富国天博基金(基金涨幅)富国天博基金走势分析
富国天博基金(基金涨幅)富国天博基金走势分析
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08月21日讯 富国天博创新主题混合型证券投资基金（简称：富国天博创新主题混合，代码519035）08月20日净值下跌1.61%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0176元，累计净值为8.5116元。
富国天博创新主题混合基金成立以来收益311.51%，今年以来收益47.67%，近一月收益0.06%，近一年收益74.48%，近三年收益108.66%。
富国天博创新主题混合基金成立以来分红3次，累计分红金额29.26亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为毕天宇，自2007年04月27日管理该基金，任职期内收益318.25%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有国瓷材料（持仓比例6.44%）、贵州茅台（持仓比例5.01%）、三一重工（持仓比例4.72%）、东方雨虹（持仓比例4.66%）、韦尔股份（持仓比例3.88%）、中国平安（持仓比例3.61%）、安车检测（持仓比例3.37%）、三七互娱（持仓比例3.16%）、建设机械（持仓比例3.03%）、金域医学（持仓比例2.92%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度沪深股市单边上扬，尽管海外新冠疫情尚未有效控制，但海内外流动性宽松已成共识，指数上涨皆超预期。沪深300指数上涨12.96%，创业板指上涨30.25%。
本季度市场结构性机会明显，由于组合相对均衡，在医药、化工等板块我们的收益较高，重仓个股表现尚可，基金净值增长30.16%。
自今年4月27日大盘创下2863点的年内新低后，逐渐震荡企稳站上3000点，近来新能源板块成为反弹急先锋。Wind数据统计，从4月27日到5月17日12个交易日，上证指数期间涨幅7.18％，申万电力设备行业指数、汽车指数分别以21.8％和20.08％的涨幅，均位居申万一级行业涨幅榜前3名，超跌反弹动力十足。
基金市场上新能源汽车主题基金也大幅“回血”。Wind统计，有76只（子份额分别统计）普通股票型基金近12个交易日涨幅超20％，其中大部分为新能源主题基金，其中嘉实基金成长风格投资总监姚志鹏管理的嘉实智能汽车、嘉实新能源新材料A期间涨幅均超22％，分别为23.49％和22.85％，均位居反弹榜前列。
针对今年来受累业绩回调所导致的投资者信心不足，理财人士指出，基金投资是场马拉松，建议淡化短期波动，短期调整可能是逆市布局的好时机。姚志鹏也在一季报中坦言：“黎明前的夜往往是最黑的，但成长投资不要否定未来，相信明天会更好！我们对中国经济不只是盲目乐观，在中观层面的大量调研也看到很多企业家很多赶路人星夜兼程，没有理由不乐观。”
根据乘联会数据， 2022年4月份新能源车厂商批发渗透率达29.6％，较2021年4月11.2％的渗透率提升了18个百分点，较今年3月25.1％渗透率上升了4.5个百分点。
姚志鹏分析道，从各个新兴产业发展的历史来看，渗透率突破15％以后，都是以较快的速度完成70％以上甚至全面渗透的过程，而且极少有新兴产业在渗透率20％附近见顶。姚志鹏认为，市场的担忧随着强劲基本面的持续验证和兑现，最终将回归到产业发展的本质。
着眼中长期表现，尽管今年来新能源主题基金回撤明显，但长期超额收益仍很突出。像嘉实智能汽车和嘉实新能源新材料A近五年回报率分别达183.73％和195.25％，同期沪深300涨幅仅为17.48％；成立来回报分别达247％和183.79％，年化回报均超20％，均位居同类前十。
对于近期新能源板块为何能引领反弹，业界普遍认为，主要是随着复工复产的展开，叠加政策利好催化，美股加息落地三重利好作用。展望后市，有券商分析指出，随着疫情逐渐缓解，复工复产有序推进，预计新能源车二季度行业景气度大概率见底，三季度有望复苏。
姚志鹏及团队也认为，目前市场情绪已接近极值，而估值也达到历史底部区域，国内疫情加速本轮企业盈利下行提前触底，疫情防控好转后将迎来经济、信用和企业盈利的共振向上。短期疫情的持续并不会扰动行业的长期高景气度，现阶段的市场行为也并不会阻碍行业的顺势发展。板块真正有长期竞争力的优秀企业，将会迎来较为显著的纠偏。依然看好包括电动车、军工、半导体等先进制造领域。
