贵州茅台股票趋势分析(东晶电子股票股吧)
贵州茅台股票趋势分析(东晶电子股票股吧)
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今日贵州茅台（600519）盘中创60日新高，收盘报1853.0元。
2022年4月27日，开源证券研究员张宇光,逄晓娟发布了对贵州茅台的研报《公司信息更新报告：Q1业绩再超预期，成长性和确定性兼备》，该研报对贵州茅台给出“买入”评级。研报中预计 2022-2024 年净利润分别为 620.3亿元、 726.9 亿元、 840.4 亿元； EPS 分别为 49.38 元、 57.86 元、 66.90 元， 当前股价对应 PE 分别为 35.1、 29.9、 25.9 倍， 公司过去培育了忠实的消费粉丝，并积累了足够的渠道价差，即使面对不确定的消费环境和宏观环境，亦能保证其业绩的确定性和成长性， 维持“买入”评级。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为99.39%。
此外，光大证券研究员叶倩瑜,陈彦彤，华西证券研究员寇星近期也对该股发布了研报，同样给出“买入”评级。
证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为万联证券的陈雯。
贵州茅台（600519）个股概况：
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
东晶电子（002199.SZ）连日来的遭遇可谓大起大落。
在5月25日抛出吸收合并英雄互娱的方案后，东晶电子连续四日收获涨停，不过剧情急转直下，6月4日-6月6日，东晶电子因被质疑内幕交易疑云，连吃三个跌停。
就在6月10日，重组的关键时刻，持股10.59%的东晶电子二股东李庆跃宣布解除与东晶电子控股股东宁波梅山保税港区蓝海投控投资管理中心（有限合伙）（下称“蓝海投控”）的表决权委托协议，并将在6个月内进行清仓式减持。
至此，东晶电子成为了一家无控股股东、无实控人的公司。
另外，东晶电子6月10日晚回复深交所问询称，此前被质疑内幕交易的前实控人苏思通“未参与公司本次重大资产重组筹划，也不存在提前获悉本次重组相关信息的情形”，但是这一情况，并未完全消除投资者的质疑。
“无主”公司为重组铺垫？
公开信息显示，李庆跃是东晶电子的原实控人、发起人股东之一，位列东晶电子第二大股东。
在6月10日的公告中，李庆跃表示，将解除委托给蓝海投控10.59%的表决权协议。
在此次协议解除前，2016年11月29日，东晶电子原实控人李庆跃与股东吴宗泽、池旭明、俞尚东等4人与蓝海投控签署了协议，约定4人将持有的3670万股（占比15.08%）对应的表决权全部委托给蓝海投控。
而此次协议解除后，蓝海投控所持表决权相应由20.61%（直接持股10.02%，受托行使表决权10.59%）下调为10.02%，成为第三大股东。
与此同时，李庆跃表示，将在未来6个月内通过协议转让、大宗交易和集中竞价等方式进行清仓式减持，价格将根据市场确定。
随着李庆跃解除表决权委托，东晶电子将成为一家“无主”公司。
从股权结构来看，东晶电子的第一大股东北京千石创富资本管理有限公司，持股14.8%，但是2014年1月的一份《补充承诺函》中，千石创富就声称不会以任何形式单独或联合谋求东晶电子的控制权。
第二大股东李庆跃持股10.59%，未来将进行清仓式减持；第三大股东蓝海投控，持股比例下调为10.02%。
对此，东晶电子提到，表决权委托的解除，使得公司任何一名股东均无法凭借其所持股份单独对其股东大会决议、董事会决议和重大经营决策产生决定性影响，因此，公司将处于无控股股东、无实控人的状态。
