嘉实优质基金(上海金价行情)
嘉实优质基金(上海金价行情)
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在海外市场大幅波动背景下，A股表现韧性十足，多次走出独立行情，当指数反弹进入一定阶段，投资者普遍关注接下来是反弹还是反转？未来市场的主线在哪？下半年成长股的机会应该如何挖掘？
近日，嘉实品质发现基金经理蔡丞丰向
据悉，蔡丞丰是业内兼具全球投资视野的均衡成长投资战将，拥有14年的投资经验，投资研究经历根植于半导体行业，在美股等都有过扎实的积累，2013年转战A股及港股投研，能力圈围绕着制造逻辑日益扩展，对于新能源、创新药等科技行业也有了自己的认知和实践。
市场可能继续磨底
回顾今年前期A股市场表现，蔡丞丰表示，今年以来成长股跌幅仍高于价值股，若以中证500代表小盘股，以沪深300、上证50代表大盘股，这些指数估值都已经处于历史低位。但基本面表现来看，中小盘指数或创业板指代表的成长股业绩压力大，而大盘价值股业绩有一定增长，相对抗跌。“未来能否逆转，对比历史数据看，我们还是要时间换空间，做好继续磨底的准备。”
谈及市场关注的半导体、光伏、新能源车等热门赛道未来表现，蔡丞丰认为，种种迹象表明今年光伏需求确定性要更强，例如需要在能源转型过程中，用风电、光伏等可再生能源去替代石化能源。光伏作为可再生能源未来发展趋势良好，从成本角度看，光伏进入平价时代，发电成本低于火电。另一方面供电能力来看，一小块光伏板能满足大量电力。
对于疫情恢复后会否出现报复性消费，蔡丞丰认为，虽然疫情现在正好转，但近两年疫情的影响，消费结构、消费行为和预期均在发生改变。另一方面失业问题也会降低消费欲望，因此报复性消费客观环境可能不存在，那么在消费板块里面必选消费相对可选消费可能抗压能力强一些。
针对具有消费和科技属性的医药板块，蔡丞丰表示，在医药板块的筛选比较聚焦于那些能够“走出去发展，两条腿走路”的企业，这类企业能体现较欧美企业更强的效率、成本竞争优势。
此外，蔡丞丰还认为，在消费电子或地产板块、能源板块甚至是已经较长时间调整的互联网板块的港股配置价值已经表现出来，相对A股折价明显。具有良好的成本管控能力和经营效率的消费电子公司，有机会实现业务领域的拓展（如从手机制造到电车制造的转型等），值得关注。
“自上而下+自下而上”研究模式相结合
在投资框架方面，蔡丞丰始终坚持“自上而下和自下而上”相结合。蔡丞丰表示：“近两年宏观环境对实体经济影响非常大，因此自上而下的选股能力越来越重要。”
近年来，伴随市场震荡分化加剧，投资难度也在升级，极为考验基金经理的精选个股能力，市场主流投资风格是核心资产或赛道投资已发挥到极致，有些投资人觉得可以退而求其次，寻找差一点的公司弯道超车，但蔡丞丰更乐于坚持选择一流企业，借助嘉实企业家打分模型，找出那些注重ESG发展，更能实现共赢、拥有较强抗压能力的企业。
据了解，在今年大幅波动的市场环境下，蔡丞丰管理的嘉实品质发现作为次新基金表现坚挺。蔡丞丰表示，该产品今年成立时，团队就做好各种情景假设，一方面在建仓时就做好准备，另一方面争取往好的情景走。今年以来市场回调，对于建仓反而是一种好时机，未来将会继续努力为每一次入场做好准备，为投资者争取好的收益体验。
（编辑 张明富）
上海黄金价格走势图：黄金网为您提供今日上海黄金TD价格走势图、最新黄金TD报价(2019年11月27日)
今日上海黄金TD价格走势图
【交易所开盘】
上海黄金交易所黄金T+D11月27日(周三)早盘盘初涨幅0.25%报330.50元/克；
上海黄金交易所白银T+D11月27日(周三)早盘盘初涨幅0.81%报4104.00元/千克。
受看多的投资者选择逢低买入影响，周三上海黄金TD开盘价格小幅上扬，黄金网行情检测中心数据显示，截止发稿北京时间周四(11月25日)亚市午盘，上海黄金TD价格最新报330.42元/克，日内涨幅0.22%。
RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示：“近期唯一推动金市走势的题材就是贸易协议。在过去的几个交易日中，黄金一直在遭抛售，因市场预期两国将达成协议。目前，金价走势暂停，市场处于一种观望(模式)。”
针对黄金的前景表现，花旗集团(Citigroup)评估了近期黄金市场的看空趋势，将其3个月金价目标下调了90美元/盎司。
【今日重点关注的财经数据与事件】2019年11月27日周三
① 17:00瑞士11月ZEW投资者信心指数
② 21:30美国第三季度实际GDP年化季率修正值
③ 21:30美国至11月23日当周初请失业金人数
④ 21:30美国10月耐用品订单月率
⑤ 22:45美国11月芝加哥PMI
⑥ 23:00美国10月个人支出月率
⑦ 23:00美国10月成屋签约销售指数月率
⑧ 23:00美国10月核心PCE物价指数月率及年率
⑨ 23:30美国至11月22日当周EIA原油库存
⑩ 次日01:00美国至11月22日当周EIA天然气库存
次日02:00美国至11月29日当周石油钻井总数
次日03:00美联储公布经济状况褐皮书
黄金网
08月31日讯 嘉实优质企业混合型证券投资基金（简称：嘉实优质企业混合，代码070099）08月28日净值上涨1.91%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.5090元，累计净值为3.8630元。
嘉实优质企业混合基金成立以来收益236.69%，今年以来收益60.33%，近一月收益4.19%，近一年收益65.40%，近三年收益99.32%。
