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这是中国平安的第1篇,关注我,后续还有平安的系列话题!
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中国平安的实际控制人是谁?
没有了解中国平安的人,看到这个问题,首先的反应应该是:中国平安这么大的企业,应该是国企啊!
然而,非也。
也有人直觉说,马明哲创办了中国平安并且当了几十年的一把手,实际控制人应该是他啊!
然而,答案可能不是想象中那样。
一、中国平安的股权结构:
说明:中国平安总股本182.80亿,A股108.33亿,港股74.48亿。从2015年之后,股本数就是这种结构。
对上表的说明:
1、持股第一的是“香港中央结算(代理人)有限公司“,它实际上就是港股的代持人;
2、港股不是有74亿股吗?港股代持人怎么只有61亿股?因为,表中的第四第五名,也是属于港股,由于持股较多,达到了13亿股(所以港股还是74亿股),被专门剔除出来了。特别说明,New Orient Ventures Limited及商发控股有限公司均属于卜蜂集团有限公司间接全资持股子公司,二者因具有同一控制人 (卜蜂集团有限公司)而被视为构成一致行动关系。
卜蜂集团可能很多人不知道,但是它的别名你一定听过:正大集团!相信是家喻户晓吧!创始人是祖籍汕头的泰籍华人谢易初、谢少飞兄弟。从单一主体看,卜蜂集团应该是目前中国平安最大股东,合计持股7.18%。
3、第二名“深圳市投资控股有限公司”,是深圳国资委控股的企业,旗下控股大量深圳本土企业,例如国信证券、通产集团、建安集团等。它是中国平安第二大股东,占股5.27%。
4、第三名的“香港中央结算有限公司”实际上是沪港通的股票合计。
5、公司股权是非常分散的,没有一个单一股东控股超过10%。所以,关于“控股股东及实际控制人,公司在年报里面是这样写的:
二、中国平安的股权为何如此分散?
可以说,这种股权分散的结构,是由马明哲一手打造的。
马明哲,1955年出生,初中毕业后做了水电工,后供职深圳市蛇口劳动人事处,担任蛇口社会保险公司副经理。在马明哲的推动下,中国平安1988年在深圳成立。中国工商银行、招商局蛇口工业园区分别持股51%、49%。马明哲任总经理。
这艘船在他带领下正式启航。大股东的保险业务都给了它,发展非常快!
这些国资股东,也让马明哲非常苦恼。因为他们做决策的时候,目光往往是非常短浅的,不能从公司发展大局出发去思考问题。比如说动不动就想分红,不留足够的资金给公司发展壮大也业务。
于是,马明哲就求助于当时深圳的改革派风云人物——袁庚。他说服袁庚的理由是,企业的股权结构决定了企业体制,体制决定了机制,机制决定了能否留住人才。中国平安如果想发展壮大,就需要股权结构的分散化,不要被部分股东的利益,牵制了企业的发展。
言下之意,其实就是要员工持股,管理层持股,管理层控股企业,让企业利益与管理层利益高度绑定,最大限度发挥员工的能动性。袁庚被说服后,亲自担任中国平安的名誉董事长,为这家企业保驾护航。
接着,马明哲主要做两件事去分散股权:1、员工持股;2、引入战略投资者。主要包括以下的里程碑事件:
1992年,中国平安引入职工合股基金,持股10%。中国远洋运输总公司、深圳市财政局通过增资成为了中国平安的股东。
1994年,摩根士丹利、高盛入股13.7%,中国平安成中国金融业首家引入外资的企业。
2000年,工商银行退出中国平安。
2002年,招商局退出中国平安。据说是因为没有对企业的话语权。
2002年,汇丰控股入股10%,这笔投资是当时国内金融业金额最大的外资引进项目。
2004年,中国平安在香港上市,股权进一步分散。
2005年,汇丰银行再度受让中国平安9.91%的股权,加上之前持有的股份,汇丰控股合计持有平安1,232,815,613 股,占平安A股上市前总股本的19.9%,成为平安的第一大股东。(插播一个趣事:2018年中国平安逆袭成为了汇丰最大的股东!成为了前老板的老板!)
