年6.93%（8.22%），2019年6.63%（4.59%），2020年3.21%（2.98%），2021年5.22%（5.09%）。最近5年基金经理变动情况：黄纪亮自2016年9月至今任基金经理，武磊自2017年3月至今任基金经理。以上富国产业债数据描述对象均为富国产业债A类。富国信用债A成立于2013年6月25日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中债企业债总全价指数）收益率分别为：2017年1.7%（-9.84%），2018年7.75%（2.35%），2019年5.66%（1.13%），2020年3.07%（-1.17%），2021年5.60%（1.12%）。最近5年基金经理变动情况：黄纪亮自2014年6月至今任基金经理，吕春杰自2021年12月至今任基金经理。以上富国信用债数据描述对象均为富国信用债A类。数据来源于基金定期报告，截至2021-12-31。
武磊
代表作：富国泓利纯债A、富国新天锋
纯债投研出身的武磊，有11年证券从业经历，超5年基金管理经验。自2016年12月加入富国基金，2017年3月起先后任多只债券基金的基金经理。现任富国基金固定收益投资部总监助理，在管基金10只，管理基金的总资产规模超436亿元。（数据基金定期报告，截至2022-06-30）
武磊善于将自上而下的宏观研究和自下而上精选个券相结合，深入研究的同时也注重组合的分散度，严控风险，投资风格“稳健”。
● 其代表作富国泓利纯债A近1年、近3年及成立以来的收益率分别为4.64%、13.93%和27.59%，同期业绩比较基准收益率分别为4.44%、12.31%和22.94%，较基准有显著的超额收益。
● 富国新天锋（LOF）近1年、近3年、近5年及成立以来的收益率分别为4.91%、17.85%、27.97%和84.11%，同期业绩比较基准收益率分别为4.78%、13.20%、25.19%和54.97%，较基准有显著的长期超额收益。
展望后市，武磊认为，2022 年二季度，国内疫情反弹给二季度经济带来一定冲击，对 4、5 月份经济数据产生一定程度的影响。稳增长政策力度加大，货币政策继续发力，流动性保持宽裕，专项债发行也明显加速。总体上，经济受到冲击后在政策呵护下开始逐步复苏，政策依然偏宽松，收益率曲线陡峭化变动，长端偏震荡，中短端下行较明显。
注：基金业绩及比较基准收益率数据来自基金定期报告，截至2022-06-30。富国泓利纯债A成立于2017年7月25日，自2018至2021完整会计年度业绩及比较基准（中债综合财富(总值)指数收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%）收益率分别为：2018年8.6%（7.53%），2019年5.6%（4.28%），2020年3.58%（2.83%），2021年4.96%（4.73%）。历任基金经理变动情况：钟智伦自2017年7月至2019年2月任基金经理，武磊自2017年7月至今任基金经理。以上富国泓利纯债数据描述对象均为富国泓利纯债A类。数据来源于基金定期报告，截至2021-12-31。
富国新天锋成立于2012年5月7日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中债综合指数）收益率分别为：2017年1.62%（0.24%），2018年2.92%（8.22%），2019年9.41%（4.59%），2020年4.45%（2.98%），2021年6.00%（5.09%）。最近5年基金经理变动情况：郑迎迎自2015年4月至2017年3月任基金经理，钟智伦自2017年9月至2019年3月任基金经理，武磊自2018年7月至今任基金经理。数据来源于基金定期报告，截至2021-12-31。
俞晓斌
代表作：富国稳健增强AB
绝对收益理念的践行者俞晓斌有15年证券从业经历，超5年基金管理经历。2007年7月至2012年10月任上海国际货币经纪有限公司经纪人；2012年10月加入富国基金管理有限公司，历任高级交易员、资深交易员兼研究助理；2016年12月起任基金经理。现任7只基金基金经理，在管基金总规模达527.13亿元。（数据基金定期报告，截至2022-06-30）
作为“固收+”策略领域的全能型选手，其基金管理经验涵盖中长期纯债、一级债、二级债、灵活配置型及平衡混合型基金。他的投资理念是：追求绝对收益，严守交易纪律，“先胜而后求战”。
俞晓斌的代表作富国稳健增强AB近1年、近3年、近5年及成立以来的收益率分别为4.31%、18.30%、31.65%和78.05%，同期业绩比较基准收益率分别为0.28%、5.39%、9.73%和24.77%，较基准均有显著的超额收益。
