基金年报(002272)基金年报持仓
基金年报(002272)基金年报持仓
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按照监管要求，公募基金需要在每年结束之日起90日内披露基金中期报告，到今天，各大基金的“期末考成绩单”就陆续披露完毕了。
PS：部分新发基金没有披露年报是正常的，因为基金合同生效不足2个月的，基金管理人可以不编制当期季度报告、中期报告或者年度报告。
其实有很多小伙伴还分不清年报和四季报的区别，它们的统计时点不都是截止到去年12月31日吗，业绩表现如何、是否跑赢了业绩比较基准，这些信息已经是明牌了，在1月份已经看过四季报的我，还需要看年报吗？
答案是：Yes！
因为年报的信息量更大，比如说基金的全部持股明细、持有人情况等重要信息在季报里可是找不到的。虽然年报很重要，但是动辄四五十页的内容的确容易让人“从入门到放弃”。
别急，挖掘基给大家划个重点，阅读基金年报，关注这三点就可以了。
要点一：所有股票持仓明细
今天的分析我们基于偏股型主动管理基金展开~
对于股票和偏股型基金的持有人来说，除了基金业绩可能最关注的就是基金经理的持仓了。这部分内容可以在“§7 投资组合报告”中找到。季报也有这个环节，但只会披露前十大重仓股，在年报当中就可以一窥全貌了。
有的朋友是不是蠢蠢欲动想要抄作业？提醒一下大家，年报的截止日和披露日中间的时间差长达2-3个月，这期间基金经理如果有什么调仓动作，抄年报可是跟不上的。
在这个部分要重点关注的是排名在第11-20位的“隐形重仓股”，它们有可能会占到基金资产净值的20%左右甚至以上，对基金业绩的影响也是比较大的。
以华夏兴和（519918）昨天披露的2021年年度报告为例：
截至2021年4季度末，华夏兴和的前十大成分股主要属于国防军工和地产产业链（房地产、家电等）两大方向。而第11-20大“隐形重仓股”占股票市值比例超过30%，依然还是地产、建筑、家电、家具、消费建材等地产产业链相关板块及军工板块。
由此可知，这是一只布局“军工+地产”的主题基金，更适合看好相关方向的投资者。
图：华夏兴和2021年年度报告所有股票投资明细节选
（以上不构成个股和基金推荐，也不预示基金的未来投向）
也可以将本期的持仓和上期进行对比，来判断一下基金经理的加仓和减仓操作：
（数据Wind，以上不构成个股和基金推荐，也不预示基金的未来投向）
由上图对比可知，该基金前十大重仓股在去年4季度变动较大，基金经理明显加仓了地产产业链，降低了军工板块的仓位，说明基金经理的操作风格的确比较灵活。
对投资者而言，我们需要结合现有信息判断一下基金经理对风格和时机的把握到底如何。
比如说可以对比一下房地产和军工两个板块在之后的走势：
中证全指房地产vs中证军工走势图
（wind,2022-1-4至2022-3-31）
由此可知，本次调仓的方向是可以带来超额收益的。持有人就可以基于此，判断自己是否适合这只基金的投资思路和投资方向。
要点二：基金份额持有人信息
这部分内容可以在“§8 基金份额持有人信息”中找到，也是在四季报里没有包括的，主要有两个看点。
1）持有人结构
可以将持有人结构情况跟上年的半年报（如有）进行对比。
（华夏新能源车龙头2021年度年报节选，仅作为示例引用，不构成基金推荐）
先看持有人户数。如果持有人户数较上期大幅增长，有可能基金受关注和受欢迎的程度较高，有更多基民看好基金未来的表现。
再看持有人结构。这里的这里的个人投资者指的就是散户，机构持有者指的是保险公司、养老基金、银行、企事业单位等等。通常情况下，机构投资者的操作一般更为专业，如果机构投资者的持有份额在增加或者机构占比有所提升，意味着该基金得到了专业人士的认可。
2）基金公司内部持有情况
（华夏新能源车龙头2021年度年报节选，仅作为示例引用，不构成基金推荐）
这个部分可以看到基金公司内部员工持有本基金的情况和基金经理的自购数量。
内部员工的购买情况看“基金管理人所有从业人员持有本基金”。这不仅代表了对自家基金公司的认可，还在一定程度上表示了对基金经理投资管理能力的肯定。从理论上说，毕竟是“自己人”，对自家的基金经理也会多一分了解。
基金经理自购情况看“本基金基金经理持有本开放式基金”。由上图可知，华夏新能源车龙头的基金经理自购本基金的数量超过100万份，从侧面反映出基金经理与基民风险共担的态度以及对基金未来表现的信心。
那么买基金需要关注基金经理是否大额自购吗？那也不一定。选择主动管理基金应该重点关注基金经理的投资风格、投研能力和中长期业绩表现，对于自购这个指标还是请大家一定要理性看待。
要点三：投资策略和市场展望
