景顺顶益，景顺鼎益是什么
景顺顶益，景顺鼎益是什么
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文 望京博格 （转载请注明出处）
很多人问：“想长期定投基金，但是不知道如何选基金？”
其实，这个问题还是挺难解答的，最近2020年基金的四季度报告刚刚披露，有的基金满仓“芯片”、有的基金满仓“券商”、还有的基金满仓“地产”，这样满仓一个行业的方式导致基金短期业绩跟某个行业走势密切相关。
在资本市场里面还有一句话“一年一倍容易、三年一倍难、坚持十年高收益更难！”
所以衡量某个基金的业绩还需要看长期，那么多长算长呢？
望京博格觉得起码至少10年吧……这样才能摆脱前面提到的“某个行业走势对于基金短期业绩的影响”。
你知道为什么衡量一流的长跑型基金经理的标准，通常是十年、年化15%以上吗？
这基本上就是2倍GDP增速的水平，如果跑平GDP增速就普通了。
最近，银河证券基金研究中心发布了一组数据，我专门去查了前10年偏股型基金的业绩，当然也看了股票型基金前10年的业绩，但是股票型基金里面业绩最好的也没有偏股型基金的第十名净值增长率高，所以这里就略去了！在分析数据之前，我还专门计算了一下2011-2020年期间沪深300指数的涨幅为70.20%（数据来源Wind），以便读者有一个收益率的参考基准。
列表中基金都是主动基金，这个让望京博格想到一句话“买主动基金就是买基金经理！”，但是基金经理也不是一个人在战斗啊，而且现在上市公司数量越来越多，投资范围也从A股扩展到港股、美股等等，基金经理一个人也研究不过来啊！
越是现代化的投资，越是团队协作模式，比拼的就是投研团队的实力与效率。其实出众的基金业绩，都是基金经理与投研团队协同作战的成果。
在过去十年基金业绩排名Top10中：
兴全基金（1个）：
兴全合润分级混合排名第一，10年净值增长率600.35%、年化21.49%，现任基金经理为谢治宇；
景顺长城（1个）：
景顺长城顶益混合排名第二，10年净值增长率529.78%、年化20.20%，现任基金经理为刘彦春；
易方达（1个）：
易方达中小盘混合排名第三，10年净值增长率476.09%、年化19.14%，现任基金经理为张坤；
华泰柏瑞（1个）：
华泰柏瑞价值增长混合排名第六，10年净值增长率420.13%、年化17.93%，现任基金经理为李晓西；
银华基金（1个）：银华富裕主题混合排名第九，10年净值增长率396.47%、年化17.56%，现任基金经理为焦巍；
银河基金（2个）：
银河竞争优势成长混合排名第七，10年净值增长率407.16%、年化17.63%,现任基金经理为祝建辉；
银河蓝筹精选混合排名第十，10年净值增长率378.96%、年化16.96%，现任基金经理为袁熙；
汇添富（3个）：
汇添富民营活力混合排名第四，10年净值增长率469.88%、年化19.01%，现任基金经理为马翔；
汇添富价值精选混合排名第五，10年净值增长率424.61%、年化18.03%，现任基金经理为劳杰男；
汇添富成长焦点混合排名第八，10年净值增长率404.29%、年化17.56%，现任基金经理雷鸣；
结论：
过去10年业绩最牛的基金都在年化收益超过17.5%以上，而且现任的基金经理都是明星，例如谢治宇、刘彦春、张坤、劳杰男、雷鸣都是投资者心目中的“头牌”基金经理，更为关键的是在过去业绩排名前十的基金里面，汇添富竟然“独占三元”而且价值风格与成长风格两个不一样的投资风格都进入前十名，再次证明汇添富的投研实力不俗啊！
今天就聊到这里！
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王珞）伴随市场调整至低位，多位明星基金经理纷纷“出山”布局。华泰柏瑞基金公告显示，旗下逆向投资代表人物陆从珍近日推出权益新作——华泰柏瑞匠心臻选混合基金（A类代码：014792），力争为投资者提供低位布局工具。
据了解，陆从珍是全市场较早开始采用逆向投资策略的基金经理，是华泰柏瑞积极成长基金的现任基金经理。多年前，基金江湖中尚未出现“画线派”一词，她管理的华安逆向策略基金（2012年8月16日-2015年6月18日）便在起起伏伏的行情中画出漂亮上扬的曲线，历经熊市、牛市、价值市、成长市等不同风格切换，为持有人带来了较好的体验。