2007年,中国平安在A股上市,募集资金382亿,股权再次被分散。
2012年,汇丰转让股权给泰国卜蜂集团,卜蜂合计持股中国平安15.57%,成第一大股东。
截止2020年1月,泰国卜蜂集团持股中国平安7.18%,为第一大股东。这一切,都是往着马明哲构思的方向发展。中国平安,一步步摆脱了国有控股,成为了一家股东分散,无实际控制人的公司。
中国平安的发展,总是伴随着战略股东的变迁。不同的股东,为中国平安带来不同的资源,为我所用,让企业高速发展。不得不说,马明哲是驾驭资本的绝顶高手!
三、中国平安股权分散的优势:
1、公司的发展不被单一股东左右:
分散的股权,让各方利益相互牵制,不让利益倾斜向某一方,股东决策只会让公司往更大更强的方向发展。
据说,在平安集团的内部有这么一个不成文的规定,无论股东大小,都要遵守这个原则,那就是不干涉具体业务经营,不派员参与经营管理,不和平安发生关联交易。这就让平安公司的内部架构得到了一个很好的运行,各司其职,独立运行。
例如,外资卜蜂集团和国资委都无法单方面干掉马明哲为代表的管理层,除非它们的意见高度统一。国资委也无法一道行政命令,让中国平安换人。那么,谁能够去做管理层?自然是能够让公司发展好的人,因为这里股东的意见是高度统一的。
2、靠机制去治理公司,减少人为因素的风险:
个人控股的企业,往往管理层与公司的利益也是一致的。但是,个人因素有太多的不确定了。
例如新城控股董事长王某,涉嫌猥亵9岁女童的事件,对公司的打击就很大,如果不是他儿子扛得住,公司倒掉都有可能。
而靠机制去治理企业,就相对少点风险。马云退休了,阿里巴巴照样风生水起!这是国际大型企业的惯用方式!
3、管理层利于与公司发展高度绑定:
分散股权的过程,往往都会引入员工持股,特别是管理层持股。员工持股,公司利益才能与员工深度绑定。同时,也能一定程度鼓励公司分红(公司资金合适的时候)。
另外,工资也是鼓励管理层的方案。中国平安管理层的工资一直领跑A股,这两年有点落后了,也有第四名的“成绩”:
四、点评:
中国平安去控股股东的过程,受益最大的人之一,应该是马明哲本人。最新数据显示,马明哲持股中国平安136.46万股,市值约1亿人民币。2019年薪酬885.65万。明面上,马明哲的这些财富,相对中国的土豪,其实℡☎联系:不足道。
但是,拥有的财富重要,还是掌控的财富重要?一块地如果无业主,长期在上面耕作的农民,当然最爽了。这个角度,你就不觉得马明哲是他口中的“打工仔”了。
另外一群受益者,当然是中国平安的股东了。试问几个买了平安的人亏钱了?!!!!
必须感谢马明哲,创办了如此伟大的一家企业。他让中国平安摆脱了国企的死气沉沉,带来了民营企业的生机勃勃。同时,中国平安也没有落入私人口袋,它变成了一家无实际控制人,靠制度运行起来的企业。
就类似机械手表,马明哲打造了其机芯。只要人动起来,手表就能走,永远不需要换电池!
这就是中国平安最内核的原动力,也是大部分股东晚上睡得安稳的原因!