这部分内容可以在“§4 管理人报告”中找到，主要是“4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明”，又被大家开玩笑称之为“基金经理的小作文”。
在1月披露的四季报中，基金经理已经对报告期内基金投资策略和运作情况进行了分析，在年报中可能会进行进一步的说明。
我们来看看华夏新能源车龙头的基金经理说了什么：
2021年是全球新能源车销量大超预期的一年。随着新能源车车型供给不断丰富、持续优化，带来了行业的爆发式增长。销量方面，2021年开始国内新能源车销量不再依赖于政策托底，转而由消费端发力。伴随特斯拉、新造车、自主品牌优质产品相继落地，以及基础设施趋于完善，消费者开始切实感受到新能源车的产品优势，进而推动渗透率的大幅提升，2021年国内新能源车产量约350万辆，大超市场预期。从结构上看，2021年新能源车在20万以上的高性能市场，以及5万以下的高性价比市场实现突破，伴随着电池成本下降、整车平台化开发的规模效应、以及换电/BaaS模式等金融创新出现，5-15万的经济型车型也有望在十四五期间实现突破。此外，欧洲的新能源车销量也持续高增，碳排放法案约束和电动车产品力的体现使得新能源车渗透率大幅提升。
产业方面，借力于新能源车实现弯道超车及产业升级，是我国支持新能源车发展的重要目标。
一是整车环节自主品牌、新兴造车势力完成突破，比亚迪、通用五菱相继问鼎国内新能源车销量榜首，蔚来、理想、小鹏、比亚迪等更是实现了国产品牌在豪华车市场的突破。二是中国锂电池产业链体现出了强大的全球竞争力，动力电池龙头公司已经连续五年占据全球动力电池装机榜首，2021年全球市占率明显提升到32%，材料龙头企业等企业也开始匹配海外客户。负极、前驱体的国内出货占到全球80%以上比重，电解液、隔膜也达到60%-70%，国内企业的海外基地布局也在稳步推进，将更好的分享全球电动化的机遇。
本基金成立于2021年9月15日，正好是市场高点。截止2021年12月31日，中证新能源汽车产业指数下跌6.57%，本基金收益率3.63%，取得了比较明显的超额收益。操作上，整个四季度处于高仓位运作的状态，主要投资于新能源车产业链各个细分环节的优质公司。这些公司在历经行业的上升和下行周期中均体现出了能够持续跑赢行业的能力，证明了自身在技术、成本、效率和管理方面的优势。目前持仓主要集中在锂电池、锂电池材料、能源金属、新能源车零部件、新能源车整车环节。
此外，基金经理还会今年的宏观经济、证券市场及行业走势进行展望，这个部分也是四季报中没有的。
新能源车需求高景气在2022年将会延续：国内方面自2021年以来进入消费驱动阶段，年末月销量中枢已达45-50万辆，且2022年仍有优质新车型上市，有望推动销量继续增长。欧洲在前两年的碳排放强约束下高增长，2022年增长将会持续。美国正经历政策与车型共振的大年，油耗经济性政策将托底行业增长，皮卡车型获得订单认可。总体来讲，预计2022年全球销量同比将继续高增。
新能源车板块在前两年收获了较大的涨幅，使得接下来的投资难度加大，需要更加深入地进行基本面研究，精选质地较好、业绩持续高增且不断超预期的优秀公司。我们将紧密围绕汽车电动化和智能化的核心赛道，继续自下而上深挖个股，努力贡献更多的超额收益。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
持有人不仅可以通过这个部分了解到基金经理近期的一些深入思考和独家观点，为投资提供新的思路，也可以据此判断自己是否认同基金经理的投资理念，可以做到坚定选择、耐心持有。
三大要点给大家捋清楚了，其实要看懂也不难吧？
赶紧花时间看看你手中的基金在年报里透露了什么信息吧，可能会有新的收获哦！
风险提示：
华夏兴和基金风险等级为R3（中风险），属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。产品业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%+上证国债指数收益率×30%，产品成立以来完整会计年度（2017-2021）业绩（基准业绩）分别为：6.12%（15.14%）、-23.21%（-16.74%）、43.78%（26.16%）、65.47%（20.29%）、69.80%（-2.12%）。业绩数据源自基金定期报告。
