宝盈基金，宝盈基金现状

本文目录一览：

• 1、宝盈基金

• 2、封闭式基金折价

• 3、宝盈基金管理有限公司

• 4、宝盈基金现状

证券之星研究院讯，8月31日宝盈基金张仲维旗下基金公布2022年中期报告，综合其旗下各基金报告，新能源汽车行业板块个股更受其关注，与上季度相比，拓普集团、北方华创、天赐材料等被增持，恩捷股份、中伟股份等新入十大重仓；锂电池行业板块则遭到减持，中科电气，容百科技等退出十大重仓，宁德时代，亿纬锂能等被减持；目前其旗下基金综合持仓排名前三个股为宁德时代、紫光国℡☎联系：、中科创达。

张仲维旗下基金合并股票持仓全景请见下表（数据截止至2022-6-30日）：

张仲维先生：宝盈基金知名基金经理，证券之星顶投榜前五十。从业7年又19天，现任基金资产总规模74.92亿元，其管理的宝盈互联网沪港深混合累计收益高达205.54%。

重仓股战绩回顾：其管理的宝盈科技30混合在2019年第一季度调入闻泰科技，调入当季均价66.69，连续持有1年又3个季度后，在2020年第四季度调出，调出当季均价306.11，估算收益率为359.0%（估算收益率按后复权的调入调出季度均价算出）。

宝盈基金成立于2001年，截至目前，资产规模(全部)775.75亿元，排名64/189；资产规模(非货币)482.58亿元，排名68/189；管理基金数105只，排名53/189；旗下基金经理14人，排名81/189。旗下最近一年表现最佳的基金产品为宝盈新价值混合A，最新单位净值为2.77，近一年增长14.63%。

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港股的折价是什么原因？

在AH两地上市含权一样的股票，A股需要10元，H股却只需要7元，这怎么回事？

为什么投资者更愿意持有A股，而不是H股呢？否则港股就不会出现30%的折价了。

比如2022年5月27日收盘中信银行A股4.65人民币，H股3.76港元，3.76港元兑换成人民币为3.2元。（4.65-3.2）/4.65=31.18%，H股相较于A股折价31.18%，A股相较于H股溢价45.31%。

但我们看中信银行AH股的分红是一样的，2021年报都是每股分0.302元。

0.302元相较于目前H股的价格，它的股息率就高达0.302/3.2=9.44%；而0.302元相较于A股的价格，它的股息率只有0.302/4.65=6.5%。

那么问题来了，既然港股存在这么高的折价，为什么没有人愿意买港股呢？毕竟港股通已经开通，没有港股账户也能通过港股通交易。

显而易见，一切的归因在于AH股不能互通，即A和H不能互换，购买A股的只能在A股交易，购买H股的只能在H股交易。若购买A股能在H股卖出，购买H股能在A股卖出，那么就不会存在折价了。

A股的投资者大都是散户，比较注重短期的投资收益，比如分红要除权的同时还要扣税，那么就像中信银行股息率有这么大的差异，A股投资者也不为之所动。

而港股受流动性所致，在某一价格不一定能买进来或卖出去，稍℡☎联系：大一点金额交易就可能影响价格。比如某股票卖一是10元，而买一是9.5元，9.8想买买不进，想卖卖不出。

所以，对于A股投资者而言，股票高流动，高波动，做价差才是王道，自然就不会选择H股了——H股由于流动性差，导致它出现较大的折价。

什么是流动性折价？

在证券投资中，证券是存在流动性折价的，即流动性越差的产品，它的收益应当越高。

比如封闭式基金在到期之前不能进行申购或赎回，即基金的规模是固定的。但封基可在交易所上市，投资者可通过二级市场进行交易，即成为场内封基。

但因封闭式基金在非开放的时间不能申购或赎回，场内封基交易价格（转为场内的份额极少）往往要低于基金净值，即封基的折价。当封闭式基金在开放时间，支持申购和赎回时，基金流动性得到满足，场内的折价就会消失。

我们再来看AH股，H股存在折价，原因自然就是AH股不能互通，两市股票不能互相兑换， A股只能在A股交易， H股只能在H股交易——虽然是同一个股票，但却是两个完全独立的市场，价格自然不能统一。

但AH股是同一只股票，它们的权益性是一样的，A股投资者可以通过港股通或直接开通港股账户投资港股啊！为何要投资溢价那么高的A股呢？特别是机构投资者。

显而易见，港股出现折价源于流动性折价，即流动性差，导致了它出现折价的现象——流动性是重要指标。

港股的流动性折价

AH股不是同一只股票吗？为什么港股的流动性比较差呢？

这源于AH股的发行机制，以及它们的发行量和AH两市上市的大都是大陆控股。

我们同样以中信银行为例，H股的流通股为148.8亿股， A股的流通股为340.5亿股，A股是H股的2.29倍，这样的差异也就导致了H股的折价，我们看下图的两市的市值表现。

