量化基金(量化基金公司排名)
量化基金(量化基金公司排名)
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本期提问
请讲一下量化基金是什么？
近期的量化基金比较火，量化私募迅速扩容，百亿级别的量化私募机构数量节节攀升，甚至有报道，有些私募量化基金都要拒绝新资金申购了，说是怕资金大量涌入摊薄收益。
下半年以来，其实也有很多客户咨询关于量化产品的问题。那么什么是量化投资？为何近期量化产品的业绩表现亮眼？
01什么是量化投资
量化投资就是运用数学程式和自动交易算法来进行交易决策的投资方法。传统的交易员比较依赖经验和直觉，而量化交易员会基于历史数据，将投资理念、投资策略写成程序，不依赖主观认知，让程序自行交易。
举个例子
假设通过对历史数据发掘得知，当某只股票当日收盘价上穿250日均线，下一个交易日的上涨概率达70%，下跌的概率是30%。
假设历史会重演，那么使用这个策略，每10笔交易就有7笔赚钱，3笔亏钱，只要交易次数足够多，我们整体的账户就是盈利的。
然后程序员就会按照这个逻辑编写一个自动交易程序，只要触发“股票当日收盘价上穿250日均线”的条件，系统就自动买入这只股票。
总的来说，量化投资的特点主要可以概括为以下四个方面：
1、有严格的纪律性
量化投资严格遵循量化模型执行投资策略，能有效克服人性的弱点。
2、可以高效、准确地处理海量信息
由于机器覆盖面广，量化模型能选择几百只股票进行投资，可以在众多股票中发现被错杀、被低估的定价错误的个股，从而获取超额收益。
3、分散化
在控制风险的条件下，量化投资可以充当分散化投资工具。因为它的原理是依靠筛选出股票组合来取胜，而不是一只或几只股票。不押宝单只股票的策略，能达到较好的分散效果。
4、具备及时性
量化策略能及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。
02为什么近期量化投资表现这么好
今年表现相对出色基金品种中，少不了主动量化基金的身影。和市场上普通的主动管理型基金相比，它们的本质其实是一样的，都是买入认为未来会上涨的股票，通过股票上涨来赚钱。
只不过，量化基金主要依靠计算机系统来完成选股和投资过程。过程概括来说就是模型完成选股，选出可能上涨的股票，达到买入条件后买入，在触发卖出的条件后卖出。
主动量化基金的特点，一是持股数量较多，持仓较为分散，二是交易较为活跃，有一定的换手率。因此热点较为分散、板块轮动快速的市场环境，就比较适合量化基金。
例如像今年二季度以来，市场交易活跃，占八成的中小股票品种轮番持续上涨，所以量化基金受益明显，表现普遍较为强势。
03关于量化投资的局限性
前面分析了量化投资的优势，同时我们也要充分的了解它的局限性。
如果市场的行情仅少数板块上涨，则不适合投资量化基金。因为一般情况下，这种行情是少数大盘蓝筹股等权重股上涨，而其他中小市值股票却在跌，量化基金由于持仓分散，受益有限。
此外，量化投资对历史数据的依赖性很强，量化模型需要在给定的一段历史数据条件下，构建交易系统，除了要用到大量的历史数据，还要用实盘来佐证。如果后续市场演绎出与对应历史数据不一样的行情，那根据特定历史数据构建的交易模型，就可能就会失效了。
针对量化投资，目前相关策略确实符合短期的行情，大家如果认可也可以适当参与，前提是需要充分了解这种策略的局限性，做到理性投资。
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投资者在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司周一公布的一季度持仓报告显示，该公司已出售了持有的几乎所有富国银行股票，接近退出这一持续了近32年的投资，在该行陷入虚假账户欺诈客户的丑闻之前，这曾是巴菲特最成功的投资之一。
伯克希尔在周一提交给监管机构的文件显示，截至3月31日，其在这家美国第四大银行仅持有67.5万股股票，价值2640万美元，而2018年初其持股价值约320亿美元。
伯克希尔1989年开始投资总部位于旧金山的富国银行，前后总计投入了至少127亿美元，购买了该行10%的股份。
但虚假账户丑闻让该行的声誉严重受损，据称，面临激进销售目标的富国银行员工为客户开设了数百万个不必要的账户，收取不必要的抵押贷款费用，并强迫司机购买他们并不需要的汽车保险。这种做法源自富国银行的长期战略，即向每个客户销售更多产品，或交叉销售。
巴菲特在2020年2月的一次采访中曾表示，富国银行有一个“愚蠢的”激励系统，而且在纠正问题上行动迟缓。
伯克希尔仍持有其他银行的大量股票，包括美国银行，该行是伯克希尔的第二大重仓股，仅次于苹果。
最近，一个量化私募基金机构给核心人员发了5000万年终奖消息刷屏。天文数字，实在是太惊人。一夜便可实现财富自由。而事实上，据业内人士预计，大型量化私募核心人员年终奖一千万以上的也不少。
量化基金到底是什么？说白了，它就是采取量化交易的基金。
量化避开人性的非理性弱点，并利用计算机技术，从大数据里面筛选赢面高的“大概率”投资策略，基本实现电脑交易。由于对算法和策略的要求高，年终奖高也就可以理解了。
量化投资和传统的定性投资本质上来说是相同的，二者都是基于市场非有效或弱有效的理论基础。两者的区别在于量化投资管理是“定性思想的量化应用”，更加强调数据。量化交易具有以下几个方面的特点：
1、纪律性。根据模型的运行结果进行决策，而不是凭感觉。纪律性既可以克制人性中贪婪、恐惧和侥幸心理等弱点，也可以克服认知偏差，且可跟踪。