华夏新能源车龙头A基金风险等级为R4（中高风险），属于混合基金,预期风险和预期收益低于股票基金，高于债券基金与货币市场基金。基金可以通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。产品业绩比较基准为：中证新能源汽车产业指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合(全价)指数收益率*20%，产品成立以来业绩（基准业绩）为1.65%（-14.92%），业绩数据源自华夏基金，托管行复核，2022.3.21。
本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证；基金评价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。市场有风险，入市须谨慎。
挖贝网7月13日，川润股份（002272）近日发布2022年半年度业绩预告，报告期内归属于上市公司股东的净利润200万元–300万元，比上年同期下降92.79%-95.19%；基本每股收益0.0047元/股–0.0070元/股。
2022年上半年，受国内外疫情、风电行业抢装后阶段性需求滞后、工程机械行业需求下滑和原材料价格上涨等因素影响，公司经营业绩有较大幅度下降。一方面，行业及公司下游客户需求滞后，导致有效需求放缓，风电行业在退补后，终端价格持续下行，同时工程机械行业等下游需求下滑；另一方面，公司产品主要原材料价格上涨，导致产品成本一定程度上升，综合毛利率有所下滑。
报告期内，公司预计实现的归属于上市公司股东的净利润为200万元–300万元，同比下降92.79%-95.19%，预计扣除非经常性损益后的净利润亏损1,300万元至1,700万元，同比下降138.06%-149.77%。
公司管理层高度重视公司的可持续发展和股东的长远利益，预计行业下游有效需求将逐渐恢复并释放。公司也将持续通过提质增效等举措逐步提升公司内在价值和市场竞争力。
挖贝网资料显示，川润股份长期坚持高端装备制造和工业服务业务，聚焦流体控制技术和节能环保领域创新发展。主要包括液压润滑流体控制系统、液压元件及辅件、节能及环保装备和传感与控制技术；围绕公司高端装备制造积极拓展工业服务业务，主要包括液压润滑流体技术服务、电站锅炉工程技术服务、产业数字化供应链和工业互联网服务。公司产品及服务广泛应用于新能源、工程机械、建材、石化、冶金等行业。
公募基金江湖中，管理规模居前的主动权益类基金经理一直备受市场关注。
近期，随着基金二季报披露，基金经理“重点关注”的公司及行业浮出水面。
管理规模呈金字塔状，“马太效应”明显
大量基金规模集中在头部经理手中，导致他们的决策表现对基金投资市场有较大的影响力。Wind数据统计，截至2022年二季度末，管理规模超300亿元的基金经理有22位，管理规模超200亿元的基金经理有71位，少数人管多数钱、强者恒强的“马太效应”明显。
具体来看，管基金总规模排名前20位的权益类基金经理，管理基金总规模合计近1.1万亿元，71位基金经理合计管理规模超过2.35亿元，约占今年二季度末主动权益基金6.25 万亿元总规模的37.6%。
管理规模超过500亿元的主动权益基金经理们在业内被称为“500亿天团”，他们的操作会给市场带来不小的影响。今年二季度，9位“500亿天团”成员单季度管理规模均出现上升，“回血”明显。
首先，千亿规模的基金经理重现江湖。第二季度末，中欧基金基金经理葛兰稳坐“公募一姐”的位置，管理规模较上季度末增加56.02亿元，达到1017.51亿元，环比增幅为5.83%。其次，500亿级别基金经理扩容，华夏基金基金经理李晓星和易方达明星基金经理萧楠加入阵容，500亿级别人员数量由去年年底的7位增加至9位。
Choice
易方达基金经理张坤以971.37亿元的管理规模位列第二，他管理的4只基金产品规模均有不同幅度增长，总规模较上季度末增长122.1亿元；景顺长城基金管理有限公司总经理助理兼研究部总监兼股票投资部基金经理刘彦春、兴全基金管理部投资副总监谢治宇的管理规模从一季度末超700亿元增加至超800亿元；中欧基金投资总监、策略组负责人周蔚文的管理规模则从超600亿元上涨至700亿元以上，二季度末管理着729.51亿元资金的广发基金联席投资总监、高级董事总经理、成长投资部总经理刘格菘的管理规模扩大至684.73亿元；汇添富基金明星基金经理胡昕炜管理规模也出现近百亿的增量，达到616.66亿元，环比上升18.07%。
相关数据显示，二季度，前九大主动权益基金经理的受托规模平均增加了12.65%，其中萧楠、胡昕炜、刘彦春的管理规模单季度涨幅均超15%。
白酒赛道昔日风光不再，但依旧是热点
在“500亿天团”、六位基金经理的十大重仓股名单中，白酒股都占有不小的比例。其中，张坤尽管减持了白酒股，但整体减持幅度不大，并且五粮液、泸州老窖、洋河股份和贵州茅台，这四只白酒股仍然霸占在 他十大重仓股前四位。