我们再来看中国平安， A股的流通股为108.3亿股，H股的流通股为74.48亿股，两者的差异不是很大，H股较于A股折价常保持在5%以下，我们来看下图两市的市值表现。

我们通过大量的对比，便会发现H股相较于A股流动性越差，H股相较于A股的折价越大——这就是流动性折价引起的H股折价。

对于长期的价值投资者，不注重流动性的，显而易见，应当首选H股。反之，中短期技术投资者，注重股票的流动性，就应当选择A股。

宝盈基金管理有限公司（以下简称“本公司”）旗下宝盈策略增长混合型证券投资基金、宝盈鸿利收益灵活配置混合型证券投资基金、宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金、宝盈消费主题灵活配置混合型证券投资基金和宝盈转型动力灵活配置混合型证券投资基金系托管于中国农业银行股份有限公司的五只开放式证券投资基金。根据中国证券监督管理委员会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）和上述五只基金基金合同的有关规定，经与基金托管人中国农业银行股份有限公司协商一致，本公司决定对上述五只基金的基金合同和托管协议的相关条款进行修改。现将本次修改有关事项说明

1、本次修改按照相关法律法规和监管机构的规定执行。根据《信息披露办法》的有关要求，本公司对上述五只基金基金合同章节中与《信息披露办法》相关的内容和基金管理人、基金托管人基本信息进行了修订，并相应调整了托管协议涉及的内容，招募说明书的相关内容也一并更新。本次针对基金合同具体修改的内容参见附件基金合同修改对照表。

2、本次对上述五只基金基金合同的修订符合有关法律法规和上述五只基金基金合同的规定，本次修改不涉及原有基金合同当事人之间权利义务关系的变化，对原有基金份额持有人利益无实质性不利影响，无需召开基金份额持有人大会审议。

3、本次修订自本公告发布之日起生效。上述五只基金修订后的基金合同、托管协议和招募说明书将于本公告发布之日在本公司网站和中国证监会基金电子披露网站披露。本公司网站和中国证监会基金电子披露网站网址

本公司网站网址：http://www.byfunds.com

中国证监会基金电子披露网站网址：http://eid.csrc.gov.cn/fund

投资者可登陆本公司网站查询相关信息或拨打客户服务电话（400-8888-300）咨询相关事宜。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。

附件：

《宝盈策略增长混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

《宝盈鸿利收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

《宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

《宝盈消费主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

《宝盈转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

特此公告。

宝盈基金管理有限公司

2019年12月23日

附件：《宝盈策略增长混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

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附件：《宝盈鸿利收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

附件：《宝盈科技30灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

附件：《宝盈消费主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

附件：《宝盈转型动力灵活配置混合型证券投资基金基金合同修改对照表》

作为去年3只业绩翻倍的主动权益类基金之一，宝盈优势产业A2021年录得100.52%收益率，但今年以来该基金净值跌破30%，同类排名在后1/4

《投资时报》研究员 齐文健

今年以来，主动权益类基金业绩表现已是满目疮痍，净值跌幅超过30%的基金屡见不鲜。那么，去年表现优异的基金今年又交出了怎样的答卷？

《投资时报》研究员注意到，宝盈基金管理有限公司（下称宝盈基金）旗下的宝盈优势产业A2021年以100.52%的收益率在主动权益类基金中排名第3，但是今年以来的表现一落千丈，截至5月24日年内收益率为-32%，同类排名为2158/2206。

其实，这仅是宝盈基金旗下主动权益类基金年内表现的“冰山一角”。截至5月24日，该公司旗下可统计今年以来收益率的29只主动权益类基金悉数飘绿。

就主动权益类基金业绩等问题，《投资时报》向宝盈基金发送沟通函，不过截至发稿未收到回复。

8只基金年内跌超30%

今年以来，宝盈基金旗下主动权益类基金业绩惨淡。Wind数据显示，截至5月24日，该公司旗下可统计今年以来收益的29只主动权益类基金全部负收益（各类份额合并计算，下同），其中8只年内净值下跌超过30%，同类基金排名皆靠后。

值得一提的是，2021年主动权益类基金的“榜眼”宝盈优势产业A也不例外。截至5月24日，该基金今年以来收益率为-32%，同类排名为2158/2206。该基金C类份额年内收益率为-32.11%，同类排名为2163/2206。

基金经理陈金伟选股的眼光似乎值得商榷。从宝盈优势产业A的一季度前十大重仓股来看，仅有东方雨虹（002271.SZ）、能科科技（603859.SH）2只个股与去年四季度相同，其余8只个股皆调整。而这2只被保留的个股表现并未能令人满意。截至5月24日收盘，上述2只个股年内分别下跌14%和35.51%。