而在此之前的5月23日，东晶电子的另外三位发起人股东——吴宗泽、池旭明、俞尚东，也宣布解除了对蓝海投控占比4.49%的表决权委托。
有市场人士向21世纪经济报道记者分析，“现在解除委托权表决，多半是为接下去的公司重组做准备”。
这一说法，也在东晶电子5月25日的公告中得到了间接印证。
吴宗泽等三人解除表决权委托的公告，就提到了“鉴于东晶电子拟与英雄互娱进行资产置换及换股吸收合并，若重组完成，公司实控人将变更为应书岭”的相关说明。
内幕交易疑云待解
对东晶电子来说，眼下更为棘手的问题，是如何解除外界对其内幕交易的质疑。
5月30日晚，某投资者平台爆料称，有大量资金在东晶电子停牌前买入，待与英雄互娱重组的消息公布股价上涨后再“收割”散户，幕后直指2016年私募冠军、东晶电子前实控人苏思通。
该帖子称，尽管现在法律上苏思通与东晶电子没有关系，但实际上，苏思通从前台退到幕后，从实控人变成二级市场炒家，与后面真正的出资方同一个财团。
据证券时报报道，东晶电子2019年一季报中，自然人股东吴贤芳尚未出现在前10大流通股东名单中，而5月10日，吴贤芳已经成为了第9大流通股东，持股378.68万股。而据其最新掌握的情况，东晶电子6月初的股东名册中已经没有吴贤芳。
耐人寻味的是，吴贤芳进出东晶电子的节点，恰逢其公布与英雄互娱重组消息的时刻，可能涉嫌内幕交易的情形。
对此质疑，东晶电子在6月10日晚间回复深交所问询称，吴贤芳的确已经清仓退出，但其本人否认内幕交易。
在东晶电子的回复内容中，吴贤芳于2018年11月12日前持有220.02万股，并于2019年3月21日至2019年5月31日期间，合计买入441.08万股，卖出661.1万股；其中，2019年5月31日，吴贤芳将全部持股378.68万股卖出。
吴贤芳称，上述买卖操作是“基于个人对东晶电子股价走势的判断，与东晶电子本次重大资产重组事项不存在任何关联关系”。
此外，针对深交所追问东晶电子前实控人苏思通是否参与此次重大资产重组筹划、是否提前获悉相关信息的问题，东晶电子回复称，苏思通出具了《确认函》，确认其“本人未参与公司本次重大资产重组筹划，也不存在提前获悉本次重组相关信息的情形”。
尽管如此，市场质疑仍未完全平息，股吧中仍有不少股民要求公司查清情况。
21世纪经济报道记者梳理发现，被称为“快刀八郎”的私募大佬苏思通与东晶电子的渊源，始于三年前。
东晶电子主要从事石英晶体元器件产品的研发、设计、生产与销售， 2007年12月在中小板上市。2014年、2015年，其连续两年亏损，2016年遭遇“披星戴帽”。
正是在2016年11月，苏思通借助蓝海投控平台，两度举牌入主东晶电子，成为上市公司实控人。
但随后，苏思通被发现利用东晶电子公章，违规进行民间借贷担保，甚至牵连至上市公司，导致其银行账户遭法院冻结。
在此过程中，东晶电子无奈进入了“易主时刻”。
2018年4月，苏思通转手将上市公司实控权卖给了钱建蓉。
据东晶电子当时的公告披露，苏思通将持有的蓝海投控5.28亿元有限合伙财产份额分别转让给了创锐投资和鹰虹投资；同时，苏思通将持有的思通卓志51%股权以0元价格转让给创锐投资。
这笔交易完成后，创锐投资间接掌控了东晶电子25.10%的表决权，上市公司实控人变更为创锐投资的掌控者钱建蓉。
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智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，贵州茅台(600519.SH)供销两旺确保十四五开局，估值回落布局机会显现。预计20-22年归母净利润467/546/636亿，对应EPS为37.17/43.50/50.61元，对应当前股价PE为57/49/42X，维持“买入”评级。
