002825(华安a股基金)002825纳尔股份是卖啥的
002825(华安a股基金)002825纳尔股份是卖啥的
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截至2022年7月25日收盘，纳尔股份(002825)报收于13.07元，上涨2.59%，换手率7.08%，成交量11.28万手，成交额1.44亿元。
资金流向数据方面，7月25日主力资金净流出626.13万元，游资资金净流入624.0万元，散户资金净流入2.13万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
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11月10日讯 华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金（简称：华安中国A股增强指数，代码040002）公布最新净值，上涨2.26%。本基金单位净值为1.087元，累计净值为4.768元。
华安MSCI中国A股指数增强型证券投资基金成立于2002-11-08，业绩比较基准为“MSCI中国A股在岸指数*95.00% + 同业存款*5.00%”。本基金成立以来收益563.96%，今年以来收益28.79%，近一月收益5.64%，近一年收益33.37%，近三年收益30.18%。近一年，本基金排名同类（557/759），成立以来，本基金排名同类（6/931）。
定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.73%，近两年定投该基金的收益为37.21%，近三年定投该基金的收益为39.00%，近五年定投该基金的收益为46.18%。（点此查看定投排行）
华安中国A股增强指数基金成立以来分红11次，累计分红金额19.32亿元。
基金经理为许之彦，自2017年12月25日管理该基金，任职期内收益30.81%。
马韬，自2018年01月15日管理该基金，任职期内收益27.28%。
最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例3.64% ）、贵州茅台（持仓比例3.35% ）、招商银行（持仓比例3.25% ）、国电南瑞（持仓比例2.47% ）、京东方A（持仓比例2.22% ）、伊利股份（持仓比例2.04% ）、华泰证券（持仓比例1.84% ）、（持仓比例1.70% ）、恒瑞医药（持仓比例1.41% ）、格力电器（持仓比例1.38% ），合计占资金总资产的比例为23.30%，整体持股集中度（低）。
最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为中国平安（持仓比例4.02% ）、贵州茅台（持仓比例3.58% ）、招商银行（持仓比例2.94% ）、五粮液（持仓比例1.76% ）、华泰证券（持仓比例1.62% ）、（持仓比例1.61% ）、兴业银行（持仓比例1.57% ）、恒瑞医药（持仓比例1.56% ）、格力电器（持仓比例1.43% ）、京东方A（持仓比例1.28% ），合计占资金总资产的比例为21.37%，整体持股集中度（低）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年第三季度，宏观经济处于全面恢复期，主要经济指标继续改善。从已经公布的数据来看，8月规模以上工业增加值同比增长5.6%。工业增加值超预期的表现主要来自采掘业与电力热力生产恢复，制造业生产其实是走平的，电力恢复可能源于居民与三产用电恢复等因素，出口与内需较好保证了制造业生产维持在相对高位。固定资产投资8月增速进一步走高，首先是地产投资继续走高；此外制造业投资由于基数源于有较明显反弹；而基建投资相对平稳。社零消费数据在8月也开始转正，主要增长点是线下消费驱动，这一点指向疫情对经济的冲击进一步缓解，线上消费增速有所下滑可能源于此前网购节的透支与线下分流。最新公布的9月制造业PMI为51.5，非制造业PMI为55.9，制造业与非制造业都呈现继续改善态势，主要驱动力来自出口与线下经济的复苏，而地产基建对应的建筑业PMI高位走平。
从因子模型的表现来看，在外资持续流入的大背景下，成长因子与盈利因子的表现依然坚挺。在宏观经济全面恢复的过程中，部分上市公司度过了1－2季度的困难时期，处于明显的业绩恢复窗口，在此期间成长因子的选股能力也在大幅提升。另一方面，低估值与低波动的风格表现虽整体较差，但边际上也有一定的修复。本基金在配置上偏向基本面较好且与技术面共振的优质股。
截至2020年09月30日，本基金份额净值为1.003元，本报告期份额净值增长率为10.83%，同期业绩比较基准增长率为8.37%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年四季度，经济整体还在恢复过程中，其中以制造业投资和消费等方向为主。海内外疫情的反复，指向疫情后经济将长期受到疫情困扰，线下消费、商业往来难以完全回到疫情前，但在当下，仍会继续向中枢回归修复。结构上，制造业投资、消费仍有修复空间。央行三季度例会公告整体表明了下阶段货币政策将逐步恢复正常化，淡化对冲疫情的表述也从侧面强调了政策的长期性。