资讯
09月08日讯 富国天博创新主题混合型证券投资基金（简称：富国天博创新主题混合，代码519035）09月07日净值下跌2.73%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.0589元，累计净值为8.6221元。
富国天博创新主题混合基金成立以来收益319.94%，今年以来收益50.69%，近一月收益-1.87%，近一年收益67.62%，近三年收益106.22%。
富国天博创新主题混合基金成立以来分红3次，累计分红金额29.26亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为毕天宇，自2007年04月27日管理该基金，任职期内收益319.94%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有国瓷材料（持仓比例6.44%）、贵州茅台（持仓比例5.01%）、三一重工（持仓比例4.72%）、东方雨虹（持仓比例4.66%）、韦尔股份（持仓比例3.88%）、中国平安（持仓比例3.61%）、安车检测（持仓比例3.37%）、三七互娱（持仓比例3.16%）、建设机械（持仓比例3.03%）、金域医学（持仓比例2.92%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年沪深300指数虽然上涨仅1.64%，但受新冠疫情影响，全球经济按下暂停键，各国央行推出积极的财政、货币政策，全球流动性极其宽松，沪深股市也随之跌荡起伏。同期创业板指上涨35.6%，基金净值上涨32.4%。
就具体行业来看，上半年科技、消费、医药行业先后均有不俗表现，新冠受益的相关个股表现更加突出。
针对突发疫情，上半年我们在操作上积极应对，在上述领域均有布局，组合收益基本符合预期。
截至2020年6月30日，本基金份额净值为2.6320元；份额累计净值为7.7339元；本报告期，本基金份额净值增长率为32.49%，同期业绩比较基准收益率为1.68%
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年国内生产总值456614亿元，同比下降1.6%。但分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。在疫情影响下，我们的经济虽然在一季度创下有数据记录以来的首度负增长，但由于我们应对疫情有力，国内经济也迅速走出下滑趋势。
展望下半年，新冠疫情、中美贸易战毫无疑问是当前影响经济和股市最大的因素。
摘要
作为富国基金最早的“天字辈”基金之一，富国天博自成立至今仅有一位基金经理管理，即现任富国权益投资部投资总监的毕天宇。加入富国基金已超过19年，毕天宇认为投资就像一场没有终点的马拉松长跑，必须敬畏市场，保持乐观谦逊的心态，顺从事物发展的规律，还要积极应对，才能有所收获，走得更远。
正文
众所周知，富二家“天字辈”产品，大都承载着一段不凡的历史与传承。
其中一只“天字辈”基金的历史尤为悠久：富国天博成立于2007年4月27日，是由2000年10月17日上市的封闭式基金汉博“封转开”转型而来的基金，也是富国基金最早的“天字辈”基金之一。
富国天博成立至今仅有一位基金经理管理，即现任富国权益投资部权益投资总监，加入富国基金已超过19年的资深老将毕天宇。
从工作履历来看，毕天宇具有工商管理硕士学位，曾任中国燕兴桂林公司汽车经营部经理助理，中国北方工业上海公司经理助理，兴业证券汽车行业研究员。2002年3月加入富国基金，曾任汽车、机械、钢铁、有色等周期行业的行业研究员。2005年11月起开始担任公募基金经理，拥有近21年的证券从业经验和近16年的公募基金管理经验。现任富国基金权益投资部权益投资总监，以及富国天博、富国高端制造、富国龙头优势等3只基金的基金经理。
毕天宇把自己的投资框架概括为“淡化择时、行业均衡、精选个股、长期持有”这十六个字，其投资理念是以价值投资的思维，秉承自下而上的研究方法，追求在风险可控的前提下实现投资收益的稳健增长。
在具体的投资中：
仓位管理层面，长期淡化仓位择时，始终保持高仓位运作；
