融通行业景气(最好的基金经理)融通行业景气最新持仓

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• 1、融通行业景气

• 2、最好的基金经理

• 3、融通行业景气最新持仓

• 4、融通行业景气基金净值

09月02日讯 融通行业景气证券投资基金（简称：融通行业景气混合A/B，代码161606）08月31日净值下跌3.05%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.1580元，累计净值为4.1080元。

融通行业景气混合A/B基金成立以来收益637.69%，今年以来收益-17.35%，近一月收益-3.36%，近一年收益-25.42%，近三年收益52.73%。

融通行业景气混合A/B基金成立以来分红5次，累计分红金额8.96亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为邹曦，自2012年07月03日管理该基金，任职期内收益215.17%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有保利发展（持仓比例10.44%）、恒立液压（持仓比例9.62%）、三一重工（持仓比例6.78%）、三棵树（持仓比例6.62%）、滨江集团（持仓比例5.71%）、派能科技（持仓比例4.42%）、东方电缆（持仓比例4.26%）、招商蛇口（持仓比例4.23%）、天合光能（持仓比例3.85%）、东方雨虹（持仓比例3.71%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2022年上半年，A股市场在大幅下跌之后见底反弹，期间沪深300指数下跌9.2%，创业板指数下跌15.4%。海外市场的压力持续存在，美国通胀不断超预期导致美联储加大货币政策收紧的力度，市场已经开始预期美国经济衰退；国内稳增长政策逐渐发力，但是由于4-5月期间的疫情反复，一度影响了稳增长政策的效果和经济复苏的进度。在内外因素的共振之下，1-4月市场大幅下跌。期间价值股表现良好，部分行业甚至有一定绝对收益，高估值的成长股跌幅则较大。4月下旬，国内局部地区的疫情逐步得到控制，各项经济活动开始有序恢复，同时稳增长政策加大力度，市场逐渐见底回升，而市场结构则发生重大变化。跌幅较大的成长股强劲反弹，以新能源为代表的部分增长持续性较强的成长股创出新高，价值股则反弹乏力。

上半年本基金的股票仓位持续保持高位，对组合结构进行了一定程度的调整。组合配置以稳增长相关的周期板块为主，兼顾盈利增长确定性较高的风光储能板块，以及经济活动修复相关的服务消费。其中，周期板块以房地产、工程机械、建材、银行、油运等行业为主，科技板块以风电、光伏、储能等行业为主，消费板块以酒店等行业为主。一季度加大了煤炭、银行、建筑等行业的配置，在二季度逐步减持；二季度在市场见底之后增加了工程机械、建材、光伏、风电、储能、电动车、交运等行业的配置。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末融通行业景气混合A/B基金份额净值为2.277元，本报告期基金份额净值增长率为-12.79%，同期业绩比较基准收益率为-6.19%；截至本报告期末融通行业景气混合C基金份额净值为2.254元，本报告期基金份额净值增长率为-12.97%，同期业绩比较基准收益率为-6.19%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望后市，A股市场重要的底部已经形成。海外市场的压力仍将持续发生作用，随着美国经济衰退预期逐步增强，全球性的流动性冲击可能边际减弱，但是有必要观察美国经济逐渐进入衰退状态后对中国经济的影响，尤其是出口需求的下降程度。从国内经济状况来看，5-6月处于经济修复的预期阶段，7-8月将通过各方面的数据来验证前期修复预期。预计房地产销量持续疲弱状况下，相关的稳定政策将继续加码，以建立中长期可持续的长效机制；基建投资随着资金到位将有所发力，超过市场之前的悲观预期；预计7-8月份消费恢复不达预期的状况可能逐渐显现，同时电动车等科技消费板块的需求能否达到市场目前的乐观预期值得关注。

什么是“双十基金经理”？管理年限超10年，年化收益超10%，真正的公募市场老将。

“双十”基金经理有多稀缺？截至8月17日，全市场3121位基金经理中，“双十基金经理”人数仅有57位，占比不到2%。

可能有人认为，年化收益10%的门槛太低，但拉长时间线看，在风格变化频频的A股，想年化收益超10%并不容易。

拿热门行业举个例子，在2011至2020这10年间，申万31个行业中仅有3个行业年化收益超10%。

（数据来源CHOICE，截至2020.12.31）

我国公募基金历史不过20多年，可以说，这批“双十基金经理”就是整个公募市场的“泰山北斗”。

然而，在残酷的基金行业，“泰山北斗”也逃不掉业绩的评比，在本篇文章中，我们决定从长期业绩和每日胜率两个角度，选出“双十基金经理”中真正的长跑之王与胜率之王，帮助大家在顶尖选手中找到真正适合自己的基金经理。