回到资本市场，在整体宏观经济复苏的进程中，制造业相关产业链景气改善幅度也明显增强，从目前的数据及市场预期来看，汽车、机械设备、电气设备等板块的行业景气改善及相关产业链公司的盈利预期改善较为明显。与此同时，消费的景气度持续时间仍可能会超预期，承担经济恢复主力的消费板块仍将是未来一个重要的配置方向。另一方面，市场对十四五规划的政策预期不断升温，诸如能源安全、数字经济、科技产业安全等政策规划也将对相关板块的景气度及盈利预期带来明显的正向促进作用。
作为MSCI中国A股增强型指数基金的管理人，我们将在跟踪指数的前提下，通过适度增强操作，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。
2021-12-19财通证券股份有限公司路辛之对纳尔股份进行研究并发布了研究报告《横向纵向持续扩张，打造功能性膜材平台型企业》，本报告对纳尔股份给出买入评级，认为其目标价位为31.00元，当前股价为25.08元，预期上涨幅度为23.6%。
纳尔股份(002825)
公司自成立以来以数码喷印材料为主业，经过近20年发展成为国内数码喷印材料龙头，并完成了精密涂布等核心技术积累。公司近年来在保证主业数码喷印材料领先优势的基础上，沿横向和纵向稳步扩张。横向拓品类方面，公司紧紧围绕涂布工艺，布局了汽车功能膜、多层光学电子功能膜、燃料电池膜电极等新材料；纵向延伸产业链方面，公司布局了数码喷印墨水、压延膜和胶粘剂。我们认为公司有望成为国内领先的功能性膜材平台型企业。
数码喷印材料：公司市占率领先，行业集中度有望进一步提升。作为数码喷印材料行业规模领先的上市公司，公司竞争优势非常明显，2019年主要产品国内市占率约25%。随着疫情及环保趋严，小企业加速出清，行业集中度有望进一步提升。此外，公司已规划泰国、江苏南通、江西丰城三大基地，建成后将大幅提升公司综合竞争力。
数码喷印墨水：行业增速较快，公司位于国内第一梯队。2015-2019年我国数码喷印墨水市场保持20%以上增速，纺织品数码印花是其中较为重要且增长较快的应用领域。相比传统的染整和丝网印花，纺织品数码印花契合了纺织产业升级和终端快时尚的消费升级趋势，迎来快速发展期。公司子公司墨库图文位于国产第一梯队，2021H1数码喷印墨水收入1.98亿元，同比增长90%。
汽车保护膜：卡位蓝海市场，收入快速增长。汽车保护膜（PPF）主要用于乘用车的漆面保护，可分为隐形车衣和汽车改色膜两类产品。我们测算PPF潜在市场规模可达87.5亿元。公司于2016年底收购PPF品牌并成立汽车保护膜事业部，经过3年发展已成为国内知名品牌和头部企业，营业收入从2018年仅210万元增长至2020年9543万元。2021H1公司PPF收入7900万元，同比增速高达178.5%。
积极布局燃料电池膜电极，胡里清博士产业经验丰富。2021年4月，公司成立纳尔终能氢电有限公司，进入燃料电池膜电极生产领域，进一步拓宽功能性膜材赛道。膜电极是燃料电池的核心组件，技术壁垒较高。项目带头人胡里清博士为中国燃料电池产业化先驱，具有深厚的产业经验。公司计划配套先进的CCM生产线，目标成为国内最大的膜电极研发制造企业。
我们预测公司2021/22/23年归母净利润0.99/1.55/2.27亿元，EPS0.67/1.06/1.55元，对应现价PE37.35/23.70/16.21倍。参考可比公司给予公司2023年20倍PE，目标价31元。我们看好公司清晰的横向纵向发展思路，数码喷印墨水、汽车保护膜与燃料电池膜均是增速较快的赛道，公司有望成为功能性膜材平台型企业。首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：户外广告市场下滑超预期，原材料价格大幅波动，新项目建设进度不及预期。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；证券之星估值分析工具显示，纳尔股份（002825）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
截至2022年7月25日收盘，纳尔股份(002825)报收于13.07元，上涨2.59%，换手率7.08%，成交量11.28万手，成交额1.44亿元。
资金流向数据方面，7月25日主力资金净流出626.13万元，游资资金净流入624.0万元，散户资金净流入2.13万元。
近5日资金流向一览
该股主要指标及行业内排名
该股最近90天内无机构评级。
注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交
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