交银施罗德，交银施罗德基金可靠吗

本文目录一览：

• 1、交银施罗德

• 2、核电概念股

• 3、交银施罗德基金管理有限公司

• 4、交银施罗德基金可靠吗

3月1日消息 由交通银行全资子公司交银理财有限责任公司与施罗德投资集团全资子公司施罗德投资管理有限公司合作筹建的国内第三家中外合资理财公司——施罗德交银理财有限公司（简称“施罗德交银理财”）在上海揭牌。上海市委常委、常务副市长吴清，交通银行党委委员、副行长郝成及施罗德投资集团中国区总裁郭炜等出席揭牌仪式，施罗德投资集团行政总裁郝睿诚（Peter Harrison）视频致辞。上海市委常委、常务副市长吴清表示热烈祝贺，并期待施罗德交银理财为上海增强全球资源配置能力、建设更具影响力的国际金融中心增添新的动能，为促进实体经济发展注入新的动力。

揭牌仪式

如今，施罗德交银理财已然站在了新的起点上，未来它将如何发展？施罗德交银理财给出了多个关键词。

行稳致远发展业务，引资引智未来可期

2022年1月26日，施罗德交银理财收到中国银保监会准许开业的批复，成为第三家获批开业的中外合资理财公司。2022年2月28日，施罗德交银理财在上海举行揭牌仪式，正式开业。公司注册资本金为10亿元人民币，注册地为上海，外方股东施罗德投资管理有限公司出资比例为51％，中方股东交银理财有限责任公司出资比例为49％。

施罗德交银理财的公司高层主要包括董事长陈朝灯先生、总裁梁冰先生和首席风险官蔡弘毅先生。陈朝灯先生为工商管理学博士，拥有26年资管从业经验、13年施罗德投资集团工作经验。梁冰先生拥有18年境内外投资交易、资产管理、产品营销从业经验与管理经验，曾任交银理财有限责任公司党委委员、副总裁。蔡弘毅先生在加拿大、英国、中国台湾、中国香港等地多家跨国金融资产管理机构风险管理领域深耕近20年。

施罗德交银理财董事长陈朝灯表示，施罗德交银理财将致力于打造一家“拥有全球视野、注重长期价值、深受客户信赖”的一流理财公司，在定位上将与股东双方现有业务形成差异化布局，实现优势互补、错位发展。总裁梁冰表示，公司将从中国投资主题与客户实际需求入手，以稳健性、适用性和创新性原则为基础，提供跨风险维度、跨资产品种、跨期限的各种产品和解决方案，重点发展以多元化资产组合投资策略为基础的产品，为客户提供关于中国主题的“需求解决型”投资方案。

充分协同

金融市场加快开放，中外携手合作共赢

2018年以来，国内金融市场对外开放步伐加快，中外合资理财公司逐步落地，正加速参与中国居民财富管理转型升级。施罗德交银理财的设立符合国家对外开放政策，有利于引进国际资管机构在公司治理、经营管理、资产组合管理、风险管理等方面的专业经验和架构体系，结合中资银行在客户、渠道等方面的优势，实现充分协同，促进我国资管行业及资本市场的长远发展，呈现中外双方合作共赢的局面。

施罗德交银理财将通过引进国际资管巨头的先进理念和大数据经验，多维防控，灵活管理，平衡风险收益，进一步丰富国内理财市场的产品与服务供给，提高国内资管行业的整体竞争力，展现中国金融业进一步开放的信心和决心。同时，施罗德交银理财的成立也有助于完善施罗德投资集团在中国的整体业务布局，提升交通银行集团资管业务的国际化水平，实现引资引智，合作共赢。

此外，施罗德交银理财的成立，也是自2005年施罗德投资集团和交通银行合作设立交银施罗德基金管理有限公司以来，双方在资管领域的再度携手。在过去16年愉快顺畅的合作伙伴关系中，施罗德投资集团与交通银行积累了丰富的经验和珍贵的信任，为合资理财公司的设立奠定了坚实的基础。以强强联手的信任为基石，以稳扎稳打的实力为源泉，相信施罗德交银理财必能行稳致远，为合作共赢写下精彩新篇章。

责任投资

创造长期价值，助力共同成长

面对日益复杂的市场，施罗德交银理财将秉持“传承百年、责任投资、前瞻思考、多元融合”的投资理念，以客户信任为己任，以客户需求为导向，借鉴股东双方在全球市场大数据决策与支持、多资产配置以及投研领域的丰富经验，树立多资产、中长期限的投资理念，打造专业化和特色化产品线，逐步涵盖权益类、固收类、混合类及另类资产等产品类别；另一方面，也将在投资策略方面结合中外客户对产品风险收益特征的需求，开发波动更低、投向更多元的产品，致力于提供关于中国主题的卓越服务和专业性投资解决方案。