2、系统性。具体表现为“三多”。一是多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选具体资产三个层次上都有模型；二是多角度，定量投资的核心思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个角度；三是多数据，即对海量数据的处理。
3、套利思想。定量投资通过全面、系统性的扫描捕捉错误定价、错误估值带来的机会，从而发现估值洼地，并通过买入低估资产、卖出高估资产而获利。
4、概率取胜。一是定量投资不断从历史数据中挖掘有望重复的规律并加以利用；二是依靠组合资产取胜，而不是单个资产取胜。
目前，我国量化私募规模已超1万亿元，而2017年仅1000亿元左右，增长迅猛。
不过，量化并不是“神话”，高频的量化交易对大A有助涨助跌作用，日前证监会已加大了监管力度。而且，随着量化基金的增多，要想取得较高收益也越来越难。
对于我们普通投资者来讲，量化基金听起来很高大上，很智能化。然而一般的私募量化产品申购门槛起点是100万，有点高，想申购有难度。
那有没有什么智能的方法可以筛选到满意的基金呢？
我们可以通过基金通APP的基金筛选器来实现。
然后，添加指标。
共有7大指标。
这其中，收益指标：考虑了基金一段时间内的收益水平（含分红再投资），体现基金为持有人创造收益的能力。
风险指标：主要是反映基金在一段时间内出现单个交易日亏损的频率、可能性，体现基金的风险水平。
回撤控制指标：主要考虑一段时间内基金最大亏损的幅度，体现基金经理对风险的承受度以及控制力。
择时指标：反映基金在大盘上涨时（下跌时）是否有能力实现超越大盘（低于大盘）的收益（损失），反映基金经理相机决策的能力。
收益稳定性指标：考虑基金收益的波动程度，评估基金经理是都能稳定地实现收益。
跟踪误差指标：主要针对指数基金，衡量基金对于指数的跟踪是否足够紧密，是否能完全反映指数的涨跌情况。
选证能力指标：主要反映在一定的风险暴露下基金通过主动选股（选债）提供超额收益的可能性。
当然，这里面可以任意筛选指标组合，也可以设置不同的分数，达到个性化的定制的功能。
最后，条件组合好之后，通过搜索，我们就能找到喜欢的基金产品了。
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2021年，量化私募的热度一直居高不下，随着年底思勰投资正式突破百亿规模，国内百亿量化私募的数量也再创新高，达到了28家，相较于2020年年底的12家，增长率高达133.33%。
百亿量化私募2021年的“战绩”究竟如何？
据私募排排网最新数据，28家百亿量化私募2021年的平均收益率为18.49%，其中除了九章资产以外的其他27家百亿量化私募均成功取得了正收益，前五强2021年的平均收益率更是都在30%以上。
表格：28家百亿量化私募2021年度收益情况
数据私募排排网
鸣石投资以38.89%的年收益力压群雄，成功问鼎冠军，此前公司曾以16.76%的平均收益率摘得2021年上半年百亿量化私募冠军。鸣石投资成立于2010年12月，于2015年3月成立并备案首只产品“鸣石量化投资基金”，至2020年9月成功突破百亿规模。
在良好业绩的支撑下，2021年鸣石投资一度密集备案了91只产品，占公司备案产品总数的比例高达31.27%。不过，由于10月份突然爆出了两位股东李硕和袁宇之间的股权之争，鸣石投资的产品发行受到了不小的影响，据中国基金业协会数据，2021年10月12日以来，鸣石投资尚未备案新产品。
排名第二的佳期投资2021年的平均收益率也高达38%。佳期投资成立于2014年11月，于2021年5月正式步入百亿私募之列。
值得一提的是，佳期投资的实际控制人季强是典型的“非科班出身”。据中国基金业协会披露的信息，季强在创办佳期投资之前，曾任珠海建科贸易发展有限公司业务部业务经理、部门经理，珠海特区报社发行站报业发行站长、报业发行经理等。
排在第三位的是2017年成立的聚宽投资，公司2021年度的平均收益率为34.5%。相比于其他的百亿量化私募而言，聚宽投资也有着自己的“特色”。资料显示，聚宽投资是北京小龙虾科技有限公司的全资子公司，后者于2015年注册成立，是专业的量化投研平台，拥有40万投研用户，是国内较大的量化投研人才库和数据平台。
前五强中的另外两席则被2021年9月份晋级百亿私募之列的金戈量锐和世纪前沿私募基金占据，两公司2021年度的平均收益率分别为32.47%和31.76%。
值得特别注意的是，2021年收益排名前十位的百亿量化私募中，有多达9家均为在2021年年内突破百亿规模的“新晋百亿私募”，并且其中7家的晋级时间均为2021年下半年以后。
与此同时，早在2019年已经率先突破百亿规模的6家量化巨头，2021年度的平均收益率均不及28家百亿量化巨头的平均收益水平，其中表现最好的明汯投资年度收益率为16.73%，排名13/28；幻方量化旗下的两大百亿私募九章资产和宁波幻方量化，2021年的平均收益率更是分别仅为-1.11%和7.23%，排在倒数第一和倒数第四位。
此前，幻方量化曾在其官方℡☎联系：信公众平台发文表示，“最近幻方业绩的回撤达到了历史最大值，我们对此深感愧疚。”
关于业绩回撤的原因，幻方表示一是来源于长周期上的持股波动，AI选出来的股票从长期价值来说基本上是没问题的，但在买卖时点上确实没做好。市场风格剧烈切换的时候，AI会倾向于冒更大的风险来博取更多收益，这进一步加大了回撤。二是量化资管行业规模扩展太快，策略同质化严重，加大了整体操作的难度。
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