本篇文章有两部分组成：

第一，“双十”基金经理中，谁才是真正的长期业绩之王？

第二，“双十”基金经理中，谁是每日胜率最高的持有体验冠军？

“双十基金经理”十强榜

在对比了57位基金经理后，我们总结了一篇“双十基金经理”TOP10，真正的长期收益之王就在其中。

（数据来源CHOICE，截至2022.8.17）

如上图榜单所示，真正“的长期业绩之王”，是工银瑞信基金的何肖颉，基金经理生涯年化收益高达26%，冠绝全场。

（何肖颉代表产品年度表现数据，数据来源CHOICE，截至2021.12.31）

如果你认为何肖颉只有长期收益，短期收益表现不好，那你就错了。从上图所示，何肖颉在2019年和2020年这样的结构性牛市中，仍旧取得了超越市场平均的收益。

何肖颉风格全面，既懂价值投资，也能掌舵成长风格主题的基金；投资视野广，既有自上而下宏观布局能力，也有自下而上精选个股的实力，称得上是“全方位，无死角，综合实力”极强的基金经理。

年化收益排名第二的是长安基金的徐小勇，基金经理生涯年化收益为22.31%。徐小勇擅长成长风格投资，核心能力圈为TMT领域。徐小勇投资风格非常鲜明，高换手率+较高持股集中度，是一位偏交易型的基金经理。

（徐小勇代表产品年度表现数据，数据来源CHOICE，截至2021.12.31）

此外，徐小勇对市场风格变化有一定的敏感度，会主动做风格切换和仓位管理，比如今年就将持仓风格从大盘、中盘切换到小盘。而随着市场行业轮动频率加快，徐小勇在持仓上降低了行业、个股集中度，在当前阶段增强基金防御属性。

年化收益排名第三的是中欧基金的曹名长，基金经理生涯年化收益高达20.78%。近三年市场成长风格占优，深度价值的代表曹名长业绩自然不够亮眼，以至于许多新基民不认识这位昔日“一哥”。

曹名长是纯粹的价值投资者，认为低估值是选股的第一环也是最重要的一环。个股低价，行业竞争稳定是其选股的两大主要参考指标。

（曹名长代表产品年度表现数据，数据来源CHOICE，截至2021.12.31）

深度价值的投资方法论利弊十分明显。有利的一面在于，长期能跑出不错的业绩，能稳定、持续的优秀，曹名长可算得上是国内深度价值方法论应用天花板。有弊端的一面在于，牛市涨得慢。

所以，曹名长的基金更适合接受低估值投资策略的基民。

“双十基金经理”胜率榜

在统计长期业绩十强之后，我们将相对于指数的胜率作为持有体验的最佳指标，试图找出近10年中，跑赢指数次数最多的“胜率冠军”。

目前在“双十基金经理”中，有17人管理的同一只产品超过10年，就以他们为数据样本，统计出稳定增收TOP2榜单如下，完整名单关注留言“稳定增收名将”名单获得。

（数据来源CHOICE，截至2022.8.17）

值得一提的是，榜单中绝大多数基金经理日胜率都超过53%，可见长期超额收益的形成就是来自于这多出来的3%胜率的日积月累。

“双十基金经理”中，近10年稳定增收能力最强的是广发基金的李巍，他管理的广发制造业精选A每日涨幅超越指数涨幅的胜率高达55%，实在令人惊叹。

但最值得称道的是，李巍的调整能力十分强悍！从基金累计超额收益走势图来看，折线向上时表示基金表现好过指数，自李巍任职以来，基金表现比指数差的情况很少出现，且一旦基金表现更差时，往往不出一个季度，李巍就会扭转颓势，迅速做好调整。