施罗德交银理财致力于做客户的长期合作伙伴。公司外方股东施罗德投资集团具备超过200年的投资管理经验及二十余年的ESG投资经验，而中方股东交通银行也是一家拥有逾百年历史的金融集团。作为二者的联袂之作，施罗德交银理财传承了股东双方的投资理念，秉承客户百年托付，坚持通过主动管理创造长期阿尔法，以深度研究驱动投资决策，在瞬息万变的全球环境中创造长期、可持续的投资回报。

作为合资理财公司，施罗德交银理财融合了中外股东思想的精华，将打造“多元资产、多元文化、多元团队”的特色路线。公司融合股东双方多元文化，在权益和债券直接投资的能力基础上，融入FoF组合、REITs、绿色多元资产、另类和私募股权等多元化资产，形成丰富的投资策略。此外，公司也将推出一系列以动量投资为主题的创新性指数量化理财产品，在充分分散风险的同时，带给客户“多元投资、多重收益”的全新理财投资体验。同时，公司团队成员平均从业年限超过10年，为来自银行、基金、保险、证券等各类背景的精英才干，多样化的思维碰撞将为传承百年的投资理念注入新的活力，提供符合客户需求的卓越解决方案。

股东情况

施罗德投资管理有限公司是施罗德投资集团的全资子公司。施罗德投资集团成立于1804年，总部设于伦敦，是一家为全球各地的机构、个人投资者和高净值客户提供关于股票、固定收益、多元资产、非公开市场交易资产和另类投资产品的资产管理人。根据其官网数据显示，截至2021年9月末，施罗德投资集团的全球总资产管理规模达7169亿英镑（约6万亿元人民币），在全球六大洲拥有超过5500名员工。在中国境内，施罗德投资集团于2007年开始通过外资银行的QDII（合格境内机构投资者）配额为其客户提供海外投资机会。

交银理财有限责任公司成立于2019年6月，注册资本为80亿元人民币，是业内成立的第三家银行理财子公司，也是首家在上海成立的银行理财子公司。2019年8月8日，交银理财发行了行业首款符合资管新规的理财产品，对于全国理财业务具有重要的标杆意义。目前，交银理财产品规模已突破1.3万亿元。交银理财的母公司交通银行始建于1908 年，是中国历史最悠久的银行之一，也是近代中国的发钞行之一。1987年，重新组建后的交通银行正式对外营业，成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行，总行设在上海。2005年6月，交通银行在香港联合交易所挂牌上市，2007年5月在上交所挂牌上市。根据官网信息显示，2021年交通银行已连续十三年跻身《财富》世界500强，营业收入排名第137位；位列《银行家》杂志全球1000家大银行一级资本排名第11位。

市场期待已久的核电重启，终获官方确认！

4月1日，在中国核能可持续发展论坛2019年春季国际高峰会议上，生态环境部副部长、国家核安全局局长刘华表示，今年会有核电项目陆续开工建设。此外还有多项利好消息释放，原子能法有望年内出台，四代核电工程明年上半年将建成投产。

受此影响，核电概念股直线拉升。沃尔核材、兰石重装直线涨停，截至午盘，核电板块指数上涨逾5%，领涨各大行业指数。

今年会有核电项目陆续开工建设

刘华介绍称，我国现有运行和在建核电机组56台，机组数量已达到世界第三位。中国将在确保安全的前提下，继续发展核电，今年会有核电项目陆续开工建设。

3月18日，生态环境部公示当天受理的《福建漳州核电厂1、2号机组环境影响报告书（建造阶段）》、《中广核广东太平岭核电厂一期工程环境影响报告书（建造阶段）》，两份环境影响评价文件显示，漳州核电1号机组和太平岭核电1号机组计划于2019年6月开工。

自2015年12月以来，中国核电行业经历了三年多的“零审批”状态。上述环评文件披露项目开工时间后被外界解读为核电开闸的明确信号，引起市场广泛关注，3月19日核电板块掀涨停潮。

按照此前国家提出的核电发展目标，“十三五”期间，全国核电将投产约3000万千瓦、开工3000万千瓦以上，2020年装机达到5800万千瓦。据此预计，每年将要开工6-8台核电机组。

具体来看，福建漳州项目和广东太平岭项目分属国内两大核电集团旗下：漳州核电1、2号机组由中核集团旗下的中核国电漳州能源有限公司负责建设和运营。太平岭核电项目由中国广核集团控股组建的中广核惠州核电有限公司投资建设，并负责建成后运营。两个项目都将采用“华龙一号”三代核电技术，这4台机组也由此成为中核集团与中广核集团“华龙一号”技术融合后的首批项目。

