圆通股票(圆通股票股吧)
圆通股票(圆通股票股吧)
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“三通一达”再加上顺丰、京东，几乎囊括了中国快递物流的绝大部分江山。今天，咱们就来聊聊“三通”中的圆通。大家都知道，去年是艰难的一年，对于快递行业的打击不可谓不沉重。但让人感到奇怪的是，在去年9月初，圆通速递的股价还有18元多，今天的股价却一路阴跌到了11块多，几乎腰斩。
按理说，去年才是最艰难的一年，今年总比去年好过得多，但圆通速递股价为啥接近腰斩了呢？圆通速递的主营业务为综合性快递物流服务，以快递服务为核心，并提供代收货款、仓配一体等物流延伸服务。
不论是啥原因，股价是涨是跌最终还得看公司本身的实力如何。圆通速递怎么样呢？咱们从现金、经营、盈利、财务结构、偿债五大能力入手，剖析它的综合实力。每项是100分，总分500。
01现金能力：85分
蛇无头不行，人没钱更不行，企业也一样。和咱小老百姓不同的是，企业的资本分为现金储备和现金流两方面。前者用来抵御无处不在的风险，后者用来生存、甚至发展壮大。
在现金储备方面，圆通速递在15%到30%之间波动。不仅很不稳定，而且从2016年到2019年，走得是个波浪形。大起大落，让人提心吊胆。好在最低水平都有15%，还是比较可以的。
在现金流方面，圆通速递就要差一点儿了。就拿现金流量比率来说，虽然从2017年开始突飞猛进，但即使到了最高水平的2019年，也只有67%。挣的现金还没有借得多，有点差劲儿。
它的现金流量允当比率呢，不仅从2016年到2018年逐年下跌，而且即使2019年止跌回升，但也只有82%，不太够用。现金再投资比率倒是还可以，2019年高达17%。现金能力给85分。
02经营能力：90分
有钱能使鬼推磨，但也得找个能推磨得勤快鬼才行。对公司来说，光有钱没用，遇上个不会打理的管理层，再多的钱都只能打水漂。有一个优秀的管理层，企业做梦都会笑醒。
虽然从2016年开始，圆通速递的总资产周转率年年下滑，还是从1.94次每年滑落到1.48次每年，幅度较大，但最低水平都有1.48次每年，管理层的资金使用效率还是可以的。
资金使用效率很高，收钱的速度却更快。虽然在2017年，它的应收账款周转天数陡然从4天增加到了12天，翻了三倍，但最多时也只有12天。不到两个月就能把货款收回，收账能力杠杠的。
最恐怖的是它的存货经营能力。在2017年到2019年期间，圆通速递的存货周转天数一直稳定在0.8天。不仅非常稳定，而且可以说毫无存货，非常厉害。经营能力给90分。
03盈利能力：70分
武功再高，也怕菜刀；企业再厉害，赚不到钱就啥也不是。在股东回报率方面，从2016年到2019年，圆通速递一直在下滑，趋势不太好。但话说回来，最低时的2019年都有14%，还算是可以接受。
股东回报率可以接受，毛利率就不行了。从2016年到2019年，圆通速递的毛利率一直稳定在12%左右，利润空间比较小。至于营业利润率，从2016年开始逐年下滑，到了2019年只有个位数的7.3%了。
虽然干的是辛苦活，挣得是血汗钱，但圆通速递的抗风险能力倒是很强。尽管从2017年开始，它的经营安全边际率年年降低，但最低都有61%，营业利润占到了毛利润六成以上。盈利能力给70分。
04财务结构：80分
基础不牢，地动山摇。企业最先要打好的基础就是财务结构，即要把握好股东出资与外部债务之间的平衡。这根平衡木玩不好，别说对外发展，内耗都够喝一壶的了。
在负债方面，从2016年到2018年，圆通速递从27%增加到41%，可以说是年年陡增。不过，近两年稳定在41%。这意味着，股东出资占比59%。股东愿意掏钱经营公司，这自然是件好事儿。
在长期资金方面，虽然从2016年开始，圆通速递的长期资金占重资产的比率逐年下滑，幅度还挺大，但即使滑落到了2019年，那也高达204%，不会发生“用短期资金支付长期发展”的危机。财务结构给80分。
05偿债能力：90分
做生意要懂得用别人的钱赚钱，即借债经营。而最大的贷款平台就是银行，但银行也不傻，凭啥借钱给企业呢？当然看得是企业的偿债能力。
在流动比率方面，圆通速递在153%到225%之间。不仅波动很大，很不稳定，而且最高时的流动资产只有短期债务的2.3倍，有点薄弱。
从整体上看，圆通速递的速动比率逐年增加。尤其是2019年，更是从113%增加到了132%，进步神速。考虑到收钱更快，存货经营能力超强。偿债能力给90分。
圆通速递得分：415，优良率：83%。
写在最后
虽然从各个方面来说，圆通速递的实力都还可以，但盈利能力是个硬伤。毛利率低不说，关键是赚钱的真本事——营业利润率——也只有个位数水平。如果圆通速递的赚钱能力更强一点，就非常完美了。
@正经的盗财人
#圆通速递##圆通速递寄件员##财报#
中国人寿(601628.SH)公告，公司于2022年1月1日至2022年6月30日期间，累计原保险保费收入约为人民币4397亿元(未经审计)，同比下降0.66%。
今日圆通速递（600233）涨6.71%，收盘报19.55元。
2022年4月28日，国信证券研究员姜明,罗丹发布了对圆通速递的研报《价格稳健+客户结构优化，一季度盈利表现亮眼》，该研报对圆通速递给出“买入”评级。研报中预计 2022-2024 年归母净利润分别为 30.3/38.5/46.6 亿元 （22-23 年调整幅度+2.1%/+13.3%），分别同比增长 44%/27%/21%。考虑到疫情对公司的影响可控，维持公司“买入”评级，现在股价对应 22-23 年 EPS 的PE 估值分别为 19X、15X。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为80.12%。
此外，安信证券研究员孙延，浙商证券研究员匡培钦近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为方正证券的许可。
圆通速递（600233）个股
北京6月6日讯 今日，圆通速递（600233.SH）股价下跌，截至收盘报19.73元，跌幅5.24%。
2016年11月4日，圆通速递盘中创下上市以来最高点39.86元。
东北证券股份有限公司研究员瞿永忠、王晓艳、明兴2016年10月27日发布研报《圆通速递（600233）季报点评：成本费用控制良好 业绩高增长》称，长期看好仍处于高增长阶段的快递行业，预计业务量增速中期将以2倍于电商速度发展，圆通速递作为行业龙头将持续受益，预计2016-2018年公司EPS分别为0.54元、0.72元、0.87元，对应PE为62x、46x、38x，给予“增持”评级。
此外，东北证券股份有限公司研究员瞿永忠、王晓艳、明兴2016年11月17日发布研报《圆通速递（600233）深度报告：战略清晰 通达系龙头再腾飞》称，在国内网购市场保持较高增速、跨境电商蓬勃发展以及中西部快递需求激发的背景下，认为未来3-5年国内快递行业仍将维持高景气度，预计2016-2018年公司EPS0.54/0.72/0.87元，对应PE分别为71、53、44倍，公司作为“通达系”龙头，竞背靠阿里，争优势突出，战略布局清晰，未来有望持续受益行业的高增长，给予“增持”评级。
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