关注我,下期聊聊马明哲先生。
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吉视传媒公告,公司拟在北京金融资产交易所申请挂牌债权融资计划,备案额度不超过7亿元,挂牌期限不超过3年,募集资金用途包括但不限于偿还有息债务、补充流动资金及项目建设等符合国家法律法规及政策要求的企业经营活动。
截至2022年5月18日收盘,吉视传媒(601929)报收于1.98元,上涨0.51%,换手率0.94%,成交量30.91万手,成交额6138.71万元。资金流向数据方面,5月18日主力资金净流出80.51万元,游资资金净流出92.75万元,散户资金净流出114.77万元。融资融券方面近5日融资净流入107.04万,融资余额增加;融券净流入7.94万,融券余额增加。
证券之星估值分析工具显示,吉视传媒(601929)好公司评级为0星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为0.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)
吉视传媒主营业务:广播电视节目内容的接收、转发和传输等基本业务;各类宽带互联网等双向数据增值业务服务;开展各类社会信息化应用与服务等战略转型业务。公司董事长为王胜杰。公司总经理为高雪菘。
引言
保险在人们的生活当中扮演着越来越重要的角色。毕竟一旦发生任何突发事件,保险能够最大程度地减少我们个人的损失。就拿去年郑州的洪水来说,很多普通家庭的私家车都因为郑州大雨而报废,不过只要给汽车购买了保险,那么每个人的损失还是能够降到最低。
在保险行业蓬勃发展的同时,国内也出现了很多有名的公司。比如说中国平安,在保险行业就大有名气。在很多人的印象当中,中国平安是一家国企,毕竟打着国字号的招牌。但最近却听说中国平安不是国企?那集团背后的大股东是谁?内行人给出答案,往下看完,大家就会明白了。
在最初的时候,平安集团确实属于国企。了解平安集团发家历史的人应该都知道,正是依靠着国有资产的支持,平安集团才能够得到迅速的发展。不过在创办之初,该集团的股东也只有两个。并且这两家我们非常的熟悉,一家的名字叫作工商银行,另外一家的名字
叫做
招商银行。
对各大银行非常熟悉的朋友应该知道,工商银行以及招商银行都是国有企业,所以在这个阶段从控股上来说,平安集团确实属于国企。但是随着企业的发展,企业未来的发展战略以及走向也发生了很大的改变,而促成这个改变的人名字叫作马明哲,他可以说影响了平安集团整个的发展进程。
在公司的发展战略上,马明哲认为公司如果还采用旧式的股权办法,那么公司的发展始终会受限,所以应该尽早在股权上进行改革,吸引更多的投资者加入公司当中,为公司的发展提供更多的资金以及动力。
之前的股东工商银行以及招商银行纷纷选择退出,但是平安集团也吸引到了很多新的投资者,甚至在投资者当中还有一些外国企业。从这个时候起,平安集团的公司性质就开始发生了变化。当时在所有的股东当中,持股最高的应该是汇丰银行。
伴随着公司在股票市场上的不断升值,平安集团的实力也在不断的壮大。但就在平安的市值达到历史新高时,汇丰却突然将自己手中的所有股权进行了套现。不过让汇丰没有想到的是,自己减少了对平安的持股,平安却趁机购入了很多汇丰银行的股票,成为了汇丰的重要股东。
这样的新奇事,在当时引来了很多行业内外的人关注。因为大家从来没有见过,不久前还在持股的一方,持股的对象立马变成了自己重要的股东。从这里我们也能够看出,平安集团的实力确实比较强大,就算汇丰银行抛股套现,也并没有对平安产生太大的影响。
那么在如今平安集团的股权结构当中,又有哪些需要关注的点呢?在如今平安的持股公司当中,有一个国外的企业要引起重视。这个企业的名字叫作CPgroup,相信很多人也听说过这个集团。不过虽然这家企业被认定为外企,但事实上它的最高管理者是香港籍,所以这个公司也可以说是由中国人进行掌管。