展望后市，俞晓斌认为，2022 年第二季度，国内疫情出现一定规模反复，去年底以来经济企稳复苏的进程受到干扰。与此同时，政府也不断加大财政、货币及产业政策力度，旨在维稳经济基本盘，促进就业。从各经济分项看，消费受到疫情影响较大。基建投资在逆周期调节背景下较为突出；地产投资多空因素交织，政策端较前期放松，而基本面仍面临不确定性；制造业投资维持相对高位，但不同行业分化。进出口在疫情影响下出现较大波动，但整体维持韧性。数据方面，中采PMI在4月触底后反弹，并于6月重归荣枯线以上。工业增加值经历了类似的起底回升。基建投资受益于上半年财政政策充分发力且时点前置，疫情影响下依然有较好的表现。地产方面，商品房销售及开发投资同比数据仍在探底，恢复尚需时日。制造业投资增长较快，其中装备制造业及消费品制造业增速突出。消费方面，疫情防控取得阶段性成效后，多数商品销售逐步恢复，但4-5月同比仍在负值区间。外贸方面，2季度我国对各国出口仍在高水平区间，但强度相比前期有所减弱。金融数据上，二季度社融数据总量上反映出宽信用政策的作用，但结构改善相对滞后，实体信心恢复仍需要时间。物价方面，CPI二季度同比有所抬升，部分食品及燃料价格上涨较多，核心CPI维持低位。PPI同环比则均呈现回落态势。海外经济方面，主要发达经济体通胀压力依旧，货币政策仍处在收缩阶段，衰退预期开始升温。美债收益率上行后宽幅震荡，主要发达经济体股市不同程度下跌，经济预期恶化较上季度更为明显。
在上述环境下，国内债券市场二季度收益率整体处于区间震荡。在货币信用双宽环境下，信用债表现优于利率债，信用利差低位徘徊。权益市场，二季度波动较大，经历了一轮较为明显的探底回升走势。部分景气度较高的能源行业、新能源及汽车产业链标的表现较好，而TMT板块呈现弱势。转债市场，整体跟随股票市场下行后反弹，股性转债在上涨过程中表现更优。
注：基金业绩及比较基准收益率数据来自基金定期报告，截至2022-06-30。富国稳健增强AB成立于2013年5月21日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中债综合全价指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%）收益率分别为：2017年3.26%（-1.08%），2018年3.85%（1.51%），2019年9.91%（4.53%），2020年4.60%（2.62%），2021年7.19%（1.50%）。最近5年基金经理变动情况：郑迎迎自2016年1月至2017年3月任基金经理，李羿自2017年3月至2019年3月任基金经理，俞晓斌自2019年3月至今任基金经理。以上富国稳健增强数据描述对象均为富国稳健增强AB类。数据基金定期报告，截至2021-12-31。
张波
代表作：富国短债A
交易员出身的张波，有10年证券从业经历，超4年基金管理经验。曾任上海耀之资产管理中心（有限合伙）交易员，鑫元基金管理有限公司交易员、交易副总监（主持工作）。2017年10月加入富国基金，现任富国富钱包、富国短债、富国国有企业债、富国中证同业存单AAA指数7天持有期和富国安慧短债等基金的基金经理。
张波目前在管多只货币市场基金和债券型基金；其中，6只非货币型基金规模合计超499亿（数据基金定期报告，截至2022-06-30），业绩表现不俗。始终把“追求稳健收益以及风险调整后的收益最大化”作为投资目标，张波积累了丰富的大资金管理经验，锻造着杰出的现金管理能力。
其代表作富国短债A近1年、近3年及成立以来的收益率分别为3.39%、10.20%和11.73%，同期业绩比较基准收益率分别为2.46%、7.79%和9.16%，较基准均有显著的超额收益。
展望后市，张波认为，2022年2季度，伴随新冠疫苗普及和特效药的使用，欧美逐步放开了疫情相关限制措施。但国外地缘政治冲突持续，通胀水平依旧处于高位，美联储加息节奏提速、欧央行加息的市场预期不断升温。国内方面，4 月受疫情冲击经济出现了再探底走势，5-6月国内疫情形势逐步好转、经济有所修复。2季度央行货币政策加大呵护力度、流动性持续充裕。2季度央行上缴利润并下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，MLF维持量价持平续作。4月到5月中上旬受降准、留抵退税加速和国内疫情等因素影响，短期债券收益率持续下行；5月下旬至6月中上旬，伴随国内疫情形势好转、资金利率缓慢回升，短期债券收益率震荡上行；6月中下旬，虽然中长期债券收益率有所上行，但资金利率整体维持稳定，短期债券收益率有所下行。
