xc90沃尔沃(影子银行)xc90沃尔沃测评
xc90沃尔沃(影子银行)xc90沃尔沃测评
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在沃尔沃的*车型，也就是90系列中，最威风凛凛估计就是大7座的SUV - XC90了。
几年前，我们曾经做过一次沃尔沃S90、V90 CC和XC90的“90环太湖游”，当时XC90给我的印象是有些过于臃肿，和S90和V90CC比起来，优点就是坐姿高，还有就是XC90真的是威风凛凛！
虽然之前曾经有传闻，沃尔沃即将推出更大的XC100来对标奔驰GLS和宝马X7这个级别的7座SUV，但在此之前，沃尔沃XC90仍然是家族中的旗舰SUV，也是家族中那台“*”的SUV，此次我们实测的是XC90家族中的*车型，官方型号为E驱混动 T8*豪华版 - 也就是插混版的XC90。
沃尔沃XC90的车长为4953毫米，已经接近5米长了，宽1958毫米，高1776毫米，轴距2984毫米，是不折不扣的大块头。而XC90 RECHARGE虽然在车身尺寸上与燃油版XC90无差别，但由于加装了额外的11.6千瓦时电池组和混动系统，其整车质量也有明显增加，相比燃油版增加了近300公斤。
XC90 E驱混动 T8版的动力总成中的燃油发动机为303马力2.0T发动机，*扭矩400牛·米，匹配的电机*功率为65千瓦（88马力），电机*扭矩240牛·米。这一混动动力总成的系统功率达到了288千瓦（392马力），系统扭矩达到了640牛·米。对于这样一台轴距将近3米的SUV来说，如果你追求的是运动感，那么392马力也只能算中等偏上的水准，实际上XC90所主打的更多的是一种轻奢的北欧体验，根本就没想和宝马和奔驰拼运动。即便如此，其破百5.8秒的用时虽然不足以对大部分竞争对手形成压制，但也不算差了。
通常来说，将*燃油车升级为插混车型后，由于电池组和电机带来的总布置变化，会牺牲不少空间，比如地板升高、后备箱变小，但在XC90 RECHARGE版上，你仍然能够拥有宽敞的行李空间，在使用5座布局的时候，后备箱从任何方面都不会让人觉得小，再将隐藏的第三排座升起，也就是采用7座布局的时候，后备箱也能当下大概一个登机箱和一个26寸的托运箱。但客观地说，使用7座布局，第三排的人也不舒适，行李空间也消失殆尽，所以就当第三排座是“应急选项”吧。
XC90 RECHARGE的内饰设计使用了典型的沃尔沃家族设计，在整体家族DNA的基础上，使用了大量升级版豪华配置，如水晶挡把，中通道*包覆等，这也是在这一级别和售价的SUV上必不可少的，当然为了体现自己的“天然”理念，沃尔沃还加入了木纹装饰等提示“北欧元素”的设计。中控屏在*程度上替代了物理按键，但是你总会觉得在这一尺寸的SUV上，中控屏似乎有些小了。
座椅的舒适度并没有想象得那么好，不像是大沙发那么柔软，但是也没有运动型座椅那么硬。虽然可以肯定的是座椅的用料非常到位，沃尔沃也使用了特殊的填充材料来确保人机工程学上的“正确性”，但是坐上去真的没那么舒服，可能这就是为什么矫正坐姿或者脊柱变形的座椅，都是硬邦邦的板凳吧，这样的座椅可能在长途行驶后不让你腰酸腿疼，但需要一定时间来适应。
XC90 RECHARGE在驾乘的体验上可以说超过了传统燃油版车型，尤其是在纯电模式下的静逸，让你总感觉到这台大块头SUV是以一种游艇巡航的方式漂浮在路上，当你全力加速的时候，你总会期待一些来自动力总成的嘶吼，加上路噪和风噪，从这个角度，可以说XC90的NVH做得真的不错。但是在操控上，虽然XC90使用了前双叉臂后多连杆的悬架，保证了舒适性，但是你真的不能尝试挑战XC90的极限，那样你可能会有一些失望，因为XC90 RECHARGE即便是在较平缓的弯道上，不那么激烈转向的时候，其侧倾也实在是太明显了，如果车内坐满了7个人，那么第二排和第三排的乘客在激烈转向时可能会比较痛苦。