国信证券指出，短期公司一季度开门红确定性高，中长期看，茅台稀缺性仍在，将中长期保持量价齐升的状态。且近期白酒板块及茅台股价回调幅度较大，国信证券认为茅台布局机会已显现。
国信证券主要观点如下：
事项：
1)2月27日，茅台时空公众号文章披露，2020年茅台集团营业收入、利润总额增长13.7%和18.2%;2)近期白酒板块及茅台股价回调幅度较大，为更清楚反映公司基本面，国信证券跟踪渠道及终端情况并做反馈。
国信食品饮料观点：受资金面及情绪面影响，公司回调幅度较大，但股价回落后，当前时点，国信证券认为茅台布局机会已显现：1)2020年茅台集团业绩较好，股份公司年报有望超预期。2020年茅台集团营业收入、利润总额增长13.7%和18.2%，超出年初制定收入利润均10%的增长目标，根据茅台股份公司与集团的收入利润贡献程度看，股份公司大概率2020年年报超预期;2)公司估值逐步回落至合理范围，当前市值对应2022估值在42X左右，国信证券认为茅台估值具有安全垫，同时当前仍有春节销售情况好、年报有望超预期、定制产品提价等等催化剂;3)资金面悲观情绪已较大程度反映，同时海外长线资金仍在逆势加仓A股;4)供销两旺支撑强劲基本面，21Q1及全年业绩高增长可期。茅台节前发货同比增长13%，春节期间供销两旺，当前批价高位渠道库存在半个月以内，叠加部分非标产品提价，公司21Q1业绩高增长确定性较高;5)公司治理逐步完善，作为核心资产中长期仍为资金重要配置方向。继续维持此前盈利预测，预计20-22年归母净利润467/546/636亿，对应EPS为37.17/43.50/50.61元，对应当前股价PE为57/49/42X，维持“买入”评级。
评论：
受资金调仓及流动性影响，白酒板块及茅台股价回调幅度较大
春节后受资金面及情绪面影响，白酒板块下跌幅度较大，2月最后一周白酒指数下跌13.11%，龙头贵州茅台下跌13.71%。国信证券认为白酒板块的下跌背后逻辑是：流动性预期收紧，以及短期投资收益率横向比较弱于顺周期板块，导致资金调仓。国信证券认为，流动性当前仍充裕，同时短期风格切换导致的估值回落亦提供加仓优质资产的机会。“抱团”优质资产是中长期的趋势，白酒属于强定价权、高ROE、现金牛、中长期持续高成长能力的绝对优质资产，当前茅台股价回落配置价值显现，拉长时间维度收益率仍然较高。
国信证券认为，股价回落后，当前时点茅台布局机会已显现：
1)2020年茅台集团业绩较好，股份公司年报有望超预期
根据茅台时空2月27日文章披露，2020年茅台集团营业收入、利润总额增长13.7%和18.2%，超出年初制定收入利润均10%的增长目标。根据历史数据来看，股份公司贡献茅台集团绝对多数收入及利润，以2019年为例，2019年茅台集团营业收入、利润总额分别为1003亿元、630亿元，股份公司/集团的收入利润比例在89%和93%。2020年集团收入利润超预期，股份公司跟集团业绩关联度较高，预计股份公司年报也有望超市场预期(公司前期发布2020年生产经营公告，初步核算2020年收入利润均为10%增长，但从2019年情况看，初步核算跟实际公告业绩仍有所出入)。
2)估值逐步回落至合理范围，布局时机显现
受资金面及情绪面影响，茅台节后股价大幅下跌，截止2月26日已从最高点回调约18%，估值快速回落到2022的42X左右。国信证券认为，茅台当前估值已回落至合理区间，强劲的基本面及春节旺盛动销确保了估值的底部支撑，同时节后股价的快速下跌也充分反映了市场的悲观预期。而在当前时点，茅台估值具有安全垫，同时在春节销售情况好、年报有望超预期、定制产品提价等等的催化剂下，茅台布局时点显现。
3)资金面悲观预期已较大程度反映，海外长线资金仍在逆势加仓A股
