股市st(创业板指数基金)
股市st(创业板指数基金)
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ST即Special Treatment，即特别处理的意思。股票名称前被加上ST，说明这支股票有特殊的情况发生，用以来警示投资者在投资此类股票时注意个股的风险。所以ST股也称为风险警示股。
ST和*ST的区别
ST——特别处理的股票，一般是连续亏损两年的情况，此时ST主要是警示作用，提醒投资者注意投资风险。
*ST——退市预警股票，这种情况的股票要么就是连续亏损三年，要么就是有其他会被退市的情况，此时*ST的目的就是告诉投资者该股有可能会退市。
股票在什么情况下会被ST
当上市公司出现财务状况（此类情况为主）或者其他状况异常，导致其股票存在终止上市风险，或者投资者难以判断公司前景，其投资权益可能受到损害的，交易所就会对该公司股票交易实施风险警示。出现以下情况时，交易所会对上市公司进行风险警示：
①连续亏损；
②净资产为负；
③日常生产经营无法持续，且预计未来三个月内无法恢复；
④无法出审计报告；
⑤公司主要银行账户被冻结；
......
股票被ST的后果
1、进行特别标识，在股票名称前加ST或*ST，这样我们在市场上就能够一眼认出这类风险较高的股票；
2、设置涨跌幅限制，股票被ST后，为了控制风险，涨跌停板由原来的10%下调到5%，创业板和科创板的ST股不会限制到5%。
3、限制买入，如果一家公司被ST，基本上会被大部分公募基金所抛弃，并且能买的基金限制也比较多。所以一旦一家公司被ST后，基本上就少了基金这类投资者。
ST的股票情况复杂，普通投资者难以了解全面。虽然也曾有过一些ST股票上演鸡变凤凰的故事，但总的来说，ST板块里面的股票风险还是很大的。如果想要投资ST股票，尽量先深入研究该公司股票后再做决定。
有一个趋势要接受，那就是成长风格又回来了。拉图看看，今年短短2个月不到，市场风格极端变化，成长大幅跑赢价值20多个点：
A股的大小盘风格历来是轮动的，只是过去3年，大盘价值风光无两，大家都被教育服服帖帖的时候，中小盘成长风格他胡汉三又来了。顺势而为很重要，如果没有踩对中小板块，今年收益也一般。
昨天创业板成交量创出历史新高2232亿，超过15年最疯狂的时候。今年以来，多只创业板指数涨幅超20%。
关键问题来了，很多人纠结的，现在估值已经不便宜了（基本都在历史中枢以上），创业板指数后面涨势能否持续？
一、中期，市场风格偏向成长
首先要接纳这个趋势。
1、我觉得，中期依然看好成长风格。
核心逻辑在于宏观转型+℡☎联系：观产业趋势。大方向上，国家进入了经济转型新阶段，创新成长成为中国新的经济动能。而2019年下半年以来的成长风格就开始演绎，背后在于一些产业新趋势的确定性上行，科技、TMT等行业的景气度提升趋势没有改变，并且业绩相对受疫情黑天鹅影响较小。
至于权重股的修复行情，恐怕要等到4月份左右重要会议下稳增长发力，同时得看到疫情基本宣告胜利。也不会让金融地产的低估便宜一直持续，反正我是两手抓（左手科技成长+右手低估价值，现在左手稍重一些），眼光放全年看。
2、监管政策宽松周期，利好创业成长。
再融资政策松绑，新一轮政策监管宽松周期开启对成长风格是极大支撑。
创业板再融资简化条件，对创业板在市场中的并购、上下游的整合、外延式的增长上将会更为有利，强化科技成长风格，更加利好优质公司，有助于实现从“小而美”到“大而强”转变。
3、估值不低，但是有业绩支撑。
创业板经过一段时间上涨后，估值处于历史中枢偏高水平。
创业板指的动态估值为62，历史平均数是51，目前已在历史分位点82%位置。（不过看着离极端行情高位，还有距离。）从短期交易角度看的确累计了一定风险。
但从业绩增速来看，万德2020年预测的净利润增速63.86%，目前六十倍的市盈率，业绩增长有望帮助估值消化。
所以短期看，交易角度创业板积累了一定风险，但拉长看，目前对具有高景气成长指数而言还有均值修复空间，主要也看业绩盈利能力能否支撑高估值。
二、创业板细分主题指数分析
如果市场中期风格偏成长，那么昨天说的中证500+科技100ETF就是不错的组合，中证500代表成长风格配置，比较稳。
但还有人想更激进一些，创业板能不能上车？
之前我们写过创业板宽基指数，可以回顾《创业板十年一梦，上车的方式》，今天接着梳理了创业板4只更精选的指数：创业板50、创成长、创蓝筹、创精选88。