除此之外,目前中国平安的第二大股东,也是人们非常熟悉的中信集团。提到中信集团想必很多人都并不陌生,他绝对是一个地地道道的国企。那么说了这么多,中国平安目前的性质到底是怎样的呢?我们一起来分析一下。
在他创办之初,确确实实可以被称之为一个完全的国企。但自马明哲对中国平安进行改革后,公司的性质还是发生了很大的变化。虽然在目前中国平安的股权当中,仍然有很大的一部分归国企占有,但是公司内部的股权当中也有很多私企以及外企。
所以目前的中国平安,已经不能够称之为一家国企。不过我们也不需要太过担心,因为从目前平安的股权构架当中,我们发现国有资产的占比还是非常高的。也就是说虽然平安不是一家彻彻底底的国企,但是他也牢牢掌握在国家手中,为国家的老百姓做出更多的服务。
结语
其实像中国平安这样的公司还有很多,尤其是上个世纪八九十年代的一些国有企业,也对公司内部的股权进行了改革。一个公司的发展,外部力量的支持非常重要。不过在股权的把控程度方面,虽然吸收了一些外来资本,但是国有资产仍然占据主导。相信在这种模式下,企业能够发展得更好。
今日话题:中国平安居然不是国企?官方回应这样说,背后大股东终于“现身”
文|AI财经社 亓宁
编辑|孙月
7月15日晚间,中国平安公布了今年上半年的成绩单,保费收入4222亿元,比去年同期的4452亿元略降了5%。
但这对于自成立以来就一路狂奔的中国平安来说,极其罕见。
按照银保监会公布的行业数据,今年上半年保险行业总体保费保持了5%以上的正增长。也就是说,中国平安正在逆势下行,这对于做惯了“领头羊”的中国平安来说,显然是一件“异常事件”。
市场毫无悬念地对其用脚投票。7月16日,中国平安A股股价下跌了0.47%,报收59.70元。而实际上,从去年12月1日93.22元/股的高点计算,截至7月16日收盘,中国平安股价已经跌去了35%,总市值蒸发了6000多亿元。剔除前十大股东58.9%的持股,平均到每个散户身上,浮亏高达25万元。
屋漏偏逢连阴雨,在股价一路下滑的同时,中国平安还遭到了大股东的减持,连对其长期看好的私募也挥手而去。这家曾经被市场一致看好的金融巨头,似乎正在失去资本的信任。
“铁粉”转身离去
在上交所投资者互动平台上,针对中国平安的提问戾气也很重。
“请问平安管理层有没有KPI指标,平安新增保单同比持续下降,5月份竟然下降了40%(注:数据描述有误差),难道没有KPI指标吗?如果有KPI指标是否需要降薪并扣除指标呢?平安对代理人考核严格,是否对管理层也需要采取淘汰机制?”
提出这个问题的网友取名为“马明哲的信任”,但他提到的这个数字却让投资者对马明哲的信任打了问号。早在7月9日,中国平安的股价就已跌破60元,7月14日更是触及57.78元的新低,创下了2015年股灾以来最大的一次跌幅,比2018年回调更深。
对于散户的问题,中国平安的董秘在平台上总是很“耐心”地解答,包括有人建议公司“破产清算”,董秘也不回避。
作为传统蓝筹股的代表,部分头部的“银地保”上市公司曾经被很多投资者当作长期持有的标的,中国平安更是依靠多个概念支撑获得了资本的持续青睐。但这一次“被套”,超出了很多人的预料。
对于这家A+H两地上市的万亿龙头,最难“搞定”的可能不是股吧里的散户,而是那些手握重金的专业投资人,随便一点动作就会带来市场极大的恐慌。
近日,私募大佬、深圳同威投资管理公司创始人李驰清仓减持中国平安的消息闹得沸沸扬扬。作为中国平安的“十年铁粉”,李驰对平安的青睐与但斌偏爱茅台、林园偏爱医药一样,江湖人称“但茅台、林医药、李平安”。即使是在中国平安因投资富通失利、股价跌到个位数的2008年,李驰也力挺中国平安,此后一直长期坚定地持有中国平安。