原子能法将出台 四代核电明年上半年建成

国家原子能机构副主任张建华介绍，原子能法前不久通过了司法部部务会议审查，即将报送国务院常务会议审议，有望年内出台。2018年9月国防科工局发布了《中华人民共和国原子能法（征求意见稿）》，旨在规范和加强原子能研究、开发和利用活动，推进科技进步和产业提升。

中国核能行业协会理事长余剑锋介绍，在四代核电创新领域，中国加快实施高温气冷堆国家科技重大专项，高温气冷堆示范工程已经进入安装调试的最后阶段，明年上半年将建成投产。

他介绍，截至今年3月，中国大陆在运核电机组45台，装机容量4589.5万千瓦，2018年核电发电量2944亿千瓦时，位列全球第三。中国已经投入运行和正在建设的三代核电机组已经达到10台，占世界三代核电机组的三分之一以上。中国建成了世界上首批投入运行的AP1000、EPR三代压水堆核电机组。自主三代核电“华龙一号”正在顺利推进，全球首堆福清核电5、6号机组，海外首堆巴基斯坦卡拉奇K2、K3项目，有望按计划或提前建成投产。

余剑锋表示，中国的核电机组始终保持了良好的运行记录，整体安全水平正在逐年提升。2018年以来，中国共有8台核电机组相继建成投产，目前还有11台核电机组正在建设之中，在建规模连续多年保持全球领先。

研究制定新一轮核电中长期发展规划

国家能源局副局长刘宝华表示，需要大力发展包括核电在内的清洁能源，研究制定新一轮核电中长期发展规划，推动核电高质量发展。

一要持续提升三代核电技术，积极开展小堆、四代堆等新一代核电技术的研发示范。要完善核电科技创新体系，加大基础性、分享性核电技术研发创新力度。

二要统筹考虑核电全产业链协调平衡，在研发设计、装备制造、燃料保障、核废物处理处置等各个环节，形成与核电发展相适应的能力结构和布局。

三要坚持高效发展。当前核电行业面临的一个挑战是，随着核安全要求的提高，核电成本不断上升。在全球化石能源价格下行、新能源成本持续下降的大环境下，今后核电发展的市场空间将很大程度上取决于核电的经济竞争力。核电行业要增强成本意识和市场意识，主动适应电力市场化改革要求，降成本、补短板，提高发展质量和效益，在市场竞争中发展壮大。

此外，4月1日，国家发展改革委发布三代核电首批项目试行上网电价。广东台山一期核电项目试行价格按照每千瓦时0.4350元执行；浙江三门一期核电项目试行价格按照每千瓦时0.4203元执行；山东海阳一期核电项目试行价格按照每千瓦时0.4151元执行。试行价格从项目投产之日起至2021年底止。

中国核电在互动平台表示，三代核电上网电价基本符合预期。文件中提到了对三代核电机组发电量保障和电价保障的要求，体现了国家政策层面对核电行业及三代核电的支持，这是公司在目前环境下能争取到的、基本符合预期的电价水平。

核电板块指数大涨逾5%

受诸多利好提振，今日核电概念股盘中直线拉升，沃尔核材、兰石重装直线涨停，台海核电、中国核建、中核科技等7股涨逾6%。截至午盘，核电板块指数上涨逾5%，领涨各大行业指数。

据媒体报道，沃尔核材近日接受机构调研时表示，公司是首家满足华龙一号热缩产品要求的厂家，已经向福清核电厂及田湾核电站等批量供货，同时也已经出口海外。核电领域具有广阔的市场空间，是公司产品未来销售的重要领域，核电领域产品应用具有非常严格的审核标准，公司将会继续提升产品品质、性能，加大销售力度，不断拓宽核电领域产品应用。

太平洋证券研报认为，此次靴子落地，标志着前期华龙一号首堆延期的影响已基本消除，我国核电项目时隔3年正式重启，在此基础上后续的三代堆国内建设（AP1000\CAP1400\华龙一号）以及海外出口有望陆续释放。看好核电在国内以及出口方面的中长期发展，核电重启对于板块有明确催化作用。

核电装机仍有较大空间，有望给相关设备厂商带来业绩弹性。虽然达成“十三五”目标有较大压力，但在解决技术及选型障碍后作为稳基建的重要抓手，2019-2020年国内核电建设进度加快是大概率事件。若按照2019-2020年开工建设10台机组，每台机组平均投资额200亿元计算，可带来直接投资约2000亿元，有望为相关核岛、常规岛及辅助设备厂商带来业绩弹性。同时，装机量的提升也为核电后处理相关材料、设备提供商带来增量空间。

标的方面，建议重点关注核电设备业务占比最高的主管道供应商台海核电，主泵泵壳及后处理材料提供商应流股份，核级密封件提供商日机密封以及核级阀门提供商纽威股份、中核科技。