刘艳春虽然对白酒股进行了不同程度的减持，但整体减持幅度也并不大，仍然在贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒上分别持有83.99亿元、83.88亿元、47.17亿元以及32.71亿元，约占其前十大重仓股市值的33.6%。
此外，周蔚文、胡昕炜、李晓星、萧楠管理的基金十大重仓股名单中，白酒均占有不小的比例。
创新性药品接力白酒，医药板块或将迎来春天
二季报显示，基金管理规模排名第一的葛兰继续深耕医药领域，旗下基金综合持仓排名前十均为医药相关的个股，它们分别为爱尔眼科、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、凯莱英、片仔癀、同仁堂、通策医疗和九洲药业。
中欧医疗前十大持仓股。网
对于医疗板块，葛兰曾表示，长期看好核心创新药、创新器械，对创新产业链、医疗服务以及消费性医疗等方向进行了着重布局，“尽管短期市场波动难以避免，但依然看好医药生物板块的中长期投资机会”。她认为，医药领域创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板，海外市场也在逐步蓄力中，同时伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升，医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足，未来空间依然巨大。
一直钟爱互联网龙头的张坤也在二季度增加医药等行业配置，张坤持仓最大的变化是重仓“抄底”了药明生物和阿里巴巴。张坤表示，尽管二季度受疫情冲击较大，但积极的货币和财政政策又在两个月内反转了预期，市场又变得相当乐观。二季度增加了医药等行业的药明生物，降低了科技、金融等行业的配置，减持了海康威视。
二季度，刘艳春管理的景顺长城鼎益也对白酒股进行了不同程度的减持，而在十大重仓股中加入了爱尔眼科，并且依旧持有股份占比较高的迈瑞医疗、药明康德等医药医疗领域的龙头。对于下半年的市场走势，刘艳春认为，伴随着疫情逐步得到控制，下半年中国经济上行趋势明确，股市整体估值水平有可能继续扩大，经济复苏和企业盈利改善是现阶段市场的主要驱动力，需要下半年加大跟踪复苏的力度和可持续性。
（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）
想要全面了解一只基金，阅读年报是必不可少的途径，但是动辄几十页的报告，如果投资者真的从头看到尾，先不说会浪费大量的时间和精力，里面有一些专业的术语也不一定看得懂，更何况一般投资者也不会只持有一只基金，持有几只基金的投资者难道要花费一周的时间去阅读年报？这样肯定是不对的，最好的方法就是挑选重点内容看，那么哪些内容是重点？又该如何看呢？下面以股票型基金为例子（不同类型的基金关注的内容不一样）。
某基金2021年年度报告
按年度报告的顺序，首先看报告期内的基金投资策略和运作分析，以及管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望。这部分的内容在第四点的管理人报告中，可以大概知道该基金在21年度的操作策略，这个跟业绩有很大的关系，解释完为什么业绩这么好（差/一般），还要考虑接下来这只基金值不值得继续持有或者投资，这要看基金经理未来的展望，从中可以看出该基金经理更关注哪个点。
其次就是该基金的持仓股，这部分的内容在第八点的投资组合报告，一般前十大重仓股都可以在季报看得到，其余的持仓情况只能在半年报或者年报中才能看得到，要重点关注的是排名在第11-20位的“隐形重仓股”，它们有可能会占到基金资产净值的20%左右甚至以上，对基金业绩的影响也是比较大的。从年报中也可以推算出股票的平均成本价，可以作为参考，但是不能直接抄答案，毕竟有滞后性，盲目抄作业大概率会亏损。如果前20只重仓股集中在某几个行业，可以对比相应的行业指数来判断基金经理的调仓情况。
最后留意期末基金份额持有人户数及持有人结构，这部分的内容在第九点的基金份额持有人信息中，机构更加专业，如果它的持仓比例大，证明该基金得到专业人士的认可。如果个人投资者不懂怎么挑选基金，可以参考机构持仓比例。
看基金年报只是最基础的一步，如果投资者连看都不愿意看，那么凭什么可以在市场中赚大钱呢？人不能赚认知以外的钱，只有多看多思考，才能形成自己的投资体系。市场有风险，投资需谨慎。
今天的内容先分享到这里了，读完本文《基金年报》之后，是否是您想找的答案呢？想要了解更多基金年报、002272相关的财经新闻请继续关注本站，是给小编最大的鼓励。