行业配置层面，坚持在行业和板块内寻找最好的股票，不对任何行业有偏见，并保持行业配置的相对均衡；
个股层面，主要通过考察公司所在行业的成长空间、公司市占率、公司竞争优势、管理层能力以及估值、行业政策风险等维度，从中精选优质成长股，并通过长期持有，赚企业价值成长的钱。
以毕天宇管理时间最长也最具代表性的产品富国天博为例：富国天博是毕天宇在富国基金管理的第一只基金，也是其独立管理时间最长的基金，至今已经超过14年。
首先，从持仓上来看，基本放弃择时，长期维持高仓位运作。
数据Wind，基金定期报告，截至2021/6/30;仅代表特定报告时点基金持仓情况，不预示基金未来运作策略。
除了在投资生涯较早期的2008年曾经有过较为明显减仓操作之外，后续的十多年来毕天宇持仓几乎都保持在9成以上的高仓位运作，哪怕是中间经历了2015年下半年的股灾快熊和2018年几乎全年下跌的大熊市都没有减仓。
事实上，正是因为2008年的那次减仓操作，毕天宇才认识到自己的专长并不在于择时，2009年市场瞬间大幅反弹之后，彼时的择时操作回过头看并没有为组合带来超额收益，这也促使毕天宇坚定了在仓位上不做择时，只专注于精选个股的投资信念。
其次，行业配置上相对均衡和分散，持股集中度则相对较为适中。
数据Wind，基金定期报告，截至2020/12/31;仅代表特定报告时点基金持仓情况，不预示基金未来运作策略。
经过多年的实业以及十多年的公募基金投研历练和沉淀，毕天宇在行业上的视野和能力圈非常宽广，组合总体的行业配置相对是比较分散和均衡的，没有那种非常极致的配置。
正如毕天宇所言：
我不排斥任何行业，只要上市公司真正具备成长的基因，也不会过度去博某一个行业。行业相对均衡就不会失去方向，因为均衡代表中长期下来你还能站在一个比较中上游的位置，不至于跌倒后爬不起来。
从组合在行业配置上的侧重点来看，毕天宇也早已从早期的以周期制造、金融地产为主，科技、消费为辅逐渐拓展演化成以周期制造、科技和大消费为主，金融地产为辅这种更符合未来成长方向的配置。
在行业配置相对比较分散和均衡的基础上，持股集中度则相对比较适中。
因为组合长期维持高仓位运作，因此这种较为均衡分散的行业配置，加上较为分散的个股配置，就是用来降低组合波动的主要方式之一。
第三，从操作风格上来看，偏向于长期持股，个股风格和市值总体都相对均衡。
在个股风格上，毕天宇从早期的均衡偏价值逐渐变成了近些年来的均衡偏成长。从市值风格上来看，长期保持大中小盘上的均衡。
不仅如此，毕天宇还认为“万物皆周期”，而上述提到的市场风格也好，市值风格也罢，无不体现出其周期性，无非只是表现方式不一样而已。
另外，毕天宇还认为“仓位并非基金业绩优劣的关键，核心因素是选股。在市场越来越多表现为结构性特征之际，精选个股并长期持有的策略显然比控制仓位更有效。”
因而，像毕天宇这种投资经验丰富、投资风格稳定、投资能力圈全面的老将往往比较受机构的青睐：2015年以来，富国天博机构占比都比较稳定，2020年更是有了可观的提升，比如2020年年报显示机构占比为47.26%，绝对持有份额为7.62亿份。
数据Wind，基金定期报告，截至2020/12/31。
近期，毕天宇于一次公开访谈中谈到他对投资的看法：
投资很像一场没有终点的马拉松长跑。你必须敬畏市场，保持乐观谦逊的心态，顺从事物发展的规律，还要积极应对，才能有所收获，走得更远。
9月1日，毕天宇即将推出其管理的第一只三年持有期产品——富国均衡成长三年持有期混合基金，可以说是一只充分体现他投资理念的基金：穿越多轮牛熊的真谛是均衡，投资的真谛是成长，而基金投资则要做时间的朋友。
本文原刊于公众号“小5论基”，版权归原作者所有，富国基金授权转载，较原文有增改。
风险提示：本产品由富国基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金可以投资于港股通标的股票，将承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对每份基金份额设置36个月的最短持有期限，投资人在最短持有期限内将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。市场有风险，投资需谨慎。
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