创新医疗股票股吧(股票600460)创新医疗股票股吧同花顺
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1月3日丨创新医疗(002173.SZ)公布，杭州昌健投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“昌健投资”)、杭州岚创投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“岚创投资”)、陈越孟三名股东现持有公司股份5517.83万股(占公司总股本比例12.16%)，计划以大宗交易、集中竞价交易或其他合法方式减持公司股份，减持数量不超过3252.3840万股，即不超过公司总股本的7.17%。
智通财经APP获悉，信达证券发布研究报告称，维持士兰℡☎联系：(600460.SH)“买入”评级，预计2021-23年归母净利为10.39/13.42/18.46亿，对应PE为84/65/47倍。
事件：士兰℡☎联系：今日发布股权激励计划，拟授予股票期权2150万份，对应2150万股，占总股本1.52%。
信达证券主要观点
本次为近十余年来公司首度股权激励方案
前期市场认为公司激励机制不够灵活，不易于留住人才。而本次股权激励的发布，有力打破了前期市场质疑!且宽覆盖面、高业绩要求的行权条件，有助于将员工利益与公司整体利益相绑定，增强公司的凝聚力、向心力。
宽覆盖面激发员工积极性
本次激励对象总人数为2467人，覆盖总员工比例高达40.05%。除李志刚等三位高管外，其余2464位中层管理人员及核心骨干总计获授2006万股，人均持股0.81万股，以11月29日收盘价59.57元计，当下人均持股市值高达48.50万元。
业绩考核目标彰显信心
根据行权考核设定的增长率指标测算，预计21-24年营收不低于69.35/90.32/100.59/110.87亿元，其中21/22年同比增速达62%/30%。此外，从行权价格来看，公司首次授予的股票期权行权价格为51.27元/股，接近当前股价，亦是彰显公司经营持续向好的信心表现。
IGBT等高端产品稳步升级，庞大产能保障供应。
就IGBT进展来看，公司全面发力家电、汽车、工控、光伏风电市场。目前家电IPM模块正全面替代日系厂商，而公司规划22年产能更是翻倍;工控打入汇川、英威腾等供应;汽车IGBT于菱电电控、零跑等批量，并与国内主流车企均有验证合作;光伏亦已与阳光等大客户深度合作中。尤为值得注意的是，22年公司所新增2万片12英寸晶圆产能，将全用于IGBT，随着后续客户验证进展，有望迎来营收超预期放量。
投资建议：士兰℡☎联系：作为国内产能领先的功率IDM公司之一，产能优势凸显，充分受益行业高景气度。不过更应重视的是，值此契机公司全力推动产品高端化升级，IGBT、MEMS及第三代半导体等业务进展稳步推进，成长潜力更值得期待。
风险提示：行业周期性波动风险、技术迭代不及预期的风险、产能爬坡及客户开拓不及预期的风险。
2020年下半年医疗器械集采事件发酵以来，医疗器械高值耗材概念股便一直没缓过劲儿来，据悉，国家第四批药品集采已于2月3日在上海开标，而第二批医疗器械集采也预计在今年二季度开标。
每一次集采都会出现“灵魂砍价”案例，在第一批医疗器械集采中，冠脉支架产品由平均售价1万元+降到不到1000元，降价程度达90%以上，龙头企业乐普医疗、心脉医疗均未能幸免。
据公开信息，第二批耗材清单主要涉及心血管类和骨科耗材类。贝壳投研（ID:Beiketouyan）今天就来看一下骨科龙头，大博医疗现在的境遇。
一、集采前夕：半年暴跌50%，机构疯狂离场
2月3日药品集采开标前后，大博医疗股价三天累计下跌约25%，创下了近一年来的最低价。实际上，每当集采消息出现时，部分医药概念股在二级市场里会有波动。此前冠脉支架降价超90%的消息出现后，乐普医疗盘中跳水，一度大跌超6%。
但值得关注的是，仅短短半年时间，大博医疗股价已经腰斩。大博医疗自去年6月30日创下119.78元历史高点后，股价便步入下跌通道，截至2021年2月4日，大博医疗最低跌至60元以下，跌幅超过50%。