市场担忧国内流动性及美债收益率上行等问题，情绪化严重下短期股价快速下跌，国信证券认为情绪的悲观预期在短期已较大程度的迅速反应。同时北向资金中的长线资金仍在逆势加仓A股核心资产，对A股有一定程度的支撑。北向资金中外资银行持股占比最高，换手率低，国信证券认为是海外长线资金。近期北向资金内部行为分化明显，短线交易资金流出，而长线配置型的外资银行资金逆市买入，2月最后一周外资银行逆势流入25.8亿元，主要方向为家电、交运等行业，长线资金加大A股在其全球资产配置中权重的逻辑不变。
4)供销两旺支撑强劲基本面，21Q1及全年业绩高增长可期
根据茅台时空，茅台春节前放量8500吨左右，同比增长13%，叠加直营等渠道加大放量，一季度量价齐升业绩较好。春节期间，茅台普遍缺货，当前飞天散瓶批价在2400元以上，整箱批价在3180元左右，渠道库存在半个月以内，经销商配额发货到2月份，整体节奏平稳，呈现出供销两旺态势。同时根据渠道反馈，茅台总经销产品近期将提价，总经销商产品销量在1000-1500吨左右，提价幅度接近50%，测算提价有望贡献约2%的收入。此外，本周茅台总经理办公会上表示将凝心聚力夺取一季度开门红，国信证券认为茅台春节发货量较大叠加部分非标产品提价的驱动下，公司一季度业绩增长确定性较高，同时全年看茅台放量及结构调整为主要方向，十四五首年业绩高增可期。
5)中长期维度看，公司治理制度逐步完善，量价齐升空间仍大
公司管理层换届以来，公司一系列动作都较为积极正面，包括2月公布终止4项共计约8.2亿元的捐赠事项、投资建设酒库及“智慧茅台”项目等8项决议，以及春节前的整箱茅台拆箱销售等等。国信证券认为，这一系列动作下体现公司重视中小股东利益，同时积极控价促进开瓶消费，公司治理制度的逐步完善。业绩端来看，公司量价提升空间仍大，高渠道价差留有充足的想象空间，随着基酒产量逐步加大，市场管控能力逐步加强，直销渠道占比持续提升，非标产品拉升吨价等等动作下，公司中长期业绩增长空间仍大。
我们在投资股票的时候，要预计未来股票的价值走势，那为什么要预计股票的价值的走势呢？我们先看一个例子，贵州茅台：
2016年8月12日收盘价是316.97元，假如是在316元买入，但是在上升到630元就卖出。
但是630元卖出后，股价还是继续上涨。由于没有预估值卖出，也就造成收益比较少。
出现这种情况，是因为在买股票之前没有对股票进行估值所造成的。
那怎么来估值呢？估值以什么指标来确定呢？
我们先要看一家企业有没有价值，是看什么呢？---每年的成长性。
那要看什么成长性呢？
答案是【净利润】，是看一家企业每一年的净利润的成长性来估值。
我们先来看一看三家企业的利润成长性，看第一家工商银行近10年的净利润成长性：
第二家浙江美大利润成长性：
第三家贵州茅台的净利润增长性：
工商银行、浙江美大和贵州茅台，这三家企业哪家企业的净利润成长性好呢？很显然浙江美大和贵州茅台的净利润成长性明显好于工商银行，别看工商银行净利润达到2千多亿，但是每年增长非常的缓慢，远远不如浙江美大和贵州茅台，因此我们要找类似于浙江美大和贵州茅台净利润成长性好的企业。
我们就以浙江美大来预估2023年的总市值，那我们先查一下浙江美大从2013年到2019年的净利润是多少，2020年的财报要在2021年4月才能出来，正好，也可以预估2020年的净利润是多少。如下图：
净利润年化率20%是怎么来的呢？如下图：
7年的年化率是23%，我们保守一点，取20%。
2020年预估净利润怎么来的呢？4.6*（1+20%）=5.52亿。
合理的PE值，也就是合理的市盈利，又是怎么来的？如下图：
2023年预计总市值=9.54*32=305.28亿，然后计算出2023年的价格是47.25元，我们取一半，23.62元买入，3年后，2023年价格预计会上升到47.25元。
这就是对股票的估值，估值对企业的价值投资是非常重要的一环，其逻辑是根据预估市值来计算出来的。