在尝试越野路段的时候，切换进入越野模式，XC90 RECHARGE的四驱系统令我们印象深刻，不过要面对现实，其离地间隙只有212毫米，应付一般的轻越野或者非铺装路面是足够的，而此时的转向似乎变得更加敏感，加上强大的低速扭矩，XC90 RECHARGE在低速越野的时候让人充满信心，我甚至觉得越野路段时它的表现，比其它模式都让我感到享受。
对于这款沃尔沃旗舰型SUV，我不得不说它的表现并没能让人眼前一亮或者一见钟情，和其主要竞争对手相比，如奔驰GLE、宝马X5、林肯、凯迪拉克等车型，XC90 RECHARGE似乎没有太突出的卖点，或者说，有些缺乏个性，但是在各方面都很均衡，沃尔沃所主打的安全和北欧式奢华，在这一级别的车上都应该属于标配，当然，你也可以说这是一种低调。只是，当你真正驾驶XC90 RECHARGE的时候，你总有一种感觉：沃尔沃可以将它打造得更强大！
或许，让XC90 RECHARGE变得更强大，可以从给它加上一套拨片开始？
银保监会开年首场发布会上，发言人表示一直以来都对“影子银行”保持时刻警惕，2017年以来压降20万亿高风险影子银行业务。那么，什么是影子银行？为什么它会让监管机构“提心吊胆”？
本文主要从四个部分对影子银行做详细的阐述：
第一部分，影子银行的定义。
第二部分，中国影子银行的钱从哪里来，又流到哪里去？
第三部分，中国为什么会形成以银行为主导的影子银行体系？
第四部分，影子银行的风险有哪些？
什么是影子银行？
影子银行这一概念最早由美国太平洋投资管理公司执行董事保罗·麦卡利（Paul McCulley）于2007年美联储年度会议上提出，其演讲题目为“Teton Reflections”，该词意指游离于监管体系之外，与传统的接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。
这一概念引发理论界与实务界的热议。FSB（金融稳定理事会）对定义进行了拓展，认为脱离常规银行体系之外的信用中介，包括金融实体和金融活动，都属于影子银行范畴。
在中国，影子银行的内涵不断具象化。2020年12月4日，《金融监管研究》
影子银行的界定标准包括四项：
一是金融信用中介活动处于银行监管体系之外，信贷发放标准显著低于银行授信；
二是业务结构复杂、层层嵌套和杠杆过高；
三是信息披露不完整，透明度低；
四是集中兑付压力大、金融体系关联性和风险传染性高。
按照上述界定标准，广义影子银行主要包括：银行同业特定目的载体投资、委托贷款、资金信托、信托贷款、银行理财、非股票公募基金、证券业资管、保险资管、资产证券化、非股权私募基金、网络借贷P2P机构、融资租赁公司、小额贷款公司提供的贷款，商业保理公司保理、融资担保公司在保业务、非持牌机构发放的消费贷款、地方交易所提供的债权融资计划和结构化融资产品。
狭义影子银行是指，在广义影子银行中，同业特定目的载体投资、同业理财和投向非标债权及资管的银行理财、委托贷款、信托贷款、网络借贷P2P贷款和非股权私募基金的影子银行特征更为明显，风险程度更突出，属于高风险的狭义影子银行范畴。
中国影子银行中，资金的来龙去脉
首先需要明确一点，中国影子银行和发达国家相比存在很大的区别，具体表现在两方面：
一是，发达国家的影子银行一般都是非银金融机构（如投资银行）为主导。中国影子银行的主导者实际上还是商业银行。
二是，发达国家的影子银行主要业务是资产证券化，中国影子银行的经营模式本质上和商业银行相似，具有“类银行”功能。
由于中国式影子银行表现出很强的商业银行特征，因此也被称为“银行的影子”。