在以自下而上为主流投资框架的投资界，陆从珍凭借出色的自上而下投资能力，逆向飞扬，打下多场漂亮的“攻防战役”。2018年初，她及时降仓，避开了大的回撤，2019年，又恰到好处地转守为攻，寻觅机会。自2020年7月接任华泰柏瑞积极成长基金后，定期报告显示陆从珍降低当时风光无两的医药权重，持续增配中长期前景明确的军工。另外，据2021年基金年报显示，去年年底她主动降低了股票仓位，随后的市场调整，也一定程度上验证了这位“逆向投资鼻祖”的功力。
在公募基金行业，从业超过20年的基金经理尤为稀缺，而陆从珍正是其一，从业21年，投资12年，依然在乘风破浪的第一线为投资人打理资产。年报数据显示，在行情分化的2021年，陆从珍所掌管的华泰柏瑞积极成长A（460002）拿下17.56%的回报，同期业绩比较基准-1.77%，跑赢了同期沪深300指数(-5.20%)约23个百分点(Wind)，超额收益显著。
对于投资而言，逆势出发更有可能提高超额回报。伴随万得全A指数市盈率来到近两年的4%低位(Wind，5月20日)，陆从珍也从宏观维度分享了她的后市观点。在她看来，稳增长主基调下，全年的货币政策和财政政策大概率均偏向积极。经过前期调整，市场风险得到有效释放，目前无需太过悲观。中长期视角来看，结构依然非常重要。
在投资机会把握上，陆从珍表示，新发基金将寻找安全边际更高的方向进行布局。“涉及安全保障的方方面面，包括能源安全、粮食安全、国防安全等都是重点考虑的投资对象；同时，稳增长作为国内政策主线，相关行业和公司也具有较多机会。”她进一步补充道。
备注：陆从珍目前掌管的基金有华泰柏瑞积极成长基金，任职日期为2020年7月1日。华泰柏瑞积极成长基金成立于2007年5月29日，2007年(成立至年底)、2008年至2021年收益依次为29.46%、-43.14%、43.16%、7.03%、-31.01%、12.01%、8.51%、65.34%、20.73%、-16.62%、13.42%、-29.23%、33.36%、24.52%、17.56%。业绩比较基准为：沪深300指数×60%+中债国债总指数×40%，同期收益依次为18.86%、-44.16%、52.60%、-5.99%、-13.97%、6.32%、-3.75%、31.97%、6.65%、-6.84%、10.42%、-13.83%、21.15%、16.09%、-1.77%。
陆从珍掌管华安宝利配置混合基金、华安逆向策略混合基金的时间分别为2010/4/21-2015/6/18，2012/8/16-2015/6/18。华安宝利配置混合基金自2010年至2015年完整年度业绩分别为：7.53%、-15.12%、4.03%、9.94%、34.81%、43.94%，期间业绩比较基准为35%×天相转债指数收益率＋30%×天相280指数收益率＋30%×天相国债全价指数收益率＋5%×金融同业存款利率，同期业绩基准收益分别为：-7.08%、-11.14%、4.85%、-1.86%、36.69%、-4.49%。华安逆向策略混合基金自2012年（成立至年底）至2015年完整年度业绩分别为：0.10%、35.51%、41.68%、104.51%，期间业绩比较基准为80%×沪深300指数收益率＋20%×中国债券总指数收益率，同期业绩基准收益分别为：6.31%、-7.65%、51.66%、5.37%。以上数据摘自基金定期报告。
07月23日讯 景顺长城鼎益混合(LOF)基金07月22日上涨1.75%，现价3.319元，成交6740.22万元。当前本基金场外净值为3.2760元，环比上个交易日下跌1.62%，场内价格溢价率为-0.49%。
本基金为上市可交易型混合型基金，数据显示，近1月本基金净值下跌2.70%，近3个月本基金净值上涨0.65%，近6月本基金净值下跌5.18%，近1年本基金净值上涨35.62%，成立以来本基金累计净值为6.2170元。