李驰在℡☎联系:博上给出的减持理由是:我任何场合都没有提过终身持有一词,任何买进的股票,我都是准备卖的。在中国平安成为主流基金的标配时,将践行“人多的地方不要去”的观点。
早在6月16日,中国平安最大的单一股东卜蜂集团宣布减持约1.83亿股,套现了接近140亿元。在此之前,卜蜂集团持有中国平安7.85%的H股,减持后持股比例将降至6.85%。今年1月份的一份公告显示,卜蜂集团从去年的3月1日到12月31日已经减持了2.2亿股H股,加起来累计回笼资金已有近290亿元。
而回看中国平安港股的股价,也已经从今年年初的101.929港元跌到了70港元左右。就在5月份,全球最大的中国股票基金——瑞银(卢森堡)中国精选股票(美元)也减仓了中国平安的港股股票,不过仍为该基金的前十大重仓股。
机构持仓数据显示,去年年末持有中国平安A股股票的1937只基金中,至少有940多家在一季度进行了清仓减持。投资者互动平台上要求中国平安通过回购股票安抚中小股东的声音越来越多,还有一批人已经被伤透了心,干脆给这只“过气明星股”私下起了一个“亲切”的新称呼:ST平安。
还是在投资者互动平台上,有人希望中国平安能披露一份好看的中报预告,以便“安抚”一下投资者的情绪,但董秘只是很礼貌地回复,公司会在8月26日公布半年报。有投资人士对AI财经社分析,二季度数据的披露将是一个重要节点,这关系到大家对公司未来的信心,“希望是‘利空出尽’,触底反弹”。
寿险改革阵痛
不少投资人对AI财经社分析,目前市场对中国平安最大的担忧来自寿险业务,这也是对公司利润贡献最大的业务板块。李驰曾经也表示:平安的保费收入趋势一天不停止增长,平安的投资价值就一天没有结束。
2021年前5个月,中国平安合计实现保费收入3610.8亿元,同比下降了5.66%,这是公司今年以来第5个月出现负增长。而单看5月数据,个险新增保单只有72.8亿元,比去年同期下降了三成还多。这也成为投资者在互动平台上“发难”的主要原因。
如今在互动平台上,还是不断有投资者提问:公司的寿险改革什么时候见效?对此,目前董秘的回答还只能是:感谢您的关注。
2019年底,中国平安正式成立了寿险改革领导小组,由马明哲亲自担任组长。平安人寿对外喊出的目标是,打造高质量、高产能、高收入的“三高”代理人,压降到百万代理人的规模,以此来实现提质增效。
这样做的原因是,长期以来平安严重依赖人海战术,并为此付出了高昂的代价,2014年-2019年,中国平安的佣金支出占已赚保费的比例,远远超过了中国人寿(11.56%)、太保人寿(14.87%)、新华人寿(11.64%),比例高达17.03%。
2019年,平安人寿代理人数量从130多万降到了120万以下,2020年个险代理人就到了102万,今年一季度则降到了98.57万人。
但现实结果却是,只见人员在减少,却不见保费规模增加。有业内人士分析认为,代理人是影响保险公司业绩最核心的因素,此前一直在致力于做大代理人队伍的中国平安,想要从“人海战术”的外延式增长转变为内生式增长,恐怕会更艰难。
更令中国平安尴尬的是,公司改革后着力打造的“三高”代理人队伍,产能明显下降。年报数据显示,其2020年代理人人均新业务价值同比下滑了28.4%,整个代理人渠道的新业务价值只有429.13亿 元,同比下降了37.1%。
在今年2月4日的2020年度业绩发布会上,中国平安联席首席执行官陈心颖称,此次寿险改革是公司在过去30年中做过的最广、最复杂、最深的改革,今年新业务价值应该会有正增长。但同时也向外界说明——要看到寿险板块改革的全部效果需要等到2022年。
平安的问题不只出现在寿险。以今年前5月保费数据为例,除了平安人寿下滑4.2%之外,平安财险和平安养老两家子公司也分别同比下降了8.8%、14.4%。去年,一直被看作有“冲业绩”色彩的退保金项目,也在中国平安账面上出现了明显增长,从2019年的266.61亿元增长到了369.14亿元,退保率从1.4%攀升到了1.7%。