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编者按：

一批买了交银施罗德基金旗下“次新”产品的投资者在遭遇较为严重的亏损后，正在“割肉”离场。

本篇主要研究交银施罗德基金旗下的“交银启道混合”，未来将透视更多产品。

交银启道混合成立至今1年半，单位净值回撤幅度达到20%。

交银启道混合是交银施罗德基金旗下2021年1月末新发行的产品，募集期间净认购金额达到59.3亿元，是当时市场上的明星产品。

面对净值下跌，部分投资者选择“割肉”离场。不过，基金公司仍然可以凭借管理费收入实现“旱涝保收”。

成立1年半下跌20%，跑输业绩比较基准

截至2022年8月3日，交银启道混合累计回撤21.29%，单位净值跌至0.7871元且跑输业绩比较基准。这意味着一个投资者如果从基金成立时申购持有至今，已经累计亏损超过两成。

此外，交银启道混合成立以来截至2022年8月3日的最大回撤达到约33.1%，回撤幅度明显高于业绩比较基准。

交银启道混合的回撤大部分发生在2022年一季度。该基金在今年前三个月回撤达到18.39%，大幅跑输业绩比较基准8.77个百分点。基金合同生效起至2022年一季度末，交银启道混合累计回撤达22.95%。

交银启道混合的投资目标为“在严格控制风险的前提下，充分发挥专业研究与管理能力，追求超越业绩比较基准的投资收益，力争为投资者提供长期稳健的投资回报。”

然后，从成立至今的最大回撤幅度、净值跌幅以及跑输业绩比较基准的情况来看，该基金与投资目标中的“严格控制风险”、“追求超越业绩比较基准”、“长期稳健的投资回报”均相距较远。

成立以来累亏逾8亿元，基金公司“旱涝保收”

伴随基金回撤，交银启道混合的投资者面临大额亏损，累计金额超过8亿元。

财报显示，交银启道混合2021年净亏损约3.03亿元。但与此同时，交银施罗德收取了7469.3万元管理费。

2022年上半年，交银启道混合净亏损逾5亿元，其中第一季度亏损8.47亿元，第二季度盈利3.27亿元。按照该产品1.50%的管理费率测算，该基金今年上半年预计也将产生数千万元管理费。

投资者“割肉”离场

伴随基金业绩表现不佳，部分投资者选择用脚投票。

2022年一季度，交银启道混合遭遇净赎回约1.84亿份。2022年二季度，尽管该基金净值有所反弹，仍然遭遇净赎回约9354.2万份。

进一步统计显示，自基金合约生效以来截至2022年二季度末，交银启道混合的基金份额总额已经从59.35亿份下降至46.69亿份。

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读创/深圳商报

交银施罗德基金成立于2005年，目前规模接近6000亿元，拥有超百只基金，是头部基金公司之一。数据显示，公司旗下部分权益类基金成立以来的收益率为负，其中交银施罗德启道混合、交银施罗德启欣混合两只明星基金回撤幅度高达两成。

在公司管理的百余只基金中（初始基金口径），有11只成立以来收益率为负（仅统计A份额）。其中，指数型基金、FOF、QDII各1只，偏股类混合型基金有6只，偏债类混合型基金有2只。

根据今年中报，以上基金中，规模最大的是交银中证海外中国互联网，该基金成立于2015年，主要跟踪中证海外中国互联网指数；其余基金多数成立于2020年或2021年。去年上述基金亏损超40亿元，而公司获得的管理费收入近4亿元。

主动权益基金中，交银施罗德启欣混合与交银启道混合成立至今的收益率垫底，净值分别缩水了21.87%与19.02%。数据显示，交银施罗德启欣混合去年收益率为-8.38%，跑输业绩比较基准5.56个百分点；产品全年净亏损4.09亿元，而该产品当年收取了7299.89万元管理费。2021年新发行的交银施罗德启道，在募集期间获得的净认购金额达到59.3亿元，是当时市场上的明星产品。但去年，交银施罗德启道亏损约3.03亿元，基金管理人的管理费收入为7469.3万元。今年上半年，两只产品的亏损超4亿元，按1.5%的管理费率估算，同期的管理费仍将高达数千万元。

已经有投资者忍痛“割肉”：今年一季度，交银施罗德启欣混合的净赎回份额约为2.92亿份，二季出现了约0.88亿份份的净赎回。自成立至今年年中，交银启欣混合的基金份额总额从57.01亿份下降至37.65亿份。今年一季度，交银启道混合的净赎回份额约为1.84亿份；二季度，尽管产品净值略有反弹，仍遭受了约9354.2万份的净赎回。自成立至今年年中，交银启道混合的基金份额总额从59.35亿份下降至46.69亿份。

审读：喻方华

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