这几只都是在创业板股票中再精细选股，有什么区别呢？
创业板50：最资深，2014年发布，主要是选取了创业板指中流动性好的50只股票。其他三只指数都是2019年新发布的指数，其中创成长和创蓝筹还是Smart Beta指数：
创成长，侧重成分股的成长能力和动量效应明显的上市公司；
创业蓝筹，则注重上市公司的盈利能力、财务之类、波动率等；
我新发现的有一只创精选88，资历最浅，从编制方法上来看，它在创业板中“小中选小”，集中创业板里的中盘股。（它对应的基金还未成立）
（可以看到，创精选88大部分市值在100以下）
四只指数历史走势
一眼望去，2013年以来，这只资历较浅的创精选88，因为更偏中小市值，历史中弹性最大，回撤也大。价值风格下，创业蓝筹近两年走势较优，创50表现垫底，回撤大；但今年来，创50涨幅最好，因为持仓中医药生物+TMT占比最高。
从4只指数行业持仓分布上看，创业成长的医药生物权重最高占到36.88%，创业板50TMT占比较高，创精选88的计算机、电子占比较为集中。
总体，创业板50和创业蓝筹的泛科技持仓较为集中，占到90%以上。
三、相关基金产品梳理
目前市场上，跟踪这几只创业板指数的产品如下，
跟踪创业板50指数的产品较丰富，场内、场外、分级产品都有，其中华安创业板50ETF规模最大，管理费也是最便宜。
创成长和创业蓝筹这两只Smart Beta产品都由华夏基金包揽，创蓝筹规模稍大一些。
从最近一年的走势来看，创业板50ETF表现突出，只有它跑赢了创业板指，创成长表现略差。前面也分析了主要是因为创50持仓集中在医药生物+TMT。
最后，我们来看看前10大重仓股。创业板50剔除了温氏股份这种传统业务企业，重仓股以医药生物、泛科技标的为主。而其他都含有温氏，创业蓝筹前10大重仓股中有、同花顺金融服务公司。
从基金规模和持有人结构来看，创业板50具有规模优势，机构持仓与个人持仓分配也较均匀，华夏低波蓝筹的机构配置比例较低。
综上，我再捋一捋：
1）创业板50，剔除温氏股份这类传统企业，持股集中在医药生物+TMT，有泛科技的属性（集中创业板）；结合当下科技成长的环境，所以近1年表现更优。
2）创精选88，在创业板里又挑了一遍中小市值公司。它在2014、2015年弹性好，因为当时正值上轮再融资政策松绑，炒的就是小票，不过这次逻辑不大一样了，我觉得并不是鸡犬升天，还是要注重成长公司的质量，优秀商业模式和竞争优势，利好的新兴科技企业。
3）两只创业板Smart Beta指数，按理说偏成长的更适合创业板，但这几年收益看创成长并没有跑过创蓝筹，不知道是不是因子的原因。
4）综合费率、规模和流动性看下来，创业板50指数还是更好一点，更偏泛科技概念。
5）总体上，如果中期市场风格偏成长，偏中小市值的泛科技指数表现应该就更给力一些。
那么，与前我们对比的6只泛科技Smart Beta指数中，同样以中小市值风格为主的科技100ETF相比呢？
创业板50集中在创业板单一板块，波动风险更大；而科技100ETF是中小板占比为主，创业板占比33%左右，且是Smart Beta还有主动选股的策略，每3个月就调仓一次，优势还是在的。看个人风险偏好。
我看了一下科技100ETF跟踪的新兴科技100指数，已经创出新高，其他几只泛科技指数还在爬坑中。给力。
创业板短期交易风险是有的，但结合中期风格偏成长的情况，子弹还会飞一会儿。分析仅供参考。
ST即Special Treatment，即特别处理的意思。股票名称前被加上ST，说明这支股票有特殊的情况发生，用以来警示投资者在投资此类股票时注意个股的风险。所以ST股也称为风险警示股。
ST和*ST的区别
ST——特别处理的股票，一般是连续亏损两年的情况，此时ST主要是警示作用，提醒投资者注意投资风险。
*ST——退市预警股票，这种情况的股票要么就是连续亏损三年，要么就是有其他会被退市的情况，此时*ST的目的就是告诉投资者该股有可能会退市。
股票在什么情况下会被ST
当上市公司出现财务状况（此类情况为主）或者其他状况异常，导致其股票存在终止上市风险，或者投资者难以判断公司前景，其投资权益可能受到损害的，交易所就会对该公司股票交易实施风险警示。出现以下情况时，交易所会对上市公司进行风险警示：
①连续亏损；
②净资产为负；
③日常生产经营无法持续，且预计未来三个月内无法恢复；
④无法出审计报告；
⑤公司主要银行账户被冻结；
......