（数据来源CHOICE，截至2022.8.17）

李巍常年深耕TMT、高端制造、大消费，是一位均衡成长风格的长跑健将。他按照“核心+卫星”的策略来构建组合，会根据行业景气度、估值水平、成长的确定性等，对行业的配置比例进行调整。其中，会相对集中配置大消费、泛科技、先进制造等三大赛道，同时也会在不同细分赛道之间进行切换，做好最适合当下市场的配置。

富国基金毕天宇管理的富国天博创新主题，以54.71%的胜率拿下第二。富国天博创新主题的累计超额收益走势图与李巍的颇为相似，也是一条整体斜向上的曲线，也都能很快挽回局势。而唯一的区别在于，李巍在2014年6月后超额收益开始为正，而毕天宇则晚了半年。

（数据来源CHOICE，截至2022.8.17）

毕天宇的投资策略可归纳为16个字“淡化择时、行业均衡、精选个股、长期投资”。

结语

公募基金市场的一大特色是，无论你偏好长期还是短期，都能找到适合自己的基金经理。

上面总结的两张榜单，对于信赖长期的投资者有较高的参考价值，毕竟A股的行业风水轮流转，从地产、银行到TMT，从消费、医疗到“新旧”能源，当时代的车轮滚滚向前，每一声汽笛都会吹出不同的时代风格。

“双十基金经理”的价值在于，他们在时代的每一个节点，都做到了大概率踏准市场的节奏，尽管短期可能会面临困难，但穿越市场风格的背后，是被时间沉淀下来的价值。

日月流逝，星移斗转，唯“价值”永恒。

风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。

04月29日讯 融通行业景气证券投资基金（简称：融通行业景气混合，代码161606）04月28日净值上涨1.51%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.9470元，累计净值为3.8870元。

融通行业景气混合基金成立以来收益563.17%，今年以来收益9.14%，近一月收益10.94%，近一年收益48.17%，近三年收益101.55%。

融通行业景气混合基金成立以来分红3次，累计分红金额8.74亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为邹曦，自2012年07月03日管理该基金，任职期内收益181.77%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有恒立液压（持仓比例11.05%）、三一重工（持仓比例10.11%）、海螺水泥（持仓比例10.01%）、潍柴动力（持仓比例9.06%）、华新水泥（持仓比例9.03%）、立讯精密（持仓比例6.62%）、中国重汽（持仓比例5.62%）、长春高新（持仓比例4.78%）、万达信息（持仓比例3.91%）、三棵树（持仓比例3.63%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年一季度，A股市场大幅下跌，整个季度沪深300指数下跌10%。国内新冠疫情影响了市场对经济增长的信心，其后海外疫情的扩散进一步对市场形成压制。从市场风格来看，科技板块、医药行业走势较强，消费板块走势较弱。

本季度本基金的股票仓位持续保持高位，组合结构以周期板块和科技板块为主，并降低了受疫情影响较大的消费板块的配置。周期板块依然以工程机械、重卡、水泥、消费建材为主，科技板块以电子、云计算、云游戏为主，适当降低了受海外疫情影响较大的电子、新能源汽车行业的配置。本季度行业景气基金的超额收益主要来自建材、计算机等行业的超配。

截至本报告期末本基金份额净值为1.746元；本报告期基金份额净值增长率为-2.13%，业绩比较基准收益率为-6.37%。

8月22日三棵树（603737）涨5.52%，收盘报96.08元，换手率0.85%，成交量3.2万手，成交额3.08亿元。该股为旧改、装修装饰概念热股。资金流向数据方面，8月22日主力资金净流入2752.85万元，游资资金净流出188.12万元，散户资金净流出2564.73万元。融资融券方面近5日融资净流入401.39万，融资余额增加；融券净流出0.05万，融券余额减少。

重仓三棵树的前十大公募基金

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为151.81。

根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共33家，其中持有数量最多的公募基金为融通行业景气混合A。融通行业景气混合A目前规模为26.41亿元，最新净值2.227（8月19日），较上一交易日下跌0.58%，近一年下跌22.52%。该公募基金现任基金经理为邹曦。邹曦在任的基金产品包括:融通领先成长混合(LOF)A，管理时间为2017年2月18日至今，期间收益率为94.2%；融通通乾研究精选混合，管理时间为2020年1月2日至今，期间收益率为26.07%；融通产业趋势股票，管理时间为2020年5月9日至今，期间收益率为3.72%。

融通行业景气混合A的前十大重仓股

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