在黑猫投诉上,搜索平安+保险可以得到18260条结果,退保、理赔是主要诉求。这说明随着寿险改革的推进,中国平安正在面临服务质量下滑的囧境。
投资踩坑
中国平安的“盘子”大众所周知,现在马明哲需要处理的问题也不仅仅是保险业务。
就在最近,中国平安一起地产收购案又引起市场热议——斥资330亿元从凯德集团接手6个来福士项目,而出资的正是平安人寿,后者刚刚以370.5亿元—507.5亿元对价揽下了方正集团破产重整的“烂摊子”,将以此受让新方正集团51.1%-70%股权,并主导重整。
尽管作为曾经最优质的校办企业之一,方正集团旗下不乏包括北大资源、方正科技、中国高科、方正控股、方正证券、北大医药等优质资产,但如今环境生变,中国平安能否通过获得最为稀缺且前沿的实体医院资源,实现“保险+医疗”的未来布局,又能否妥善解决方正证券和平安证券的同业竞争问题,才是资本市场最想要的答案。
而对于来福士的投资,目前尚难定论,但中国平安对昔日“环京楼王”华夏幸福的540亿元风险敞口还待解,仅在今年一季度就有百亿净利润影响。而除此之外,没有任何开发经验的中国平安早已“悄悄”成为国内13家头部地产公司的主要股东。
尽管过去的资产配置收益已经证明了它在地产上的投资“天赋”,但在“房住不炒”进入空前严苛的时期,在各家险资从房企撤退的时候,商业地产的回报率已经很难预测,这家“中国最大隐形地产商”要如何收尾呢?
作为国内唯一一家民营的全牌照金融业务企业,不管是陆金所、金融壹账通,还是平安好医生、汽车之家、平安医保科技,中国平安对科技与互联网的布局一直备受争议。投资者需要担心的是,中国平安要实现“金融科技帝国”的梦想,在监管趋严的背景下,是否也会受到更加严厉的监管?
高管动荡之困
已经66岁的马明哲,还被投资者担忧着接班人问题。而在此前,一批在平安集团担任要职并被认为有可能接班的高管却纷纷选择离职。
2020年3月,平安集团宣布任汇川因个人身体原因辞去平安集团执行董事、副董事长职务。任汇川于1992年加入平安,在平安产险、平安信托和集团等多个岗位上担任管理职务,先后出任集团副总经理、总经理、副董事长。
任汇川主导并经历过中国平安港股、A股的上市,参与平安银行的收购兼并工作等重要事项,被外界视为平安集团的“太子”、马明哲的接班人。
而在2019年11月22日,平安集团另一重要干将李源祥辞去公司执行董事、联席首席执行官、常务副总经理及首席保险业务执行官职务。李源祥离开平安出任友邦保险首席执行官,获得的年度总薪酬高达702.53万美元,约合4551万元人民币。其2018年在中国平安的税前年薪,为1457.88万元。
去年11月,一直被外界视为平安寿险业务最佳“接班人”之一的平安人寿副董事长毛伟标离职,之后加盟京东集团负责寿险相关业务,继李源祥之后平安再失一位“大将”。
对于高管离职,马明哲曾表示,“平安对市场上输出了很多(人才),如果市场可以给出很好的价格,我觉得我们应该让他们去。后面还会有人上来,平安的人才梯队是很强的。我们有句话叫铁打的营盘流水的兵,平安的构建在任何一个岗位上都有很好的梯队,而不是依靠任何一个个人。像我个人对平安的作用是越来越小,甚至可以忽略不计。”
但这更多被认为是马明哲的自谦之辞。业界普遍认为,马明哲作为平安集团创始人和掌舵人,一手打造出横跨保险、银行、投资等金融业务的多元综合金融服务集团,马明哲与平安集团已经密不可分。
就在2020年7月,马明哲辞去了公司CEO职务。今年3月25日,中国平安发布第十二届董事会第一次会议决议公告,选举马明哲继续出任中国平安第十二届董事会董事长。
掌舵33年之后,外部环境已经发生了翻天覆地的变化,曾带领平安高速发展的“老司机”马明哲,会让市场再次相信这位老将的眼光和能力吗?
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