应该说，我国的影子银行大多是一种规避贷款投向限制和资本充足率等监管要求的监管套利行为，其主要目的是借道影子银行对企业进行放贷。从这一点出发，很容易理清中国影子银行体系中资金的来龙去脉。
既然中国影子银行的主导者是商业银行，资金主要来源自然也是商业银行。
现阶段中国影子银行的资金主要由银行的非保本理财产品或者同业负债募集资金组成。长期以来，受存款基准利率的限制，居民的储蓄收益一直较低，在通货膨胀较高的时候，居民的银行存款收益甚至跑不赢通胀。而银行的理财产品与信托产品的收益远高于同期储蓄存款，而且在刚兑没有被打破之前，银行理财产品的风险几乎为零。投资者会选择这种低风险高收益的理财产品，所以相当一部分银行资金就通过银行理财产品、信托等方式流到了影子银行。
影子银行的资金又主要投放给了银行的用户，最终流向了地方融资平台、基础设施建设项目、房地产等。在经济高速增长的情况下，投融资的需求旺盛。但是监管政策对银行信贷实行严格控制，像行业管制，月度信贷额度监管，资本充足率监管，存贷比等。在这种情况下，商业银行通过理财产品等方式募集资金，并通过非银金融机构设立投资资管计划等方式，将募集资金购买资管计划从而实现信贷出表，融资企业也通过非信贷的方式实现了融资。
这样一来，银行开展表外业务既可以扩展贷款规模，又可以满足监管要求，降低风险资产，提高资本充足率，而那些不能完全满足银行信贷要求的企业也融到了资金。一方面确实为实体经济提供了金融服务，为投资者提供了更丰富的理财产品，弥补了这部分的空白；另一方面影子银行规避监管，确实也给金融稳定造成了较大的隐患。
我国为什么会形成银行主导的影子银行体系？
我国影子银行受商业银行主导，主要有四方面的原因：
一是银行利用国家信用提供隐性担保，吸引投资者。在中国，几乎所有居民的存款都会与银行有关，银行在绝大部分人眼里是具有国家信用担保的，这种隐性担保强化了投资者对银行体系的信心，即使银行参与了影子银行活动并承担了风险，也不会发生挤兑。
二是金融管制使银行有强烈的“出表”动机。长期以来，央行设置存贷款基准利率，并对浮动比例进行约束。在利率管制的条件下，投资者无法享受更高的收益率，而企业也需要更灵活的融资方案，强化了银行出表的动机，绕过监管提升自身利润。
三是银行体系庞大，有强大的触客能力。银行的网点非常密集，这就使得银行能够以较低成本推销资管产品。除了线下，银行在线上也承担了重要作用。一边通过自身能力吸引资金，一边把资金转给其他金融机构用于投资，扮演双中介的角色。
四是分业监管适应不了综合经营的趋势。商业银行虽然具有庞大的客户群体，但是只能从事传统的银行业务，利润主要来自存贷利率差。这就导致银行可能存在通过影子银行实现“混业经营”的可能性。而由于分业监管各管一段，造成法规缺失和监管空白，又导致我国影子银行迅速发展。
影子银行存在哪些安全隐患？
影子银行具有五大隐患值得我们注意：
第一，资源错配风险。影子银行得资金流入了不该流入的领域，会造成资源错配。一部分理财资金通过购买证券等方式流向了地方政府融资平台、房地产行业、两高一剩行业，助长了盲目投资和产能过剩的现象，也推动了资产价格的过快上涨。
第二，资金空转风险。为了规避监管，理财产品往往会层层包装，层层嵌套，这就使得理财资金在进入实体经济之前，拉长了资金链条，既推高了实体经济的融资成本，又可能造成部分资金在金融机构之间击鼓传花，引发过度杠杆和金融泡沫。
第三，期限错配风险。从负债端来看，银行发行的理财产品普遍以1年期以内的产品为主。但是从资产端来看，银行理财存量资产的平均剩余期限为3-4年。资金期限明显错配，只能依赖不断发新的短期产品来兑付老的产品，长期放贷收不回来，再加上潜在的刚兑风险，很可能酿成系统风险。