资料显示，陈金伟在宝盈基金的基金经理队伍中尚属“新人”。他的基金经理从业年限仅1.5年，并未经历完整的A股波动周期，截至今年一季度末在管基金规模合计为70.54亿元。

《投资时报》研究员注意到，陈金伟管理宝盈优势产业A/C的同时，还是宝盈新兴产业A/C、宝盈转型动力A/C（C类份额成立于今年4月1日暂时无法统计年内收益率）、宝盈国家安全战略沪港深A/C、宝盈成长精选A/C等4只基金的掌舵者。

截至5月24日，上述4只基金今年以来收益率分别为-32.67%/-32.84%、-31.63%、-30.88%/-31.05%、-28.41%/-28.56%，同类排名均在后1/3。

有意思的是，宝盈转型动力A年内业绩表现欠佳的同时，其余阶段业绩也难言乐观。截至5月24日，该基金近一年、近两年、近三年收益率分别为-17.42%、4.13%、37.93%，同类排名分别为1410/2104、1656/1958、1078/1871。若拉长时间维度来看，该基金自2015年4月29日成立以来总回报为-21.38%。

或受同一位基金经理管理的影响，今年一季度宝盈优势产业A/C与宝盈转型动力A/C的前十大重仓股中有明泰铝业（601677.SH）、星源材质（300568.SZ）、索菲亚（002572.SZ）、东方雨虹、聚飞光电（300303.SZ）等5只个股相同。

《投资时报》研究员翻阅基金季报发现，上述2只基金的“相似点”并不限于重仓股。在一季报中，2只基金的投资策略和运作分析也相同。

非货基规模排名下降

作为老牌基金公司，宝盈基金的发展较为滞后。从管理规模来看，该公司今年一季度末公募管理规模为727.62亿元，环比减少101.9亿元，在149家基金公司中的排名从去年末的第56名下滑至第62名。

截至今年一季度末，宝盈基金旗下非货币基金规模为476.21亿元，环比缩水119.41亿元，在149家基金公司中排在第66位，较去年末下滑5个名次。

具体来看，截至今年一季度末，该公司旗下股票型基金、混合型基金、债券型基金规模分别为48.41亿元、210.91亿元、216.89亿元，环比分别减少15.88亿元、85.35亿元、18.19亿元；旗下货币型基金规模为251.4亿元，环比增加17.51亿元。

《投资时报》研究员梳理发现，2015年二季度末，该公司管理规模已达到826.81亿元，经过6年多的发展，规模却不升反降。

放眼望去，与宝盈基金同年成立的易方达基金在今年一季度末管理规模已有1.55万亿元，旗下非货币基金规模达1.08万亿元。

单只基金方面，截至今年一季度末，宝盈基金旗下只有宝盈货币A/B规模超百亿元，为251.4亿元。另有宝盈聚丰两年定开A/C、宝盈聚福39个月定开A/C2只债券型基金规模超过50亿元，分别为80.96亿元、58.52亿元。

同时，该公司旗下有13只基金规模不足2亿元。其中宝盈品牌消费A/C、宝盈鸿盛A/C、宝盈祥瑞A/C、宝盈盈旭A/C等4只基金规模低于清盘线，后3只产品皆是债券型基金（包括偏债混合型基金）。

事实上，宝盈基金旗下随时拉响清盘警报的产品并不局限于规模在清盘线之下的基金。

近日，该公司发布公告称，截至5月17日，宝盈盈沛纯债债券型证券投资基金（下称宝盈盈沛A/C）的基金份额持有人数量已连续30个工作日不满200人，可能会触发《基金合同》终止的情形。

除此之外，今年以来宝盈基金旗下已有宝盈盈顺纯债A/C、宝盈盈辉纯债A/C两只产品因触发合同终止条款而清盘。

值得关注的是，截至今年一季度末，宝盈基金旗下有6只基金规模环比减少超6亿元，其中，宝盈新兴产业A/C、宝盈优势产业A/C的规模环比缩水超10亿元，分别缩水24.04亿元、13.9亿元。

新基金发行方面，宝盈基金年内已成立宝盈祥和9个月定开A/C、宝盈安盛中短债A/C、宝盈祥琪A/C 3只产品，首募规模分别为2.36亿元、2亿元、2.16亿元。这3只产品募集规模皆是刚过2亿元“门槛”，这一现状是否会延续仍需观察。

另外，宝盈基金于5月25日下午在宝盈新能源产业A/C的基金吧中发布致投资者的一封信，提及该基金已圆满结束募集。不过，截至5月26日晚间，该基金仍未发布《基金合同》成立公告。

宝盈基金年内也有发行失败的产品。譬如，宝盈鸿翔因募集期届满，未能满足《基金合同》规定的备案条件，故发行未能成功。

宝盈基金旗下8只主动权益基金年内净值跌破30%

注：数据截至2022年5月24日。

数据Wind

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