注：基金业绩及比较基准收益率数据来自基金定期报告，截至2022-06-30。富国短债A成立于2019年1月18日，业绩比较基准为中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%，自2019至2021完整会计年度业绩及比较基准收益率分别为：2.97%（2.75%），3.15%（2.28%），3.56%（2.58%）。以上富国短债数据描述对象均为富国短债A类。数据基金定期报告，截至2021-12-31。基金过往业绩不代表基金未来表现。
朱梦娜
张洋
吕春杰
代表作：富国纯债AB
朱梦娜有超10年证券从业经历和超3年基金管理经验。自2012年6月至2017年4月任中国国际金融股份有限公司研究员；自2017年4月加入富国基金，历任固定收益基金经理助理。现任富国投资级信用债A、富国纯债AB及富国景利纯债等基金的基金经理，管理总规模超410亿元（数据基金定期报告，截至2022-06-30），是位“掌控着大局面”、经验丰富的基金经理。
张洋有近11年证券从业经历，超2年基金管理经验。曾任招商银行总行金融市场部交易员，招商银行总行资产管理部投资经理，平安银行总行资产管理部投资经理。2020年3月加入富国基金管理有限公司，2020年5月起任基金经理，现在管8只债券型基金，管理规模超164亿元。（数据基金定期报告，截至2022-06-30）作为已有十多年从业经历的投资人，张洋的投资方法论日臻成熟。在张洋的投资方法论中，分散是核心要义。这不仅能规避风险，而且能控制回撤。张洋的投资风格是：追求稳健收益，具备较强大类资产配置能力。
吕春杰现任富国基金固定收益投资部副总经理，近14年证券从业经历，1年基金管理经验。2008年9月至2014年11月任国泰君安证券股份有限公司研究员/董事；2014年11月至2016年3月任中国人保资产股份有限公司高级投资经理；2016年3月至2021年6月任上海证券有限责任公司资产管理总部副总经理；2021年6月加入富国基金管理有限公司，12月开始管理富国信用债，现任7只债券基金的基金经理，管理规模超409亿元。（数据基金定期报告，截至2022-06-30）
三人共同管理的富国纯债AB近1年、近3年、近5年及成立以来的收益率分别为4.25%、12.85%、25.75%和52.68%，同期业绩比较基准收益率分别为4.78%、13.20%、25.19%和51.60%。
展望后市，他们认为，2022年二季度，债券收益率总体呈震荡走势，十年国债在约2.7%-2.85%区间内震荡，投资者在宽信用和偏弱的基本面之间反复博弈。3月底以来，国内疫情形势严峻，4月初后，银行间回购利率明显降低，带动债市情绪走强。5月末后，疫情逐步好转，宽信用预期升温，资金面波动逐渐加大，债券市场迎来调整。总体来看，二季度市场在短期和长期因素、国内和国外因素之间反复博弈，总体波动区间较窄，收益率曲线陡峭化，信用债表现好于利率债。
注：基金业绩及比较基准收益率数据来自基金定期报告，截至2022-06-30。富国纯债AB成立于2012年11月22日，自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准（中债综合指数）收益率分别为：2017年1.77%（0.24%），2018年7.71%（8.22%），2019年4.87%（4.59%），2020年3.05%（2.98%），2021年4.93%（5.09%）。最近5年基金经理变动情况：钟智伦自2015年3月至2018年7月任基金经理，王颀亮自2016年2月至2018年7月任基金经理，武磊自2016年11月至2018年7月任基金经理，范磊自2018年7月至2019年11月任基金经理，朱梦娜自2019年11月至今任基金经理，张洋自2020年5月至今任基金经理，吕春杰自2021年12月至今任基金经理。以上富国纯债数据描述对象均为富国纯债AB类。数据基金定期报告，截至2021-12-31。
结尾：
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注：基金经理观点来自基金定期报告，截至2022-06-30。基金经理观点仅代表个人看法，不作投资建议。市场有风险，投资需谨慎。基金管理人的历史业绩不代表未来，也不构成对单只基金产品的业绩保证。
投资有风险，基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
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