第四，金融稳定风险。为了获取高额回报，同时又要满足刚兑的需求，资产管理者往往会通过加杠杆广泛参与期货、期权、互换业务、证券融资等，增加了金融市场的不稳定性。商业银行既可能是金融风险的源头，有可能成为金融风险传染的中转站，一旦风险传染到银行本身，可能会被迅速放大而引发整个金融市场的动荡。
第五，影子银行的“负外部性”。影子银行虽然在一定程度上有利于企业的融资和投资者的投资选择，但是由于银行主导影子银行体系，事实上提高了普通储户和贷款企业的“尾部风险”。因为银行提供了隐性担保，如果发生亏损，理财产品的投资者同样会要求银行赔付，银行会面临巨大的资金压力，影响普通储户和贷款企业的利益，但是银行参与影子银行所赚取的额外收益又没有惠及他们，这就是影子银行的负外部性。
当然，存款保险制度的出现是重要的里程碑。存款保险制度意味着国家仅为银行一定限额的存款提供担保，不对银行理财产品提供担保，从而实现理财产品的收益—风险相匹配。
一场说走就走的自驾游旅行，无疑是犒劳自己和家人的*方式。去哪里或许是一拍脑袋决定的，但想要旅程放松又安全,你需要一辆值得信赖的座驾。无论是基于对长久驾驶的舒适性、安全性考量,还是装载能力以及对未知路面的驾驭能力，沃尔沃XC90值得推荐。
空间大座椅舒适
车内空间大小，是自驾游选车比较看中的点，而在沃尔沃XC90身上也是最最基础的点。在近5米的车长与2984mm轴距加持下，车内中后排座椅有将近100mm的前后位移量, 尤其是最后一排，坐3个成人腿也够放。前排大尺寸桶型双座，中后排座椅都是分离式布置，假期一家三口带上老人，满载7人一同出行，完全不会觉得挤。
定位豪车绝非大空间这么简单，独特的剧院式座舱也大大提高了乘坐体验。三排座位由前向后依次增高，驰骋时，即便坐在最后一排，也能保证后排视野。
在自驾游的旅途中，开车的人最为辛苦，座椅足够舒适才能对冲。XC90的设计师也考虑到这点，所以采用的是Nappa*座椅。跟市场上其它豪车相比，它轻涂饰，不压花，坐起来更加柔软。设计师还保留了*的自然手感，透气性当然也好很多倍。另外，前排座椅还有通风、加热的功能，长久驾驶的舒适性翻倍。
再来说说XC90超强的后备箱空间。在第三排座位立起的情况下，后备厢是302L，当第二、三排座椅全部放倒时，容积高达1856L。放6个28寸的行李箱、2-3个帐篷，空间还有很多富余，即便你用它小型搬家也绰绰有余。
安全性高驾驶稳，开长途无压力
驾驶的安全性几乎是选车的重中之重，而自驾游的路况又充满不确定性，因此对安全的要求需要更高。
XC90可以通过CitySafety城市安全系统、领航辅助、BLIS等，帮助实现自适应巡航、盲点监测，还有对车辆智能避让、LKA车道保持辅助等功能。其中CitySafety城市安全系统可在时速4公里/小时以上的情况下自动激活。BLIS盲点信息系统（带转向辅助）通过车尾雷达传感器监控周围行车环境，还可探测后方来车是否进入盲区或快速接近，并以后视镜指示灯闪烁提醒。如果车辆即将驶入后方高速来车车道，系统将通过轻微的方向盘转向辅助，使车辆驶回原本车道。安全感十足，长途驾驶也能轻松驾驶，毫无压力。
从驾驶稳定性来看，XC90智能四驱搭配空气悬架，在快速过弯道、疾驰的情况下都很稳。还支持旋钮切换驾驶模式来缓冲路面颠簸，不管是雪地、泥地、山路还是沙漠等特殊路面都能轻松应对。另外4C自适应底盘，规整扎实。承载接近两吨的车重还很稳，不仅提升了车辆的驾驶品质，行车也更加安全。
加速性能优越，油耗低
在动力方面，XC90干脆有力，但油耗表现令人惊喜。
2.0T高功率涡轮增压发动机，B5车型*功率250匹马力，峰值扭矩350牛米，综合油耗低至8.5升/100公里；B6车型*功率300匹马力，峰值扭矩420牛米，百公里加速6.7秒，综合油耗低至8.8升/100公里。RECHARGE T8 车型双增压发动机+电机*功率390马力，峰值扭矩640牛米，百公里加速5.8秒，综合油耗可低至2.2升/百公里, 加速性能也算是豪华SUV中的佼佼者了, 油门反应相当迅速，动力来得快，起步也轻巧，爬坡、上山根本都是小意思。