股票被ST的后果
1、进行特别标识，在股票名称前加ST或*ST，这样我们在市场上就能够一眼认出这类风险较高的股票；
2、设置涨跌幅限制，股票被ST后，为了控制风险，涨跌停板由原来的10%下调到5%，创业板和科创板的ST股不会限制到5%。
3、限制买入，如果一家公司被ST，基本上会被大部分公募基金所抛弃，并且能买的基金限制也比较多。所以一旦一家公司被ST后，基本上就少了基金这类投资者。
ST的股票情况复杂，普通投资者难以了解全面。虽然也曾有过一些ST股票上演鸡变凤凰的故事，但总的来说，ST板块里面的股票风险还是很大的。如果想要投资ST股票，尽量先深入研究该公司股票后再做决定。
手上有支票被ST，不过仓位不大（连1%都没有，纯粹买进去观察用的），
我个人不主张买ST，不过确实ST了，还是记录下ST股票和*ST的区别：
定义不同：st股票，财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，并在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为st股票。 *ST股票是企业亏损满三年的股票，如果在规定期限不能扭亏，就有退市的风险，还有一种情况是虽然不满三年，但财务状况恶劣的也可以是*ST，总之就是有退市风险的股票。
2.时间期限不同:
ST股票，上市公司出现财务异常，连续两年亏损，上市公司股票就要进行特别处理
（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值。
（2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于股票面值，就要予以特别处理。
（3）注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。
（4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分 ，低于注册资本。
（5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。
（6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的
*st股票，上市公司出现财务亏损连续3年以上，上市公司会被予以退市预警
3.风险不同
st股票风险相比*st股票要小，*st股票风险大于st股票风险
4.转好的概率不同
st股票，只要处理好财务情况，就可以进行摘帽，去掉ST；
*st股票，需要恢复到st，再去摘掉st
补充资料：与st、*st股票类似的，还有两个，
SST---公司经营连续二年亏损，特别处理 还没有完成股改。
S*ST--公司经营连续三年亏损，退市预警 还没有完成股改
结论：股票st后并不表示该股票会马上退市，更多只是表示这只股票有较大的风险。通常情况下，当股票的st成为*st的时候，这只股票才是真正意义上面临着退市风险。*st后，如果股票财务报表出现连续3年亏损，就会直接退市处理。但是股票st后若第三年业绩有所好转的话，那么该股票也是有可能脱帽的。
总的来说也可以理解为，股票st后在三年后才可能会退市。即股票st成为*st后，财务报表出现连续三年亏损，就会直接在次月做退市处理。
子曰：始吾于人也，听其言而信其行，今吾于人也，听其言而观其行。
也就是ST基本没有问题，根据以往经验A股大概率很多ST票最后都退不了市（注意：不提倡去赌，不构成投资建议，盈亏自负），所以ST没什么问题，等*ST再说，而且这票我个人也不会加大仓位，毕竟我的模式是 偏向于 战士模式，而不是法师！
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