嘉实优质企业混合基金成立以来分红5次，累计分红金额7.46亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为胡涛，自2014年08月20日管理该基金，任职期内收益247.65%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有圣邦股份（持仓比例4.51%）、健帆生物（持仓比例3.69%）、恒立液压（持仓比例3.67%）、山东药玻（持仓比例3.65%）、泰格医药（持仓比例3.53%）、艾德生物（持仓比例3.48%）、迈瑞医疗（持仓比例3.46%）、恒瑞医药（持仓比例3.44%）、欧普康视（持仓比例3.41%）、兆易创新（持仓比例3.39%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
上半年市场在新冠疫情影响下出现一定的结构性分化行情，这种系统性风险来的比较突然，并且在全球范围的扩张速度基本超过大家的预期，中国相对全球其他国家在疫情防控方面还是做得最好的，因此市场整体表现也好于其他发达国家。以医药、科技、消费为代表的的成长性行业表现较好。我们认为宏观环境的利率持续降低，应对疫情的宽松货币政策是市场出现较大结构性分化的主要原因。从基本面来看，医药、科技中的部分公司增长还受益于疫情，而利率下降对银行、保险等行业均有不利影响。我们认为疫情对全球经济的负面影响还是比较大的，特别是目前防控时间较长并且全球拐点的出现时间还存在较大不确定性，因此今年上半年经济会有较大幅度的下降。在这种情况下本基金操作更多还是寻求受疫情影响相对较小的细分行业公司做配置，从而能够一定程度上规避市场下跌的影响获取超额收益。另外我们预计未来经济刺激力度会显著加大，货币财政政策也会持续宽松，从而在某些受益于政策刺激的细分领域也会存在明显投资机会，比如5G投资、医疗器械、云办公服务等方面，本基金也在这些细分领域自下而上选择具有核心竞争力的优质公司配置，获取更多超额收益。
截至本报告期末本基金份额净值为2.261元；本报告期基金份额净值增长率为44.57%，业绩比较基准收益率为1.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为2020年全年股票市场都存在一定的结构性投资机会，因为在疫情影响下全球都进入货币宽松的降息周期，中国也会跟随全球步伐降低利率，执行宽松的货币财政政策。并且目前的通胀压力较小，工业品在产能过剩下还有通缩压力，因此货币宽松环境会持续，虽然经济增速受疫情影响有下降风险，但是流动性宽松对市场的影响会更大。结构性机会中仍看好创新医药科技、医疗服务、进口替代、消费升级等成长行业方向。从长期来看，中国经济增长将会从投资驱动向创新科技消费升级驱动转变，在此过程中会出现很多结构性机会，如消费更多品质好的产品、5G时代会带动更多通信硬件的升级换代，软件领域的创新发展。人口进入老龄化时期以及医保的带量采购会带来更多创新药领域的机会。贸易摩擦的长期影响必然会带来很多科技领域进口替代的机会等。这些领域中的具有核心竞争力的龙头公司更具长期投资价值。虽然经济增速下降，但并不改变这些领域龙头公司的长期持续增长，长期持有这些优质公司会带来较好的长期回报和超额收益。（点击查看更多基金异动）
05月08日讯 嘉实优质企业混合型证券投资基金（简称：嘉实优质企业混合，代码070099）05月07日净值上涨2.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.4160元，累计净值为2.6280元。
嘉实优质企业混合基金成立以来收益75.33%，今年以来收益24.21%，近一月收益-1.39%，近一年收益-6.35%，近三年收益6.10%。
嘉实优质企业混合基金成立以来分红4次，累计分红金额6.00亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为胡涛，自2014年08月20日管理该基金，任职期内收益81.04%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有涪陵榨菜（持仓比例9.45%）、海大集团（持仓比例8.83%）、贵州茅台（持仓比例6.61%）、恒瑞医药（持仓比例5.81%）、山西汾酒（持仓比例5.63%）、中国国旅（持仓比例5.00%）、海康威视（持仓比例4.35%）、海天味业（持仓比例3.88%）、顺鑫农业（持仓比例3.72%）、安琪酵母（持仓比例3.63%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场涨幅很大，上涨的驱动力主要来自于流动性从去年的去杠杆过紧到今年的适度宽松，另外中美贸易战也有所缓和，市场预期从去年的过度悲观得到修复。虽然经济基本面目前还未有明显好转，但是预计随着流动性拐点出现未来也会逐步向好。虽然市场上涨较多，但是因为流动性推动的原因导致很多绩差题材股的涨幅甚至超过了基本面好的股票。我们认为涨幅较大的题材股未来会向价值回归，而基本面好的绩优蓝筹股未来会随着经济基本面企稳以及外资的持续流入表现出持续的超额收益。在MSCI将A股权重提高的背景下，以及从经济基本面全球比较来看中国还是活力最强、未来增长潜力最大，因此代表中国经济基本面未来的优质股票将会持续受益。本基金操作看好全年市场表现，认为存在较多结构性机会，还是坚持一贯的较高仓位自下而上精选优质价值成长股的投资策略，看好消费升级、进口替代以及全球扩张的先进制造，以及创新医药科技等行业。
截至本报告期末本基金份额净值为1.425元；本报告期基金份额净值增长率为25.00%，业绩比较基准收益率为27.14%。
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