上证指数收益率建模（收益率指数模型）
上证指数收益率建模（收益率指数模型）
上证指数日收益率怎样计算？1、上证指数日收益率的计算方法：（收盘价-昨收盘价）/昨收盘价****=日收益率。上海证券综合指数简称“上证综指”，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。
2、上海证券交易所（Shanghai Stock Exchange）是中国大陆两所证券交易所之一，位于上海浦东新区。上海证券交易所创立于1990年11月26日，同年12月19日开始正式营业。截至2009年年底，上证所拥有870家上市公司，上市证券数1351个，股票市价总值184655.23亿元。一大批国民经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业通过上市，既筹集了发展资金，又转换了经营机制。看到上证指数的月收益率的方法：一般股票软件中都可以查看的。进入你所在的股票软件中，按下F3，再按下F5进入上证A股的日K线图，然后按F8，切换到月K线图，就可以清楚的看到月收益率。2、收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，主要关注的是前者。
（收盘价-昨收盘价）/昨收盘价****=日收益率。股市指数说白了，就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。
通过查看指数，对于当前各个股票市场的涨跌情况我们将了然于胸。
股票指数的编排原理还是比较错综复杂的，我就不做过多的解释了，点击下方链接，教你快速看懂指数：新手小白必备的股市基础知识大全
一、国内常见的指数有哪些？
根据股票指数的编制方法和性质来有针对性的分类，股票指数可以被划分为这五种：规模指数、行业指数、主题指数、风格指数和策略指数。
其中，出现频率最多的是规模指数，譬如大家都知道的“沪深300”指数，它体现了沪深市场中有300家大型企业的股票代表性和流动性都很好、交易也很活跃的整体情况。
再者，“上证50 ”指数也属于规模指数，能够传达出上海证券市场代表性好、规模大、流动性好的50只股票的整体情况。
行业指数其实就是对于某一个行业的整体情况的一个整体表现。比如“沪深300医药”就是行业指数，由沪深300指数样本股中的17个医药卫生行业股票组成，同时也反映出了该行业公司股票的整体表现。
主题的整体情况（如人工智能、新能源汽车等）是用主题指数作为表示的，这是有关联的指数“科技龙头”、“新能源车”等。
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二、股票指数有什么用？
根据上述的文章内容可以知道，指数实际上就是选择了市场上有代表性的股票，所以，如果我们就可以通过指数比较迅速的获得市场整体涨跌状况的信息，那么市场热度如何我们也能有大概的了解，甚至，知道能够预估未来的走势如何。具体则可以点击下面的链接，获取专业报告，学习分析的思路：最新行业研报免费分享
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CAPM（资本资产定价模型）是从企业收益和市场收益的协方差中推导出企业的权益成本：
Re=Rf+β{E（rm）- Rf}
Rf :是无风险收益率，比如取一定期限的国债年利率；
E（rm）：是市场投资组合的预期收益（市场期望回报率）；
β：风险系数。是企业特定风险度量Cov(r,rm )/Var(rm）
一、β是公司股票收益对市场收益的回归系数
下面将通过中国交建（601800）近11个月价格与收益数据和代表整个股市的上证指数收益数据，并对相关收益进行回归。
1、在这对相关收益进行了回归处理，比如601800在7月收益正常数据应该是5.05%，但是我们通过对数处理LN(3.95/3.76)进行了回归，主要是以下几个原因：
（1）对数处理是为了让变量变平稳，这样建模后的各种检验就有意义了。如果变量本身就是平稳变量就不用取对数。
(2)一般来说，对各数据取对数之后不会改变数据的性质和关系，且所得到的数据易消除异方差问题；同时，取对数以后，经济变量具有弹性的含义，所以一般对变量取对数形式。
2、中国交建的β系数说明了该股票收益对于市场收益的敏感程度，通过以下公式进行计算：
β=协方差（上证指数收益，中国交建收益）/方差（上证指数收益）
β的计算在上图给出了两种计算方式，一种是利用SLOPE函数，另一种是直接进行计算。最终得出β=2.516.意味着在这个期间，上证指数收益增加或减少1%，中国交建的收益有2.516%的增加或减少。
3、中国交建的α说明在与上证指数无关的情况下，在这期间，中国交建的月度收益α= -1.9%
4、回归的R平方说明中国交建收益变动的64%可以由上证指数的变动来解释。
Y=2.516X-0.0196
R平方=0.642