本基金成立以来分红9次，累计分红金额45.20亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为刘彦春，自2015年07月10日管理该基金，任职期内收益349.31%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有泸州老窖（持仓比例9.79%）、中国中免（持仓比例9.69%）、五粮液（持仓比例9.39%）、贵州茅台（持仓比例9.34%）、迈瑞医疗（持仓比例8.15%）、药明康德（持仓比例7.23%）、爱尔眼科（持仓比例5.09%）、海康威视（持仓比例5.08%）、古井贡酒（持仓比例4.71%）、海大集团（持仓比例4.50%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度国内经济维持较高景气，但边际增长动能趋缓，生产价格指数触顶。出口和地产仍然是经济增长主要驱动力。鉴于增长压力不大，同时也为了缓解大宗商品上行压力，地方债发行节奏趋缓，财政支出进度缓慢。通胀预期减弱，金融体系内资金充裕，股票市场出现较大幅度反弹。
实体经济融资增速从去年四季度开始快速回落，资金滞留在金融体系，二季度市场利率持续低于政策利率，资金面超预期宽松。地产和地方政府融资受限，基建投资相关领域快速降温，产业链呈现周期触顶迹象。新能源车、半导体等新兴产业继续保持高景气，相关领域投融资活跃，产能快速扩张。传统行业和新兴产业景气差别显著，叠加持续宽松的货币环境，股票市场风格再次走向极致。
全球经济走出疫情、逐步复苏仍然是下半年最主要的基本面。各行业复工进度会有差异，某些领域会出现暂时的供需失衡，阶段性混乱过后，一切总会回归常态。我们仍然需要关注美联储流动性回收节奏，利率和汇率的波动可能会对市场整体，特别是高估值领域造成一定冲击。我国货币环境也有边际收敛的可能，预期下半年地方债发行提速，基建投资增速触底，接棒地产和出口，维持国内经济平稳增长，资金面维持现有宽松局面难度较大。实体经济融资收缩最快阶段已经过去，未来市场风格有望逐步走向均衡。
行业景气容易判断，难点在于股票定价。我们需要不断学习、理解产业和股票市场，同时也要保持冷静，在行业景气、长期格局和估值约束中寻求平衡。市场总会有波动，风格也时常切换，我们会不断学习和积累，努力为持有人创造价值。
报告期内基金的业绩表现
景顺长城鼎益混合（LOF），成立于2005/3/16，截至2020/6/30基金规模56.40亿元，截至2020/9/11累计净值5.5500元、分红再投资复权净值19.44元。
下图为景顺长城鼎益净值走势与沪深300指数对比图。
自2005/3/16成立至2020/9/11，时间15.50年，景顺长城鼎益复权净值累计涨幅1844%，计算年均复合收益为21.10%，相对于同期沪深300指数有超额收益10.73%。
现任基金经理刘彦春2015/7/11接任，至2020/9/11日任职时间5.18年，期间基金净值上涨256%，计算年均复合收益为27.79%，相对于同期沪深300指数有超额收益25.46%。
下图为景顺长城鼎益历史回报及同类排名情况（时间截至2020/8/31）。从十年的时间维度看，景顺长城鼎益的业绩在同类304只基金中排名第5位。
下面，再看一下景顺长城鼎益控制回撤的情况。
按照复权净值计算，景顺长城鼎益一年内历史最大回撤为-57%，发生在2007年大牛市之后的2008年下跌行情中；其次，在2015年牛市之后的下跌行情中，最大回撤为-51%；再次，在2018年下跌行情中，最大回撤为-31%。
天天基金网上对景顺长城鼎益的业绩评价分数不高，大家可以参考一下。
天天基金网对现任基金经理的评价如下图所示。
为便于数据对比和业绩评价，我们来看刘彦春管理的另一只基金。
景顺长城新兴成长混合基金，自刘彦春2015/4/9接任以来，至2020/9/15日任职时间5年又162天，任职回报214.30%，计算年均复合收益率为23.41%，相对于同期沪深300指数有超额收益21.79%。
由以上历史数据回测可见，现任基金经理的超额收益能力比较强，最近5年多的时间内年化收益跑赢于沪深300指数21~25%还多。
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