与此同时，伴随着大博医疗股价走弱，机构疯狂离场。据统计，去年二季度有213只公募基金持有大博医疗股份，持股比例占总股本比例为4.57%，到了三季度，公募基金数量大幅减少至11只，持股比例占总股本比例为1.46%；去年8月份，深股通（外资）持股比例一度超14%，截至今日，深股通持股比例已不足0.5%。
机构大幅减仓是对大博医疗成长性有担忧，有市场观点认为，大博医疗本轮下跌主要是遭遇“逻辑杀”，即随着药品集采政策出台，大博医疗未来面临较多不确定性因素。
大博医疗还值得期待吗？
二、诟病已久？大博医疗存货为何备受质疑？
事实上，早在去年7月份，大博医疗就收到了深交所对公司年报中存货变动的问询，起因于2019年存货较期初增长了72.85%，占到公司资产总额的20.41%，存货周转率由上一年度的0.65次降至0.5次。
与同行业企业相比，大博医疗股票（002901）存货占总资产比例明显偏高。
截至2020年三季度，大博医疗的存货占总资产比已达到22.35%，到底有何问题？
经过分析大博医疗近两年的商业模式，我们发现大博医疗存货上涨与销售模式变动密切相关。
在2018年之前，包括医疗器械以及药品生产企业均以经销商销售模式为主，在这种模式下，生产企业向经销商进行买断式销售，经销商因此获得了更低的出厂价，而生产企业则在交货的时候便能获得收入，省去了“销售麻烦”。
但2018年之后，耗材两票制在多个省份进行试点，大博医疗开始实行配送模式，在这种销售模式下，大博医疗面向医院等医疗机构的距离被瞬间拉近，在配送商向医院销售产品的同时向公司支付货款，因此使大博医疗产生了较大的货物积压以及回款压力。
大博医疗所在的省份福建省，是第一批开展高值耗材两票制试点的省份，这进一步加大了企业的产品销售压力。
数据显示，近几年，大博医疗的利润增长速度明显慢于营业收入增速，这是“两票制”推行带给企业的阵痛。
三、集采预测：消化存货、净利润下滑在所难免
两票制是医疗器械的大趋势，和大博医疗一样，任何高值耗材企业也躲避不了，但在这严峻的时刻，大博医疗反而能迎难而上，大博医疗的收入增速仍然保持着较高的水平，这是值得肯定的地方。
数据显示，2016-2019年间，国产骨科耗材三龙头业绩均维持了较高速增长，其中，受两票制影响，大博医疗股票（002901）维持了更高的收入增长，而净利润也相对维持在了较高的增长水平。
与此同时，医疗器械集采对生产企业并不是百害而无一利，这其中，对医疗器械生产企业最大的利好便是，推动医疗器械创新以及加速医疗器械国产化替代。
大博医疗龙头实力显著，未来面临着国产替代机遇。据统计，截至2018年，外资品牌仍然占据着我国骨科耗材市场重要市场份额，而我国骨科耗材龙头，威高骨科、大博医疗在市场中的份额不足5%。
在集采之后，我国国产企业的市场份额有望大幅提升，300多亿市场之下，大博医疗有着很大的发展空间。
显然，在时机成熟之前，集采中标将使大博医疗面临着消化存货，以及净利润下滑的境况。
集采对企业的影响已有前车之鉴，参考冠脉支架龙头乐普医疗，在去年集采之后，乐普医疗四季度业绩承压，据测算，2020年Q4净利润同比下滑204.6%，但从2021年一季度业绩预告来看，乐普医疗创新能力凸显，快速走出集采阴影。
四、总结
总的来看，当下，大博医疗面临着耗材“两票制”以及“集采”政策带来的严峻挑战，从近两年的调整来看，大博医疗对于了两票制影响逐渐消化，但近接着耗材集采也依旧不容乐观。
短期来看，大博医疗业绩下滑在所难免，大博医疗股价也有明显的反映，但长期来看，贝壳投研（ID:Beiketouyan）认为大博医疗或许还“有救”，你认为呢？（ty005）
今日走势：创新医疗（002173）今日触及涨停板，该股近一年涨停5次。
异动原因揭秘：公司收购的康华医院为浙江省二级甲等综合医院，是一所按照三级乙等综合医院标准设置，集医疗、康复、保健、教学为一体的新型现代化综合性医院。康华医院中西医结合科等学科在本地区已有较高的知名度，老年医学科为浙江省级重点学科，康复医学科是海宁市唯一的重点专业学科。
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。
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