如图：
股票收益＝股票售价+持有期间获得现金股利－（股票买入价格+买卖双向佣金+持有期间获得股票股利买价）。
股市指数的含义是，就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。
通过观察指数，我们可以对目前各个股票市场的涨跌情况有一个直观的了解。
股票指数的编排原理其实还是比较难懂的，学姐在这儿就说这么多吧，点击下方链接，教你快速看懂指数：新手小白必备的股市基础知识大全
一、国内常见的指数有哪些？
会对股票指数的编制方法和它的性质来进行一个分类，股票指数可以被划分为这五种：规模指数、行业指数、主题指数、风格指数和策略指数。
在这五个当中，最经常出现在大家面前的就是规模指数，譬如大家都知道的“沪深300”指数，它说明的是在沪深市场中交易活跃，且代表性和流动性都很好的300家大型企业股票的整体情况。
再譬如说，“上证50 ”指数从本质来说也是规模指数，其具体作用就是能够表达出上海证券市场代表性好、规模大、流动性好的50只股票的整体情况。
行业指数代表则是某个行业的整体情况。比如“沪深300医药”就是行业指数，代表沪深300指数样本股中的多支医药卫生行业股票，反映出了该行业公司股票的整体表现怎么样。
像人工智能、新能源汽车等这些主题的整体状况就是通过主题指数来反映，那么相关指数有“科技龙头”、“新能源车”等。
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二、股票指数有什么用？
通过前文我们可以了解到，指数所选的一些股票都具有代表意义，因此有了指数，我们就可以第一时间对市场的整体涨跌情况做到了如指掌，那么市场热度如何我们也能有大概的了解，甚至能够了解到未来的走势。具体则可以点击下面的链接，获取专业报告，学习分析的思路：最新行业研报免费分享
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股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。
一般来说，股票收益率就是该股票一段时间的涨跌幅度。（当前价格-买入价格）/买入价格****。
而上证综合指数收益率也就是指上证指数一段时间涨跌幅。一般作业的话是用一年的时间为计算。即用（当年年线的收盘价-去年年线的收盘价）/ 去年年线的收盘价****.
至于期望收益率的就有点差异。
期望收益率的算法很多。有用历史平均收益率的，有用无风险收益率+风险溢价的。也有用市场平均收益率*对应Beta值的。
1、A股账户收益率12.43%，同期上证指数-12.31%,跑赢24.74%，同期深证综指-14.72%，跑 赢27.15%
2、B股账户收益率（按港币）-2.41%，同期深圳B指-13.87%，跑赢11.46%，同期上证B指 -19.84%，跑赢17.43%
3、港股账户收益率（按港币）24.67%，同期恒生指数0.4%，跑赢24.27%
4、全年总体收益率（按人民币）：13.05%
5、近5年总体收益率（以2012年开通新浪投资博客为计算起点）-------5年3倍
二、收益分析
1、2016年收益率13.05%，其中有约4%来自汇率收益，对汇率收益不应该羞答答，因为2012、2013年我也遭受过汇率损失，可见汇率损益本来就是投资不可避免的一部分，也许2017年我又会遭受汇率损失了。
2、2016年3个账户港股表现最好，今年做的最对的事是将B股账户的一半资金转到港股买了些小票，要不收益率就只有可怜的单位数了，B股出现了首次亏损，主要是因为B股市场我已挑不到好标的而听之任之，A股的收益率主要也是因为基本都买了沪港通港股，账户除了一点福耀玻璃外就没有任何A股了。
3、全年没中一只新股，好怀念以前不是市值配售抽新的岁月啊，我能中不少新股，唉！
[哭泣]我这么说估计99%的股民都要扁我！网页链接
4、2016年的收益率13.05%已经跑赢了98.4%的公募基金（天天基金网）以及94.4%的私募基金（好买基金网），照理已非常神勇，但与雪球网友晒出的收益率普遍都在20%以上相比被甩几条街，其实雪球人的高收益率是因为（1）聪明人都在雪球（2）收益不好的人不太愿意写，幸存者偏差（3）雪球上做港股、美股的比例比其它投资者群体都高；
因此，我很满足我2016年的收益率！
5、从2012年以来的5年3倍，年复合24.5%的收益让我更加满足，3个账户的年均都超20%，实践证明分散的组合投资思路很适合我，港股更是达到了5年4.7倍年复合36.1%的好成绩，实践也证明老千横行的港股很适合我（这一点会在即将出版的书中展开论述），可惜的是过往5年投资港股的资金比例太少，换句话说，5年来我正确地做事，但没做正确的事，就留点遗憾吧。
6、相对不太满意的是过往5年B股的收益率，2016年拖了后退，本来应该可以做的更好的，从另一侧面也反映B股的改革停顿了，让好这一口的我情何以堪！