配置低调奢华
一场极度舒适轻松的旅程，离不开音乐的陪伴。沃尔沃XC90配备了Hi-end级别的宝华韦健音响，声音清澈、包裹性强。5种音乐欣赏模式，打造了身临其境的聆听感受。建议你一定要听一下哥德堡剧院模式，比较震撼。
此外，XC90的内饰看似低调，实则内有乾坤。尤其是“豪”不逊色灰梣木内饰条，来自极为罕见的自然漂流木与寒带珍惜木材，在设计时保留了原木独特的颜色和纹理，流露着自然韵味，典型的北欧式*感。
还有镶嵌了瑞典皇室御用国宝级Orrefors欧瑞诗水晶的档把，造型非常精致。
XC90最打动我的细节是它搭载了北欧清洁驾驶舱，通过AAC、IAQS、AQI等一系列空气净化检测系统，让用户无论何时用车、用车多久，都能被一个洁净、舒适的车厢环境围绕，提新车时也没有了所谓的“新车味”。其实早在上世界90年代起，沃尔沃就确立了清洁座舱相关的标准并展开测试，他们还有个特殊机构叫“鼻子小组”，成员会从材料、零部件、系统乃至整车进行密集的气味测试，以确保每一辆新车的气味都是令人舒适的。他们还会把经常接触的门把手、钥匙安全插销等零部件进行测试，保证材质本身健康，以便于和婴儿、过敏人群长久相处，细节真的很打动我。
总结
空间大、乘驾舒服、安全系统过硬、动力干脆有力，对于喜欢自驾游的人来说就足以应对旅程中的各种情况了。沃尔沃XC90还有很多感人细节，即便在重要场合，它也能帮你撑起门面，在豪车里也是十足的实力派，配置接近的情况下，XC90的性价比也是相当不错，值得推荐！
提到豪华品牌中大型SUV，宝马X5、奔驰GLE、奥迪Q7一直是绕不开的几个选择，若您想入手一台更为低调的车型，那不妨看看本篇文章的主角沃尔沃XC90，新车的指导价格区间为63.89-78.19万元，根据汽车之家车主真实成交价格来看，新车普遍有十几万元的终端优惠，花费五十多万的价格，入手入门版XC90值吗？
我们本次拍摄的2022款 B5 智行豪华版 5座车型为全系*配，但是从车头你很难发现它与高配的区别，标志性的“雷神之锤”日行灯带和LED光源大灯均为全系标配，直瀑式中网采用大量镀铬材质，视觉效果具有豪华质感。
视线来到车侧，XC90长度为4953mm，轴距为2984mm，较为平直的线条勾勒出硬朗的车身造型，在配置上入门版车型也提供20英寸多辐轮圈以及四门无钥匙进入功能。
新车尾部造型较为耐看，纵置尾灯组具有较高的辨识程度，此外后驻车雷达、倒车影像以及电动后备厢功能均为全系标配，省去后期加装的繁琐。
即便是入门版车型，在木纹饰板和金属装饰条的加持下，豪华属性也丝毫不减，沃尔沃家族经典的T形布局较为简约。
在配置层面，12.3英寸液晶仪表以及9英寸纵置屏幕没有缺席，深色界面配置上细腻的显示效果，带来*的视觉感受，此外新车全系标配全速域自适应巡航、主动刹车、车道保持等功能，在辅助安全配置层面一视同仁，值得肯定。
在座椅方面，入门版车型采用棕色皮质包裹，前排座椅电动调节、前排座椅加热、主驾驶记忆功能均有配备，对于前排乘客的舒适性能够给予保障。新车第二排提供空调出风口以及中央扶手。
在动力方面，入门版B5车型搭载一台2.0T涡轮增压发动机以及48V轻混系统，发动机*功率184kW，峰值扭矩350N·m，传动方面匹配8速手自一体变速箱。
对于一台豪华品牌的中大型SUV而言，沃尔沃XC90终端优惠后裸车50万左右的价格属实诱人，此外即便是入门版车型，新车不论是安全辅助、舒适性配置都较为齐全，如果您对于车辆动力没有过多需求，入门版车型非常值得考虑。
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